炒期货和炒股票是怎么回事？一个概念？_百度知道
炒期货和炒股票是怎么回事？一个概念？
肯定不是一个概念！　　现货：是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。　　股票：是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。
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期货与股票在游戏规则上有很大的不同：
1、股票只能做多，而期货即可做多也可做空，股票是一条腿在走路，而期货则是两条腿在走路。
炒股票要想赚钱，只能往上涨才能赚到钱；而期货除了这点外还可以在价格下跌中赚到钱，原则就是你的操作方向（上与下）要与期货价格方向一致。
2、炒股票没有杠杆，而期货则有杠杆（这就是保证金制度）。也就是说每次进行股票交易，必须全额缴纳成交额的本金，比如万科000002昨天的收盘价为8.64元，我们买进1手（即100股），就必须要付出864元的本金（还不包括佣金）；而期货，按照我国目前的商品期货品种来看，通常是以1搏6~8倍，比如塑料1209昨天的收盘价为10565元/吨，我们成交1手（每手为5吨），按照保证金通常比例为11%，那一手塑料1209的成交额为25元，那...
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日，由申银万国期货与七禾网期货中国网联合主办的《短线交易高手20人论坛》暨申银万国期货&七禾财富“资产管理孵化”首次活动在杭州六通宾馆隆重举行。会议邀请到了擅长日内超级短线和波段交易的交易高手方杭瑞、2013年全国期货实盘大赛重量组冠军汪星敏、美国安倍胜中国首席策略研究员方国治、上海奇获投资管理有限公司投资总监孟德稳以及国内市场诸多短线交易高手参加论坛并做了交流分享。申银万国期货副总经理陆三江与七禾网期货中国总编沈良为论坛致辞。以下是七禾网期货中国对会议录音的部分整理：
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论坛精彩语录（节选部分嘉宾）：
中国市场涨跌的规律非常明显，1年只有1次上涨，没有2次的，10年100年以后都不会变，从月线级别来说永远都只有1次。
市场是很伟大的，我们只能顺从市场，我们不能预测并不代表市场不能被预测。
时间规律的本质是什么？我觉得就2个字――循环。
我觉得所有交易市场短期分时图上的波动都是以4天为循环的。
现在最重要的问题不是过去所取得的成绩有如何辉煌，而是要继续前进、学习，这就是所谓的学无止境。
在期货市场里面你赚了多少钱不是最主要的，最主要的是你还能否保持以往那种积极拼搏的精神动力。
市场是在修炼我们的个性，是在磨合我们的一些行为，最终它会让我们在品德、修养方面变得非常完美。
短线交易尤其像高频交易有个致命的缺陷，资金容量问题以及当资金规模扩大后，是否还能保持稳定、可观的收益率。
长期高频的训练对止损的要求非常高，即便是飘单用的还是高频的止损，进去后如果不是赚钱的，也会马上处理，只有哪一单进去后有快速的利润才会拿住，不会允许我这一单有比较大的亏损。
如果你开始学高频然后想转换成日内小波段，动量交易，必须在你原有的交易方式已经赚到足够钱的情况下，这样你的心态会更好，你对交易的理解也会更深刻，也能够承受利润的回吐，不至于扰乱你的心态。
盈利就要反其道而行，面对亏损的时候要收敛，面对盈利的时候要放大胆。
短线交易可能对整个期货产业或资金池产生的内耗比较大。
任何一个高手任何一种交易模式在特定的时间都有软肋。
通过基本面找到方向做多还是做空，方向定了后再通过技术面共振，如果基本面做多的话，技术面也可以做多了，共同应证，胜率就会提高一些。
在交易中我比较注重应变力，我觉得理论和实际是有一定距离的，如果你只讲理论就容易纸上谈兵了，理论和实践相结合就是靠应变去结合。
主观交易做得有缺陷，在程序化同样也会有缺陷。
对于个别的策略、交易系统有时回撤大一点依然可以接受，更重要的是这个交易系统回撤后它有没有能力很快地恢复创新高。
觉的自己像个渔民，期货市场像大海，你永远不可能把它捞尽每次只取那一点点，安全回来就可以了。
要增加稳定性我觉的要增加品种。
程序化交易会更一步的取代传统交易方法。
期货市场注定大多数人亏钱少数人赚钱，这个市场要反人性，是人你就很难赚到钱。
投资注定是心态问题，你心态一急财富也不会光临到你家。
方国治主题演讲――股指日内趋势高低点的预判
方国治：这次来这里交流非常荣幸，一方面在座各位都是国内期货行业中的高手，用业内的一句话说在座各位都是市场的老甲鱼，都是业内很多年剩留下来的王中之王。对我个人来说在期货市场时间不长，因为1999年到2010年这10多年主要是在股票市场，从股指期货上市后股票不好做了，然后才接触期货市场的。所以在期货市场不长的时间中我也栽过很多跟头，虽然我一直很谨慎，没有像在座的各位大资金在做，包括很多人也发行了一些产品，目前我还是个人在做，一边做一边摸索，所以今天来还是向各位学习为主。因沈总的邀请一定让我多讲几句，所以我今天在这里给大家分享一下我新的的一些东西。
每个人在交易当中都会经历一个过程，这个过程我也经历过，我简单介绍下我的一些交易历程。我从2000年到2002年这两年中真的是凭感觉做的，当时行情还好，2000年一头冲进去，到2001年全跌下来，所有钱进去就都没了，一直到2002年的时候，感觉这样做不行，然后从2003年我在证券公司就职，在证券公司这个环境当中总会学到一些东西，我是抱着这个心态去的。首先接受的肯定是趋势理论，所以更多的还是以中线思维来做，越到后来我基本上真的是以中线为主，到目前为止一年中我在股票市场，熊市当中3个月，牛市当中5个月，不会超过这个持仓时间，其它全是休息时间，股票市场目前还是以这个理念来做。因为中国市场涨跌的规律非常明显，1年只有1次上涨，没有2次的，10年100年以后都不会变，从月线级别来说永远都只有1次。当时接触几个老师给我一个经验：要以中线的思维做股票市场。但期货不一样，今天会议的主题就是日内短线，股票市场我觉得真的是1年做1次才能在市场当中比较长的方法。所以我在股票市场也特别幸运，2003年后再也没栽跟头了，到目前为止股市的操作还是比较顺利的。2010年后进入期货市场做股指期货时，我觉得又出现了1个新的问题，如果按中线思维做期货估计会出现很大的问题，所以慢慢就接触一些新的理念和方法，这当中我也有幸，当时也是是抱着学习的态度去应聘了一家美国做策略的公司，一呆就是将近5年的时间，现在已经不在了。这5年的时间，都是在美国的市场中，当时公司的分析师们最短的也有25年的交易经验，最长的有40年的交易经验，70岁还在做交易，我和他们交流中得到了很多经验，所以我今天讲的东西可能不是我的体会，因为我没那个资历体会出别人30、40年的经验，今天和大家交流的可能也都是我向别人学来自己体会得到的。
从市场来说我觉得刚开始时都是接受趋势理论的，包括现在市场里可能90%的人都是做顺势的，在这过程中我总感觉有点不对劲，做趋势时有段时间好有段时间不好，后来我想通了问题，这个市场中K线图有张图表，这张图表有几个要素，首先最关键的要素是横坐标――时间，纵坐标是价格是空间，横坐标和纵坐标确定了这个底就确定了，但是这个旁边下面都要关注，关注什么？肯定是直接的K线图，关注中间的K线图或者分时图，所以量和价是我们通常关注的要素，时空关注比较少一点，所以从量价角度来说是没有办法预测未来市场的，那个时候我就想时空上面是否可以预测？预判未来市场高点低点出现的时间，甚至它达到的空间。后来我觉得有可能，所以从这个角度不断地寻找这样一种方法。因为美国市场存在的时间比我们国内市场长的多，和美国比我们现在还是幼儿园级别，我们20年的市场，人家都上百年了，所以这个市场肯定有很多天才型的交易员或者说他们肯定有一些研究走在我们前面，这也是值得我们学习的原因。在10年之前包括在最初的10年当中我认为市场是不可预测的，但在10年之后我认为市场在一定程度上是有规律的，在一定程度上是可以预测的，我们不是说很具体某个点，所以世界是物质的，物质是运动的，运动是有规律的，到目前为止我还没发现有规律的东西是不可预测的，只要有规律在一定程度上都能预测的，就像天气一样，没有天气预报的时候天气没法预测，可能是一个天神在作怪，但规律找到了天气预报十有八九还是准的，所以完全预测今天下午下雨，不下雨也有可能的。我觉得预测在一定范围内还是可以做一些预判的，预判的过程中我们不能太主观还要通过一些客观的东西去找，然后运用一些趋势的分析方法去判断。
接下来和大家交流的是关于时间方面的预测，什么时间会出现一个转折点，什么时间会出现高点和低点，这方面和大家做个交流。我现在有个体会，有些人在前几年的时候认为自己不能预测，觉得自己太高傲了，觉得自己跟踪趋势做的还行，然后认为自己做不到的事情别人也做不到，可能会有我不会预测这市场就不能预测的感觉。后来我发现市场是很伟大的，我们只能顺从市场，我们不能预测并不代表市场不能被预测，这是我现在的感觉，市场有待于我们进一步挖掘。为什么这么说？我们有很多案例和历史数据来说明这个问题。
