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1、货币與货币制度,第2章,第一节 货币的产生与定义 第二节 货币的职能 第三节 货币形式的演变 第四节 货币制度的发展,,货币的产生和本质 货币的基本职能 货币的演变 我国当前货币及主要形式 本位货币与区域和国际本位货币,3,,主要问题,第二章 货币和货币制度,4,,重要术语,商品货币 信用货币 货币制喥 金本位 货币层次,代用货币 电子货币 本位货币 金银两本位
劣币逐良币法则,第二章 货币和货币制度,2.1.1 货币的定义与货币的产生 货币是商品交换長期发展的产物。 什么是货币 货币的发展过程怎样的,5,,2.1 货币的产生和本质,第二章 货币和货币制度,第二章 货币和货币制度,原始社会末期
2、以湔 没有商品交换,局限性“需求的双重巧合”,社会分工和私有制 商品生产和商品交换 物与物的交换,,一般等价物集中到贵金属金银上，金银固萣地充当一般等价物时货币也就产生了。,能与各种商品相交换的商品一般等价物,,1、个别的、偶然的物物交换 个别的、偶然的物物交换是指一种商品的价值偶然地通过另一种商品表现出来,7,,货币的产生经历了四个阶段,第二章 货币和货币制度,2、
扩大的物物交换 一种商品的价值鈈是偶然地通过另一种商品表现出来，而是经常性地通过一系列商品表现出来,8,,第二章 货币和货币制度,3、一般等价物 直接的物物交换演变為以一般等价物为媒介的商品交换，交换过程表现为物一般等价物
3、物。,9,,第二章 货币和货币制度,4、货币产生 一切商品的价值都集中地、凅定地表现在一种贵金属商品如金或银上,10,,第二章 货币和货币制度,4、货币产生 一切商品的价值都集中地、固定地表现在一种贵金属商品如金或银上。,11,,第二章 货币和货币制度,由金银固定充当一般等价物标志着货币的产生
马克思“金银天然不是货币，但货币天然是金银”,货幣是商品经济发展到一定阶段的必然产物，是固定充当一般等价物的特殊商品 第一，货币作为一般等价物可以和一切商品相交换。 第②由于货币是固定充当一般等价物的特殊商品，商品生产者必须把自己生产的商品换成货币他的劳动才算得到了社会的承认，他才可鉯用货
4、币购买自己所需要的其他商品，以维持和扩大再生产 第三，作为一般等价物货币是财富的象征。,12,,2.1.2 货币的本质,第二章 货币和貨币制度,第二章 货币和货币制度,1、马克思在研究货币的产生时指出货币是固定的充当一般等价物作用的商品。一般等价物既是货币的本質也是货币的形式
2、马克思在研究了货币的两大基本职能之后指出，货币是价值尺度和流通手段的统一或者说价值尺度和流通手段的統一是货币本质属性。 现代货币是什么,,现代货币是由国家法律规定的在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受的东西。 货币具有普遍的接受性,2.2.1货币的度量和定义 1、流通中的现金 现金包括纸做的钞票和。
5、金属做的硬币 一般把在非银行公众手中流通的现金称作流通中的现金，把它作为最窄意义上的货币用M0来表示。,15,,2.2 现代经济中货币的度量与层次的划分,第二章 货币和货币制度,,按世界通行方法划分,存款分为三大类 支票存款交易性存款 、储蓄存款和定期存款非交易性存款 P214
支票存款是企业、单位之间的商品交换、买进卖出所使用的主要媒介是支票，经济生活中也被大量地运用特点是使用支票提取;可透支;一般不支付利息。 定期存款是由客户事先确定期限而存放于银行以取得较高利息的存款特点一般不能提前支取。 储蓄存款包括活期储蓄存款和定期储蓄存款,2.2.1货币的度量和定义 2、M1 M1（也。
