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我是二00五年十月一日与人力资源签的第一次劳动合同最后一次是二0一二年一月一日到一六年十二月三十一日
我是二00五年十月一日与人力资源签的第一次劳动合同最后一次是二0一二年一月一日到一六年十二月三十一日止，现年五十岁，劳动单位以我超龄而解除劳动合同单位应该怎么补偿我，单位一直对我没有法定假年休假星期天，也没有加班工资。这应怎么补偿？
问题类型：　问题来自：内蒙古 - 呼和浩特　悬赏：0分　咨询时间： 20:50　咨询人：19t
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只要新房装修弄好了，里面空气没污染了，这才是重点，日子随时可以定
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截至二零一五年十二月三十一日止六月之中期I
公告日期：
香港交及结算所有限公司及香港合交所有限公司对本公告的内容概负责，对其准确性或完
整性亦发表任何声明，并明确表示，概对因本公告全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内
容而引致的任何损失承担任何责任。
（於开曼群岛注册成之有限公司）
股份代号:737（港币柜台）及80737（人民币柜台）
截至二一五十二月三十一日止六个月之中期业绩
二零一六财年上半年
受惠於稳健的营运，全部收费高速公路的除利息、税项、折旧及摊销前溢利按年上
本公司拥有人应占净溢利按年下跌4%至人民币2.51亿元或每股人民币8.13分，主
要因为净汇兑亏损及企业层面的净利息收入下跌抵销了收费高速公路之净溢利增长
中期股息每股人民币8.4分（相当於每股港币9.9737仙）
广深高速公路增长动力持续
珠江三角洲西岸干道（「西岸干道」）於二零一五年七月首度录得盈利，二零一六
财年上半年合和公路基建分占的净溢利为人民币1,900万元，二零一五财年上半年
为净亏损人民币2,300万元
中国人民银行下调贷款息率，将有助减低西岸干道在二零一六财年、二零一七财年
及二零一八财年合和公路基建所分占的财务成本，分别减少
约人民币3,900万元、人民币5,800万元和人民币6,100万元
受人民币贬值影响，合和公路基建分占净汇兑亏损人民币6,000万元
核心业务已改善。合和公路基建二零一六财年的净溢利按年或会持平，由於：
(一)人民币汇率波动及(二)深圳由二零一六年二月七日起，对南光高速公路及龙大高
速公路(深圳段)实施免收路费措施
西岸干道於二零一五年十二月三十一日前提前偿还所有将於二零一六年到期的银行
完成(一)西QII期新财务计划、(二)广深高速公路的贷款展期及(三)西QI期的贷
款展期使合营企业的财务状况得以巩固
合和公路基建无需向西Q合营企业进一步提供资本支出
二零一六财年上半年(续)
财务状况稳健足以於未来派付丰厚股息：(一)合和公路基建公司层面於二零一五年
十二月三十一日的净现金达人民币5.71亿元；及(二)广深合营企业分派稳定的股息
每年逾人民币6亿元
以折合全程车流量来披露车流量，更能反映道路使用量，并与业界做法一致
二零一六财年下半年及未来展望
西岸干道至少至二零二零年仍可财务上自给自足
南光高速公路及龙大高速公路深圳段从二零一六年二月七日起免费通行，对广深高
速公路的影响尚待评估
人民币每贬值1%，合和公路基建的净溢利将减少约人民币1,000万元
董事会欣然宣布截至二零一五年十二月三十一日止六个月本集团以人民币百万元呈列未经审
核之中期业绩如下：
截至十二月三十一日止六个月
（合和公路基建分占）
二零一四年
二零一五年
人民币百万元
项目贡献：
广深高速公路
珠江三角洲西岸干道
―西QIII期
按年计变动
企业业绩：
银行存款利息收入
本集团借予一间合营企业之
贷款之利息收入
一般及行政费用及折旧
所得税开支
未计汇兑收益／（亏损）净额之
溢利（已扣除相关所得税）
按年计变动
汇兑收益／（亏损）净额
（已扣除相关所得税）
非控股权益应占溢利
本公司拥有人应占溢利
按年计变动
附注1：不包括由美元及港币贷款所产生之汇兑差额，以及相关所得税。
於回顾期内，本集团分占高速公路项目之综合路费收入净额由人民币9.88亿元增加4%至
人民币10.23亿元。由於沿江高速公路於二零一三年十二月二十八日全Q开通的分流影响已
全面显现，广深高速公路之路费收入净额增加2%，其路费收入自二零一五财年下半年起恢
复增长。珠江三角洲西岸干道的路费收入持续录得稳健增长，路费收入净额增加7%至
人民币2.66亿元。但西QII期的路费收入仅上升4%由人民币1.52亿元增加至
人民币1.58亿元。主要由於与西QII期容桂立交至中山西立交平行的105国道顺德至中山
路段之改造升级工程，已於二零一四年十月完工，105国道车流变得更为顺畅并分流
西QII期的车流，导致西QII期的车流量增长放缓。在本集团分占之综合路费收入净额中，
广深高速公路、西QI期、西QII期及西QIII期分别占74%（人民币7.57亿元）、5%
（人民币5,200万元）、16%（人民币1.58亿元）及5%（人民币5,600万元）。
本集团分占收费高速公路之综合除利息、税项、折旧及摊销前溢利（不包括由广深合营企业
之美元及港币贷款所产生之汇兑差额，以及相关所得税）由人民币8亿元增加8%至
人民币8.6亿元。虽然於回顾期优化广深高速公路之营运而产生遣散费用约
人民币300万元，但广深高速公路之除利息、税项、折旧及摊销前溢利仍由人民币6.03亿元
增加6%至人民币6.38亿元，主要由於其路费收入之增加及维修养护工程延後。此外，珠江
三角洲西岸干道的路费收入上升，带动除利息、税项、折旧及摊销前溢利由
人民币1.97亿元增长13%至人民币2.22亿元。西QIII期的除利息、税项、折旧及摊销前溢
利由人民币3,400万元大幅增加35%至人民币4,600万元，乃鉴於二零一五财年上半年在确
定其项目最终造价产生的一次性费用人民币500万元。
由於广深高速公路的折合全程车流量恢复增长且其新增改善工程完成，本集团分占广深合营
企业之折旧及摊销费用由人民币1.99亿元增加6%至人民币2.1亿元。随着珠江三角洲西岸
干道折合全程车流量稳健增长，其折旧及摊销费用亦随之增加。因此，本集团分占之综合折
旧及摊销费用增加7%至人民币2.96亿元。
西QII期新财务计划已於回顾期内完成。已完成西QII期增加注册资本合共约
人民币6.36亿元。连同西Q合营企业於二零一五年十月借取的新增项目银行贷款，西Q合
营企业已偿还由本集团向其提供作为西QII期过渡性融资的股东贷款余额。因此，西QII期
的利息支出有所减少。
此外，中国人民银行於二零一四年十一月二十一日、二零一五年二月二十八日、二零一五年
五月十日、二零一五年六月二十七日、二零一五年八月二十五日及二零一五年十月二十三日
宣布下调人民币贷款利率，有助减低西Q合营企业的财务成本。
由二零一二年起直至合约营运期届满止，广深高速公路及西QI期的适用企业所得税率为
25%。西QII期於二零一三年至二零一五年的适用企业所得税率为12.5%，二零一六年起直
至其合约收费期限届满止，适用税率将上升至25%。西QIII期则由二零一三年至二零一五
年获豁免企业所得税，而二零一六年至二零一八年的适用税率为12.5%，二零一九年起直至
其合约收费期限届满止，适用税率将上升至25%。
广深高速公路的折旧及摊销费用的增加抵销了部份路费收入净额的增幅，其净溢利增加7%
至人民币2.9亿元。由於路费及车流量持续增长，加上中国人民银行下调贷款利率，珠江三
角洲西岸干道於二零一五年七月首度录得盈利，相比去年同期本集团分占净亏损
人民币2,300万元，於回顾期内录得净溢利人民币1,900万元。西QIII期净亏损由
人民币5,000万元减少至人民币3,600万元。整体而言，四个项目的综合净溢利（不包括广
深合营企业之美元及港币贷款汇兑差额及相关所得税）由人民币2.47亿元上升25%至