这张图是乔治麦查尔在1933年绘制的一张图，预测的是未来道琼斯工业指数50年后的高点和低点、转折点时间。他预测的时候在美国申请了版权，当时都不知道他是怎么预测出来的，50年后人们才发现他预测的这么准确，他的秘密在他死去后才知道。下方的这张图是真实的道琼斯工业走势图。后人研究重新回测一下它的高低点、转折点基本上还是相同的，1、2、3、4…..到16大部分时间预测的点位都是相似的。后人不知道什么原因他能预测的这么准，这都是事实，相关的资料可以查到。要预测肯定是要通过时间，原因就是我们刚接触市场都是量价为主，还有个问题就是预测时间和空间真的很难，所以导致我们对量价没有做太多的研究就知难而退了。量和价都是表象看的见的一些东西，所以我认为时间和空间是最核心的，价格、量是时间和空间的表象而已。当时看了一本书就是利弗莫尔的股票作手回忆录，书当中说的一句话我想了5年也想不出来，就是“时间是核心，所有因素都包括在时间当中”，当时我是研究趋势、价格的，他说的时间我真的搞不懂，后来我慢慢的感觉他说的可能有一定的道理，时间是最重要的，所有的成交量、价格都是伴随时间而存在，没有时间就什么都没有。空间就像是能量的转变，能量转变也需要时间，所以后来我就慢慢觉得时间是有规律的，时间规律的本质是什么？我觉得就2个字――循环，仔细想想都是一样的，包括我们人的生命，所有的生物，任何事情它都是循环的。我们再想市场中是否也有循环，如果真的有，那么多少时间循环一次，这就需要我们深入的研究。
这是一张市场以外的图形，大家可以看一下，上一张是潮汐循环图不是市场，道氏理论研究市场的波动就是拿潮汐来比喻的，潮汐图形就像一个波浪，潮汐图在气象台可以找到相关的资料可以看到，上一张是第一年的图，下一张图是第二年的图，相隔一年，第一张图是2月份，第二张图也是2月份，相差一年，我们可以看这张图我标注了，第一张图17的位置，就是2月17日那天，2月17日正旋波的波浪跟我们下面那张图的2月5号，农历年的话正好一年，这2天的波动是不是一样的？大家可以看一下，它的时间转折点，这个点是低点，这个点是高点，它那边也是一个低点和高点。2个低点1个高点相对的时间都一样，也就是说从早上到晚上的波浪，波峰和波谷和1年之前出现的时间是一样的，我们再看第二天18号和6号就一样的，19号和7号是一样的，18号和20号是一样的，21好和9号再看一下，这一年2月21号和下一年的2月9号相隔一年，它的点是4个，2个高点和2个低点，第二年的9号那个黄框框的地方也是4个点，而且高点低点出现的时间是一样的，这是科学统计出来的确实如此，你可以统计100年的数据，潮汐图还是一样的，所以市场在一定时间内是循环的。这个观念成熟了后，我在想市场是不是也有这么一种循环？接下来我就思考一个问题是多少时间循环？是不是1年？还是几天？短的几天，长的几个月。后来我们仔细思考这个问题，我们所谓的一天，一天就是地球自转一天，一个月就是月球绕地球一圈，地球绕太阳一圈就是1年，我们所有的时间都是这样的，再长的就是太阳、地球、月亮之间做一个大的循环，这需要19年5小时，这是我们界定时间的依据，我们研究时间所有的依据都在这里，这是最基本的东西，也就是答案一定在这个上面。随着我慢慢研究，在美国时有那么几天确实发现了这个规律，对于我来说肯定没有天份发现那个东西，我们只是学习和交流然后我觉得在这方面可以做进一步的研究和探讨，希望今后大家可以在一起更深入的探讨下，那么量、价、时、空4大要素上就更完美了。
我们今天是讲短线的，我觉得所有交易市场短期分时图上的波动都是以4天为循环的，我说的是所有市场不管股指、外汇、商品等，那么所有市场的4天循环是怎么循环的？我举个股指期货的例子，这是个15分钟K线，15分钟K线相当于分时图中的波动了,它一天就是2到3个高点和低点，基本上能在15分钟中反映出来。大家可以看我后来画的几根线，第一根线是红线，第二根线是蓝线，第三根线是绿线，第四个是黑线，这4种线是我每天开盘第一根K线画一根线，意思就是说我线之间距离是相等的，我每天第一根K线9点和股指搭配，股指是9点半开盘，所以我们9点半画K线，只要间距一样就无所谓，股指期货是9点15分，但我9点半画都一样，因为每天都9点半画。这样每天一根线四根线都画好了，到第五天开始又是红线，红蓝绿黑为一循环，这就是循环。4线循环意思是这4天里出现的高点和低点的数量是一样的，通过规律找到有10个高点和低点，也就是4天里有10个高点和低点，分时图上可以看到，有10个高点和低点，它们是交替出现的，在预测方面就对我们有一定的参考意义。但这样还不够，每个低点和高点之间是不是循环的？也就是说第一点在红线之后就是10点15分左右，那么4天后会不会也在10点15分左右出现一个高点或低点呢？答案是是的。4天后同样的位置上会出现一个转折点，当然不一定是高点，也会是反转。我刚开始发现这个真的觉得不可思议，但当我把2到3年的数据全部拉出来看，它确实存在这种规律现象，但由于什么原因很难找到？因为期货市场有国定假、双休日这些都要考虑进去，总之一句话它一定是4天一个循环，第一天是1个低点和1个高点，高点在10点15分左右，第一天的低点大概在尾盘或者说在第二天开盘9点半的那个位置；第二天有3个点，2个高点和1个低点就是“3”、“4”、“5”.，“3”在10点半到11点的那个位置，“4”在中午11点或下午开盘中间的位置；“5”大概是下午2点钟的位置。4天后大概也会在差不多的时间决定，大家看盘感也会发现这种规律，但没有具体去判断。然后“6”、“7”、“8”是在第三天，“9”、“10”在第四天，第五天开始大致也会出现这个状况的，不能说完全准确一分钟不差，但70%到80%都会在预期的点位出现。很多人有问题来了，第一天是星期二，第二天是星期三，那第四天是星期五，那星期六怎么办？星期天算不算？星期六和星期天也要算，星期六是第一天，星期天是第二天，星期一要从第三天算起了，到下周一它那个点应该是“6”、“7”、“8”了，也就是说星期六和星期天也有无形的K线图在转，只不过你不交易而已，如果你去交易K线图存在，那高低点也会在那个位置出现，星期一会出现“6”、“7”、“8”的高点所以星期二的是“9”、“10”，星期三又是从“1”开始。所以我第一次和大家分享交流的时候觉得这个真的有点不可思议的，我现在非常坚信，3年之前我都不敢太相信，因为我从2011年才开始研究时间、空间这一块，我现在非常坚信时间、空间一定有规律，任何自然界的东西都逃不过循环。这是我15分钟股指的分享，如果说大概知道是在10点半到11点的或者下午2点出现高低点附近的时候，在座的很多人都通过趋势的指标、方法确认验证下，那这个胜算可能会高一点。大家看周二、三、四是个循环，这4天循环它的点相对位置都确认下来了。一个循环有“1、2、3……10”，10个高点和低点，礼拜一就是从第三天开始，因为第一第二天是星期六和星期天。然后星期三是第一天又个一个循环。大家看这是一根红线，“1”的位置在这里10点半，这是连续的图，将近2个星期的图形，这红线的后面大概也是10点15分，“2”的位置在第二天开盘左右，“3”的位置在第二天10点半左右，“4”在中午不到点，“5”在下午2点钟，那一段也是，“6”、“7”、“8”大概也和这个时间是一样的。你可以回去把后面4天的分时图打出来，你会发现它都在那个大致的时间出现。但有些时候这边是高点到那边就变成低点了，会倒转，就是一个循环后发生倒转了，还有个别位置会出现提前或延后，比如这里的“7”应该在10点钟左右结果它提前了，高点提前代表后面会暴跌，也会给我们提示，高点提前说明卖方很凶，来不及卖了赶紧卖，高点提前就预示后面还会跌，如果低点提前会继续涨，高点延后可能还会涨，低点延后就是市场很弱，后面还会跌。所以10个点差不多有3到4个点会提前或延后，提前延后给我们后面市场的涨与跌、强和弱做了启发，这可能是市场内在的能量在慢慢地转变。
刚刚谈到股指的15分钟图，大家可以看图，这些是最近的，7月3日的时候，当时做PPT的时候截的图，这图大家可以看到“1”差不多在10点15分左右，“2”也是在这个地方提前一根K线，“3”、“4”、“5”也是跟前面一样的，刚才那个图可能是一个月之前的图，现在是最近的图，同样是一样的，“1”、“2”是第一天，“3”、“4”、“5”是第二天“6”、“7”、“8”是第三天，“9”、“10”就没有了，因为“9”、“10”是星期六，所以星期天是“1”、“2”，所以星期一是“3”、“4”、“5”开始。
这是另外一张图，是7月30号到8月7号的，也是一样，位置都相对确定，怎么去确定可以把历史图形找出来，去寻找这个确定点大致的位置，可以对后市做一个参考。最新那张图是我在星期四截的图，“10”的位置提前，行情就暴跌了，“10”的位置大概在下午1点半的位置，提前暴跌到了“11”的地方，甚至跌到“1”的地方，“1”的地方是第二天10点15分，的确星期五就是跌在10点15分，我这图发给主办方的时候还没跌到，我昨天晚上我看了一下，确实10点15分到10点半出现了一个低点，然后开始反弹到中午。看到这里市场确实有一种内部的能量，在约束这个市场的转折点的时间。
我再花一点时间给大家分享一下橡胶的时点。我把3年到5年的橡胶连续都拉出来，日线肯定不是4天而是4个月一循环，4个月当中1个月一根线，有10个点，第一个月到第四个月有10个高点和低点，第5个月开始又是10个高点和低点。这是2009年1月份到8月份的，2009年到现在所有的K线图是连续的，不是截出来的。我们看每4个月一个循环，5月份到12月份也是4个月一循环，每个循环高点低点的相对位置都是差不多的位置，2011年1月到8月份，橡胶3到4年高点、低点的位置都处在相对正确的位置上，我没办法解释是不是巧合，但我觉得还是有一些启发，让我们在这方面做一些研究，我们可以从量、价之外延伸一下时空，把空间加进去更好，可能会更难一点，今天由于时间有限就和大家分享到这里。