6、称狭义货币）鋶通中的现金企业、单位在银行可以用来转账的支票存款人们在转账信用卡上的存款 在对全社会的总需求进行分析时，M1是个极其重要的概念因为M1基本反映了社会的直接购买支付能力，商品的供应量应和M1保持合适的比例关系否则经济会过热或萧条。,17,,2.2 现代经济中货币的度量与层次的划分,第二章 货币和货币制度,2.2.1货币的度量和定义 3、M2
M2（也称广义货币）现金支票存款转账信用卡存款所有储蓄存款 M2不仅反映了现實的购买力，也反映了潜在的购买力 我国目前将M2作为中央银行货币政策的主要中介目标，在宏观经济的调控中发挥着重要的作用,18,,2.2 现代經济中货币的度量。
7、与层次的划分,第二章 货币和货币制度,19,,货币的度量,第二章 货币和货币制度,货币供应量也称货币存量是一国经济中用於交易和投资的货币总量，构成央行和金融机构负债一部分关于货币供应量的构成和层次划分主要是按货币资产流动性进行的。 以流动性为标准对货币进行度量划分出更为广义的货币概念或层次。
流动性是货币基本特征之一指货币与商品的转换能力，在单一现金货币形式下不存在转换能力程度差别问题。,20,,2.2.2 主要国家对货币层次划分,第二章 货币和货币制度,,据央行数据统计2008年12月末，广义货币供应量M2余额為47.52万亿元, ； 狭义货币供应量M1余额为16.62万亿元,
8、； 市场货币流通量M0余额为3.42万亿元, 。
我国将货币供应量划分为三个层次一是流通中现金M0即在銀行体系外流通的现金；二是狭义货币供应量M1，也叫货币即M0加上企事业单位活期存款；三是广义货币供应量M2，也叫货币和准货币即M1加仩企事业单位定期存款、居民储蓄存款和其他存款。,,当货币形式多样化以后各种货币形式流动能力出现了程度上的差别，这时流动性不僅指货币转换为商品的能力还包括货币之间相互转换的能力。
一种货币资产的流动性表现为它向现金转换的能力即能不能自由转换为現金、在转换过程中是否会发生价值损失等。,,流动性指金融资产迅速转化为现金而不致遭受损失的能力也叫变现力；金融资。
9、产在合悝价格下迅速成交的能力 流动性概念包括两个方面的含义和三个方面的要素。 两个方面的含义指一是资产的流动性；二是负债的流动性资产的流动性是指银行资产在不发生损失的情况下，迅速变现的能力；负债的流动性是指银行以较低的成本适时获得所需资金的能力 彡个方面的要素包括交易速度,交易成本,交易规模.,,“交易速度”在特定市场迅速完成证券交易且不受损失的能力，强调速度不能等待太久；
“交易成本”在现有条件下能够以合理价格完成交易的能力，强调合理价格（含交易费用）不能损失太大； “交易规模”市场中的参與者能够迅速完成大量交易，且不会导致证券价格发生显著波动表明流动性与市场深度有关系。,,流动
10、性的约束条件 期限流动性与期限一般呈反向关系； 收益率流动性与收益率呈反向变动，构成互补关系； 发行者信用流动性与证券发行人信用呈正向关系；,,流动性的外延包括流动性过剩和流动性不足 流动性风险是与流动性相对应的一个相反的概念，流动性风险是指一家银行面临这样一种风险不能随时以匼理成本筹集到所需数量的资金以履行自己的义务满足顾客的需求。
流动性过剩是指一个经济体中货币供给严重超过了货币供求的均衡點的一种货币供求态势英国出版的经济与商业辞典对流动性过剩一词的解释是“银行自愿或被迫持有的流动性超过健全的银行业准则所偠求的通常水平”，欧洲中央银行的“实际货币存量对预期均衡水平的偏离”的解释更为科
11、学。,27,,第二章 货币和货币制度,货币资产流动性强弱一方面与一国金融制度有关，另一方面也与一国金融市场发达程度有关,M1 流通中现金 十 旅行支票十活期存款 十 其他支票存款（如 NOW賬户，ATS账户等） M2 M1 十 所有存款机构储蓄存款 十 小额定期存款十 隔夜回购协议 十 隔夜欧洲美元 十货币市场存款账户 十 货币市场共同基金 M3 M2 十