人民币3.09亿元。
本公司已偿还於二零一五年五月到期之企业银行贷款人民币5亿元（於二零一二年五月签订
人民币16亿元之银行贷款融资协议，已提取其中人民币10亿元，并於二零一三年六月已提
前偿还人民币5亿元），令回顾期内的财务成本由人民币1,400万元减至人民币300万元。
另一方面，於二零一五财年下半年及回顾期，本集团向西Q合营企业提供作为西QII期过渡
性融资之股东贷款分别减少人民币2.12亿元及人民币7.88亿元，随着西Q合营企业悉数偿
还款项，本集团利息收入亦减少。因此，於回顾期内，本集团的总利息收入（包括银行存款
及向西Q合营企业提供之股东贷款）由人民币4,900万元减少至人民币2,600万元。鉴於财
务成本下降被总利息收入下跌所抵销，企业净利息收入由人民币3,500万元减少至
人民币2,300万元，以至企业溢利下降54%至人民币600万元。
於回顾期内，本集团未计汇兑损益净额（已扣除相关所得税）之溢利由人民币2.6亿元上升
21%至人民币3.15亿元，主要由於四个高速公路项目的路费收入净额增加及中国人民银行下
调贷款利率所致。然而，本集团录得分占广深合营企业美元及港币贷款之汇兑亏损净额为
人民币6,000万元，主要由於人民币於回顾期内贬值。尽管如此，对比较高借贷利率的
人民币贷款，美元和港币贷款仍有利息节省。
美元贷款的汇兑亏损和利息节省
整体而言，收费高速公路之净溢利增加被广深合营企业之美元及港币贷款录得汇兑亏损净值
及企业层面净利息收入下降所抵销。因此，本公司拥有人应占溢利由人民币2.61亿元减少
4%至人民币2.51亿元。
本公司深信二零一六财年将是本集团充满挑战的一年。人民币汇率於二零一五年八月突然贬
值，而美国於二零一五年十二月首次（自二零零六年以来）加息，都将对广深合营企业的
美元及港币贷款产生影响。人民币每贬值1%，合和公路基建的净溢利将减少约
人民币1,000万元。然而，本公司对本集团的未来表现仍保持乐观，支持合和公路基建维持
净溢利增长：(i)广深高速公路增长动力持续；(ii)由於路费收入净额的稳健增长及中国人民银
行下调贷款利率，珠江三角洲西岸干道於二零一五年七月首度录得盈利。於二零一五财年，
除利息、税项、折旧及摊销前溢利（合营企业层面）增加至约人民币8亿元，直至
二零一八年港珠澳大桥开通前往後每年目标增加约人民币1亿元；(iii)中国人民银行自二零
一四年十一月来多次下调人民币贷款利率，有助减低西Q合营企业的财务成本，贷款利率每
下调1%，（合和公路基建分占）财务成本将减少约人民币4,000万元。本集团分占
西Q合营企业的利息支出预计於二零一六财年、二零一七财年及二零一八财年分别节省约
人民币3,900万元、人民币5,800万元及人民币6,100万元；(iv)西QII期新财务计划已告完
成，可削减债务及利息支出；及(v)西Q合营企业动用手头现金盈余於二零一五年十二月
三十一日前提前偿还将於二零一六财年下半年及二零一七财年上半年到期的银行贷款本金
人民币2.61亿元（分别为人民币1.3亿元及人民币1.31亿元）（合营企业层面）後，西Q合
营企业的利息支出已进一步降低。此外，珠江三角洲西岸干道至少至二零二零年仍可财务上
自给自足，并有能力偿还到期银行贷款，合和公路基建无需向珠江三角洲西岸干道进一步提
供资本支出。截至二零一五年十二月三十一日，合和公路基建企业层面财务状况强劲，录得
现金净额为人民币5.71亿元，而广深合营企业每年稳定派息超过人民币6亿元（根据过往两
个财年从广深合营企业收取的股息），为派付丰厚股息提供稳固基础。
本集团的财务状况包括合和公路基建企业层面资产及负债和本集团分占其两间中国合营企
业―广深合营企业及西Q合营企业资产及负债。
合和公路基建企业层面
二零一五年
二零一五年
二零一五年
二零一五年
六月三十日
十二月三十一日
六月三十日
十二月三十一日
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
银行结余及现金
港币银行贷款
本集团向合营企业提供之
合和公路基建企业净资产
分占合营企业
广深合营企业（合和公路基建分占部份）
二零一五年
二零一五年
二零一五年
二零一五年
六月三十日
十二月三十一日
六月三十日
十二月三十一日
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
银行结余及现金
经营权无形资产
物业及设备
广深合营企业净资产
西Q合营企业（合和公路基建分占部份）
二零一五年
二零一五年
二零一五年
二零一五年
六月三十日
十二月三十一日
六月三十日
十二月三十一日
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
银行结余及现金
经营权无形资产
由本集团取得之
物业及设备
西Q合营企业净资产
二零一五年
二零一五年
二零一五年
二零一五年
六月三十日
十二月三十一日
六月三十日
十二月三十一日
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
本公司拥有人
非控股权益
股东权益及负债总额
净资产总额
附注1：在获得增加投资的正式批准前，因西Q合营企业未能就西QII期借取中国的银行贷款，本集团已向西Q合营企业提供股东贷款作为西QII期过渡性融资。
附注2：不包括抵销本集团按比例分占向合营企业提供之股东贷款及相应股东贷款应收利息，以及按比例综合法编制之合营企业结余。
於二零一六年二月二日，董事会宣布派发截至二一六六月三十日止财政年度之中期股息
每股人民币8.4分(相当於每股港币9.9737仙)(二一五月三十日：中期股息每股
人民币8.4分(相当於每股港币10.6376仙))，将於二一六三月二十二日(星期二)派发予於
二一六二月二十二日(星期一)营业时间结束时名列本公司股东名册上之本公司股东。派
息相当於截至二一五十二月三十一日止六个月本公司拥有人应占本集团溢之
103.3%。中期股息将以人民币、港币或以该等货币组合之现金派发，人民币及港币间之兑换
率按中国人民银行於二零一六年二月二日公布的汇率人民币1元兑港币1.18735元计算，股东
有权选择以人民币、港币或以人民币及港币之组合收取中期股息。
股东须填妥股息选择表格(如适用)以选择收取股息的货币，并最迟须於二一六三月十日
(星期四)下午四时三十分前送达本公司之香港股份登记处－香港中央证券登记有限公司，地
址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M。倘股东没有作股息选择，该股东则会以港
币收取其中期股息，除非股东过往已选择以人民币收取股息。
於回顾期内，广深高速公路及珠江三角洲西岸干道的综合日均路费收入按年增长4%至人民
币1,180万元，路费总收入合计人民币21.74亿元。
沿江高速公路於二零一三年十二月全Q开通後，广深高速公路自二零一五财年下半年开始重
拾增长动力。在回顾期内，日均路费收入按年上升2%至人民币880万元，而日均折合全程
则按年增长4%至9.3万架次，显现复苏势头。然而，深圳市交通运输委员会在二零一五
年十一月三十日宣布收购四条在深圳市的收费高速公路，并从二零一六年二月七日起转变为
免费高速公路。当中南光高速公路及龙大高速公路深圳段与广深高速公路太平至南头段平
行，此转变对於广深高速公路的影响有待评估。
珠江三角洲西岸干道的日均路费收入及日均折合全程按年稳定增长，分别增长7%及
11%至人民币300万元及4万架次，创历史高位。西QI期保持稳定增长，西QII期则展现温
和增长。西QI期的日均路费收入及日均折合全程分别按年增长9%及10%，至人民币
58.1万元及4.9万架次。西QII期的日均路费收入及日均折合全程为人民币176.8万元
及5.2万架次，分别增长4%及9%。西QIII期表现稳健，日均路费收入及日均折合全程
分别按年增长14%及19%至人民币62.4万元及2.2万架次。
