点融网郭宇航：监管细则出台将淘汰95%P2P平台
来源：21世纪经济报道
　　互联网金融2.0时代
　　点融网曾经有一些业务导向上的变化。2013年刚上线时，大量集中在小微企业服务上。随着经济下行态势越加明显，各个银行的小微坏账率持续上升，因此点融网在这块进行了保守的收缩。
　　郭宇航预计，今年P2P的累计存量可以达到万亿级别，因此银监会对P2P的监管细则出台非常谨慎，落地时间还不能预测，但可以肯定的是，细则出台之后90%甚至95%以上的P2P平台都将难以为继。
　　本报记者 包慧 上海报道
　　在近日宣布完成募资额2.07亿美元的C轮融资后，点融网共同创始人、联合首席执行官郭宇航接受了21世纪经济报道记者的独家专访。
　　此次领投方是渣打银行直接投资有限公司和中国互联网金融科技基金，渤海租赁资产管理有限公司进行参投。郭宇航表示，一方面渣打银行的背景可以为点融网加强公信力，反之点融网也可对渣打传统银行业务有所促进。
　　郭宇航称：“点融网的技术和互联网基因较强，可以在产品创新、风控手段创新和如何改变银行的商业模式等方面给传统银行提供更多可能性。”比如说，银行的风控能力在传统信贷产品上通常强于新兴的互联网金融公司，如果把通过银行风控的贷款业务放到互联网上，由P2P平台的投资客户来提供资金，这种模式对于银行而言改变了存贷利差模式，是前景更为广阔的中间业务。但他也强调，这种模式要落地，依然面临现行监管体制的一些障碍。
　　郭宇航预计，今年P2P的累计存量可以达到万亿级别，因此银监会对P2P的监管细则出台非常谨慎，落地时间还不能预测，但可以肯定的是，细则出台之后90%甚至95%以上的P2P平台都将难以为继。
　　不碰资金池
　　2012年2月，苏海德和郭宇航开始创立点融网；2013年3月，网站上线；目前点融网在全国有18家分公司，1700多名员工。
　　虽然点融网号称“中国版Lending Club”，但事实上，除了其创始人苏海德曾经参与创办过Lending Club（已离职）之外，两者之间并没有股权关系等直接纽带。郭宇航透露，点融网的早期投资人部分也是Lending Club的投资人。
　　郭宇航介绍，目前点融网的注册客户过百万，转化为投资客户的转化率远高于行业平均20%的水平；累计总成交额接近50亿，不良率在3%左右。
　　点融网曾经有一些业务导向上的变化。2013年刚上线时，大量集中在小微企业服务上。随着经济下行态势越加明显，各个银行的小微坏账率持续上升，因此点融网在这块进行了保守的收缩。“从2013年11月份，我们把重点转向个人无抵押消费信贷。这个市场经过多年的培育，产品和客户群相对比较清晰。这类产品在去年快速增长，我们的业务超过一半都来自于个人信用无抵押贷款。”
　　郭宇航表示，点融网的另一个核心优势就是“合规”。因为他本人是律师出身，点融网从创办之初就特别注意符合既有法律框架，不触碰法律底线。
　　首先，点融网坚持不碰资金池。其模式为，先找借款人，借款人的信息披露完整，然后投资人来进行投资，这个过程中没有资金沉淀。郭宇航认为，资金池的模式将来肯定会触及监管的底线。
　　对于点融网的明星产品“团团赚”，郭宇航解释道，“团团赚”产品主要帮助投资人最大程度上分散风险，其起投门槛是100元，点融网的技术平台可以快速把这笔投资分散给几千个借款人。
　　对于开发团团赚的过程，郭宇航介绍，有段时间资金端流入很慢，早期与理财端的匹配效率不高，比如说资金充足的时候没有项目，因为不能做资金池就不能把钱拿进来。“等我们项目上来时，客户的钱又投向别的地方去了。先找项目再找钱，导致我们的匹配效率很受影响，业务量也上不来。基于这个原因，公司内部产生了做资金池的想法，资金池我是坚决反对的，因为这肯定触及监管底线。资金池坚决不能做，我们又要求实时匹配，帮助投资人做一一对应，投资人投100块，我们帮他分散给一万个借款人。我提出来这些理念后，公司才开始研究并最终做出团团赚产品。”
　　理解团团赚的关键词是“不沉淀，实时匹配，极致分散”。到底一笔投资能分散到多少个项目里面去，主要根据点融网当时已有的存量债权情况，每一个新的投资人实际上都是参与了一个已有借款的债权转让，老的投资人通过债权转让获得新的资金再投入新的借款人那里去。