汪星敏：期货交易高手，对盘面有着很高的敏感度，日内短线、波段和中长线均有涉及，并在各个周期都有较好的盈利模式。在2010年7月到12月举办的交通银行杯2010年领航中国期货大赛中以4408.42%的收益率获得标准组冠军。多年参加《期货日报》全国期货实盘大赛，并屡获佳绩。2010年轻量组第14名，收益率165.17%；2011年轻量组亚军，收益率215.32%，重量组第6；2012年轻量组第17名，收益率268.81%，重量组第16；2013年，重量组冠军，累计净值达到19.54219。
汪星敏：当时获奖只是运气，9月多的时候在苏州颁奖，这件事一过去我就把它忘记了，没有继续想我是冠军或者怎么样。今天在这里大家都是高手，我是来“打酱油”的，本身就是来听大家学习的。我从事期货一共14年时间，前面的13年时间里完成了我自己交易生涯的第一个阶段，这个阶段完成以后，把今年定义成“过渡年”。虽然今年从交易角度来讲也经历了很大的波动，总体上将它定义成一个总结年。经过今年的总结后，我在思考未来第14年、15年开始到20年之后的第二个阶段我该怎样走。13年以来白手起家，从一万块钱起取得了一点点的小成绩，但这个小成绩也仅仅满足自己成家立业物质上的需求，因为结婚、买房子都需要钱，有了小孩子之后也需要奶粉钱，其实也就是仅此而已。现在最重要的问题不是过去所取得的成绩有如何辉煌，而是要继续前进、学习，这就是所谓的学无止境。在期货市场里面你赚了多少钱不是最主要的，最主要的是你还能否保持以往那种积极拼搏的精神动力。从交易本身来讲我认为如果你停止了学习的脚步，这不是一个交易者应该做的事情。因为你在市场里取得了成功赚了钱，也许你可以停留在这个层次，大不了不发展，这也足够让你过上好日子。但交易不是这样的，如果你停止学习的脚步就没有精神动力、冲劲了，这就是我定义的“逆水行舟，不进则退”。这是非常危险的，去年得了第一名之后，我在发奖感言里也提到“我参加比赛宁可年年都是第二名”。因为第二名在接下来的比赛中会有更大的精神动力和冲劲。我跟前一年的冠军冯成毅老师也相处了很长的一段时间，他有几句至理名言，其中一句“交易是浓缩的人生”我觉得讲地非常到位。我认为要做好交易必须脚踏实地，因为“前面”真的很凶险有非常多的陷阱，还需要一颗谦卑的心，在没有成功到成功路上始终秉持着积极、拼搏的健康心态。最后我感觉市场是在修炼我们的个性，是在磨合我们的一些行为，最终它会让我们在品德、修养方面变得非常完美。否则你可能只是一时的兴盛但不能长久保持辉煌的成绩，最终还是需要把自己的行为、修养各方面修炼得非常完美，这样才能在市场里保持常胜或是一个比较稳定的盈利。我们大家都是有家室的人，都知道交易只是我们工作的一部分，最终都是为了过日子，而过日子则需要钱，从这个角度来说我们赚钱是为了生活，这就需要交易继续盈利。所以我非常佩服每一位做交易的人，因为他们需要十年如一日的付出，甚至有些交易员在15年、18年后才取得成功。所以我觉得做交易的人都很值得尊重，最后我希望大家在未来的交易路上能够继续一帆风顺，因为交易最终是让我们把日子过好，祝大家都能过上美满的日子！谢谢。
孟德稳：上海奇获投资管理有限公司投资总监。长期从事金融量化交易，早年以股票为主，08年开始专注期货市场，开发过多种交易策略，最终形成了多策略、多品种、多周期的程序化组合策略体系，追求低回撤的稳健收益，长期的年收益与最大回撤比可以达到4:1。在高频交易员选拔和培训方面有着非常丰富的经验，目前已培养出多名优秀高频交易员。
孟德稳：我今天过来也是抱着一种学习的态度，我们是以一个团队来做交易的。交易方式也比较多，我主要负责我们团队高频交易和程序化交易这两块。别的我也不是特别擅长，就我了解的在高频交易中转型的问题跟大家做一个分享。因为做短线交易尤其像高频交易有个致命的缺陷，资金容量问题以及当资金规模扩大后，是否还能保持稳定、可观的收益率。我们自己团队也有在做，从5万、10万翻到50万、100万很快，从100万翻到200万、300万速度开始减慢，从300万再往前翻就变得很慢很慢，都会存在这样一个问题。在这过程中我们也探讨了很多种方法，今天就做炒单的时候如何将炒单和飘单结合，就是类高频的小波段来结合，谈谈自己的感受，算是抛砖引玉。在座的都是投资高手，如果有些讲得不是很深刻的话希望大家也能理解。我们在高频交易做到一定程度的时候，都会尝试让交易员在炒单的基础上进行一些周期稍微长的小波段交易，这个转换的过程其实是很难的。在摸索的过程中我们找到了一些方法，我们中一些成熟的高频交易员开始转型的时候，我会让他采取一种炒和飘结合的交易方式，我估计方杭瑞也经历过这个阶段，具体怎么做呢？如果他高频已经做得非常好了，那么对短时间的波动理解是很深刻的，在正常波动的情况下都还是以炒单、高频的交易方式进行，在一些特定的情况下我们会尝试做一下飘单。就是用高频的手法去切入，如果发现情况不对就快速处理掉单子，再出现机会就再切入，不断地试单，止损和止盈都非常快，秒停的止损发现不对马上就停掉，直到很短一单做进去有了很大的利润，我才会把单子拿进。尝试做飘单的时候是要有一些特定的情况的，以下几种情况我们会放弃纯粹的高频，尝试用高频的手法切入转化成飘单，我总结了大概有5种。1、上证的分析走势图上面有个领先指数和上证指数出现严重背离的时候，造成背离的一些板块又发生在转变的节点上，一般就会尝试用高频的手法切入，如果切到一个好价位我们就会尝试做一个反向的飘单，一般这种震荡时间有长有短，长的半个小时，短的10几分钟，但这种利润都非常可观。2、如果大周期确实向上，小周期通过充分地调整又没有破坏大周期上涨的结构时，我们会在小周期调整结束之后，大概在A、B、C三波段明显回调结束的节点上用高频的手法切入尝试做飘单。3、在遇到强阻力区、强直升区节点的时候，会尝试做反向的飘单。4、经过长时间的震荡，能量都收缩在一个很窄很窄的区间之内，突然出现了放量的突破，一般接下来幅度都会非常的快、迅猛。在这个节点会尝试用高频的手法切入然后持仓。5、突破陷阱，震荡了很长时间做了一个突破，但是突破之后很快又收回，突破的那根K线，比如是向上突破的，突破区间K线的那个高点被反向突破后，我们基本可以确认这是一个突破陷阱，在这个位置不断尝试用高频的手法切入，一直试到有非常可观的利润就可以拿住了。我上面所列的5种情况，很多时候会同时符合两种或三种情况，这个时候把握就会更大，我们在这个地方飘单的信心就更强一些，获得利润的幅度也就更大一些。长期高频的训练对止损的要求非常高，即便是飘单用的还是高频的止损，进去后如果不是赚钱的，也会马上处理，只有哪一单进去后有快速的利润才会拿住，不会允许我这一单有比较大的亏损。以前做波段的时候有人说，是不是放大利润就该放大止损呢？对我们而言可以放大利润但止损没有讨价还价的余地，止损还是要用高频，亏损在1到3个价位上是要解决掉的，如果你有本事在股指上拿住几十个点也是可以的。所以我们在做高频交易的时候，止损是很严格的，高频转飘单的时候止损也是很严格的，有时候飘单做出来的盈亏比会非常大，不单单是10:1了，甚至20:1、40:1都有可能。所以并不是说我有大利润就要大止损，它可以大利润小止损。如果用高频的手法去切的话，等于每次做飘单的时候都是贴着一面墙在做交易，墙有保护作用，一旦这面墙倒了，说明这个方向是反的，就不会再尝试做这个方向了。你进去后再涉及到怎么做止盈的问题，一旦你的高频变成了小波段、飘单的持仓，会有以下几种止盈的方法。比较常用的就是形态止盈，如果我做多，高频的手法觉得这是转折点，就向上做多，那么向上的节奏应该是不断低点往上抬高，到最后加速。一般趋势和反转都有一个特征，趋势初期会磨磨唧唧，像煮开水一样，开始时也没见冒泡。随着慢慢往上抬高它会有个加速，在这过程中我们往往用的止盈方法是随着底部的低点不断抬高，如果最近的一个低点被反向颠覆的话，这个单就一定要平掉了，这是一种形态的止盈方法。我们做飘单肯定做到波幅最快、最有爆发力的那一段，所以我们也会用1分钟线上10倍均线去做跟踪。如果10倍的均线被跌破，就把单子处理掉。第三种方法可能会用叫试进的方法，如果形态上一分钟线明显形成五浪的上涨，那么在末端就会平掉，我们知道上涨的势，已经用掉了很多，它反向积累的力量很大，这时就把单子了解掉。最后我们可能会用到时空的方法来平仓。比如这个涨幅和前面的涨幅是对称的，或者时间和之前的上涨、下跌是对称的，到这个时间依然没有像我们预测的那样出现涨幅或跌幅的话，也会把飘单的单子处理掉。时间的概念上，我们不允许基于高频的基础上发生的飘单在停盘的时间持仓，一上午做了一单你到11点半是要平掉的，下午的话3点之前要平掉。不能违背日内原则，一般我们就是这样做止盈。往往很多交易员包括我做高频的时候都会有一个困惑，一天里盲目做了300多单，最后发现全是手续费，并没有赚到多少钱，就想着我是不是可以尝试拿住。实际上很多高频转换飘单，至少在高频赚到很多钱或者解决了你温饱问题，或者你不太为钱发愁的情况下你再尝试做转型，因为转型这东西不是你技术达标就能完成的，更重要的是你心态要到一个平衡的状况，不能说亏了钱就接受不了，飘单最重要的是“宁为玉碎，不为瓦全”。一旦这单拿住，不到平仓的条件是坚决不能平的，这才能赚到利润。有些没有赚到钱的人因为他拿不住，赚到又吐回去，反反复复，而这次他不想再吐回去了，而恰巧这一次平掉之后是行情真正爆发的时候。所以我们建议如果你开始学高频然后想转换成日内小波段，动量交易，必须在你原有的交易方式已经赚到足够钱的情况下，这样你的心态会更好，你对交易的理解也会更深刻，也能够承受利润的回吐，不至于扰乱你的心态。讲到这儿想跟大家分享一下前段时间我看到一句话，以前有个获得诺贝尔经济学奖的人研究了锚定定律，估计有些人也听说过。人在面对利润的时候对风险是厌恶的，现在我没有亏也没有赚就会考虑风险，如果我想投资一个项目就会想会不会亏？但是一旦做进去亏了是趋向风险的，想着一切办法把利润搬回来，这是大部分人不能够盈利或亏损的重要原因。我们想盈利就要反其道而行，面对亏损的时候要收敛，面对盈利的时候要放大胆。我们训练的时候经常会把这观念强化进去，但我们做所有的交易最终想获得稳定的盈利，我认为首先要防守。《孙子兵法》有句话说得好“善于防守的人藏于九地之下，善于进攻的人动于九天之上”。意思就是他在防守的时候就像藏在地底深处一样，被攻击的可能性非常小，真正开始攻击的时候就像从天上往下俯冲一样，迅猛、快捷，这样既能保证自己的安全又能获取比较大的利润。演化到交易中就是飘单中有一个非常严格的原则，如果你在高频转化成飘单的时候你有10个价格以上的利润你就不允许亏损出局，这是个底线。先求不败，才能求胜，我今天就分享这些，在高手面前讲这些我感觉有点班门弄斧，算是抛砖引玉，谢谢大家！