於回顾期内，本集团按比例分成的综合路费收入净额按年上升4%至人民币10.23亿元，广深
高速公路及珠江三角洲西岸干道分别贡献74%及26%，二零一五财年同期分别为75%及
25%。基於高速公路的车流持续增长，本集团原本将二零一六财年综合路费收入净额的目标
订於人民币20.26亿元，即达至二零零七财年录得的历史高位。鉴於南光高速公路及龙大高
速公路深圳段从二零一六年二月七日起实施免费通行可能带来的影响，预计该目标会相应延
自二零一六财年上半年起，本集团公布的日均车流量统一为折合全程，以符合行业惯
例，提高透明度以更好地反映道路使用情况及回应市场需要。
财年上半年
财年上半年
广深高速公路（於合营企业层面）
日均路费收入（人民币千元）
日均折合全程（千架次）
珠江三角洲西岸干道（於合营企业层面）
日均路费收入（人民币千元）
日均折合全程（千架次）
西QI期（於合营企业层面）
日均路费收入（人民币千元）
日均折合全程（千架次）
西QII期（於合营企业层面）
日均路费收入（人民币千元）
日均折合全程（千架次）
西QIII期（於合营企业层面）
日均路费收入（人民币千元）
日均折合全程（千架次）
* 日均折合全程车流量的计算方法是在高速公路行驶的全部车辆之总行驶里程除以高速公路全Q长度及回顾期内的总天
数。其考虑到高速公路上全部车辆之总行驶里程，是一项行业通用的营运数据，能更好地反映道路的使用率
中国在经济转型上持续取得进展。尽管面对短暂的不利因素以及美国加息，中央政府仍可凭
藉实施调节性的货币政策及财政政策，包括连串的官方贷款利率下调、定向减税、房地产市
场撒限等，在转型期推动经济增长。二零一五年，中国和广东的国内生产总值分别温和增长
6.9%及8%。
从二零一零年至二零一四年年底，广东的高速公路总里程复合年均增长7%达到6,280公里。
另一方面，同期内注册汽车数量的复合年均增长达到14%，在二零一四年年底创下1,330万辆
的纪录新高，反映持续的道路使用需求。道路使用需求增长两倍於高速公路里程增长。蓬勃
的经济发展以及注册汽车数量上升创造持续的道路交通需求，将继续支持本集团高速公路的
中国在二零一五年连续第七年蝉联世界最大汽车销售市场。根据中国汽车工业协会资料，二
零一五年中国汽车销量上升5%至约2,500万辆。销量主要由乘用车需求带动，且得益於自二
零一五年十月一日至二零一六年年底实施的1.6升及以下排量乘用车的车辆购置税减半政
策。本公司相信广深高速公路及珠江三角洲西岸干道会继续受惠於中国乘用车销售的稳定增
珠江三角洲西岸干道的增长潜力
珠江三角洲西岸干道全长97.9公里，为双向共6车道的封闭式高速公路，由西QI期、西Q
II期及西QIII期组成，是珠三角地区西岸区域性高速公路网中最直接和便捷的高速公路主
干道，从北至南途经广州、佛山、中山和珠海等最繁荣和人口稠密的城市，更可方便直达横
琴国家级新开发区，并通过快将落成的港珠澳大桥及其连接线连接香港。珠三角地区西岸四
个主要城市，即广州、佛山、中山和珠海经济发展稳健，在二零一五年地区生产总值增长
8.4%至10%，将为珠江三角洲西岸干道创造强劲的交通运输需求。
珠江三角洲西岸干道位处珠三角地区西岸的中心，沿中央轴线伸延，与广州环城高速公路、
广州南二环高速公路、中江高速公路、西部沿海高速公路以及二零一五年十二月三十一日新
开通的广明高速公路均有良好的连接，并将与快将落成的广中江高速公路、港珠澳大桥、虎
门二桥及深中通道(根据媒体的报导，这些基建项目将分别於二零一六年年底、二零一八
年、二零一八年及二零二三年开通)衔接，形成一个全面的区域性高速公路网。此外，横琴
二桥於二零一五年十二月三十日开通，暂时透过地方道路接驳珠江三角洲西岸干道南端与横
琴，预期在二零一六年年底，横琴二桥将接通高速公路，并进一步强化珠江三角洲西岸干道
作为珠三角地区西岸的一条南北要道，使其成为唯一一条高速公路主干道促进往来广州与横
琴的交通。本公司相信良好的连接性将为珠江三角洲西岸干道带来持续及稳定的车流量。
根据媒体报导，港珠澳大桥将於二零一八年开通。大桥落成後，珠三角地区西岸的城市将纳
入以香港为中心的三小时生活圈，更便捷的陆路交通和更短的行车时间将促进珠三角地区西
岸与香港之间的跨境客运及货运。在将来，透过港珠澳大桥，往来香港与珠海的交通时间将
由经陆路需四个小时或经水路需超过一个小时大幅缩减至约30分钟。参照深港西部通道於
二零零七年开通後，私家车跨境牌照数目明显增加，以利用扩大後的跨境口岸容量。预期更
多的私家车跨境牌照将会在新的港珠澳大桥跨境口岸开放後不久予以发放。港珠澳大桥的开
通将进一步加快区域的经济发展与融合。
珠海横琴是继上海浦东区及天津滨海新区後第三个国家级新开发区，亦是二零一五年四月设
立的中国(广东)自由贸易试验区的一部份，是重点发展商业服务、游、娱乐、科研等域
的新增长中心。未来数年将建成包括商业地标、酒店及旅游景点等多个重点的发展项目。根
据媒体报导，横琴新区自二零零九年成立至今，计划项目总投资额达到约人民币3,000亿
元。於回顾期内，横琴持续推广及深化作为国际盛事及旅游目的地的形象，打造成为国际旅
游岛，在二零一五年十一月举办了第二届中国国际马戏节及WTA超级精英赛等两项盛事，
吸引世界目光。中国国际马戏节将每两年举办一次，WTA超级精英赛则会连续举办五年。
此外，作为标志性项目的长隆国际海洋度假区自开业以来已吸引2,000万旅客入场，度假区
二期建设工程亦已在二零一五年一月展开。同时，媒体亦报导丽新集团的星艺文创天地一期
计划在二零一七年开业，成为横琴另一个标志性项目。另一方面，澳门新建的博彩度假村及
酒店有助推动旅游业，例如澳门银河二期及新濠影蠓直鹪诙阋晃迥晡逶录笆驴唬
供约3,000间客房。这些新地标将为区内带来焕然一新的休闲娱乐及住宿体验，推动澳门旅
游业的第二波增长。澳门对接横琴的口岸亦自二零一四年十二月十八日起对旅客及客车实施
24小时通关，促进了跨境交通量。路氤怯牒崆僦涞娜站缇晨土骷俺盗髟龀で烤
二零一五年分别上升53%及15%至2.1万人次及3,000车次。珠江三角洲西岸干道作为从广
州至横琴和澳门最直接及最短的高速公路，将会受惠於区域发展所带来愈来愈多的客货运输
全国电子不停车收费（「ETC」）联网
接入全国ETC联网
按照交通运输部的指示，国内29个省份(除海南、西藏外)的高速公路已於二零一五年年底前
形成全国性相互连接的电子不停车收费联网。不同省份发行的电子支付卡可以共同应用於联
网内每一条高速公路全部的ETC收费车道。广东、河南、贵州及湖北於二零一五年六月三
十日一同接入全国ETC联网。
使用ETC收费车道的车辆自联网後逐步增加，提高了广深高速公路及珠江三角洲西岸干道
的营运效。
车型分类改为国家标准以及计重收费方案改以总重量为依据
为了接入全国ETC联网，广东省交通运输厅与广东省发展和改革委员会联合发布自二零一
五年六月二十六日开始，省内车型分类变更为国家标准。客车及货车分别按照座位数目及载
重吨位重新分类。尽管如此，每类车的收费费率保持不变。此外，对货车实施的计重收费方
案改以总重量为依据，六车道或以上的高速公路上货车的基本收费费率为每吨每公里人民币
於回顾期内，广深高速公路及珠江三角洲西岸干道的日均路费收入分别按年上升2%及7%，
与二零一五财年下半年的增长率相约。预计新安排对本集团高速公路项目日後的影响属中
收费公路政策
深圳市高峰时段交通限行
於二零一四年十二月二十九日，深圳市交通警察局公布了一项对非深圳登记客车的新交通限
行措施，禁止其自二零一四年十二月三十日起五个月内，在早上七时至九时及下午五时半至
七时半的高峰时段在深圳市的四个市中心区域包括福田、罗湖、南山及盐田之内行驶，但连
接六个跨境口岸的路Q除外。因此，车辆行驶广深高速公路前往皇岗及福田跨境口岸将不受
此措施影响。根据深圳市交通警察局最新公布，此措施已延长至二零一六年六月三十日。
收费公路管理条例（修订建议）
交通运输部於二零一三年五月八日提出对现行收费公路管理条例的修订建议，并向公众及相
