您的位置：&>> >> 内容
亚马逊利润率低为啥仍被看好？ - 国际B2C
在过去8年里，亚马逊的股价从60美元上涨至400美元，今年早些时候达到了408美元的历史高点，其市盈率一度达到了令人咋舌的3000多倍（美国股市的平均市盈率约为18倍），然而市场已经开始正视亚马逊增长放缓和利润微薄的问题――上周四公布的第一季度财报，让亚马逊股价周五大跌近10%。《纽约时报》网站日前撰文称，分析师和投资者对于亚马逊的态度正在转变，但是长期来看亚马逊依然值得投资。
原文以下为：
低利润令人担忧
亚马逊本周四公布的财报显示，公司在2014年第一季度收入同比增长23%、超出了分析师此前的预期。收入增长通常是能推动股价上涨的利好因素，但是亚马逊的股价在周四盘后交易中暂时上涨之后，周五却大幅下跌并以%的跌幅报收于美元。
引发此次大跌的原因，很可能是投资者对亚马逊利润的关注和担忧。虽然亚马逊的收入达到了近200亿美元，但是营业利润却同比下降19%至亿美元，净利润仅有亿美元。而更加令人不安的是亚马逊对下一季度的预期：收入预计持平，而亏损预计将高达亿美元。
亚马逊最近两个季度的财报都引发了股票抛售――今年1月31日，亚马逊的股价在第四季度收入和利润低于分析师预期之后大跌11%。但是这一次，收入超出了预期，令投资者担忧的是利润问题。
在一些投资者看来，很多经历了股价飙升的科技股都存在价值被严重高估的问题，而对冲基金经理大卫•埃因霍恩（David Einhorn）本周在一份报告中提醒投资者：“我们将在未来15年内见证第二轮科技泡沫。”在过去几周里，美国股市出现了较大波动，Netflix、特斯拉和Twitter等科技股都遭遇过抛售，但是这些公司相对年轻、投资者主要看中它们的前景，而且它们都没有出现像亚马逊这么严重的大跌。
投资者态度变化
即使经历了本周的大跌，亚马逊当前的股价依然偏高，市盈率仍在500倍以上。亚马逊高企的估值问题长期以来一直让许多投资者和分析师望而却步，不过他们一致认同的一件事情是：押注亚马逊从长期来看是没错的。（亚马逊股价在过去5年里增加了两倍。）
十几名华尔街分析师周五下调了对亚马逊的评级，但是他们此前对该公司极其乐观――44名分析师中有35人给出了“强烈建议买入”或“买入”评级。在本周之前，下调对亚马逊的评级甚至是不受欢迎的做法，例如瑞银证券（UBS Securities）互联网行业分析师埃里克•J•谢里丹（Eric J. Sheridan）今年2月把亚马逊的评级从“买入”降至“中性”之后，一连好几天内有数百人愤怒地给他打电话――“在这种情形下，我又怎么敢讲亚马逊的不好呢？”他说道。
相比之下，谷歌上周公布的第一季度财报相当漂亮――收入增长强劲、净利润高达亿美元，但是由于利润略逊于预期，其股价在盘后应声下跌近5%。“投资者绝不会放谷歌一马。”谢里丹表示，“我很喜欢谷歌，它的估值非常合理……谷歌在为新项目花钱，这恰恰提醒了我们：他们雄心勃勃而且勇于创新。”而投资者总是口口声声说他们喜欢亚马逊，也正是因为这样的理由。
“谷歌不应被视为一家成熟的公司。”谢里丹如是说道。但是，谷歌的确已经成了一家成熟的公司，而成立于1994年的亚马逊其实比谷歌还大了四岁。
新老“故事”一箩筐
股票价格反映了投资者对未来利润的预测。对于具有长期市场记录的成熟，投资者可以比较准确地预测其未来利润；但是对于新兴企业、尤其是其技术缺乏市场考验的企业，投资者往往只能进行复杂的推测。
亚马逊并非新兴企业，但是一个美好的故事长期以来一直在推高人们对它的预期，那就是：亚马逊将成为全球互联网零售业的沃尔玛。沃尔玛是有史以来最成功的公司之一，被投资者奉为传奇，在沃尔玛1970年首次公开募股（IPO）时投资1000美元购股的幸运儿若持有至今，其价值已经高达数百万美元。
沃尔玛可能已经过了增长最快的时期，而亚马逊本周财报的收入增长了23%，但是亚马逊与沃尔玛之间依然存在巨大的差距。沃尔玛的营业利润率为%，而亚马逊只有微不足道的%。沃尔玛自成立伊始一直持续盈利，但是亚马逊一直在盈亏平衡线附近苦苦挣扎。