　　“不可能累积1万个借款人再来找钱匹配，实际上团团赚是一个循环投资的方式，假设我有1万个借款人和1000个投资人已经完成匹配了，那么第1001个人又进来投了100元，实际上是把原来1000个人的已有债权转给了这1001个人，然后原来的人获得的现金又同步投到新的债权里面去，保证了老的投资人不断在分散，新的投资人也是分散投资。”郭宇航称，团团赚的产品事先得已得到投资人授权，第一愿意做债权转让，第二愿意极致分散。
　　目前小微企业在点融网的借款年化利率约百分之十几，个人无抵押贷款利率约百分之二十几，点融网收取的年化费用2-7个点，投资人拿到的年化收益在7%-12%。除覆盖运营成本之外，点融网还从中提取很大一部分构成风险备付金，用来覆盖风险。
　　不同的产品采用不同的拨备比例：比如小微抵押类贷款利率低，坏账率也低，相应地拨备比例就低；个人无抵押贷款利率高，坏账率也高一些，拨备则更高。郭宇航说：“我们的借款利率扣掉平台手续费和给投资人的收益，剩下的都是风险备付，所以投资人的资金安全有保障的。足够覆盖或有的不良。”
　　不看好陆金所模式
　　郭宇航表示，不是很看好陆金所目前转型的P2P开放式第三方平台模式，“宣称要做P2P第三方平台，但自身又在干P2P的事，至少大的P2P公司应该不会接受。顾虑主要在于我们的交易数据、资产端和客户都有可能流失，我们不认为这个模式会被行业主流认可。”
　　“现在点融网还没有盈利，我们争取明年能实现盈利。”郭宇航说。
　　很多P2P平台为了做大规模，单笔几千万甚至上亿的贷款都有，而点融网的个人无抵押贷款平均为5万左右，小微企业平均每笔在数十万，最高的单笔不超过300万。郭宇航解释，这种小额分散也是重要的分散风险方法，“我们现在用小额分散的方式，把资金分散给不同的借款人，即便其中一部分借款人没有还钱，我们的收益率远高于坏账率，投资人收益有较大保障。”
　　央行的互联网金融指导意见出台之后，点融网也在跟银行谈托管业务，技术已经对接。郭宇航称，一些股份行和城商行都在积极参与P2P的托管业务。
　　此外，点融网还跟苏州银行在P2P业务上开展了深度的合作。P2P公司可以帮助传统银行更好地以客户为导向去设计产品、提供服务，而P2P也能够与传统金融机构交流金融的传统风控办法。郭宇航表示：“毫无疑问，传统商业银行的风控手段，识别风险的能力还是最强的，这是我们互联网金融公司值得学习的地方。”
　　郭宇航介绍，点融网的所有交易系统全部是自主研发的，公司有较强的技术实力，工程师就有200余名。“黑客攻击是家常便饭，交易系统的安全能够得到保障。”他透露。
　　郭宇航还称，点融网正在筹划进军海外，未来会在中国以外开设办事机构，把点融的技术能力和P2P业务模式往国外延伸。“目前最开始在看的区域还是离中国最近的亚洲其它国家。”
(责任编辑：黄瑶)
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点融网郭宇航：lending club的中国模式
作者：刘冬
　　和讯网消息 日前,点融网联合首席执行官、共同创始人郭宇航接受和讯网栏目《对话P2P掌门人》独家访问时表示：我们直接引入了Lending Club先进的技术、理念、甚至一些开发团队，这使得点融网本身的起点，就是站在巨人肩膀上。
　　Lending Club是最早最大的网络借贷平台，而点融网的创始人之一苏海德也是lending club的共同创始人和技术总裁，可以说是P2P的鼻祖。点融网于2012年正式成立，2013年3月份正式上线。因此，作为lending club在中国的样本，点融网诞生之初就伴随着令人瞩目的光环。　　
　　除拍拍贷纯线上无担保的模式，大部分P2P网贷公司都提供担保或计提风险准备求保障本金。点融网则利用的是“大数法则”原理来对投资者进行本金保护，但受本金保护的投资者必须满足两个条件：第一要成功分散投资10笔以上，第二，单笔不超过此笔金额的10%。对此，郭宇航表示，点融网希望培育用户“分散投资”的习惯，而分散投资在美国其实已经经过历史和数据的验证。　　