关行业徵求意见。其後於二零一五年七月二十一日，交通运输部公布了新版本的修订并再次
徵求公众意见。影响营运中的收费公路公司的新条文主要包括(1)收费期限从现行的二十五年
上调至最多三十年；(2)为了提高通行能力而增加投资可以延长营运期及(3)地方政府推出路
费减免政策损害收费公路公司的合法权益且引致任何收入损失，应对该等公司作出补偿。本
公司将密切跟进其发展。
广深高速公路
广深高速公是一条接广州、东莞、深圳三个珠三角地区主要城市及香港的高速公主干
道。沿江高速公路於二零一三年年底全Q开通一年後，广深高速公路自二零一五财年下半年
开始重拾增长动力。回顾期内，广深高速公的增长持续。日均费收入按上升2%至人
民币880万元，期内费总收入为人民币16.26亿元。然而，日均费收入尚未重回二零一四
财年上半年沿江高速公路全Q开通前录得的人民币920万元，主因为国内经济增速放缓。广
深高速公的日均折合全程按上升4%至9.3万架次，较二零一三年九月十八日的历
史峰值11.8万架次，仍有27%增长空间，反映广深高速公路的车流量仍然具有增长空间。客
车对路费收入及车流量的贡献最大，占广深高速公路费收入及折合全程的比例为
68%及82.5%。
广深高速公路日均路费收入（每月）
参考下图，比较广深高速公路与香港东区海底隧道的断面车流量(每车道)，其最繁忙的路段
与东区海底隧道相约，而所有路段平均的断面车流量则低於东区海底隧道。
广深高速公路C每车道日均断面车流量及有效小时
1)有效小时=每车道车流量/每车道每小时2,000车次
2)广深高速公路扩建後，五点梅至太平及鹤州至福永路段为双向10车道
3)香港各隧道日均车流量(2015年11月):海底隧道11.7万车次,东区海底隧道7.8万车次,西区海底隧道7.0万车次
4)广深高速公路日均车流量(2015年12月)
连接广深高速公广氮立交的广州北环高速公路及广州东南西环高速公路的部份路段自二零
一五年六月中开展维修工程。广州北环高速公路的工程於二零一五年八月底完成，而广州东
南西环高速公路的维修工程则计划直至二零一六年六月中结束，相互来往的车流或受到轻微
阻碍，但影响轻微。
二零一五年十一月三十日，深圳市交通运输委员会宣布由政府收购四条在深圳市的收费高速
公路，包括南光高速公路、龙大高速公路深圳段、盐排高速公路及盐坝高速公路，并且这些
路段从二零一六年二月七日起转为免费通行。上述高速公路中，南光高速公路及龙大高速公
路深圳段与广深高速公路太平至南头段平行，此转变对广深高速公路车流的影响有待评估。
本公司将密切跟进有关情况。
广深合营企业一直致於提升其营运效，通过於收费车道及入口车道安装自动化设备以应
付断增长的。现时广深高速公路约67%的入口道已安装ETC或自助发卡设备。
同时一项组织架构评估正在进行当中，以合理化员工队伍及进一步提升营运效。此外，为
了减少能源消耗及降低营运成本，收费广场及整条主Q已安装LED节能灯。
珠江三角洲西岸干道
珠江三角洲西岸干道全长97.9公里，为双向共6车道的封闭式高速公路，由西QI期、西QII
期及西QIII期组成，是珠三角地区西岸中心的高速公路主干道，连接广州、佛山、中山及
珠海四个主要城市。珠江三角洲西岸干道北接广州的高速公路网，向南伸延连接珠海的高速
公路网，提供便利的路Q前往横琴及经快将落成的港珠澳大桥到达香港。
回顾期内，受惠於横琴和澳门的旅游业发展，珠江三角洲西岸干道的日均路费收入及日均折
合全程持续稳定增长，分别按年增长7%及11%至人民币300万元及4万架次。与此同
时，期内费总收入为人民币5.47亿元。客车对路费收入及车流量的贡献最大，占珠江三角
洲西岸干道路费收入及折合全程的比例为69.3%及82.1%。
在西QIII期於二零一三财年下半年开通後，珠江三角洲西岸干道继续保持正营运现金流
（含利息支出）。由於中国人民银行自二零一四年第四季开始多次下调贷款利率，加上西Q
II期完成新的融资计划，减少了珠江三角洲西岸干道的利息支出，故此珠江三角洲西岸干道
可实现利润平衡的日均路费收入水平低於人民币300万元。珠江三角洲西岸干道已在二零一
五年七月首度录得盈利，与本公司的其他项目相比，珠江三角洲西岸干道自开通起创造的收
入令人鼓舞。依靠位处珠江三角洲西岸的地理优势，其必可与区内蓬勃的经济同步发展。
珠江三角洲西岸干道―全年每公里路费收入
珠江三角洲西岸干道第I期
西QI期北连广州东南西环高速公路，南接西QII期及顺德的105国道。西QI期作为珠江
三角洲西岸干道的北段，与西QII期和西QIII期产生协同效应，加上广州市及佛山市经济
不断增长，将持续带动西QI期的车流量及路费收入增长。
西QI期的车流量及路费收入稳定增长。回顾期内，日均路费收入按年上升9%至人民币58.1
万元，日均折合全程车流量则上升10%至4.9万架次。期内路费总收入为人民币1.07亿元。客
车对路费收入及车流量的贡献最大，占西QI期路费收入及折合全程的比例为68.1%
在石洲立交与碧江立交之间，一个由广明高速公路建设名为吴家围的新立交已於二零一四年
十二月底局部开通，连接西QI期的南行方向。该立交自二零一六年二月五日起全面开通，
连接西QI期的南北行方向。这个新接驳点有助珠江三角洲西岸干道吸纳来自佛山西部的车
珠江三角洲西岸干道第II期
西QII期北连顺德的西QI期，南接中山的西QIII期，并与105国道、广州南二环高速公
路、江中高速公路及连接西QII期南端直接通往中山市中心城区之连接Q相互连接。沿Q城
市稳健的经济发展持续推动西QII期的车流量及路费收入增长。
回顾期内，西QII期的路费收入及车流量录得温和增长。日均路费收入按年上升4%至人民
币176.8万元，日均折合全程车流量则增长9%至5.2万架次。期内路费总收入为人民币3.25亿
元。客车对路费收入及车流量的贡献最大，占西QII期路费收入及折合全程的比例为
68.7%及81.5%。
於二零一四年十月，与西QII期容桂至中山西段平行的105国道顺德至中山路段的改造升级
工程已经完工，其车流变得更为顺畅，分流了西QII期的车流。上述并行路段改造升级完工
一年後，西QII期的车流增长在二零一五年十一月及十二月转强。在顺德及中山持续的经济
发展支持下，预计车流量将继续稳定增长。
珠江三角洲西岸干道第III期
西QIII期北连中山的西QII期，向南伸延连接珠海的高速公路网，可直达珠海横琴(国家级
新开发区)、澳门及正在兴建的港珠澳大桥，成为往来中山中心城区和珠海中心城区最直接
和便捷之高速公路。
西QIII期的车流量及路费收入持续录得稳健增长。回顾期内，日均路费收入及日均折合全
程车流量为人民币62.4万元及2.2万架次，分别上升了14%及19%。期内路费总收入为人民币
1.15亿元。客车对路费收入及车流量的贡献最大，占西QIII期路费收入及折合全程
的比例为71.9%及84.2%。
横琴二桥於二零一五年十二月三十日开通，暂时通过地方道路接驳珠江三角洲西岸干道南端
与横琴，预期在二零一六年年底，横琴二桥将连接珠海的高速公路网，联同珠江三角洲西岸
干道形成一条由广州直达珠海横琴的高速公路纽带，进一步便利经西QIII期往来横琴的交
通。相信良好的连接性将为珠江三角洲西岸干道带来持续及稳定的车流量。
稳健的财务计划
鉴於(i)广深高速公路及西QI期之贷款展期及(ii)截至二零一五年十月西QII期新财务计
划，有助减低西Q合营企业之负债及悉数偿还本集团股东贷款净额人民币6.82亿元，合营
企业之财务状况已得到巩固。西Q合营企业至少至二零二零年仍可财务上自给自足，并有能
力偿还到期银行贷款。因此，本集团无需向西Q合营企业进一步提供资本支出。
广深高速公路贷款展期
於回顾期内，广深合营企业与银行协定将现有美元贷款（4.03亿美元）及港币贷款
（港币4.17亿元）的到期日由二零一八年及二零一九年延长六年至二零二五年。贷款展期
将有助加快广深合营企业向本集团派息，进一步提升本集团的资金流动性。於回顾期内，本
集团向广深合营企业收取股息人民币4.63亿元（二零一五财年上半年：