所以分析师和投资者往往根据收入而不是利润来衡量亚马逊的价值――在这一基础上，亚马逊的股价看上去相当合理，市销率（股价与每股营收的比率）略高于2（谷歌为）。
但是情况似乎正在改变。“对于亚马逊，曾经有一群狂热的投资者坚信只有收入增长才是最重要的。”谢里丹说道，“问题是，在过去一年半的时间里，增长速度已经开始迅速放缓，从两年前的40%降到了现在的近20%。”他指出，包括谷歌、Priceline和eBay在内的其他很多互联网公司增长速度也有15%到20%，，而且股价比亚马逊便宜得多，投资者已经开始顺应现实。
哥伦比亚大学商学院的价值投资项目负责人布鲁斯•格林沃尔德教授（Bruce Greenwald）指出，亚马逊的核心业务――产品销售在第一季度仅增长了18%，而且在接下来的季度增速预计还会进一步放缓。“至于利润，则是一场灾难。”他补充道。
不过，即使比不上沃尔玛，亚马逊似乎总有其他故事可以讲。亚马逊在本周公布了一项协议，将通过互联网在线播放HBO电视台的一些节目，此外亚马逊也在制作原创视频节目。虽然亚马逊无法播放HBO的一些热门节目如《权力的游戏》（Game of Thrones），但是对于一些投资者来说，亚马逊现在就是新的Netflix。又比如云计算的故事――亚马逊的云计算服务将使其成为新的。（从市销率俩看，亚马逊比Netflix和Salesforce都要便宜。）
但是，也许亚马逊现在抛出了太多有待投资者消化的故事。它在本周也谈到了进军包裹邮寄――这是一项由UPS和联邦快递统治的高成本、低利润的业务。它甚至还提到了开发智能手机――这也是一个竞争异常激烈的领域。
或许是买入良机？
不过，从历史情况来看，本周财报业绩导致的下跌或许又是一个买入亚马逊股票的好机会，而不会逆转亚马逊20年来的发展趋势。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）互联网行业分析师马克•马哈尼（Mark Mahaney）在亚马逊公布财报业绩后重申了他的增持评级，但是把目标价格降至400美元。他依然看好亚马逊的增长前景，指出亚马逊目前仅占全球零售业销售额的2%，长期增长空间可能比谷歌还要大。
马哈尼认为，投资者对亚马逊首席执行官杰夫•贝索斯非常信任，也非常欣赏他的灵活手腕，虽然他出了名地不愿透露法律规定之外的更多信息。“亚马逊在创建之初只是一家零售商，但是已经成功进军设备制造和云计算领域，所以人们一直相信他们能赶上最新趋势。”
在马哈尼看来，亚马逊是一家致力于长远发展的公司。“从他们取得的成绩来看，他们下过最终获利的长期赌注，而且愿意牺牲短期利润。”他说道，“做出正确估值是很困难的事情，但是我强烈地认为，亚马逊在未来5年内将会在全球GDP中发挥比现在更重大的作用。”
作者：不详　来源：不详
小青青增氧机,暗黑血统2快速旅行,时晓峰 安宝忠,cfcg大片,闭门造车近义词,乔石薄一波,victoriaacosta,爱丽丝学园邪恶彩画,鉴鬼实录全集下载,边疆泉水清又纯简谱,京戏启示录,大瓦窑经适房户型图,兔游城,建国大学怎么样,朔州郭连厚,regionremove,2013mhk成绩查询,雄鹿功,东软ufs,林子萱儿子,,亚马逊利润率低为啥仍被看好？ - 国际B2C
常用搜索词
小青青增氧机,暗黑血统2快速旅行,时晓峰 安宝忠,cfcg大片,闭门造车近义词,乔石薄一波,victoriaacosta,爱丽丝学园邪恶彩画,鉴鬼实录全集下载,边疆泉水清又纯简谱,京戏启示录,大瓦窑经适房户型图,兔游城,建国大学怎么样,朔州郭连厚,regionremove,2013mhk成绩查询,雄鹿功,东软ufs,林子萱儿子,,亚马逊利润率低为啥仍被看好？ - 国际B2C
GS5000. 太平洋安防网 版权所有当前位置： >
38年从前 给老师献上一束康乃馨......