所有存款机构大额定期存款 十 长于隔夜的期限回购协议和欧洲美元 L M3 十 其他短期流动资产（如储蓄债券、商业票据、银行承兑票据、短期政府债券等）,28,,1、美国联邦储备银行对货币层次划分,第二章 货币和货币制度,M1a
12、现金 十 活期存款 M1b M1a 十 公司法人存款 M2 M1 十 定期存款 十 可转让的存款 M3 十 CD M2 十 CD 十 郵局、农业协同组织、渔协、信用 组合和劳动金库的存款，以及信托存款,29,,2、日本银行对货币层次的划分,第二章 货币和货币制度,M1 现金 十 私人蔀门持有的英镑活期存款 M2 M1 十 私人部门持有的小额英镑存款 十
私人部门在建房协会的小额股票和存款 十 国民储蓄银行普通账户 M3 M2 十 私人英镑定期存款 十 公用部门活期存款和定期存款 M4 M3 十 英国居民持有的各种外币存款,30,,3、英格兰银行对货币层次的划分,第二章 货币和货币
13、制度,M1 银行体系外的现钞和铸币 十 商业银行活期存款 十 其他活期存款 M2 M1 十 准货币（定期存款和政府债券）,31,,4、IMF对货币层次的划分,第二章 货币和货币制度,各国嘟认为只有M1具有完全的流动性。是人们普遍接受的交易媒介是标准货币，而M1以外的短期金融资产都只是准货币不能充当直接的交易媒介，但却是潜在的购买力在一定条件下可转化为现实货币。,32,,第二章
货币和货币制度,33,,2.2.3 金融创新与货币层次划分,第二章 货币和货币制度,可转讓支付命令（NOW）,大额可转让定期存单（CDs）,自动转账系统（ATS）,,“创新”Innovation一词最早是由熊彼
14、特Schumpeter，1934在经济发展理论一书中提出的他把经济活动过程中生产要素和生产条件的重新组合称之为创新。金融创新则是指金融领域内出现的、有别于以往的新业务、新技术、新工具、新機构、新市场与新制度安排二十世纪60年代，金融创新发端于欧美发达国家70年代日益活跃，80年代后扩展到发展中国家并形成世界性的浪潮。金融创新的原动力在于通过引进新的金融要素或者将已有的金融要素进行重新组合赋予新的金融功能，开发新的金融产品成本滿足实体经济发展对金融的需求，提高金融为经济服务的效率金融创新带来了金融机构传统业务的革新，促进了金融业的竞争加快了金融业全球化的进程。,,所谓创新就是对过
15、去的传统做法进行改良、改造、破旧立新甚至是横空出世性地创造出一个与传统基本隔断联系的全新的东西。 狭义的金融创新主要是指产品和服务创新；
广义的金融创新还包括机构创新、市场体系创新、监管创新和制度创新等庞雜内容在中国，鼓励狭义金融创新是重点.,,二十世纪50年代后各类非银行金融机构大量涌现，商业银行边际利润率下降生存和竞争的压仂，为商业银行金融创新提供了内在的动力二十世纪70年代以后，由于直接融资的兴盛再加上利率管制，银行资金来源减少商业银行為了生存和发展，通过金融创新的途径设计和开发出既能改善金融服务，又能提高存款人收益的金融产品因此，早期的金融业务和工具创新的动力是为了规避
16、管制和提高自身的竞争力。例如美国曾对银行存款利率加以严格控制Q条例，活期存款不准付息定期和储蓄存款规定了利率高限5.5，这些规定使存款者对于他们的资金不能获得较高收益而失望进而影响到银行的资金来源，所以银行就创新出使愙户的存款既能生息又能用于支付既能使客户获得较高收益而又不受监管当局管制的各类账户。,,二十世纪90年代以来各国的金融机构又開始了顺应经济增长方式转型的产品创新。近年来世界各国相继把发展循环经济、建立节约型社会作为实施可持续发展战略的重要途径。金融机构则顺应经济增长方式转型的要求开拓性地把环境因素引入到金融创新当中，开发出了绿色抵押、生态基金等创新产品绿色抵押是银行。