人民币3.33亿元）。
西QI期贷款展期
於回顾期内，为提高融资弹性，西Q合营企业与银行协定将西QI期银行贷款合共
人民币5.69亿元的到期日由二零一九年延长五年至二零二四年。
广深高速公路及西QI期贷款展期
西QII期新财务计划
西QII期总投资为人民币70.8亿元，资金主要来自注册资本及银行融资。根据新资本法
规，增加西QII期项目造价的申请现时改由省级部门而非国家级部门审批，此举有助加快审
西QII期新财务计划已於回顾期内完成，而本集团已悉数收回其过往向西Q合营企业提供之
股东贷款净额人民币6.82亿元的还款。根据该计划，本集团与中国合作夥伴已按50：50的
比例分三笔向西Q合营企业投入新增注册资本合共约人民币6.36亿元，每笔注资总额为
人民币2.12亿元。此外，西Q合营企业将於二零一五年十月借取新增项目银行贷款约
人民币6.15亿元。本集团所投入之新增注册资本总额人民币3.18亿元乃透过本集团提供融
资人民币10亿元股东贷款中相等金额支付。此後，西Q合营企业已利用中国合作夥伴投入
的新增注册资本及项目银行贷款所得资金偿还本集团提供之余下股东贷款
人民币6.82亿元，以及不超过人民币2.51亿元之未付项目余款。西QII期的新财务计划不
仅削减债务及利息支出，但同时将改善本集团的资金流动性及西Q合营企业的财务状况。此
外，本集团无需向西QII期投入股东贷款。
在本集团就西QII期向西Q合营企业提供之人民币10亿元股东贷款中，於各笔新增注册资
本中人民币1.06亿元已被本集团用作西QII期的新增注册资本，同时西Q合营企业已於各
笔新增注册资本投入期间用中国合作夥伴投入新增注册资本的所得资金向本集团偿还
人民币1.06亿元。三笔新增注册资本已分别於二零一五年二月、七月及九月完成注资。因
此，本集团向西Q合营企业提供的股东贷款未偿还余款减少至人民币3.64亿元。换言之，
西Q合营企业於完成各笔新增注册资本注资时已将债务转换为权益。於二零一五年十月，西
Q合营企业已提取新增项目银行融资人民币6.15亿元其中的人民币5亿元，用以偿还合和公
路基建股东贷款余款人民币3.64亿元及支付项目余款。至此，本集团已悉数收回向西Q合
营企业提供的股东贷款。
西QII期新财务计划―完成
申请增资前
申请增资後
截至二零一五年十月
（合营企业层面）
人民币百万元（合营企业层面）
人民币百万元
已收回偿还
合和公路基建
合和公路基建股东贷款
合和公路基建额外注册资本
股东贷款净额
未付项目余款
国内合作夥伴额外注册资本
人民币6.82亿元
新增项目银行贷款
（悉数偿还）
西QIII期融资
西QIII期预计投资总额由人民币61.5亿元减少至人民币59.8亿元，主要由於土地成本减
省。注册资本、可动用的银行贷款融资、股东贷款及西Q合营企业的营运现金流已为项目提
供足够的资金。本集团悉数向西Q合营企业投入注册资本（合共人民币9.8亿元）和提供股
东贷款合共人民币5.3亿元作为西QIII期的过渡性融资。西Q合营企业已悉数偿还该笔股东
贷款。於二零一五年十二月三十一日，西QIII期的预计未付项目余款不多於
人民币1.87亿元（按预计总投资额人民币59.8亿元计算）。该余款将由国内的项目银行贷
款及西Q合营企业的营运现金流支付。此外，本集团及中国合作夥伴将来无需向西QIII期
投入股东贷款。因此，合和公路基建无需向珠江三角洲西岸干道进一步提供资本支出。
资金流动性及财务资源
本集团之负债结余包括本集团之银行贷款以及其分占合营企业之无追索权之项目贷款。本集
团於二零一五年十二月三十一日的债务总额对比资产总额（包括分占合营企业资产总额）比
率及资产负债比率（债务净额对比本公司拥有人应占权益）载列如下。本集团之手头净现金
（不包括合营企业）合共人民币5.71亿元。广深合营企业之贷款展期完成後，加上西Q合
营企业悉数偿还本集团向西QII期提供之股东贷款，本集团之资金流动性已获进一步改善。
合和公路基建企业层面
二零一五年
二零一五年
二零一五年
二零一五年
六月三十日
十二月三十一日
六月三十日
十二月三十一日
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
银行结余及现金及
向合营企业提供之股东贷款
―银行结余及现金
―港币银行贷款
―应收合营企业之股东贷款
B合和公路基建
B合和公路基建作为向西QII期注册资
获西QII期悉数偿还
：人民币5.71亿元（二零一五年六月三十日：人民币3.37亿元）
分占合营企业
二零一五年
二零一五年
二零一五年
二零一五年
六月三十日十二月三十一日
六月三十日
十二月三十一日
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
人民币百万元
由於悉数偿还股东贷款而有所减少
银行结余及现金
银行贷款及股东贷款
―银行结余及现金
252 ―广深高速公路
―珠江三角洲西岸干道
：人民币52.82亿元（二零一五年六月三十日：人民币54.89亿元）
附注1：在获得增加投资的正式批准前，因西Q合营企业未能就西QII期借取中国的银行贷款，本集团已向西Q合营企业提供股东贷款作为西QII期过渡性融资。
附注2：银行结余及现金扣减债务
附注3：包括本集团分占西QII期之股东贷款人民币3.94亿元
二零一五年
二零一五年
六月三十日
十二月三十一日
人民币百万元
人民币百万元
―本公司及附属公司
―分占合营企业
资产总额（包括分占合营企业的资产总额）
本公司拥有人应占权益
债务总额／资产总额比率
资产负债比率
附注1：本集团分占合营企业债务之定义为银行及其他贷款加上与合作夥伴之结余，但不包括本集团分占西QII期之股东贷款。
附注2：债务净额之定义为债务总额（包括分占合营企业）扣减银行结余及现金总额（包括分占合营企业）。
附注3：经营权价值并无按市场估值，而是按历史成本扣减折旧列账。
截至二零一五年十二月三十一日止六个月，本集团主要现金流入源自广深合营企业收取的股
息。另一方面，其主要现金流出为支付本公司股东的股息。本集团将继续优化其资产负债
表、改善其现金流及增强其财务状况。
本集团拥有强劲及稳健之财务状况。於二零一五年十二月三十一日，本集团之银行结余及手
头现金（不包括合营企业）为人民币8.37亿元（二零一五年六月三十日：
人民币5.74亿元），或每股人民币0.27元（二零一五年六月三十日：每股
人民币0.19元）。经扣除本集团的银行贷款合共人民币2.66亿元，本集团手头净现金（不
包括合营企业）为人民币5.71亿元（二零一五年六月三十日：人民币3.37亿元），或每股
人民币0.19元（二零一五年六月三十日：每股人民币0.11元）。於二零一五年十二月
三十一日，手头净现金人民币5.71亿元，连同可动用的银行融资人民币6.55亿元，加上广
深合营企业带来稳定现金股息，均将为其营运及潜在的投资活动提供充足的财务资
广深合营企业向合和公路基建派付的现金股息（扣除税项）（人民币百万元）
於二零一五年十二月三十一日，本集团银行结余及手头现金（不包括合营企业）约99.9%
（二零一五年六月三十日：99.8%）为人民币及0.1%（二零一五年六月三十日：0.2%）为港
币。本集团分占合营企业之银行结余及手头现金为人民币2.52亿元（二零一五年六月
三十日：人民币2.73亿元）。截至二零一五年十二月三十一日止六个月，本集团收取广深
合营企业现金股息人民币4.63亿元。於二零零八财年及二零一一财年分别收取广深合营企
业的现金股息减少，主要由於调回本集团向广深合营企业投入的注册资本及广深合营企业就
西QII期向西Q合营企业提供公司往来贷款所致。自二零一二财年以来，从广深合营企业收
取的现金股息已回升至其正常水平。由於西Q合营企业已於二零一二年十二月就西QII期向
广深合营企业悉数偿还公司往来贷款，而广深合营企业亦以该等款项向本集团分派股息
人民币3.51亿元，故於二零一三财年的现金股息有所增加。於二零一五年十二月
三十一日，广深合营企业的应收现金股息约为人民币20亿元。鉴於对广深合营企业的已收