　　“在美国LendingClub93%的人获得了6%到18%的收益，只要是分散投资在800个不同借款人以上的一些投资人没有人发生亏损，所以在中国我们在初期整个点融网上的标的还不够多的时候，我们也尽量引导投资人做分散投资，只要你能够分散投资，越多越好，不仅是10笔，而在单一的借款上，你不要因为是高收益20%左右，你就把很多资金配置在这样的借款上。”他说。　
　　郭宇航介绍，迄今为止，点融网员工已经超过200人，全国3个城市有布点，计划未来在今年年底之前在全国20个城市设立分支机构，结合线下和线上进行借贷撮合交易，今年年底之前目标能达到10到15亿的资金投放规模。
　　郭宇航认为2014年整个行业的洗牌将会与2013年一样非常剧烈。“最终行业可能会在两三年之间，形成5到10家规范的全国性P2P公司；在区域上还会形成一些有特色的，对于当地借贷环境特别适合的一些区域性的P2P公司。出现这样的格局，整个行业才算是尘埃落定，能够有一个比较良性的发展环境。”　
　　以下为文字实录：
　　和讯网：各位的和讯网友大家好，欢迎收看和讯网独家策划的对话P2P掌门人，今天来到我们演播室做客的这位掌门人，是来自点融网的联合首席执行官、共同创始人郭宇航先生。郭总你好。　
　　郭宇航：大家好。　
　　和讯网：首先郭总能不能给我们投资者介绍一下点融网它的规模，注册数量等一些简单的情况，先给大家介绍一下。　
　　郭宇航：点融网我们是2011年开始筹建，2012年正式成立，2013年3月份的时候，我们的网站正式上线，到今天为止我们的员工已经超过200人，在全国3个城市有布点，未来在今年年底之前会在全国20个城市有分支机构，我们结合线下和线上进行综合的借贷撮合交易，最终我们希望在今年年底之前能够有10到15亿的放贷规模。　
　　和讯网：其实2013年年初成立也是算一家比较年轻的公司，但是我们看到发展也是蛮迅速的，我们尤其是利率大概有14%到17%，应该来说还是比较高的。请问利率咱们是怎么定价的？
　　郭宇航：其实点融网也不算一家完全的新公司，我们也可以说是厚积而薄发，我们点融网两个创始人之一苏海德他本身是LendingClub两个创始人之一。如果了解过P2P行业大家知道，P2P行业的鼻祖或者是在美国做得最成功是LendingClub，它已经有7年以上的历史了。所以在这个过程中我们直接引入了LendingClub先进的技术、理念、甚至一些开发团队，使得点融网本身的起点，就是站在巨人肩膀上有一个比较高的起点。我们现在的，去年我们投资人截止到去年年底之前，投资人账户的平均收益率是可以做到16.7%，这也是一个特殊时期的现象。我们认为以P2P行业相对还是属于高风险的投资行业来说，16.7%的汇报的确比较高，但是基于严格的分控，我们审批通过率是行业最低的。我们所选择的客户是最优质的，所以在业务量有限的前提下，我们的坏账率控制的非常好，使得我们的投资人在比较高的利率的回报前提下，坏账损失也比较低，总体的回报率比较客观。在今年我们认为在正常合理的情况下，我们的投资人还是可以获得稳定的12%到15%之间的收益水平。　
　　和讯网：我们看同类的P2P公司，它的利率也很有意思，有的是固定的利率，咱们是浮动的利率，为什么会有这样的差异？
　　郭宇航：主要还是基于商业模式的不同，很多现在主流的P2P公司，他们采用的是理财产品和资金池的模式，他们用固定年化回报的方式，先吸纳投资人的资金，而投资人并不知道自己的钱具体投给哪一个具体的借款人，他们会把具体来的钱由平台本身放贷给借款人，或者说有一些是用个人放贷再把债权转给投资人的这种叫个人债权转移的方式来做。所以他们这种模式本质和银行的存贷业务非常相近，他们赚取的也是利差。以点融网为代表的有一些P2P公司我们还是赚取透明的手续费，意味着借款人以什么样的利率来借钱是跟他的风险喜好度是相匹配的，如果说是高风险的人群，他就应该支付比较高的资金成本，低风险的人群支付比较低的资金成本。而这个资金的成本或者是收益我们全部给到投资人，而平台只占取透明手续费用。在这个过程中，能够使得投资人的收益充分反应借款人的实际风险水平，这是我们所谓的叫直接P2P，或者是纯粹的P2P，这和美国的LendingClub模式是一脉相承的，使得我们的平台还是一个中介撮合平台，而不是像之前所说的模式，它实际上是介入了交易，变成了一种类银行的金融机构了。