曹恒润：管理学博士，牛津大学金融EMBA，海证投资总经理。擅长资金管理、概率投资及对冲交易。曾经担任期货公司高管及多家大型私募机构顾问，受聘国内多家大型企业的风险控制专家。培养出多名行业内知名操盘手，对培养操盘手系统交易有自己的独道之处。
曹恒润：感谢主办方给我这次机会，刚才我们孟总抛砖引玉，其实他把我想说的话基本上都说完了。从短线的角度上来讲实际上就那么多注意点，今天是短线论坛，犹如方先生和孟总说的其实做好短线没有太多的窍门。也就是把我们的方法连贯性地始终保持一致，刚才孟总也讲了很多方法，根本点就是找一个比较小的止损然后扩大盈利，然后反复去做那个概率。我自己做了这么多年的短线，觉得根本点也就是这个，就是刚才说的比较安全的墙，有了那个墙，我觉得就找到了策略点，你可以放手一搏。另外对短线的看法和大家做一下分享，从教科书上讲，短线交易可能给期货市场提供流动性。个人觉得短线交易可能对整个期货产业或资金池产生的内耗比较大。今年我问了几个做期货的朋友，问他们做得怎么样，从回答中发现不管赚钱、亏钱的都说比较困难。我们短线做了9年时间，前段时间还做了统计，9年时间手续费加起来7000多万。实际上我们也没赚到多少钱，但这7000多万灭掉了交易对手。我接触到的很多短线高频，他们的频率比我们的还要高很多，他们产生的手续费是非常大的。刚才沈总也讲到期货资管蓬勃发展，现在已经有3000亿了，期货业协会公布的是2200多亿。因为我们现在是一个团队在做，还是比较关注这些数据的。2200亿左右的资金，事实上交易资金估计在600亿到800亿之间，其它都是可用余额。而600亿到800亿所发的产品，估计有200亿到300亿，这个数字可能不是很确切。像叶大户可能不屑发产品，因为他有的是钱，但他至少是专业选手。我的定义是只要能够发产品，你至少也有2把刷子，能够称之为专业选手，这里也就有200亿左右的规模了。包括叶大户、浓汤野人、葛卫东、刘福厚等，自有资金也在里面做但绝对是专业级的，我估计也接近100亿。这样就会有200到300亿的资金，可交易资金600亿到800亿之间，另外的300到400亿暂且定义为非专业，有的人认为自己也很专业的，大家都在这个资金池里面搏杀。600亿的资金在行业里的手续费有150亿左右，这个数字很吓人。如果800亿的可交易资金，150亿的手续费，还剩650亿，那么300亿的专业选手还想挣多少钱？所以短线对期货资金池的消耗是很大的，这就是我对短线的一个认识。对我们公司而言，打算逐步降低短线的操作，另一方面短线受资金规模限制。我对资管谈一下自己的看法，我们公司参与东航金融蓝海密剑的基金经理，我觉得目前走资管路线，用M
OM的形式是非常可行的。我们2014年初加入，他们基金经理的业绩我也看过，总体的情况非常稳定。中间有个基金经理做豆粕做得很出名，前段时间美豆丰产超预期报告出来的时候，大概3到5天的时间，他的净值从1.55变成0.8几，回撤还是很大的，产品整体回撤差不多2个点。说明目前如果要做资产管理，任何一个高手任何一种交易模式在特定的时间都有软肋，而MOM形式能找到一些户在一定程度上避免这种情况出现，比如大幅度资金的回撤，这就是我对资管的看法。我们内部也想构建MOM的形式，其实是发展多策略，现在不知道大家对做期货的收益率预期有多高，而我们对收益的预期是一降再降，并不是说我们的境界有多高，人主观上都是趋利避害的，能多赚就多赚点，那为什么一降再降？因为盈利的形式日剧严峻，我们一开始是做短线的，现在对短线年化的收益率预期在10到12个点左右，听起来不高。我们的想法是把这一块做一个配置，另外我们想通过程序化组合结合一系列配置，如果每年在资金管理上能贡献10个点左右，自己的对冲模式可能贡献5个点左右，套利中做的一些中线能够贡献8到10个点左右，总体加起来可能有30个点左右的预期回报收益率，同时通过内部的组合把风险控制在10以内，对我们目前来说压力会小一点，否则这么多交易方式压在你上面你要取得好的收益是比较难的。一个需要自身不断努力，另外还要靠行情配合，而行情完全可以配合或不配合你，这也是是我们公司内部想做的资产管理的一个配置。申银万国从大的角度来讲，对他们的股基金有一定的借鉴意义，把行业内做的相对好的机构整一个大的模式，如果一个投顾一个模式那么找30个就30个模式，前提是投顾作为一个零部件，必须是可以的，如果不行50个也没用。谢谢大家！
林欣：台州人，毕业于浙江农业大学（1998年并入浙江大学），2004年-2008年交易A股股票，2007年开始交易国内商品期货。2008年开始交易港股和外盘期货，交易的主要品种：道指、标普500、恒指、国企指数、摩台指数和外汇。2010年4月至今交易国内股指期货。在2006年、2007年启动的股票大牛市赚得第一桶金，又在外盘指数期货成功抓住2008年的大熊市，并在2009年成功抄底房地产市场。2012年首届“欧亚杯”境外股指期货实盘大赛亚军，也曾在外盘一个月取得8倍多的收益，资金从120万（港币）增长到1000万（港币）；2013年“大将军”中国对冲基金经理选拔赛重量组第一名（获骠骑将军称号），收益率349%。
林欣：我做期货比较短从2007年开始，之前做股票也没多少时间，是从2004年开始做的。水平可能都没有大家高，今天主要也是向大家学习。我主要交易的是金融期货，而国内金融期货主要是股指和国债。2008年我做外盘，主要做台湾、美国、香港的股指比较多，2010年4月份国内股指推出后，我的主要精力就放在国内了。我交易主要以基本面为主，技术面为辅，因为技术面没学好，感觉基本面相对可靠一些。通过基本面找到方向做多还是做空，方向定了后再通过技术面共振，如果基本面做多的话，技术面也可以做多了，共同应证，胜率就会提高一些。以前做外盘的时候比较激进，现在追求相对稳定的收益，不追求暴利。在交易中我比较注重应变力，我觉得理论和实际是有一定距离的，如果你只讲理论就容易纸上谈兵了，理论和实践相结合就是靠应变去结合。比如在9点或9点15分之前我们的想法和开盘后的行情不可能完全一致，有时差别会很大所以要靠应变力去调整。这也是我追求的目标，我持仓没有具体的标准，最短的是日内，有时候进去可以止盈了就出来，有把握的话最长也就3到5天，超过3到5天是比较少的。接下来我讲一下关于程序化交易和交易的应变性存在的一些矛盾，也是我的困惑。交易中模型开发是自上而下或自下而上，不管怎么样，交易中如果K线1分钟周期的话，1个小时60分钟就60根K线，假如我们不考虑平，涨跌1分钟就是2的60次方组合，60根K线发现机会可能更多，那我们现在只考虑涨跌，如果再考虑高开低收、幅度、成交量那就更加复杂了。我们开发很多种模型都是建立在这种数据上的，K线形态，技术指标、均线都是根据这些来的。K线是最基础的高开低收，这样开发出来的模型，它在出场点和入场点之间的管理难免会有麻木性，为什么这么说？借用李小龙先生的一句话“水是什么形状，水的形状是由容器决定的”水在杯子里面里面就是杯子形状，在茶壶里就茶壶形状，我们开发这个模型是不是已经把这个“容器”做好了，让我们用容器接这个行情，所以这是否存在一个问题，这也是我的一个困混，没什么好的答案。我们国内程序化交易最近这2年在走一定的下坡路。年的时候比较好，那时做趋势性的策略比较多，震荡性的策略比较难一些。所以这2年程序化交易有点走下坡路，我觉得既然大家都知道趋势性的模型怎么弄，等于你的命门已经露出来了，人家很容易利用命门攻击你。水的形状是容器决定的，水有应变性，在杯子里就是杯子的形状，在其它容器里就是其它的形状，水从高空滴下来它的容器就是空气，所以水的应变性非常好，它从高处掉下来遇到阻力就停下来，形成一定的势就会有更大的冲击力。谢谢！
张利建：1992年进入股票市场，2002年进入期货市场。精于技术分析，善于研究主力动向。近10多年来成功捕捉了股市历史性的大底大顶，其对大盘判读的观点2010年在中国国际期货有限公司开设的《卜文看盘》专栏中均有发表，颇受投资者的认同。对大盘指数拐点的预测、股指期货的盘面判断具有良好的把握能力。2009年荣获第九届“中期杯”实盘大赛第一名，半年收益率320%，2010年全国实盘大赛前十强，2012年第二届“国海良时”杯期货实盘大赛第一名，4个月收益率341%。性格沉稳低调，是位盘感优异技术非常全面的基金经理。