时间： 09:18 来源：未知 作者：admin 阅读：次
??十位同学结伴探访初中班主任向俊芳老师
昨天下战书，大雪初霁后的阳光很好，老同学兼挚友苏永祥、熊桂兰夫妇组织十位初中同学，到武昌阳光年华小区看望当年的班主任向俊芳老师。需阐明的是，这是我及许多同行者与向老师自1976年底分辨后，迄今38年，第一次再见到她。
向老师1952年生人，今年62岁，现已退休。38年从前，再见到为我开门的她时，依稀还是当年的样子容貌：眼睛仍旧晶莹，身体还很修长，不像她这个年纪的女性惯有的发福状，美丽的脸庞概况没变，只是眼角和嘴角多了一些稍微的皱纹，肤色变暗了一点，头发添了少许银丝。一口隧道的豹?老乡腔，语速罗唆爽利，举手投足老练爽直，让人倍感亲热。我还留神到，在她的宽阔亮堂的家里，家具陈设朴实整齐，墙上的装潢品扼要慷慨且颇具艺术品位，客厅的东北角有一架价钱不菲的枣红色钢琴，钢琴盖上放着十多少本乐谱，茶几上有一盆盛开期稍过，局部花朵有点打蔫，花色稍显发黄，长条形叶子还很肥厚葱绿的水仙。看得出，向老师的退休生涯过得简朴、文雅而宁静。在她家里，咱们还意识了她儿子、儿媳及读小学二年级的孙女儿。真是幸福和气的一家人。独一有点遗憾的是，据说她丈夫在去年因病逝世了。
向老师一见到我，就笑着说：当年你小小的个头，“小萝卜头”一样，不论是学习仍是劳动，立场都很踊跃；总是求长进，不平输，凡事抢在头里，比别人多干一点才安心。你们村庄离学校近，劳动课时缺什么工具，你老是赶紧跑回家拿来。......感激向老师还记得我！这时，一个早到的女同学插话说，你当时还爱流鼻涕，不讲卫生。另有一位女同窗说，家景好的除外，当时不流鼻涕的男生很少，都是浑身脏兮兮的。一个个谈话凶恶蛮横，神气得不得了。说得大伙哈哈大笑。
这次访问，在向老师家里，我还有幸见到了也是38年未再会晤的雷成祥、郭正芳、苏永福等三位同学。想当年，刚打倒“四人帮”。我和桂仁卯、苏永福、雷成祥关联很好，谈得来，总在一块玩，也在班上不认为耻反以为荣地号称“小四人帮”。还特地照相纪念（详情另文再叙）。
聊起小时候的趣事，说到雷成祥在小学里被人辟谣，要娶外号叫“干被絮”的同班女生（名字忘了，只记得姓冯。至于她为何有这么怪的外号，我不得而知。）做小媳妇。全班好多同学趁机起哄找俩人要?糖吃。“干被絮”冤屈且惊慌得哭着找老师投诉。当时的班主任桂老师怒发冲冠，放晚学后，留下与此事有关的同学厉声申斥，甚至双手捉住个别同学的肩膀使劲摇搡，严禁信讹传谣。雷成祥表现确有此事，谎言的起因是那天他刚穿一件新衣服，正赶上“干被絮”到他们村子走亲戚，不知被班上的谁看到了，就添枝加叶地瞎说一气。好几个知情者登时都笑得肚子痛。