　　和讯网：刚才您也是提到了LendingClub，我觉得也可以跟我们投资人介绍一下，您也提到了其中一个创始人也是LendingClub创始人，LendingClub是在美国最大的一个P2P的鼻祖可以说是。你觉得刚才您说我们也继承了LendingClub一些思路，我们跟美国的LendingClub现在还有一些股权上面的联系吗？我们跟它有什么区别和异同？
　　郭宇航：中美两地之间P2P行业差异化非常大，虽然我们直接引入了美国LendingClub的技术，我们的初始投资人和美国LendingClub的初始投资人也是一样的，包括我们现在两个创始人之一也是负责美国LendingClub整体技术平台的CTU和创始人。未来的话我们还会不断的和美国LendingClub进入深度的交流。我每年大概会花半个月时间在美国LendingClub分控部门了解他们运用硅谷最新的大数据的技术，做信用和金融方面的评级，这些方面的技术手段，有哪些可以为我所用的，可以最快的最及时引入到中国来。现在大数据讨论也比较热，其实在美国已经开始尝试使用社交媒体数据，互联网的行为痕迹数据，包括我们现在已经在点融网上采用的IP地址识别的方式，进行反欺诈的防范和系统自动化过滤借款人这么一种相对比较前沿，高科技的选择优质借款人的方式。所以在这些过程中，我们可以一脉相承的沿袭他的一些技术，但是你也知道在中国信誉水平和整体美国的信用环境有巨大的不同。美国有三大征信局，包括评分，这样一些非常规范的第三方数据公司，对每一个出身的美国人进行终身的信用跟踪的打分，这方便了整个P2P行业在美国的发展，可以通过第三方的权威数据，来进行一个借款人评级和审核，在中国这部分的工作需要由P2P自己来完成。我们现在采用的大量是从第三方零星的数据来源，获取比如说像身份证的实时验证，学历信息验证，包括过去在互联网上购物的习惯，在经过你允许的前提下我们会要求你提供，会对贷款人的工资收入水平，银行流水包括在其他银行和传统金融机构借贷的信用记录，有没有预期，有没有及时归还，通过这些数据的整合，进行一个评分，最终能够给不同的借款人定出不同的风险等级，确定相应的利率。这是我们点融网整个商业模式。　　
　　和讯网：其实信用评级体系可以说是我们比较核心的风险评估的模型是吗？
　　郭宇航：是，我们的信用评级体系既借鉴了大量中国本土的小微企业和个人的信用评级的方法，同时引入了美国的一些数据分析的量化模型，在这两者相结合之后，能够比较有效的对于个人借款人或者是小微企业进行综合性的风险定价。　　
　　和讯网：我们看阿里，他做了一些阿里小贷是因为他可能是淘宝端一些商户的数据来做网络信贷，像我们这样的P2P公司，您说的传统的数据可能会要求比较多，身份证或者是银行流水，企业的验执照等等，我们有用一些其他的数据吗？或者是有网络属性的数据。　　
　　郭宇航：您问的问题很好，因为我们现在借款人当中就有一些是淘宝上的卖家来申请贷款，他们在淘宝上也曾经申请过贷款，或者是因为种种原因没有得到足额的放贷，他们也会到我们点融网上来进行申请。其实阿里所拥有的数据不是他所独家垄断的，数据所有方除了阿里平台之外，还有这些商户本身也是拥有这些数据的。当他在点融网上进行申请的时候，我们也会要求他从后端开放他在阿里上的一些销售的流水记录，客户的评价包括整个的交易记录的情况，我们会进行这些数据的综合采集和分析，来对他的信用进行评价。所以大家普遍认为阿里做网络小贷有它的独特优势，但其实整个市场足够大，这些商户在很多情况下，也会到阿里以外的平台来申请贷款。而他的数据也能够提供给我们，我们也能够进行验证。所以在这方面其实并不存在所谓这么一种封闭的状态，整个互联网还是相对比较开放的。　　