张利建：感谢申银万国、高总和沈良组织的这次活动。自己进入期货市场大概10来年，2009年以前都是学习阶段，在2009年无意中参加了一次国际期货比赛，悟出了一些短线的门道。这门道前几年效果都不错，从今年以来市场发生了变化，感觉有点不灵了。目前又在重新学习，我发现现在市场上做程序化的人特别多，今天在座的就很多，而我还在起步阶段。初期最基本的模型刚做了一下，下个星期真正开始手工操作，这是一个提示，开发成功估计还要1年时间。步子也是比较漫长的，自己短线都是利用波浪理论和技术指标来分析的，今年市场行情不是往同一个方向走，股指期货用技术分析可能会好一点，目前主要开发股指期货短线、中线这一块的方法。谢谢大家。
孙超：泛金投资管理有限公司 副总经理。浙江大学金融数学博士,
之前获得计算机应用专业硕士学位。从事软件开发六年,具有丰富的软件开发经验。曾在国外SCI杂志上发表多篇衍生品定价理论论文,擅长利用计算机进行金融计算及建模。程序化交易每年稳定盈利20%左右。
孙超：我们是泛金投资，做程序化也做得比较早。这几年做程序化可能也淘汰不少，因为不好做，我们运气很好每年还有一定的收益，收益率稳固在20%以上，很多做程序化的人都是从我们公司出去的，策略都差不多没有什么本质上的区别，那为什么会被淘汰掉做不下去？我们在想是不是我们的策略比别人优秀呢？其实不见得，都是一样的，交易上面有本质性的区别是不存在的，至少我认为是这样的。最后我总结一些想法也不一定对，在心态上，一旦你出现回撤或者亏损，对你的策略去修修补补，这样是否合理？你这样做只会增加它的不确定性。第二个是交易心态的问题，做程序化亏钱是很正常的，要习惯亏钱，保持一个良好的心态。如果你亏损想改变策略那就是是欲速则不达的。还要对你的策略要有信心，对市场要有信心。我认为程序化利润来源的本质就是系统性的行情、趋势，在趋势出来之前没有被吸出去。就像一年之中股票也有1到2波行情，这个东西一定要对它有信心。震荡的时候大家都很难受，那门我们就守住这2波行情。守住，那么你这1年就够吃了。如果市场几年都没出现机会，那么市场也活不下去，我们也不会在这里讨论了，该干嘛干嘛去，所以对市场的信心很重要。
孙大莹：资深交易者、策略评估专家、金融作家。长春人，1995年大学毕业后到杭州工作。1993年接触股票，1995年接触期货，曾任杭州某大型国企的操盘手。2007年做过外汇。现在主要精力放在期货市场，兼顾股票市场。《走出技术分析的陷阱》一书的作者，《华尔街智慧》一书的译者。在交易方面，主观分析交易和程序化交易均有涉及，分析和研究过数百个各种类型交易策略，对交易策略的评估有相当独到的见解。2007年-2012年连续6年在期货市场实现每年60%以上的收益（其中某几年的收益远高于60%），交易风格稳健，交易绩效稳定，注重风险控制，不追逐暴利。
孙大莹：下面介绍下我的交易经历，在年里我接触了一些东西，当时把它叫做系统交易，2007年以后我一直用这个方法来做，当时是用手工下单的，现在基本上都是全自动交易。另一方面，因为我是做主观交易出身的，我会拿别的账户做主观交易，我觉得是不是程序化交易不是非常重要的事情。程序化交易给你带来的好处是你下单非常的方便，有的时候人不在电脑旁边也是可以的，它就是帮你下单的东西，它不是决定你是否盈利的关键，程序化做得好还是需要对交易市场的理解。我始终认为主观交易做得有缺陷，在程序化同样也会有缺陷，这个交易不只是方法上的问题，还有资金管理问题，不是使用程序化就能避免掉。虽然我从2007年开始每年都是盈利的，但是并不觉得交易是多么轻松、快乐。我比较关注创新高的时间，以前的话我3个多月就会创新高，今年市场结构发生了很大变化，要到4个月或5个月左右才能创新高。我认为在3、4个月没创新高依然是种煎熬，有的时候离新高非常近，上去后马上就被打下来了，然后又要等很长时间，我希望交易做得比较轻松，大家不管用什么方法，关注风险是最重要的。我眼睛没有盯在收益上，盯在承担风险的比例，比如说这笔交易我承担1%的风险，那么这1%就是1，我最后收益比方说有12，12相当于一二的10倍，这没有绝对只是相对于是个概念，我会这样考虑问题，你的收益相当于你承担风险的多少倍，实际上这么做下来你没有运作利润同时还帮你控制了风险，另一边利润也会起来，但我我感觉这段时间市场不是很好做，市场结构有不小的变化，像以前70%到80%的利润能拿到，今年我感觉有点吃力，控制风险的话可能你的收益不会高到哪里去但也不会让你亏到哪里去，交易有各式各样的方法关键靠你怎么样去用，坚持一种方法不放弃，这才是最重要的。我还有一个观点就是策略上要搭配，策略上需要稳定这是最重要的。大家现在都很关注回撤有多大，我认为对于整体的资金曲线回撤是个很重要的问题，对于个别的策略、交易系统有时回撤大一点依然可以接受，更重要的是这个交易系统回撤后它有没有能力很快地恢复创新高，如果有，这个策略依然是好的策略，倒过来讲一个交易系统回撤很小，一旦碰到“黑天鹅事件”出现回撤很深的话这个系统就会废掉了。最后我觉的无论用什么方法，程序化、主观交易、高频、套利、传统交易策略也好，我们在市场里始终是很渺小的，我们要关注风险。我觉得自己像个渔民，期货市场像大海，你永远不可能把它捞尽每次只取那一点点，安全回来就可以了，我就说这么多了。
王永民：浙江金华人，曾做过公务员，经过商，现专职做期货，从事期货交易8年，主要以主观交易为主，同时也使用对冲、套利、波段模式。
王永民：感谢申银万国、七禾网，让我在这里像这么多高手学习，在这么多高手甚至重量级的人物之前只能稍微做一点自己的分享，一个就是稳定性的问题，要增加稳定性我觉得要增加品种，品种越多反正“东边不亮西边亮嘛”，至少大幅波动的情况会少一点。还有要多周期多策略，市场每段时间的波动特点都是不一样的，多周期多策略在不同市场的状况下适应性都会好一点，这样你仓位就能分散。如果博一个品种，那么就要加上去才行，抗风险能力也低，也许你这个单子是对的，但是它抗风险能力不强，你也没办法只能砍出来再说。很多亏损都是“左一巴掌，右一把掌砍掉的”仓位分散这种机会会少一点。我认为选对品种对交易来说是最重要的。还有就是心理方面，如果我连续3天出现亏损，我就会审视下市场是不是风格转变了或是自己脑子是否发热，审视了发现有不正常的状态，至少自己会休息或把仓位降下来，如果不审视自己有时连续犯错了还继续交易这就容易进入灾难阶段。这状况我前年出现过一次，那时正好是我妈去世心情也不太好，严重影响了交易结果我越是亏损越是想赚钱，这情况基本连续一个月天天亏钱，现在比较注重于心态方面的调整，在这么多高手面前我觉的没有什么东西好讲了，谢谢大家。
徐西会：山东泰安人，擅长国内跨品种套利及内外盘套利。1996年开始股票交易，2006年专职做股票，2007年9月退出股票市场，专职做期货和贵金属的套利和对冲。现任浙江贤崇投资管理有限公司投资总监。目前运作两只基金产品：“诺德-工行-顺然量化1号”和“招商基金-顺然全球套利1号”。其中白银内外盘套利交易，2011年年化收益61.22%，2012年年化收益12.88%。国内期货套利，2013年的年化收益24.16%，2014年上半年的年化收益是27.12%。最近3年内最大回撤是3.4%，基本达到了5%以内的回撤的目标。
徐西会：我们在期货中国网有一个账号2个月的收益的17%，这个账号是做高频的，是我们这边和上海一家公司合作的，从策略上说我们只是打打酱油的，为什么能取得这么好的收益？一是行情配合，前一段时间行情震荡比较多可能正好合适，第二申万期货给我们提供的服务器是非常好的，跑动非常快在2毫秒左右，我们计算下来比其它期货公司快0.4毫秒左右，这个产品预测的收益是每年在50%左右，手续费是本金的1.5倍，实际上我们投了2个月手续费就达到了0.5到0.6倍，我们参与国内高频并不是说要在高频上有什么收获或有大的突破，我们想把套利的东西展现在高频上，我们主要擅长做国内商品的套利还有贵金属的内外盘套利，我们希望把高频引入，新加坡A50和上证50希望用高频的方式交易，然后开发出高频交易，还有和新加坡交易所也谈过，他们希望我们交易量提高点，目标做到A50成交量的5%。这几年套利经历了3个阶段，第一个阶段在2009年之前主要是靠渠道和逻辑关系赚钱，那个时间段还是比较原始的；从2009年到2012年时第二个阶段，我们用了交易软件等交易方式，内外盘套利在2011年时也做到了50%的收益，在2012你那的时候遇到了一个问题，内外盘的套利收益只做到12.88%，用这种方式如果某一年不好的话，收益是不会很高的；我们就在2012年年底进入第三个阶段，开发属于我们的交易软件，我们希望在软件上有所突破，把我们收益做上去。2013年到现在我们的软件已经开发完毕了，我们软件已经能够实现对手价成交、单品成交、盘口成交。比如锌和铅套利每天的波动只有10个点，买方是2000卖方是2010，如果变动到买方是2010卖方为2020，这个时候靠以前套利方式不可能盈利的，现在我们软件能部分做到在2000点成交在2020点平仓，也就是今天行情波动只有10个点我们可能赚到15个点，这是我们开发软件的第一步，是从无形到有形，把我们这么多年的经验开发成软件，这有形的东西一个是单品种的短线，另一个是套利的短线主要是这两个功能，在单品中短线上带到股指时，最快的时候是400毫秒，赚8个点，短线的优势是非常明显的，如果用眼睛看的话几乎是不可能的事情，在短线套利上最快是7秒钟赚12个点，我们可以把有形的东西变成无形，把交易软件的界面去掉，有交易软件界面会影响速度，把我们交易思路开发成一个统计的东西，在计算机内部运算甚至在网卡里面运算，计算的时间压缩在50微妙之内。今天来这里也向各位高手学习，在这过程中把我们有形的软件变成无形的软件，从去年到今天，很多人担心特别是今年程序化不好做，或短线不好做，我们套利这边感觉更好做了，为什么这样呢？第一我们认为可做套利的品种更多了，向今年PP和L就可以套利的昨天L和PP盘中有80个点的空间，其中我们赚到了60个点，这在往年是不可匪夷的事情，今年相关的品种越来越多，我们做套利也越来越顺利。第二就是我们开发短线套利的系统，以前是短线高手秒杀新手或是秒杀做单边的投资者，现在我们能够秒杀做短线的高手，举一个例子来说，周四菜油和豆油出现了一个秒杀的动作，我们在52的价差上有100手等着，50的价差上有100手等着，28的价差上有200手等着,26的价差上有200手等着，这个时候有一个下仓趋势，我们成交了438手，5分钟以后我们就平仓了这个钱赚得非常顺利，通过软件可以提高我们的收益和竞争力。希望大家在软件上也能有所提高能够战胜更多对手，谢谢。