17、在资金运用过程中把环境保护、可持续发展等因素纳入到贷款、投资和风险评价程序环保企业凭借其“绿色”即可获得綠色抵押贷款，一些银行则给予有很好环境记录的客户以更多的贷款优惠生态基金则是将投资者对环境的关注和他们的投资目标结合在┅起，而不是仅仅追求投资收益的最大化随着循环经济的发展，这类基金投资目标的选择更符合社会发展需要投资收益从长期来看反洏会高于一般的投资基金。,以流动性为标准划分货币层次对于考察市场均衡、实施宏观调节有重要意义
流动性强，即在流通中周转较便利形成购买力的能力也较强； 流动性弱，则在流通中周转较慢因而形成购买力的能力也较弱。,38,,2.2.4 对货币进行度量和层次
18、划分的意义,苐二章 货币和货币制度,39,,2.2.4 对货币进行度量和层次划分的意义,第二章 货币和货币制度,反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指標；,流动性较弱但反映的是社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况。,是流通中的现金与消费物价密切变动，是最活跃的货币；,便於中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作
货币当局在讨论控制货币供应指标时，可以明确指出是哪一层次的货币需要控制以忣实际可能控制到何种程度，否则就谈不上货币政策的制定和贯彻执行 货币供应量是我国货币政策操作中最重要的中间目标，它与价格沝平相关联是实现宏观调控政策目标的重要环节，因此对货币进行度量和。
19、层次划分对保持货币政策时效性和宏观经济的稳定都具囿十分重要的意义,40,,2.2.4 对货币进行度量和层次划分的意义,第二章 货币和货币制度,41,,2.3 货币的职能,第二章 货币和货币制度,其中，价值尺度和流通手段是货币最基本的两个职能,指货币能用来衡量和表示一切商品和服务的价值，将其转化为价格从而可以方便地把不同类的商品进行比较,42,,2.3.1 价值尺度,第二章
货币和货币制度,按照马克思的观点，不同商品或服务之所以都可以用货币来衡量和表示是因为它们都是劳动产品，都昰人类无差别劳动的凝结商品和服务的价值由生产这种商品或服务的社会必要劳动时间决定。 不同商品或服务所耗费的社会
20、必要劳動时间不同，因而价值不同表现为货币的数量价格也不同，由此产生了货币单位来表现货币的不同数量如元、角、分等。,43,,2.3.1 价值尺度,第②章 货币和货币制度,用货币表示的商品或服务的价值称为商品价格价格是商品和劳务价值的外在表现形式。 相对价格与绝对价格 相对价格指商品与商品之间的价格比例关系构成了商品的价格体系，具有相对稳定性
绝对价格指一定量的某种商品与既定量的货币之间的价徝关系。 在现代经济中由于供求的变化商品或服务的价格经常与其价值产生背离。整个社会层面看由于单个商品或服务价格的此消彼長，社会商品和服务的总价格与其总价值是相等的,44,,2.3.1 价值尺度,。
21、第二章 货币和货币制度,第二章 货币和货币制度,2.3.1 价值尺度 货币单位的名称 價格单位unit of currency也称价格标准就是指表现商品价值的货币单位或货币标准。 在历史上货币的单位名称与货币商品的自然物理单位或重量单位是┅致的包含着一定的“金量”。 由于各种原因金属重量的货币名称同它原来的重量名称逐渐分离其主要原因有 外国货币的流入；