　　和讯网：他也是提供了一个基础的信息的数据库。　　
　　郭宇航：对，我们还有一些利用数据进行信用分析和校验的方法。比如说IP地址识别，你用上海的身份证在北京进行登录点融网进行贷款申请的话，我后台会进行识别亮出黄灯，包括我整个机器识别码的识别，包括手机号段识别，一个人比如说用一台手机连续用十年以上没有换号码和你经常换手机号码的人来说，我们给出的信用评分是会不一样的。所以对于我们来说，数据的来源和数据分析的方法，是我们整个未来P2P发展的核心竞争力。每一家公司能够把自己从线下进行信用审核，贷款审核的这种方法，移到线上去，用更低成本的，用数据分析的方法来做，降低他的成本，提高他的效率，这样的公司未来才有长远的发展潜力。　
　　和讯网：我们看到我们点融网还有一个很有特色的地方，就是我们有一个本金保护，我们看到现在行业里的P2P网站，有一些陆金所之类的是用担保让投资者放心，还有一些是拍拍贷之类是没有任何担保，你要自己承担的，我们选择这种本金保护也是很有意思，也不是单纯的保本还得满足两个条件，第一要成功分散投资10笔以上，第二是单笔不超过此笔金额的10%，您能不能展开来谈一下，为什么要这样设计？
　　郭宇航：昨天我参加315的论坛讲消费者投资保护的，这当中大家非常提到关注投资者的安全，权益保护。我也反复强调，就是整个投资的安全，尤其是在P2P平台上的投资，你既要看，首先回报利率不能过高，如果是30%，40%的回报率，我觉得按照尝试，你就不要用贪欲蒙蔽了你的双眼，去投那些高风险，高回报的平台，往往跑路的就是那些平台。第二还是要看整个P2P平台的团队和整个技术实力，包括是否已经有风投进入这些情况。最终要能够保障你的本金分散投资是你的核心，所谓分散投资在美国其实已经经过历史和数据的验证，在美国LendingClub93%的人获得了6%到18%的收益，只要是分散投资在800个不同借款人以上的一些投资人是没有人发生亏损的，所以在中国我们在初期整个点融网上的标的不够多的时候，我们也尽量引导投资人做分散投资，只要你能够分散投资，越多越好，不仅是10笔，而单一的借款，你不要因为是高收益20%左右，你就把很多资金配置在这样的借款上，如果不是追求纯粹回报最大化的这种投资方式，你要能够相对平均分散到不同的借款当中去，有高收益，高风险的，低收益低风险的，进行配好的资产配置，我相信未来投资人在安全的前提下，还能够获得可观的回报。所以点融网的本金保障规则其实是起到了一个投资者教育的作用。
　　未来我认为纯粹的P2P公司，不是做利差的P2P公司，还是要回归到自己平台的本质，平台的本质就是要做信息交易的凑合，而非本身介入担保或者是介入保本保息，这种和监管部门未来一定会严厉打击或者说是不被允许的商业模式。因为那种方式实际上就是在做银行，如果你回归平台的本质，你未来应该是去担保化的，就是平台连本金保障这样的字眼都能够尽量避免，使你真正做到一个公信力权威的平台，但是这当中需要一个比较长的时间，来证明你这个平台具备这样的能力，具备这样的方法，使得投资人的整体的坏账率能够降得比较低。　　
　　和讯网：目前我们去赔付投资者的资金是来自于哪里？
　　郭宇航：我们现在对于投资人账户的保本实际上是一个大数法则，假设投资人的平均收益率在15%左右，只要你能够进行分散投资，那你的单一的坏账，以其他投资的收益足够覆盖，如果我们现在点融网上的坏账率差不多在1%左右。扣除坏账之后总体收益率可以达到14%，所以一般情况下到现在为止我们运营一年多，一分钱没有赔过，所有投资人的收益是在正的收益，没有发生过亏损。未来我们也会结合自己运营的规模和看本金保障措施还要延续多久，会拨付一部分的钱作为第三方。因为我们的拨付一定要有据可查，我这个拨付不能我自己说拿两千万作为赔付，投资人其实并不清楚你是否真的具备两千万资金实力，我们也会请第三方机构或者是政府部门进行监管这笔钱，我做的每一个承诺都是要能够经得起考验，经得起推敲拿得出证据。所以未来我们也在考虑和相关部门准备拨付一部分的资金作为我的赔付来源。　　
　　和讯网：那相当于这个本金保护是一个很巧妙利用了大数法则。　　