及应收现金股息，本集团有信心拥有充足的财务资源应付营运及潜在的投资活动。
鉴於本集团目前的经营业务现金流及强劲的财务状况，其中包括企业层面现金净额
人民币5.71亿元及广深合营企业每年向合和公路基建派付超过人民币6亿元的股息（根据过
往两个财年从广深合营企业收取的股息）董事会相信本集团可以维持全年大约100%的派息
银行及其他借贷
於二零一五年十二月三十一日，本集团分占合营企业之银行及其他借贷总额（包括美元银行
贷款等值人民币12.39亿元、港币银行贷款等值人民币1.59亿元、人民币银行贷款
人民币41.36亿元及其他人民币借贷人民币800万元），连同本集团之港币银行贷款等值
人民币2.66亿元，金额约人民币58.08亿元（二零一五年六月三十日：
人民币56.12亿元），其概况载列如下：
99.9%（二零一五年六月三十日：99.9%）为银行贷款及0.1%（二零一五年六月
三十日：0.1%）为其他贷款；及
72%（二零一五年六月三十日：72%）为人民币贷款；21%（二零一五年六月
三十日：21%）为美元贷款及7%（二零一五年六月三十日：7%）为港币贷款。受
人民币升值或贬值影响，本集团可能产生来自美元及港币贷款之汇兑损益。
合和公路基建分占
（於二零一五年十二月三十一日）
附注1：合和公路基建分占合营企业之银行贷款共人民币55.34亿元、其他借贷共人民币800万元
及合和公路基建企业银行贷款共人民币2.66亿元
附注2：不适用於由一间香港公司持有之合和公路基建企业层面的港币银行贷款（等值
人民币2.66亿元）
贷款还款期概况
於二零一五年十二月三十一日，本集团分占合营企业之银行及其他借贷（不包括股东贷款）
及本集团之银行贷款之还款期概况，连同於二零一五年六月三十日之相应比较数字载列如
合和公路基建企业层面
二零一五年
二零一五年
六月三十日
十二月三十一日
人民币百万元
人民币百万元
一年内偿还
分占合营企业
二零一五年
二零一五年
六月三十日
十二月三十一日
人民币百万元
人民币百万元
一年内偿还
一年至五年内偿还
五年後偿还
附注1：截至二零一五年十二月三十一日止六个月期间，西Q合营企业已使用手头现金盈余提前偿还将於二零一六财年下半年及
二零一七财年上半年到期的银行贷款，金额分别为人民币6,500万元及人民币6,525万元。
於二零一五年十二月三十一日，本集团分占合营企业之银行贷款及其他借贷（不包括股东贷
款）75%（二零一五年六月三十日：53%）均於五年後偿还。相关增幅是因为广深合营企业
及西Q合营企业就西QI期之贷款展期已完成。因此银行贷款及其他借贷将继续维持相对较
低的再融资风险。
利率及汇率风险
本集团密切监控利率及外汇汇率风险，金融工具之使用亦受到严格控制。现时，本集团及其
合营企业均无任何金融衍生工具用於对冲利率或外汇汇率风险。
本集团继续於财务及资金管理上采纳审慎及保守的库务政策。本集团定期审阅流动资金及财
务资源，务求降低融资成本，并提高财务资产之回报。本集团将大部份现金存作人民币之存
款。持有人民币可配合本集团以中国为基地的营运，且能赚取高於港币存款之人民币存款利
息收入。於二零一五年十二月三十一日，本集团以人民币银行存款持有之现金百分比为
99.9%。截至二零一五年十二月三十一日止六个月本集团之银行存款整体利息收益率为
3.51%，对比二零一五财年为3.57%。本集团将进一步加强库务管理及评估各项可行选择，
以改善未来充裕的现金结存组合之收益。
截至二零一五年六月三十日止年度，本集团决定为西Q合营企业的西QII期项目提供三笔总
额为人民币3.18亿元之额外资本。本集团已分别於二零一五年二月、二零一五年七月及
二零一五年九月投入首笔、第二笔及第三笔额外资本金额各人民币1.06亿元。
据此，於二零一五年十二月三十一日，本集团并无未履行之资本承担。
於二零一五年十二月三十一日，本集团合营企业之部份资产已抵押予银行，以获取授予合营
企业之银行贷款融资。本集团分占该等资产之账面值如下：
二零一五年
二零一五年
六月三十日
十二月三十一日
人民币百万元
人民币百万元
经营权无形资产
人民币百万元
物业及设备
利息及其他应收款项
银行结余及存款
除上述以外，广深高速公路、西QII期及西QIII期之100%路费徵收权及西QI期53.4%之
路费徵收权已抵押予银行，以获取授予有关合营企业之银行贷款融资。
於二零一五年十二月三十一日，本集团并无重大或然负债。
重大收购或出售
截至二零一五年十二月三十一日止期间，本公司之附属公司及联营公司并无作出任何重大收
购或出售。
中期业绩之审阅
本公司的审计委员会及核数师德勤关黄陈方会计师行已与本公司之管理层审阅本集团所采
纳之会计准则与实务及讨论财务报告事宜，其中包括本集团截至二零一五年十二月三十一日
止六个月之未经审核中期业绩。
雇员及薪酬政策
本集团参考当前市场薪酬水平及雇员个别表现为雇员厘定具竞争力之薪酬待遇。本集团亦为
合资格雇员设立股份认购权及股份奖励计划，激励参与者，以肯定雇员之贡献及长期努力。
此外，根据雇员之个人表现及本集团之业务表现，本集团授予雇员酌情花红。本集团亦向所
有员工提供医疗保险，以及向高层员工提供个人意外保险。於二零一五年十二月三十一日，
除去合营企业，本集团共有24名雇员。
除提供具竞争力之薪酬待遇外，本集团亦致力推动家庭友善之雇佣政策及措施。本集团除安
排员工生日会、烧烤活动、圣诞派对及周年晚宴外，亦已安排员工辅助计划，由专业人士向
员工分享处理压力的经验及方法。本集团亦投资於人力资源发展，透过提供相关培训计划以
提升雇员之生产力。本集团分别透过与廉政公署、平等机会委员会及香港个人资料私隐专员
公署合作举办不同类型之研讨会及工作坊，以提升员工对企业管治之认知。
本集团度身设计培训计划，以增长员工知识，并填补其在绩效评估中所显示的技能差距。总
体培训目标为提高员工之个人生产力，确立员工事业发展计划，为其担任未来职位作准备，
从而促进本集团业务之成功发展。在提供正式培训计划之同时，本集团亦向员工提供相关全
面培训及进修机会，例如在职培训、教育津贴及考试假期。
购入、出售或赎回证券
本公司或其任何附属公司於截至二零一五年十二月三十一日止六个月内并无购入、出售或赎
回本公司任何上市证券。
企业管治常规
於回顾期内，除企业管治守则之守则条文第A.5.1条及第A.5.6条有所偏离外（於下文阐
释），本公司已遵守企业管治守则内载列之所有守则条文。
守则条文第A.5.1条
由於本公司已有既定政策及程序以挑选和提名董事，因此本公司并未设立提名委员会。董事
会全体会定期就为有序延续董事会之委任制订之计划，以及其架构、人数、组成及多元化情
况而作出检讨。假若董事会经考虑後认为需委任新董事，董事会将编制相关委任条件，包括
（如适用）：背景、经验、专业技能、个人质素及可承担本公司事务责任之能力等，至於独
立非执行董事之委任，则需符合不时於上市规则内所列载之独立性要求。新董事之委任一般
由主席及u或董事总经理提名，并必须获得董事会之批准。如有需要，亦会外聘顾问，从而
拣选更多不同类别具潜质的候选者。
守则条文第A.5.6条
本公司认为毋须制定董事会成员多元化政策。董事会任人唯才，着眼已甄选候选人将为董事
会带来之技能、经验及专长。鉴於本公司致力於各业务领域发展机会平等，努力确保董事会
在技能、经验及观点多元化上适度均衡，本公司认为正式的董事会多元化政策并不能为提高
董事会效能带来切实利益。
证券交易标准守则
本公司已采纳标准守则作为董事进行证券交易之标准守则，以及就拥有或可能拥有内幕消息
之有关雇员采纳条款与标准守则所载者同等严谨之雇员股份买卖守则（「股份买卖守
则」）。经过特定查询後，於回顾期内，所有董事及有关雇员已确认分别遵守标准守则及股
份买卖守则之规定。
代表董事会
胡应湘爵士KCMG,FICE
香港，二零一六年二月二十四日
简明综合损益及其他全面收益表
截至二零一五年十二月三十一日止六个月
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年