此外还有一件趣事：读初中时，高年级一位外号叫“三毛”的流里流气的大块头男生，满脸横肉且长了很多青春痘，给班上一位姓尤的女生写了一封示爱信，并在信封反面写下“切勿烧掉”四个字。这位尤同学是国营炼灰厂的职工子女，春秋比我们稍长两岁，身材发育很好，身材已有点“曲美”的意思，眼睛很大，皮肤很白，头发有点卷曲，像片子里“女间谍”一样洋气，学习成就普通，平时噤若寒蝉。她把这封错别字连天的情书丢在课桌的抽屉里忘了。第二天，被一个早到教室的杨姓男生无意间发明，叫上几个同时早到的同学到学校后背的柏树林里，连蒙带猜通读了一遍。信上，“三毛”称尤同学为“敬爱的尤三姐”，且都是热辣辣的文字。听情书的时候，大家都吓得要命，心缓和得突突直跳。还为“切勿烧掉”是“要烧掉”还是“不要烧掉”争辩半天，最后一致认定，“三毛”的本意是要收信人看后赶快烧掉，省得留下“罪证”。最后，在尤同学到教室之前，杨同学把那封情书原样装好，并胆大妄为放到尤同学的抽屉里，像惯于反侦察的作案老手一样，不留下一丝被翻过的痕迹，并声色俱厉杀鸡抹脖子地告诫听了情书的人，必定要不露声色，要装着没事一样。否则，“尤三姐”要是自残了，谁泄漏新闻谁抵命。大家拍板如捣蒜。此事后来不了了之。说到这里，大家也笑成一团。
总的说来，38年过去，来的同学们都步入知天命之年，模样都有分歧水平的“走形”，但无论怎么“走”，脸型大轮廓都还是当年的“印子”，还跟记忆里的形象对得上号。十位同学彼此亲切叙旧，说到有趣的处所都乐不可支，亲热而融洽，好像还是在38年前那个“阳光残暴的日子”。
我记得，向老师当班主任是在遥远的1976年下半年，我们的初二上学期。当年，她刚从师范卒业，即被调配到我们九龙中学。当时的九龙中学就在我们村名叫鸽子山的祖坟山脚，设有初中部和高中部。别看学校范围不大，无论是学习还是学农，在豹?公社的所有学校中都金榜题名。老师们的素质都不错，有好几个“右派”，虽说生活清汤寡水过的贫寒，本着对学生的爱和做老师的义务感，大家群策群力把学校里的各项工作抓得语无伦次，显得标准而谨严，校风学风都值得赞成。校园背靠鸽子山，面临九龙水库，依山傍水；加之校园内树木葱郁，校舍的白墙红瓦，掩映在绿荫丛中，景致不错。我对这个母校充斥情感。令人遗憾的是，九龙中学早在十几年前就停办了。因高新开发区的建设，学校早已被夷为平川。今天，母校只在我们心里“活着”。
刚到校的向老师，按今天的话讲，芳龄24岁，正值青春，风华正茂，是个尺度的“美女”，样子有点像今天正走红的大明星孙俪，面容英俊，明眸皓齿，青丝秀发，脸白如雪且略显清癯，跟孙俪纷歧样的地方是她有两条大辫子。更令人爱慕的是，她的未婚夫是个现役连长，那可是神圣不可侵略的“军婚”。那位连长休省亲假，曾到学校住了一段时光，我有幸见过：一举一动，显明是标准军人的范儿，昂首挺胸，目光炯炯，器宇轩昂，精气神特别足。真是“郎才女貌”式的“生成一对”。