陆晓苏：江苏盐城人，现居杭州。原是电气类工程师，2005年开始接触期货，2006年开始接触股票。期货投资以波段操作、技术分析、客观交易为特征，近四年多实现连续盈利，累计盈利12倍左右。在期货中国网实战排行榜
/的账户“陆晓凤”自日到日，累计盈利81.87%，最大回撤8.34%
陆晓苏：很感谢有这次机会在这里向各位高手学习，做期货、管理或其它的，让我有了一些启发其它的想法，每天能学到一些东西还是很高兴的，我觉的讲太多技术面的东西就像前面说的完全是班门弄斧，今天都是高手根本没有必要，我认为很多方法不管是从市面上、书籍上还是投资上，真正能盈利的方法早就公众于世的，就是需要你找到方式去组合起来，具体如何组合，如何产生效果，就是和各位包括我的交易经验也好，比如说做程序化交易通过一些组合和回撤，从历史数据来说证明这个方法还是有效的，这就是我最认可这个方法还能往下走的模式，像前面方总说的会有一定向前的趋势性，那是肯定的。比如说整个趋势往上往下的时候，如果要逆转它的话肯定需要更大的力量来反转它，这个东西是确定的。比如说盈亏比，盈利能抵掉多少亏损这也是能确定的，其它包括金属也好都是有时效性的，所以我觉的这个市场结构也在变，包括大环境也在变，对于我们来说抓住这几个重点，包括自己的系统，比如你不是靠程序化是靠盘感盈利的，那你内在逻辑上要确定可以在这样的市场上盈利，我觉的要做到这一点，其它都是很次要的，其它我也没什么好说的了，谢谢。
康珉：福建省嘉诚资产管理有限公司总经理兼投资总监，福建省内第一批量化投资研究者和实践者，
2008年至今带领嘉诚资产量化团队独立开发了一系列量化策略投资模型，并将该模型应用于嘉诚CTA系列期货专户和基金专户产品的投资运作。康珉所领导的嘉诚资产量化团队在趋势跟踪、区间震荡、形态识别、资金流分析、套利、高频交易等技术领域做了广泛而深入的研究，形成了丰富多元的产品线并投入实战运营，取得了丰厚的投资回报。曾在第五届东航金融【蓝海密剑】实盘大赛集团军组获优秀奖；第六届东航金融【蓝海密剑】中，嘉诚投资1这个帐户在高手云集的集团军（1000万）中排行第六。在朝阳永续-华宝信托2014私募基金风云榜中，嘉诚进取一号产品列第6名。在七禾网期货中国私募排行榜上，嘉诚投资这个帐户运行8个月，目前收益率为48%。
康珉：大家好，感谢主办方，刚才沈总和陆总都已经讲过资管时代已经到来，我今天想分享下大家从个人理财到资产管理的过程的经验，相信大家都渡过从亏损到盈利的阶段了，所以我着重讲一下在做资管方面心态调整的问题。因为之前在做账户的时候大家都要解决财务自由方面的一个东西，做资管的话管的不是自己的钱了，管的是别人的钱了，别人的心态不一定有我们自己的心态那么好。刚才曹总也讲过我们在做资管的时候收益率的预期，一降再降，所以说我认同曹总的这个讲法我们现在做资管已经把收益预期下降到15到20这个范围了，我们现在公司规模管理在1个亿左右，我们是以阳光化资金产品为主的公司，现在运作的产品年收益基本上都在15%到30%之间，最大回撤在3%到9%之间。在刚刚发展阳光化产品的过程我们对心态调整也有一个过程，之前的高收益率已经不复存在了，因为随着我们资管的越来越大，对手越来越少，我们对收益率的率期肯定是下降的，我们把收益率预期定在15到20之间可以用一些低频率的交易，因为在场的短线高手肯定是用高频的交易，我们现在转变就是把高频的交易转化为高频、中频、低频组合的交易，再加上多策略多品种包括M
OM的方式可以有效下降回撤率，把收益水平控制在15%到20%之前，多策略的交易包括之后准备上市期权和阿尔法套利的价值方式，我今天就分享到这里谢谢大家。
孙砾：杭州宽巢投资管理有限公司总经理，北京人，现居杭州。1995年浙大光学仪器专业毕业，1999年到加拿大进修计算机专业，2003年开始为美国的一个对冲基金工作，做纳斯达克股票，后来做期权、外汇，用程序化思维、主观下单的交易模式。2008年春天回国，做外汇交易一段时间。2010年沪深300股指期货出来后，逐步参与股指期货交易。2011年底合伙创办杭州宽巢投资管理有限公司，在低风险的前提下追求稳健收益，主要做股指期货程序化交易，用多个日内波段策略组合交易，年收益预期40%以上，测试回撤6%-10%，到目前为止实盘回撤控制在8%左右（实盘极端回撤预期不超过12%）。
孙砾：我们公司是搞量化的，准确的说是搞程序的，刚才几个人都提到了关于收益预期问题，我和我下面的开发人员也讲如何你设计一个策略，我也希望他们把收益预期降下来，一般降到20%到30%左右，同时回撤要好。我觉的有几个好处，一个这么做的话开发难度会降低，如果收益预期很高，尽管我说要避免波动组合，可他们还是不由自主的去就亏了很多。从一个行业正常发展来看，如果资金量大的话去预期一个特别高的收益本身也限制，还有大家也都在讨论的多策略，可能大家会说我有趋势、反趋势、高频、策略反正很多种，如果单品种测试每种都是赚钱的，一个策略赚20%，那5个策略加起来就是100%，依我的经验在现实运行中不是这样的，这种贴贴补补的方式以为有些策略能抓到趋势和反转，实际上策略越多你的资金曲线可能就越偏，当然回撤可能会很小，收益会受到很大的影响，而且在策略过程当中会造成很大的麻烦，工作量会非常大。策略要监控它的表现要决定它的上限和下限，如果说弄个几十个或上百个策略在那同时跑，说实在就是心态问题，以为会有很大的收益性效果却不能说是相反的但不是预期那样的。平时我跟孙超接触比较多跟他想法基本一致，该说的也都说了，谢谢大家。
王上：山西人，现居上海，研究生学历，投资思路十分严谨，擅长程序化全自动交易。以严格的风险控制见长，股指期货日内短线为主，商品期货为辅，2012年在风险较低的前提下实现了3-5倍收益。
王上：我本身就在申银万国期货做的，本身是做程序化的，大家刚才都讲了好多了，我就主要讲2点，从去年到今年我们采用一种不断淘汰策略的模式。事后看就是你要不断地研究市场新的特性，不停更新一些策略，慢慢下来的话面对不断变化的市场应对起来还是比较容易的。刚才徐总也讲过之前采用的是市价下量的模式，现在行情越来越难做了，我们把下单那边研究了下，对收益策略的改进还是比较大的，根据当时行情不同，包括成交量做一些不是很复杂的设计，对策略收益的提高影响还是很大的，我今天主要分享的就这些，谢谢大家。
李刚：曾就职于全球著名的云计算、大数据和信息存储软件服务供应商EMC，担任资深软件架构师，2011年离职创业，致力于量化投资领域的先进智能化软件的创新与研发，组建有自己的软件公司和投资公司。交易全部采用程序化，擅长高频、日内、多策略组合及波段交易；对交易理念及方法不拘泥，认可所有成功的投资方法和理念。
李刚：首先我自我介绍一下，感谢七禾网把我找到，但我不是交易员，我本身是在软件公司的，是上海文龙信息技术有限公司，我们这块主要做程序化交易还有资管软件那一块。在七禾网挂的账户是和我们合作的一个团队是一起打造的。我们有一块软件叫PT
，PulseTrade，今天陆总和高总都在，可能我们还和申万有过合作的时候，我本来不打算来的后来看到有这么多的高手，我也想过来听一听，每一个投资高手都讲了他们的投机理念和方法，我感觉学到了很多东西。关于高频这一块我们去年有一个账户放在上面做收益效果还不错，但是它的资金容量是比较小的，整体来看去年做得还可以，现在我们主要发展方向是做多策略组合，高频这一块单独的想法资金做很大是很难的，像日内的策略和一些趋势化的策略，多种策略，多品种、多组合目前来说是一个方向。我做软件做了10几年我是从系统的工程看待这个问题的，对于程序化来说我们可能有100个策略，每个策略设计下来的话对应一个市场的机会，如果100个策略在那边等的话，你不可能等的我有时就等那个行情不可能等那么多的行情，程序化的好处是我放在那里，它就给我一直在那里等，抓住机会就放在那里了。这可能是比较大的趋势。目前来看和我们合作的团队采用这种模式是比较成功的，另一块资管那一块，陆总、高总、曹总都谈到资管那一块。资管确实是大方向，我们说未来10年时财富的10年将来这一块发展前景非常大，期货资管这一块应该说得到了整个行业的前列，虽然现在市场规模比较小但发展潜力是很大的，各位都是高手相信各位在资管方面有很大的机会。资管这一块我们也有个软件，这个软件的特点就是延迟非常小，如果做高频、程序化的。将来做做MOM的话，内部做一些控制的话，这种需要打造混合型的团队。如果是单一的团队有，手工做交易的，有程序化做交易的，有做短线和长线的，如果是混合型的团队市场生存能力会提高，如果从生存能力来看你就会成为市场的佼佼者，我们做那块的话防控速度控制在0.6毫秒内，比如说日内炒单高频的，给他分一个小灶，分很多个账号给他做，做得话不一定做到交易体验做到最小，如果系统跟不上你要开很多账户了，账户多了也不好管理，这一块我觉的系统方面也要跟上，就说到这里谢谢大家。