二零一五年
二零一四年
二零一五年
（未经审核）
（未经审核）
（未经审核）（未经审核）
人民币千元
人民币千元
（供参考之用）
一般及行政费用
应占合营企业业绩
除税前溢利
所得税开支
其他全面收益（费用）
随後将不会归类为损益
换算呈报货币产生
之汇兑收益（亏损）
随後将归类为损益
换算外币业务产生
之汇兑收益（亏损）
期内全面收益（费用）总额
期内溢利拨归：
本公司拥有人
非控股权益
期内全面收益（费用）总额拨归：
本公司拥有人
非控股权益
______________
基本及摊薄後
简明综合财务状况表
於二零一五年十二月三十一日
二零一五年
二零一五年
二零一五年
二零一五年
六月三十日
十二月三十一日
六月三十日
十二月三十一日
（经审核）
（未经审核）
（经审核）
（未经审核）
人民币千元
人民币千元
（供参考之用）
非流动资产
合营企业权益
物业及设备
按金及预付款项
股息及其他应收款项
贷款予一间合营企业
应收一间合营企业之利息
银行结余及现金
股东权益及负债
资本及储备
股份溢价及储备
本公司拥有人应占权益
非控股权益
非流动负债
递延税项负债
应付款项及预提费用
股东权益及负债总额
现金及现金等值物
简明综合财务报表附注
截至二零一五年十二月三十一日止六个月
本简明综合财务报表乃遵照香港联合交易所有限公司主板证券上市规则附录16内适用之披露规定及国际会计准则委员会颁布的国际会计准则第34号「中期财务报告」的规定编制。
本公司之功能货币及呈列货币为人民币。该等简明综合财务报表以港币呈列，仅供参考之用。
主要会计政策
本简明综合财务报表乃根据历史成本基准编制。
於本中期期间，由国际会计准则委员会颁布关於国际财务报告准则的新诠释及修订，均与编制本集团之简明综合财务报表不相关。
截至二零一五年十二月三十一日止六个月之简明综合财务报表所采用的会计政策及计算方式与编制本集团截至二零一五年六月三十日止年度的财务报表所依循者相同。
本集团之可呈报经营分部是根据向主要经营决策人呈报之资料而作为分配资源及表现评估之计量准则。
向主要经营决策人呈报之资料，包括分部收益、除利息、税项、折旧及摊销前溢利、折旧及摊销、利息及税项、及分部业绩，更特别专注於由本集团及有关合营企业夥伴共同经营及管理之个别收费高速公路项目。因此，根据国际财务报告准则第8号「分部业绩」，本集团之可呈报经营分部如下：
－广州―深圳高速公路（「广深高速公路」）
－珠江三角洲西岸干道I期（「西QI期」）
－珠江三角洲西岸干道II期（「西QII期」）
－珠江三角洲西岸干道III期（「西QIII期」）
有关上述分部之资料报告如下。
分部收益及业绩
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年
二零一五年
税项、折旧及
税项、折旧及
分部收益 摊销前溢利折旧及摊销利息及税项分部业绩 分部收益摊销前溢利折旧及摊销利息及税项分部业绩
人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元
广深高速公路
珠江三角洲西岸干道
－西QIII期
_______ _________
______________
企业银行存款利息收入
本集团借予一间合营企业之
贷款之企业利息收入
企业一般及行政费用及折旧
企业财务成本
企业所得税开支
经扣除所得税後汇兑
收益(亏损)净额（附注）
期内溢利拨归非控股权益
期内溢利拨归本公司拥有人
附注：经扣除所得税後汇兑收益(亏损)净额包括本集团应占一间合营企业经扣除所得税後汇兑亏损人民币62,463,000元（截至二零一四年十二月三十一日止六个月：
经扣除所得税後汇兑收益人民币5,581,000元）及本集团汇兑收益净额人民币2,397,000元（截至二零一四年十二月三十一日止六个月：人民币482,000元）。
（供参考之用）
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年
二零一五年
税项、折旧及
税项、折旧及
分部收益 摊销前溢利折旧及摊销利息及税项分部业绩 分部收益摊销前溢利折旧及摊销利息及税项分部业绩
港币千元 港币千元 港币千元
港币千元港币千元
港币千元 港币千元 港币千元 港币千元 港币千元
广深高速公路
珠江三角洲西岸干道
－西QIII期
_________ _________
_______ _________ _________
_________ _________
____________ ___________
企业银行存款利息收入
本集团借予一间合营企业之
贷款之企业利息收入
企业一般及行政费用及折旧
企业财务成本
企业所得税开支
经扣除所得税後汇兑
收益(亏损)净额（附注）
期内溢利拨归非控股权益
期内溢利拨归本公司拥有人
附注：经扣除所得税後汇兑收益(亏损)净额包括本集团应占一间合营企业经扣除所得税後汇兑亏损港币75,509,000元（截至二零一四年十二月三十一日止六个月：
经扣除所得税後汇兑收益港币7,047,000元）及本集团汇兑收益净额港币2,939,000元（截至二零一四年十二月三十一日止六个月：港币608,000元）。
分部收益指本集团根据有关合营企业合同订明之溢利摊分比率应占合营企业於中国营运收费高速公路之经扣除营业税後已收及应收路费收入。上述呈报的所有分部收益均赚取自对外客户。
除利息、税项、折旧及摊销前溢利、折旧及摊销、利息及税项指本集团根据有关合营企业合同订明之溢利摊分比率应占合营企业於中国营运收费高速公路之除利息、税项、折旧及摊销前溢利、折旧及摊销、利息及税项但不包括汇兑收益(亏损)净额。
分部业绩指(i)本集团根据有关合营企业合同订明之溢利摊分比率应占合营企业於中国营运收费高速公路之业绩但不包括经扣除所得税後汇兑收益(亏损)净额、(ii)经扣除已收一间合营企业之股息及未分配溢利应占之预提所得税及(iii)於合营企业额外投资成本之摊销。
此乃一项就分配资源及评估表现而向主要经营决策人呈报之计量准则。
分部业绩总额与简明综合损益及其他全面收益表所呈列应占合营企业业绩之对账如下：
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年二零一五年二零一四年二零一五年
人民币千元人民币千元
（供参考之用）
分部业绩总额
经扣除所得税後汇兑收益
（亏损）净额
已收一间合营企业之股息及
未分配溢利之预提所得税
简明综合损益及其他全面收益表
所呈列之应占合营企业业绩
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年二零一五年二零一四年二零一五年
人民币千元人民币千元
（供参考之用）
利息收入：
本集团借予一间合营企业
汇兑收益净额
收取合营企业之管理费收入
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年二零一五年二零一四年二零一五年
人民币千元人民币千元
（供参考之用）
银行贷款利息
其他财务费用
应占合营企业业绩
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年二零一五年二零一四年二零一五年
人民币千元人民币千元
（供参考之用）
应占合营企业业绩（未扣除应占
一间合营企业因本集团提供
免息注册资本而产生之估算
利息支出及摊销合营企业
额外投资成本）
摊销合营企业额外投资成本
应占一间合营企业因本集团
提供免息注册资本而产生
之估算利息支出
本集团就本集团提供免息注册
资本而确认之估算利息收入
所得税开支
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年二零一五年二零一四年二零一五年
人民币千元人民币千元
（供参考之用）
税项开支包括：
中国企业所得税（「企业所得税」）
由於并无源自香港或於香港产生应课税溢利，故并无就香港利得税作出拨备。