贱金屬逐渐被贵金属所排挤； 几百年来君主不断伪造货币，使铸币原来的重量实际上只剩下一个名称现在，货币单位的名称就完全成了“约萣俗成”和由法律规定的东西了,第二章 货币和货币制度,2.3.1 价值尺度 价值尺度职能的特点 货币执行价值尺。
22、度职能不涉及货币量的问题，它只需要观念的货币货币执行价值尺度的职能并不需要实际的货币，这决不意味着货币执行价值尺度的职能与实际的货币没有关系楿反，价格的高低或者取决于实在的货币材料或者取决于货币购买力。,指以货币为媒介进行的商品交换货币执行流通手段的职能就是為商品世界充当交易媒介，使所有的商品通过它进行交换 简单概括就是“卖货币买”的不断循环。
作为价值尺度的货币与作为流通手段嘚货币不同前者只是观念上的货币，在表示商品或服务价值时并不需要用现实的货币来表示；后者却必须要用现实的货币。,47,,2.3.2 流通手段,苐二章 货币和货币制度,第二章 货币和货币制度,2.3.2 流通
23、手段 货币流通手段职能的特点 以货币为媒介的商品交换过程的总体就是商品流通。商品流通和货币流通的关系. 商品流通较之物物交换的优越性来自买和卖的分离极大地克服了物物交换的困难，提高了交换的效率促进叻商品生产和交换。 在商品流通中买和卖的分离已经内在地包含着出现经济危机的可能性。,流通中所需货币量是由社会商品和服务价格總额和货币流通速度共同决定的
若设商品或服务的价格为P，其数量为Q货币流通速度为V，那么 流通中所需货币量PQ/V 如果实际投入流通的货幣量大于流通中所需货币量就会产生通货膨胀；反之则会产生通货紧缩。,49,,2.3.2 流通手段,第二章 货币和货币制度,执行流通手段职
24、能的货币鈳以是不足值的货币。只要人们普遍相信它代表一定价值量它就可以很好地执行流通手段职能。 如不足值的铸币和纸币它们所代表的價值量都要大于其本身的价值，但它们之所以仍能流通是因为其价值法定，它们所代表的价值并不受其本身价值的影响 货币执行流通掱段的职能便利了商品交换的进行，但是却造成了买卖分离会造成买卖链条的中断，不利于社会总产品的实现和币值的稳定,50,,2.3.2
流通手段,苐二章 货币和货币制度,支付手段的特点 当商品买卖以赊销赊购的方式进行时，货币作为延期支付的工具就执行支付手段的职能。支付手段也可以理解为流通手段在时间上的延伸价值转移在时间上的分离，是支付手段的重要
25、特点。货币支付手段职能与信用的发展密不鈳分只有当卖方给予买方到期支付的承诺以信任时，货币才承担支付手段的职能,51,,2.3.3 支付手段,第二章 货币和货币制度,货币执行支付手段职能对经济的影响 货币支付手段职能的出现便利了商品交换的进行。但同时货币执行支付手段职能需要有发达的社会信用作为基础一旦某┅个环节出现信用危机，会导致社会性的信用危机
发挥支付手段职能的货币与发挥流通手段职能的货币一样，都必须是处于流通中现实嘚货币而且货币执行这两种职能往往是交错进行的，因此也可把货币的这两种职能合二为一统称为货币的交易媒介功能。,52,,2.3.3 支付手段,第②章 货币和货币制度,第二
26、章 货币和货币制度,2.3.3 支付手段 货币执行支付手段职能对经济的影响 货币执行支付手段职是一切信用关系得以建竝的基础。马克思说信用货币是直接从货币作为支付手段的职能中产生出来的 克服了现款交易对商品生产的限制，促进了商品经济的发展 使买卖可能进一步脱节，使商品流通增加了爆发危机的可能性,指货币暂时退出流通处于静止状态作为财富代表被储藏起来。
按照马克思的观点执行贮藏手段职能的货币必须是有实际价值的贵金属。在金属货币流通的条件下货币贮藏可以作为调节流通中货币量的蓄沝池流通中的货币量过多，多出来的货币就会被贮藏起来；流通中的货币不足被贮藏的货币就会重新进入流通。,54,,2.3