向老师教我们语文，上课特别当真，尤其是对鲁迅先生的文章，更是一字一句地剖析探索，还要求学生积极举手发言，谈本人的观点。我就是那些“积极举手者”中的一个，每每被点起来发言，大多数时候因“答复准确”而受到表彰。因而，我特别喜欢上向老师的课。一天旁晚，由于离学校很近，我们村的几个同龄人结随同向老师及那位连长等穿过田间小路，到其余村落看露天电影。在路上，向老师问我，如何进步同学们的学习兴趣，如何活跃班上的学习气氛？我提议搞一次故事会，叫几个会讲故事的同学给大家讲讲革命故事，同学们一定很愉快。向老师采用了我的倡议，部署几个同学讲“雷锋故事”；其中，我打头阵??讲“雷锋的童年”。向老师还邀请了十几个别班的同学来观摩，“讲故事”运动获得了较好的后果。
印象中，向老师喜好音乐，爱好唱歌（仿佛对跳舞不感兴致），声音清脆，音域宽亮，很好听。一曲“边境的泉水清又醇”，感动了全校师生。打倒“四人帮”后，学校组织全校师生列队在穿过原野的乡间大道上游行庆贺，向老师跟周破尧老师领头喊口号，音若裂帛，声振林木，响彻云霄，荡气回肠。
向老师率领我们搞勤工俭学，在学校后面的山丘上挖栽油橄榄的植树坑，开垦学农基地，到炼灰厂挑土等。别看她是女老师，都是带头干活，出力流汗，绝无骄娇二气，其劲头有点相似出产队里学大寨活动中英勇的“铁姑娘”。
说来愧疚，我最不克忘的是下面这件事。
当时，语文课每周有两节“作文课”。个别是命题作文，老师在黑板上写下作文标题，学生在第一节课打草稿，第二节课则请求工工整整誊正在作文本上，下课时交给老师评阅。切实说来，我十分喜欢上“作文课”，只有一上该课就特别高兴，特殊活泼，特别卖命。那时，刚打倒“四人帮”，作文的内容千篇一律是批评“四人帮”的滔天罪恶。那天，也是作文课。在第一堂课里，同学们都在翻肠倒肚找词句构思或打草稿。这个时候，向老师容许大家窃窃私语或三五人在一起探讨，甚至下位走动也视为畸形，班上的噪杂嘈杂的局面天然就跟菜市场差未几。其时，向老师也有义务：同学们在打草稿时，想到一个好词或好句子，碰到不会写的字，就高声求教向老师怎么写。向老师用粉笔将疑难字写在黑板上。作文的第一堂课停止，黑板上往往会留下良多冷僻得八怪七喇或土得掉渣的村言俚语。这对向老师是个考验。
我一贯好表示，此时更是不假思索想一些能展示自己实在水准的词语，以便把作文写得才干横溢，精彩纷呈。我想到“驱逐”一词，可“驱”字不会写，就高喊：向老师，“驱”字怎么写？向老师正在间隔比拟远的地方辅导别的学生，加之班上的沉静声较大，喊向老师之声此起彼伏，我喊了好几声她都没反映。这时，我“怒从心头起，恶向胆边生”，用力一拍桌子，大喝一声：向俊芳！喊声一出口，效果立显：声掀屋瓦的教室忽然“断崖”似的安静一片，室内空气凝固一样，同学们都屏住呼吸，睁大惊恐的眼睛看着向老师或我，教室里安静得掉下一根针都能闻声。
这情景，38年后，我还历历在目，历历在目。想到当时教室里的那个幽默而紧张的“安静”场面，我就联想到电影《大话西游》里有一段周星驰的出色表演，那效果用在此处很合适：“大家看到了，这家伙没事就长篇大论，婆婆妈妈，叽叽歪歪，就似乎终日有一只苍蝇，嗡、嗡、嗡……对不起，不是一只，是一堆苍蝇围着你，嗡嗡嗡……飞到你的耳朵里，救命啊！所以，我抓住那只苍蝇，挤破它的肚皮，把它的肠子扯出来，再将它的肠子缠着它的脖子，用力一拉，整条舌头伸出来，我再手起刀落，哇，全部世界安静了。”你瞧，当时教室里的“世界喧扰了”，就是这种“手起刀落”式的。