杨晓钢：聚商投资创办人、投资总监。1995年底进入证券市场，2003年开始全职从事期货交易。交易风格以日内波段和隔夜波段为主，长期保持资金的稳健增长。历史业绩：2003年至今，净值累计增长数百倍。2008年上半年获得20倍收益，2008年全年收益为25倍；年都获得100%以上收益；2011年按月结算，其中11个月盈利、1个月亏损，全年盈利240%以上；2012年至目前为止每个月都盈利，收益率500%。
杨晓钢：谢谢主办方也感谢前面各位分享，其实刚才听了一下说到的方方面面都比较全面，那么我也说说对目前市场的看法，感觉最近两年市场变化真的蛮大的，体现在几个方面，一是现在市场的行情要比以前快很多，以前市场行情一进去的话多少能够赚一些钱出来的，现在行情瞬间一步到位非常短和快，趋势性非常弱，可能市场越成熟这种情况就越明显，明显感觉这两年在市场里赚大钱的人比较少，想做大行情的人会出现一些亏损。形成这种原因我觉得是品种比较分散、资金不够集中，那么现在品种太多了除了股指以外没有特别活跃的品种，程序化也被大量的使用，程序化一步到位没有后续的推动性了，它不是传统的交易方式主观看基本面的，对行情有一个预期。程序化的话等下一个信号所以说推动型比较弱，我觉得未来单兵作战的方式很容易被淘汰掉，就短线而言一个人关注多个品种的话是很吃力的，我认为未来交易上志同道合的合作可能会化解这方面的压力，程序化交易会更一步的取代传统交易方法，就这些谢谢。
许建红：股指期货交易员。09年初接触股票权证，10年学习商品，12年进入股指期货后开始稳定赢利，投入20万从一手做起，坚持复利模式，至今已盈利近千万。
许建红：大家好，首先感谢主办方举办的这个活动，在座的都是高手，我主要是来学习的，我目前主要做主观交易，主要是在看形态在做做股指，主要看上证为主。深证、中小、创业、沪深300为辅，再根据期货强弱。比如说该涨不涨就会看空，该跌不跌就会看涨，做成日内交易。这个行业对个人要求非常非常高，做一个交易员合不合格能否成功我觉的刚才方杭瑞老师讲得非常好，不是看顺的时候赚多少，主要是看绿线时候怎么走出来，我觉得这就决定一个交易员的水平是怎么样的，一个日内交易员的话可以说每天都在和自己状态做斗争，比如饮食、睡眠都决定交易员的状态，有时候今天晚上睡好了明天早上起来想今天肯定有了，我也有这种感觉。各方面都要调节好，所以说做日内的话对各方面要求都挺高的，我现在也考虑转型，最开始也是做过权证的，开始做炒单，超短、小波段，包括后面日内波段甚至短线、中线这都是在慢慢转变，为什么要转型呢？目前股指资金容量我觉得问题不大的，我和很多做股指的朋友接触过发现他们的方法都是差不多的，可以说是大同小异基本上本金都在千万甚至千万以上，假如我们10个人看涨一个点，可能7、8个人就进去了进了70到80手这是个很大的数目了，因为我们进去了引起了一个反向行情，我认为现在是有这种可能的，可以说股指是越来越难做了，没有股指之前看大盘那个转折，现在看转折还是很容易看出来的，但现在我们看大盘的老手最近老是看错，明明准的地方它就在冲进一下，你那早一下当天就很难回来了，克服这些东西个人也要转型，必须转型来适应这个市场，可以说有的机会就不做了，把次数控制下来，我目前搞了个小账户，一天可能会减仓1到2次，我觉得那个效果非常好，包括很多人跟我讲将来转型成功也要做资管这方面，每天只交易1、2笔，抓一笔波段就够了，或做些短线所以我认为大家以后要改变，以前2年前的股指让我们来做我觉得很简单，现在股指跟以前不一样了，没几个月都会发生一定变化目前我回撤也是比较大的，目前也在跟自己做斗争，在这里也祝大家投资顺利吧，谢谢。
徐欣：杭州人。1991年曾组织浙江第一次股票认购证的民间对接政府发行部门工作，1992年2月成为上海证券交易所的第一代异地股民，之后一直全职进行股票资本一二级市场全方位操作。2006年开创成立杭州银河投资管理有限公司。期货生涯：1994年参与国债期货市场交易，直至国债期货市场关闭；1995年短暂参与过商品期货交易半年，
2012年9月正式涉足股指期货交易。目前以证券交易和股指期货交易并重，未涉足商品期货。尝试过超短线、短线、中线等操作方法。通过不断努力，目前期货交易方法已日臻成熟。
徐欣：大家好，感谢期货中国网和申银万国期货提供的这次机会让我们交流，申银万国期货原来是1993年和1994年最大的2家证券公司合并，现在的当家人李剑阁先生是朱F基总理的主要秘书之一，为总理出谋划策，管理国家的人来管理一个金融集团，这个金融集团的前景应该很大。期货中国网我觉得类似于服务股票投机者的东方财富网有点相近，期货中国网对我的期货投机正面影响非常大，一个有志于在期货行业长期发展的人只有在期货中国网中不断地学习，从中可以吸取很多养分。我是1992年的2月开始做证券的，当时上海和杭州拉了异地网我就开始做了，后来一直做证券，感觉对冲交易以后的前景还是蛮大的，因为单边的上涨和单边的下跌我们国家的政策还是蛮明显的，行政干预市场还是存在的，以后在证券上做得更稳妥，有一个股指期货是对冲的非常好，我自己的感受就是做事情要专注，在座的各位也好，社会上其他的阶层也好，整个人员的素质都在提高，每年700万的大中院校毕业生把原来的血液都换掉了，如果不专注就是等于打架你一个人和别人两个手打，做期货一开始我也是按照做股票那么做，都喜欢做多，心理学上讲是人都是喜欢做多的，也吃了些苦头，后来也去孟总那边学习过，觉得孟总对自己的技术毫无保留的传授所以也是非常令我钦佩的。这边王上、杨晓钢，我认为他们成功都不是偶然的，他们今后必将是更成功者。我以后的一个方向还是股指期货，股指期货断断续续做一开始是盈利的，后来就输了，操作方法是高频一天做200次我也做过，2天做一次也做过，5天做一次也做过，自己认为在用试错的方法在感受市场，我认为如果把错的问题都解决好了，可能就知道正确的路在哪边。刚才许建红在发言我也蛮钦佩他的，在股指期货这边我知道有些人做的效益很稳定，手法也很稳定。危机意识还比较早，1千万应该是100手多一点，你们高频打法还是有的打的，像汪斌他们差不多这手法的。我主推的方法就是像许建红他们的方法，目前股指期货市场的容量1年1千万是没问题的，容量在大一点指数在高一点1年2000万，5年就是一个亿了，实际上我觉得期货市场是一个极端市场的市场很残酷，大家看到的都是成功者，但是失败者的比例实在太高了，程序化交易可能还比较稳一点，因为它讲究多策略多品种，所以我最希望像他们这手法靠齐，做了2年半我现在的手法基本上盈亏平衡了，觉得自己技术上提升空间还很大，通过自己的努力和向他人的学习和我们在这伟大的时代肯定能成为最优秀的自我，祝大家在投资的生涯永远不断攀登一个又一个高峰，谢谢大家。
章明生：江西人，07年权证，08金融危机前转期货，一个月后暴仓后离开期货，11年重返期货，12年扭亏，专职期货日内。
章明生：大家好感谢申万和七禾网给我这次机会来学习，因为这半个月中和许多人一样一做得不顺，回撤比较大，所以他们推荐我来这里学习下，星期五做完事就赶过来了。我是从2007年开始接触这行业的，我本来就是个潘课医淳褪窍胱模2007年做权证做了1年多，在这里稍微分享下，也是没赚到什么钱，到2008年权证不怎么活跃了就做期货，刚刚做期货也不知道是什么东西，还是用权证的思路去做，正好遇到金融风暴，几万块钱在1个月就亏没了就没做了。后来在2011年的时候还不放不下，在别的行业我也不怎么会做还是想在期货市场里闯一下，大家都是短线高手，手续费是生命线，2011年手续费是双边收的那肯定赚不到，进入2012年6月的时候就开始减手续费了，那时都是小资金每一个月底都总结下，双边收的时候稍微盈亏能抵一下，到9月份手续费降下来，就到处找资金，找了6万左右，没过两三个月就已经把本金赚回来了后来就稍微顺了一点，这次真的是来学习的。刚才也像方杭瑞老师请教了下，当遇到瓶颈的时候心态会是什么样子？日内短线我感觉主要就是你找到一种方法，经过一段时间重复后盈利大于亏损这个方法就可以坚持下去，以后每天不断重复一样的工作，今天盘面适合就去赚钱，不适合就亏钱，这很正常的事情，这段时间我就感觉自己遇到一个蛮大的坎冲不过去，这次就来像方老师和汪老师学习下，我是一直做短线的，隔夜很少涉及长线就更不会去碰了，来这里是来投机的不是来投资。短线做得好还是要不断重复心态要调整好，短线对你当天的交易要求太高了，有时往往在你感受不到的点上或者心态的细微变化上面，它就能把你今天的交易完全做成两个样子，如果我做心态正常的话当天做完赚10、8、5个点很正常，如果心态稍微有点变化那就完全不一样要亏个10个点甚至15个点，所以短线确实好难做，最后还是感谢申万和七禾网给我这次机会来学习下。谢谢大家。
张正华：福建人，擅长日内超级短线和波段交易。办过实业工厂，上海私募，上海交大本硕博毕业9年（两个学位:
金融工程，信号处理）。6年时间把200万做到2000万，期间最大的回撤为18%，一般情况下，一年只有1-2个月亏钱。将日内炒单到日内波段实现程序化操作，自有资金现已做到数千万规模。