　　郭宇航：是，其实任何投资如果比较风险集中没有任何人是保得起你，你只有在分散的情况下，个别投资发生风险的情况下，你的其他收益是足够覆盖这样的亏损。　　
　　和讯网：我看到我们虽然没有担保，但是我看到有一些把信息抛上来的商户他自己会说这个项目已经有担保了。　　
　　郭宇航：我们在整个债权标的，投资标的筛选上，我们也经过严格的筛选。为了保证有一些大额标的，特别是借款人整个的债权安全，我们也会引入比较权威的第三方担保公司，我们绝对不会自己去成立担保公司，做关联交易的担保，这对于投资人来说，其实也是一种误导和欺骗。我们认为如果你要担保的话，我们也应该选取有资金实力的，我们也和一些注册资本金非常大，历史交易记录非常好，尤其是国有背景优先的一些担保公司进行合作，由他们对于一些独立的债权进行担保，虽然这些债权的平均利率水平和收益率会比其他债权低一些。但他的安全性是有足够实力的第三方机构来承兑担保的，这样对出资人的权益保护会更也利。　　
　　和讯网：也就是我们也不是完全不做担保只是有一些项目会有一些选择。　　
　　郭宇航：我们会由第三方来进行担保，我们平台不介入担保。　　
　　和讯网：担保是每一个项目都有，还是会根据项目的选择？
　　郭宇航：我们对于一些金额相对比较大，可能周期率长的标的物，我们会推荐给担保机构，由他们进行筛选和甄别，一般担保公司愿意担保的标的物，都是他本身进行过风险审核，他认可的标的物，他愿意做担保，所以在这种情况下，并不是所有债权在点融网上的债权都有担保，我们在有担保的标的物边上会表明是有担保公司担保的。　　
　　和讯网：我们现在商户或者是企业类的借款人，他每笔借款金额大概在多少？平均我们每笔金额又在多少？
　　郭宇航：我们现在小微企业借款客户，每笔的平均借款余额在20万到50万之间，个人消费信贷我们平均都是在10万左右，甚至于更低一些，满足两类不同的借款需求。我们借款用户里面企业和个人的比例大概是多少？
　　郭宇航：我们去年在12月份之前整个平台的借款人，90%是小微企业，随着我们在产品的丰富和各个分支机构开展业务之后，我们现在差不多从金额上讲，小微企业这种经营性贷款和个人消费信贷的金额差不多是在1：1左右。　　
　　和讯网：所以其实我们这个借款的结构也是比较合理的，一般有一些P2P网站他个人的占比会比较大一点。咱们是不是跟线下有分支机构有关？我们分支机构是起到什么样的功能？
　　郭宇航：我们在全国布点的分支机构，最主要的功能是实行线下的信用审核的功能。在中国没有办法理想化照搬美国纯线上的信用风险控制的方式，我们也会结合线下的团队，对于借款人实际的居住地，实际的经营地进行现场访问，通过这样的一种方式，能够获得一手资料加入我们的风险评价体系，就在中国目前来看还是一个比较可行和符合实际的一种线上线下结合的方式，结合这样的方式，加上我们严密的风控体系，就可以做出比较高金额的信用放贷，50万以下的无抵押信用放贷也是比较多的。目前来看运营情况非常良好，使得我们在业内，在产品上面也是独树一帜。很多P2P公司它的平均放贷余额都在5万以下，10万、8万以下是普遍的，还有一些甚至连1万块钱的平均余额都不到。我们相对来说在信用贷款里面，放的金额属于偏大一些。　
　　和讯网：这个也是比较让人惊讶的数字，你们在线下布点，是不是销售。　　
　　郭宇航：会有一部分的销售功能，但是我们更多的是考虑在线下分控的覆盖率。　　
　　和讯网：现在我们看到P2P行业其实真正能盈利的网站并不是很多，那我们看到我们点融网也是引入了北极光的战略投资，您觉得目前P2P行业整个盈利模式来说，您觉得有哪几种？您觉得距离盈利还会有多久？
　　郭宇航：有一些号称做P2P的公司，它其实基本上全部是在线下作业，它的借款人的寻取，包括出资人寻取他们都分别设立了所谓销售中心和理财中心，用线下的方式做我刚才所说的理财产品的经营模式，用固定的10%到12%的年化收益率去吸纳资金，放出去的时候，它其实放出去的资金成本要超过30%，甚至于个别超过40%，他用这样的方式来赚取利差，而他服务的这些客群相对来说可能风险会比较高，坏账率会略高一点，但是他的收益足够覆盖坏账。使得这种经营模式在短期内就可以获得持平或者盈利，这是他的利差模式，又不受银行业的这种传统金融机构类似严格监管方式，他没有这方面的监管成本，使得这批P2P公司有很多我知道它是盈利的。