向老师转向我走过来，用发抖的音调问大家：他方才喊什么？有的同学小声说，他喊“向俊芳”。班上的好多同学都用惊骇的眼光像看一个青面獠牙的怪物一样看着我。同坐的苏永福同学颇为同情我，小声说，你怎么不问我：“驱”字是左边一个“马”右边一个“地域”的“区”。这时，向老师已经走到我跟前，涨红着脸，问我：你刚才喊什么？我无言以对，估量脸上的表情也是“很有意思”的“惨不忍睹”。在这里，我想起2006年世界杯足球赛法国与意大利决赛上，齐达内头顶马特拉齐后被红牌罚下场时的表情，被数以亿计大大小小的电视屏幕“定格”“特写”，毫发毕现地展现在世界眼前：像一个率性的孩子惹了大祸，已经弗成整理，还装着满不在乎，强撑着自尊的麻痹不仁的“逝世脸”，脸上的脸色则是：我就这样了，要杀要剐，悉听尊便。我当时大略就是这样的表情。于是，向老师含着泪回身离去，走出教室。
地狱一般严格的五分钟过去了，教室里的空气俨然若广岛原枪弹爆炸前夕的千钧一发的紧张。这时，校长吴元?来了。吴校长在学生中一贯以处事公平，态度严格，不苟言笑驰名。吴校长用寒光闪闪锐利如刀的目光在人群中很轻易找到我，他用手一指：你！出来！我步履繁重如李玉和上法场正常走出教室。跟在吴校长身后的向老师走进教室，调剂情感持续给同学们上作文课。
我大惊失色地等候吴校长的处分。他首先给了我一个爆栗，势鼎力沉，说，你太放纵！太不讲礼貌！太没家教！并用力在背地推了我一个趔趄，要我到校长办公室写“深入检查”，深挖“不尊敬老师”的思维本源。吴校长苦口婆心地说，小小年事，当面直呼老师名字，没有一丁点礼貌，这还了得？是可忍孰不可忍！这是一次重大的“辱师事件”，九龙中学从未产生过，性质恶劣！影响极坏！一席话讲得我六神无主，差一点就尿裤子了。于是，脑袋里也成了一锅浆糊，完整吓傻了，不知道如何遣词造句，直到那天放学，我的“反省”也没写完。吴校长无比严厉地说，你回去后继承写。写完了交给向老师，恳求向老师谅解。我回去后也没写完，更不敢对家长讲此事。第二天，我并没有把“反省”交给向老师，向老师也没找我要。尔后，她对我的态度还跟以前一样，在严正认真中激励有加。直到1976年放寒假，向老师不再教我们，她始终未因此事对我另眼相看。
说来令人酡颜，我在小学里也干过此类“肮脏事”：在课堂上，小声音喊总是笑颜可掬的小个子叶校长为“叶猴子”，被同坐举报。最后，请家长到校当面向叶校长赔礼报歉，才将此事了结。这回疏忽师道尊严的“辱师事件”，竟在向老师的豁达大度中不了了之。
我想，自己的这件“丑事”，今天向老师定然忘得连影子都没有了。写在此作为活泼的回想，聊表懊悔兼感谢之意。
38年过去，弹指一挥间。我为向老师做的唯逐一件事就是：走进她家门时，诚惶诚恐地献上了一束康乃馨。
祝向俊芳老师健康长命！相关的主题文章：
(责任编辑：admin)
下一篇：没有了