张正华：大家下午好我是张正华，首先感谢申万，感谢沈总也感谢大家，给我一个在这里学习的机会，我在这里给大家鞠个躬，我今天作为一个学生来这里跟大家学习的，是市场的学生，这几年拜市场所赐稍微赚了一点，从200万做到了2000万左右。我今天主要讲2个问题，第一个期货到底是何方神圣，期货的本质是什么？第二个大家都说有一些困境要怎么突围我来发表自己的一些看法，第一期货本质是什么，到底为何方妖物，期货是一个复合游戏，期货市场注定大多数人亏钱少数人赚钱，这个市场要反人性，是人你就很难赚到钱，想怎么赚钱你就反着来，比如说来市场的人都想赚暴利，那么你只要有利息就行了，其实只要反着来就能赚钱，还有一点期货市场就是放大杠杆，有句话叫以小博大，这里的以小博大就是大家说的高的盈亏比，如果是以小的钱去赚大的钱的话我觉得是以小搏大，以大搏小的话你的心态就会好点，其实心态放好的话赚钱反而容易，投资注定是心态问题，你心态一急财富也不会光临到你家，你心态越好不要去管它财富就自然来了，在这行如果是从心态的角度来讲投资收益和你钱的多少没有多大关系。你心态越急钱越不会到你家里，从商业角度期货市场和其它行业是一样的，每一次市场的革命都是出现新的工具。随着程序化的盛行，其实期货市场也是从暴利到薄利的，我记得当时是用EXCEL做程序化的，但现在大家开发模型的话可能要用C语言，以前的话EXCEL就行。2008年我就用EXCEL发现了量化规律帮人赚了几千万，因为我数学好所以也就进了这一行。以前是狼跟羊的搏杀现在慢慢变成狼跟狼的搏杀，像实业一样。打个比方如果你一开始做格力空调电器，后来美的空调什么都来了，那就很难赚钱，期货市场其实也是一样的，就是大家需要适应市场转变的过程，为什么这个过程回来，可能就是因为程序化的应用如果没用的话，我不夸张的说就用EXCEL来做量化规律就能做几千万了，随时能赚钱我就进入这一行。我觉得在座的我可能是最早学会打德州扑克的，最好成绩是2000多人当中拿过第二名，当然有运气成分在里面。方老师那句话说得非常对就是“接受小亏损拒绝大亏损”这是迫不得已的方法，大家往往追求最优，其实我亏损也可以接受，他这句话就说出我的心声，这一点跟方老师学到很多，为了保住性命有时候必须断尾求生，心态已调整，那就容易多了，第二我想说在这样的困境中期货注定是这样一个属性，大多数亏钱少数人赚钱这样的情况怎么突围，我抛砖引玉提一下我自己的看法，要用一些巧劲像你打德州扑克一样，很多道理都是它山之石可以攻玉的，以前找工作的时候曾经看过一本书，书上说到有鱼的池塘里钓鱼，在座的都很勤奋我包括做实业的很多都是读书出身但选对地方也很重要，选择有时比勤奋更重要，要选择有鱼的地方钓鱼，有时候你要掉鲫鱼的话就要去水急的地方掉，在做程序化这一块的话要有所选择，要选择有价值的品种，王永民老师说的选对品种非常重要，我很坚信这一点。回到我刚才的观点，这个市场演变的规律就是从暴利到薄利，薄利后对人是种很大的打击，换句话说以前一个简单的模型就能取得很高的收益风险比演变到现在高的收益风险比就变得很不稳的了，很容易出现模型失效的问题，这个时候往往是比技巧，就是心态好也就是比资金管理，谁的仓位更轻更能降低风险。第二如何突围就是学会一种新工具，荀子有句话说：“君子性非异也，善假于物也”就是说一种新工具的运用可能带来一场革命，无论对市场也好还是对业绩也好，随着高科技的运用，和一些SMART的力量，大家对付对手的各种神器我觉得在这一块可以做一种突围的方法，我今天主要就讲这两点非常感谢。
陈法强：来自浙江缙云，1969年出生。2002年正式进入股票市场，偏好价值投资；2007年开始涉足期货市场；2008年初受挫于白糖；此后到全国各地向诸多高手名师求学；2009年初，辞去了国有企业中层管理岗位，正式成为职业交易者；2010年在尝试过程序化交易、日内短线、套利交易等盈利模式后，逐渐摸索到适合自己的期市盈利模式；2011年开始放大期市操作资金量。
陈法强：我刚才听了这么多高手的分享感觉压力很大，这么多高手已经很厉害了有些都是团队在做了，我看了一下就我一个是小散户一样了，所以感觉压力很大，我这两年很少出来这次机会正好能看看老朋友，这里高手也多希望能多交流下心得，所以过来学习下。我是个小散户交流的东西说不合适亏钱小散户说的话怎么好合适，我是这么想的作为小散户在市场里生存很困难，这里的高手基本上都是消灭小散户的，我是这么想的如果打架找泰森去，虽然他过去的拳王，但我还是打不过他的，到幼儿园找小朋友打架呢打过他概率还是比较大的，就是名气差点和小朋友打架打赢了，在市场里名气起码对于我这个小散户不重要。我想没名气就没名气，自己赚点利息，目前除了2008年白糖被人家误导，从2002年到目前为止小利息还是挣得到的，作为小散户就放低了盈利要求，场期货公司统计95%人是要亏钱的，4%是保本的，那种高手真正赚到钱的是不到1%的，我想我成不了1%，我就成为那4%保本的，我这10几年下来一直是这么坚持的，我就把自己定位那4%的，所以刚才好几个高手也说过了在这个市场里挣点小利息太简单了，我觉得目前1年来说搞个几百万还是很简单的，跟我们单位以前老同事打工相比，心理还是很满足的，心态放好了，要求变低了也是行的，希望还能多坚持几年，在这么多高手的夹缝里多希望生存几年谢谢大家。
李亮：上海彭祥投资管理有限公司投资部经理。专注于期货，以及期货私募基金等金融理财产品，及侧重黑色产业链的研究和咨询。公司的投资方为资金实力雄厚的多家实业公司，汇聚了国内金融理财投资行业的精英，具有丰富的投资经历和实战经验；公司的操盘手曾经获得和讯财经实盘大赛“周冠军”和“月冠军”（最高收益600%），《期货日报》实盘大赛重量级比赛第4名等诸多殊荣。
李亮：今天非常荣幸认识各位高手，也非常感谢申银万国和七禾网给我一个平台，我最早是2008年进入期货市场，中间也是有亏有赚，以前我是开公司的，后来也是通过朋友进入期货市场的，刚开始也不是很顺利然后亏了不少，通过几年学习变成高手，最近和一些朋友组建了自己的团队现在专门做期货投顾这方面，我的合伙人以前是做钢材贸易的包括国内的像宝钢、鞍钢、沙钢比较熟悉，包括黑色的流程都比较熟悉，所以现在以产业链内容、期货套利为主，再结合一些主观趋势。从2010年开始接触量化投资这一块，当时是在文华那里做的，在收益率和回撤率上面不是很理想，后来经过朋友的推荐才在TB上面做，现在我们团队专门搞程序研发，在各位高手面前也算班门弄斧了，我就谈一下对整个市场的看法，刚才期货中国的沈总也讲过整个期货市场的容量，今年上半年我也看过市场的容量关于全国公司的盈利排行，银行的理财产品平均收益在5.46%左右。全国大概有68家信投公司，信投公司的平均收益也只不过在8.84%，所以现在基金公司对于公募基金来说收益率较低对期货私募来说相比之下收益率还是高点，超过8%到15%之间，沈总也讲过未来这个市场就是期货资产管理的时代，对于整个投顾来说考虑一是怎么样去盈利对不对？第二怎么样改变自己的盈利方法也就是盈利模式的问题。2011年平均收益率在70%到80%，2012年收益率相比稍微高点，我们3年盈利率在600%多，主观交易这块是以前最盈利的，后来把量化投资也加上了，量化投资可能以前在研发的时候不是很成熟，成功率不是很高，最近在模型改造方花了非常大的时间，因为当时我在国内量化的一些投资机构，真正量化投资10%都不到，国际量化投资在70%左右，我在想他们那块盈利率怎么会那么高，查了一些国外的网站，记得在2010年和2011年当时实盘大赛第一名是俄罗斯的一个人，叫什么记不住了，他挂网络神经，网络神经都是用在机器人上的，没想到他把网络神经用在量化程序交易模型这一块了，所以他收益率想对高点，我们也向一些高层次的一些新的思维转变，未来市场金融中心即将向上海转移，所以我认为量化投资这块不管是从主观交易到量化到高频，但未来的主流还是在量化投资这一块，我这边纯粹是个人观点，这是我们的盈利曲线这是从年的，这个是2013年12月的这时候主要是以主观交易为主，量化这一块是从去年下半年刚开始的，现在是顺应市场，像几个高手讲的现在这个市场是狼与狼的对决而不是羊与狼的对决，没办法只能从盈利方式和策略上下手，说实话我们在这市场就是为了赚钱，所以说策略非常关键，别的我不想多讲只能说是个人的一些观点，好谢谢大家。
王君：15年证券、期货市场经验。技术派高手，专注技术面，不研究基本面。因为，所有的基本面都在技术图形上体现了擅长期货趋势判断，坚持顺势而为的操作。有一套准确率极高的期货交易系统，对于判断期货品种的日线顶部和底部，成功率极高。对于各品种的日内压力与支撑，能够在开盘前先预测出来，并能在盘中一一得到验证。曾经免费开设期货疗养院，专门治疗在期货市场中心灵受伤的人，让他们重新踏上赢利的道路。
王君：大家好非常高兴和各位高手欢聚一堂，日内的短线我一直以做橡胶和股指为主，橡胶做了将近10年，股指从2010年上市一直做到现在，最近发现橡胶日内短线不好做了而股指日内短线好做了，橡胶日内短线变为一个小波段来做，最近股指日内短线的机会比以前大很多，今天来的都是期货界的精英我就简单的说几句我日内的操盘思路，我主要是以守大做小，开盘我发现比如30分钟之内它是个下降的趋势我会做空一直做大这个趋势的转变，我的心得也就那么多，谢谢大家。
七禾网期货中国顾鹏飞、李婷、翁建平、刘健伟整理
七禾网期货中国注：成绩代表过去，未来充满挑战。
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