　　以点融网为代表的这么一些透明的，做纯粹的P2P对接公司，它的整个收费是相对比较低，可能在4%到6%的区间水平，除去正常的运营成本，在业务量还不够大的情况下，马上实现盈利是有困难的，但是因为这种模型整个的稳定性比较好，随着业务量的增长，未来在两到三年内持平或者盈利也是指日可待的，并不是那么困难。但是只是说一种模式做利差，一种模式是做纯手续费是要靠规模来获取盈利的，这两种走的路径不一样，盈利的时间点也会不一样。　　
　　和讯网：您觉得这个规模对我们点融网来说，盈亏平衡点是有多大的规模？
　　郭宇航：正常的，如果说是以我们现在整个成本运营的水平来看，做到12到15亿的规模，整个平台就开始会有盈利了，在这个过程当中前提是在整个工资水平，市场环境没有发生巨大变化的时候，应该是可以看到的。　　
　　和讯网：谈到咱们本身的盈利增长肯定跟大环境是分不开的，2013年P2P行业是爆发式的增长，似乎一下子被广为人知，您觉得2014年整个行业会处在什么样的？会有哪些变化？
　　郭宇航：整个P2P行业2013年的确传播率和知晓度开始大大提升了，但是我相信还会有更多的在目前还在业外的人蠢蠢欲动或者说是试图进入这个行业。我相信2014年整个行业的参与者不会低于2013年甚至会更多。处于群雄并起的年代，我相信包括在去年，包括今年上半年已经陆续开始有一些经营不善的P2P公司倒闭或者是跑路这种洗牌效应在2014年一定会尤为明显，那些不规范的，运营不得当的一些P2P平台，甚至我们业内人士认为他只是挂羊头卖狗肉，说是P2P其实根本做的不是P2P的事情。包括央视这次315会上讲的诈骗案件，其实只是用了互联网这个工具而已，它本身的商业模式和P2P没有任何关联，所以在这种情况下，我认为在整个2014年，整个行业的洗牌也会非常剧烈，最终可能会在两三年之间，形成5到10家规范的这种P2P公司，在全国性进行真正的一般意义上的竞争态势，在区域上还会形成一些有特色的，对于当地借贷环境特别适合的一些区域性的P2P公司，在这种情况下，整个行业才算是尘埃落定，能够有一个比较良性的发展环境。　　
　　和讯网：您觉得行业的规模会有多大呢？有一些专家的观点是很乐观，但是有一些人觉得还是小行业，您觉得它有可能达到怎么样的量级规模？
　　郭宇航：从美国来看，美国从几亿美金的放贷量，到现在每个月几亿美金的放贷量，这当中的爆发也是在2012年和2013年两年完成的，从美国LendingClub和Prosper这两家公司2006年、2007年分别成立至今，整个前几年是在市场培育期，在中国市场培育期目前来看似乎会稍微短一些，但中国最早P2P也是差不多2006年、2007年开始的。2012年的数据我所了解的差不多是在300亿的规模，去年900多亿接近1000亿的规模，我认为今年或者是明年的话过3000亿到5000亿的规模是没有什么疑问的，整个民间借贷据不完全或者是非官方正式的数据，整个民间借贷的规模是有靠近10万亿的规模，如果国家在监管措施得当的情况下，能够让有一些有特色，规范运行的P2P公司正常推展业务的话。这整个10万亿的市场规模，未来都可能是P2P可以切分的蛋糕。所以说目前还没有到短兵相接，激烈竞争的红海状态，还是在各自跑马圈地，各地寻求商业模式和规范经营练内功的时候，未来随着整个市场规模的放大和竞争慢慢激烈，你可以看到整个行业会慢慢划分出领头的第一集团和第二集团。　　
　　和讯网：您刚才也提到了规范的监管，事实上今年以来央也一直在牵头做P2P行业的监管，您觉得这个对我们点融网尤其是P2P公司会有什么样的影响？您觉得什么样的规范是最好的，有利于行业发展？