截至二零一五年十二月三十一日止六个月，本集团之企业所得税开支包括本集团一间合营企业於期内宣派股息预提5%所得税人民币19,800,000元（约港币24,470,000元）（截至二零一四年十二月三十一日止六个月：人民币8,760,000元（约港币11,003,000元））。
该预提所得税已於过往期间归纳於合营企业之未分配溢利计提递延税项。
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年二零一五年二零一四年二零一五年
人民币千元人民币千元
（供参考之用）
期内已付及已确认分派之股息：
已付截至二零一五年六月三十日
止年度之末期股息每股人民币
8.4分（相等於港币10.1665仙）
（截至二零一四年十二月三十一
日止六个月：截至二零一四年六
月三十日止年度每股人民币8.1分
（相等於港币10.1806仙））
已付截至二零一五年六月三十日
止年度之特别末期股息：每股
人民币18分（相等於港币
21.7854仙）（截至二零一四年
十二月三十一日止六个月：无）
於二零一六年二月二日，董事就截至二零一六年六月三十日止年度宣派中期股息每股人民币8.4分（相等於港币9.9737仙），金额约人民币258,862,000元（约港币307,359,000元），将向於二零一六年二月二十二日载列於股东名册之本公司股东派付。
於二零一五年一月五日，董事就截至二零一五年六月三十日止年度宣派中期股息每股人民币8.4分（相等於港币10.6376仙），金额约人民币258,862,000元（约港币327,818,000元），已向於二零一五年一月二十日载列於股东名册之本公司股东派付。
本公司拥有人应占每股基本及摊薄後溢利按下列数据计算：
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年二零一五年二零一四年二零一五年
人民币千元人民币千元
（供参考之用）
计算每股基本及摊薄後溢利之
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年
二零一五年
计算每股基本及摊薄後溢利之普通股
股份加权平均数目
3,081,690,283
3,081,690,283
____________
____________
计算每股摊薄後溢利时，并无假设本公司之尚未行使股份认购权获行使，因该等股份认购权之行使价高於所列两段期间之股份平均市场价格。
资产总额减流动负债u净流动资产
本集团於二零一五年十二月三十一日之资产总额减流动负债为人民币6,851,984,000元（约港币8,181,269,000元）（二零一五年六月三十日：人民币7,436,429,000元（约港币9,295,535,000元））。本集团於二零一五年十二月三十一日之净流动资产为人民币566,875,000元（约港币676,848,000元）（二零一五年六月三十日：人民币1,228,236,000元（约港币1,535,293,000元））。
附录－简明综合财务资料
（按比例综合法编制）
简明综合损益表
截至二零一五年十二月三十一日止六个月
（供参考之用）
截至十二月三十一日止六个月
二零一四年
二零一五年
二零一四年
二零一五年
人民币千元
人民币千元
其他收入及其他费用
重铺路面费用预提
收费高速公路营运费用
一般及行政费用
折旧及摊销费用
除税前溢利
所得税开支
期内溢利拨归：
本公司拥有人
非控股权益
简明综合财务状况表
於二零一五年十二月三十一日
（供参考之用）
二零一五年
二零一五年
二零一五年
二零一五年
六月三十日十二月三十一日六月三十日十二月三十一日
人民币千元
人民币千元
非流动资产
物业及设备
经营权无形资产
12,155,053
11,884,500
15,193,816
14,190,093
与一间合营企业之结余
12,942,910
12,761,482
16,178,638
15,237,210
按金及预付款项
利息及其他应收款项
贷款予一间合营企业（附注）
合营企业之已抵押银行结余及存款
银行结余及现金
―合营企业
14,299,239
13,901,012
17,874,049
16,597,809
__________________
股东权益及负债
资本及储备
股份溢价及储备
本公司拥有人应占权益
非控股权益
非流动负债
合营企业之银行及其他贷款
与一间合营企业夥伴之结余
重铺路面责任拨备
递延税项负债
其他非流动负债
二零一五年
二零一五年
二零一五年
二零一五年
六月三十日十二月三十一日六月三十日十二月三十一日
人民币千元
人民币千元
拨备、其他应付款项、预提费用
及已收按金
与一间合营企业夥伴之结余
―合营企业
其他应付利息
股东权益及负债总额
14,299,239
13,901,012
17,874,049
16,597,809
附注：贷款予一间合营企业之对账
二零一五年
二零一五年
二零一五年
二零一五年
六月三十日十二月三十一日六月三十日十二月三十一日
人民币千元
人民币千元
本集团借予一间合营企业贷款之本金
本集团借予一间合营企业贷款之
减：抵销本集团按比例分占一间
合营企业之相应金额
「日均折合全程」
在高速公路行驶的全部车辆之总行驶里程除以高速
公路全Q长度及回顾期内的总天数
「二一五财上半」或
二一五财政上半
「2015财上半」
「二一六财上半」或
二一六财政上半
「2016财上半」
「二一六财下半」或
二一六财政下半
「2016财下半」
「董事会」
本公司董事会
「企业管治守则」
上市规则附录十四所载之《企业管治守则》
「沿江高速公路」
广深沿江高速公路
「本公司」或「合和公路基建」
合和公路基建有限公司
本公司董事
「二零零七财年」或「2007财」
截至二零零七年六月三十日止财政年度
「二零零八财年」或「2008财」
截至二零零八年六月三十日止财政年度
「二零零九财年」或「2009财」
截至二零零九年六月三十日止财政年度
「二零一零财年」或「2010财」
截至二零一零年六月三十日止财政年度
「二零一一财年」或「2011财」
截至二零一一年六月三十日止财政年度
「二零一二财年」或「2012财」
截至二零一二年六月三十日止财政年度
「二零一三财年」或「2013财」
截至二零一三年六月三十日止财政年度
「二零一四财年」或「2014财」
截至二零一四年六月三十日止财政年度
「二零一五财年」或「2015财」
截至二零一五年六月三十日止财政年度
「二一六财」或「2016财」
截至二一六月三十日止财政
「二一七财」或「2017财」
截至二一七月三十日止财政
「二一八财」或「2018财」
截至二一八月三十日止财政
「本集团」
本公司及其附属公司
「广深高速公路」
广州-深圳高速公路
「广深合营企业」
指广深珠高速公路有限公司，为广深高速
公路成立之合营企业
香港之法定货币-港币
中国香港特别行政区
「港珠澳大桥」
香港珠海澳门大桥
「上市规则」
联交所证券上市规则
中国澳门特别行政区
「标准守则」
上市规则附录十所载之《上发行人董
事进行证券交易的标准守则》
「西QI期」
珠江三角洲西岸干道第I期
「西QII期」
珠江三角洲西岸干道第II期
「西QIII期」
珠江三角洲西岸干道第III期
「中国」或「国内」
中华人民共和国
「珠三角」
珠江三角洲
「人民币」
中国之法定货币-人民币
「联交所」
香港联合交易所有限公司
美利坚合众国
美国之法定货币-美元
「西Q合营企业」
指广东广珠西Q高速公路有限公司，为珠
江三角洲西岸干道成立之合营企业
「珠江三角洲西岸干道」
指收费高速公路网络之干道，包括西Q
I期、西QII期及西QIII期
於本公告日期，董事会由5名执董事胡应湘爵士（主席）、何炳章先生(副主席）、胡文新先生（董事总经）、陈志鸿先生（董事副总经）及呈会先生；及3名独非执董事潘宗光教授、叶毓强先生及李民斌先生组成。
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