　　郭宇航：对于P2P规范的行业的参与者而言，盼监管也是盼了很久了，当然盼的同时也会怕监管的措施不当伤害了行业的一些发展的一些潜质，我认为从一个实质的从业者而言，我个人的体会，我觉得监管主要抓大放小，抓住三个方面就可以了。第一，信息披露的透明，每一个借款人的真实信息和相关信息在监管部门要随时能够查阅到，能够披露给投资者的信息，也都是能够充分让投资进行投资判断和决策的，所以信息充分透明这是一个首要的监管要件。第二，资金安全，目前规范的第三方支付公司，承担起了资金监管和整个资金流动的交易角色，P2P平台多数也都运用第三方支付来进行资金的归结和划转，在这方面如果未来能够引入银行作为第三方监管的话，这对于投资者整体的资金安全会更有保障，所以资金的流向和资金安全也是监管的第二个主要方面。第三，业务规范模式，就是整个产品的结构必须要符合中国的监管要求，所以在理财产品和这种资金池模式的情况下，合规性就比较难以达到，如果说是先找借款人，然后再去匹配投资人的话，使得借贷交易直接在放贷人和借款人之间发生，平台只是进行业务撮合，这种模式应该是符合现有的整体的法律框架。在这三点监管能够到位的情况下，其他的能够让P2P公司或者是互联网金融的其他商业模式，充分发挥去体现它的创新性，先进性，这样的话整个行业才会欣欣向荣，才会真正的利用市场化的机制，解决我们中国传统金融机构十几年，二十几年没有解决的，小微金融的放贷难的问题，这才是真正完善整个金融体系，也是符合李克强总理和习近平主席他们倡导民营资本进入的，这么一个大方向的价值取向。　　
　　和讯网：其实郭总做客我们和讯也是很难得的机会，因为您这边也是有LendingClub这样一个最直接，最密切的接触，很多人说互联网金融为什么在美国反而没有中国火，您是怎么理解这个问题？有的人说中国可能会创造世界互联网金融，您是怎么看这样的环节？
　　郭宇航：对这样的结论我其实一点都不感觉以外，其实美国的互联网金融从最初期的90年代就有网络银行，到后期随着互联网不断的技术更新换代和金融业的发展，它的整个互联网行业和金融行业，几乎处在同步的发展历程过程中，因为美国是一个市场化程度相对来说最发达的国家，它在互联网的市场化程度和金融的市场化程度来说，相对来说整个环境比较相似，使得两者之间没有特别的泾渭分明，没有说互联网碰到金融突然之间火星撞地球撞出火花，在中国来说情况略有不同，从90年代开始到至今，我们整个互联网的发展，它基本上遵循了市场发展规律，绝大多数是民营资本在这里面玩，金融资本的开放，其实一直到现在为止做得也是不够充分完善，也只能够说中国金融市场的市场化改革，包括民营资本进入金融市场也是刚刚开始起步，所以这使得互联网行业和金融行业，在中国这种巨大的差异，导致这样一种干柴烈火碰撞之后，发生的一个巨大的效能。因为互联网的公司它的市场化意识比较强，一旦允许他进入金融的话，你就可以看到嘀嘀打车，微信钱包，余额宝这样的一些可能在美国是司空见惯的一些产品，其实在中国就变成了一种话题，变成了一种吸引眼球的一种流行的主题，使得互联网金融似乎一夜之间爆热了，这还是因为互联网行业和金融行业在中国的市场化程度巨大的差异导致了这种碰撞产生了剧烈的化学反应。　
　　和讯网：好的，节目最后想请郭总谈一下点融网未来这两年的规模和目标。　　
　　郭宇航：点融网从创办伊始我们就背负着非常重的一些责任，当然也有股东对于盈利上的一些要求，所以点融网有一句口号，我们希望给到投资人最好的投资回报，给到借款人最低的借款利率，这当中所能够达到这个目标的主要手段是利用科技，点融网的基因里面，或者是创始人的理念里面，我们非常相信技术能够改变生活，技术也能够改变一切。所以我们未来运用技术和大数据分析的能力，使得小额信贷整体运行水平和分控成本能够降低分控的水平能够提高的前提下，我们最大限度的让利给两端，让投资人获得更好的回报，让借款人获得更低的利率。使得中国小微企业，尤其是实体经济的小微企业能够有实力，或者是有比较低的资金成本，或者长足的发展，这是我们点融网的一个创办使命。　　
　　和讯网：好的，非常感谢郭总，谢谢您参与和讯网访谈，谢谢。　　
　　郭宇航：谢谢。
02/18 10:00
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