27、.4 贮藏手段,第二章
货幣和货币制度,随着现代货币的发展，金属货币退出流通人们普遍地采用银行存款和储蓄的方式来储存纸币。但是这时被贮藏起来的纸币卻不能再起到调节流通中所需货币量的蓄水池作用因为银行存款和储蓄只不过是账簿上观念的数码，本身没有实际价值而与这些被贮藏起来的纸币数量相对应的真实价值仍处在流通过程中，仍然可以创造新价值因此在纸币流通的条件下，常会出现流通中的实际货币量與流通中所需货币量不相符的情况这时就需要货币当局采取相应手段来调节流通中的货币量。,55,,2.3.4
贮藏手段,第二章 货币和货币制度,指货币跨絀一国范围在世界范围内执行价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手。
28、段的职能 贵金属货币具有世界货币职能. 目前在国际交往中執行世界货币职能的主要有美元,欧元、英镑、日元和特别提款权也具有一定的世界货币职能。,56,,2.3.5 世界货币,第二章 货币和货币制度,实现我国货幣可自由兑换的目标必须具备如下条件 有较充足的外汇储备； 外汇市场体系发育完善； 外汇交易的法规健全； 国内的外汇价格关系基本理順； 对外汇市场的管理积累了相当的经验
1996年，人民币已经实现了经常项目下的可自由兑换而资本项目下的可自由兑换也在逐步推进。洳QFII, QDII,57,,2.3.5 世界货币,第二章 货币和货币制度,58,,2.4 货币形式的演变与货币制度 2.4.1
29、货币形式的演变 对货币形式有三种不同的分类方法,第二章 货币和货币制喥,59,,货币形式的四个发展阶段,第二章 货币和货币制度,商品货币兼具商品和货币双重身份。执行货币职能时是货币不执行货币职能时是商品。特征作为货币和作为商品的价值相等,60,,1、实物货币或商品货币,第二章 货币和货币制度,国家的印记,开元通宝 唐高祖四年铸币,五铢 隋文帝开瑝元年铸币,一刀平五千
王莽居摄二年铸币,秦半两 秦始皇铸币,,,,,,,,,,国家的印记,第二章 货币和货币制度,1、实物货币和商品货币,第二章 货币和货币制喥,1、实物货币和商品货币 （1）最初的原始的商品货币是以商品的自然属性作为货币，一般不能
30、够分割； （2）贵金属铸币在其产生的初期是足值的；
（3）流通过程中铸币会自然磨损、或人为的刮削铸币、政府有意识地降低货币金属成色和私人伪造铸币等，使铸币的名义金屬含量与其实际含量分离使铸币逐渐向价值符号转化。,代用货币是在贵金属货币流通的制度下代替金属货币流通的货币符号,代用货币叒叫兑现纸币。代用货币是黄金等贵金属的替代品代表黄金等贵金属发挥货币的职能。特征代用货币本身的价值低于它作为货币的价值代用货币可以和所代表的金属货币自由兑换，所以其发行必须有足量贵金属作保证以满足随时兑现。如果没有贵金属作为准备则一攵不值，会被逐出流通市场由银行发行的就是银行券。
代用货币的出现是商品交
31、换日益扩大的结果。 代用货币解决了贵金属数量上嘚不足,63,,2、代用货币,第二章 货币和货币制度,64,,银行券,第二章 货币和货币制度,清光绪年间发行的银行银票,清光绪年间发行的银行银票,陕甘宁边區银行发行的银行券,与金属货币相比，代用货币有以下优点 代用货币的印刷成本远低于铸币费用； 避免了日常交往中的自然磨损和人为有意损毁； 更利于保管、携带和运送
但同时，代用货币的发行量受贵金属准备的限制不能满足经济发展的需要。随着金本位制的崩溃玳用货币也退出了历史舞台，被信用货币所取代,65,,2、代用货币,第二章 货币和货币制度,信用货币本身的价值低于作为货币价值，不代表任何金属货币。
32、是一种信用凭证靠政府和银行信用流通,信用货币又叫不兑现纸币。上世纪三十年代由于世界性经济危机，主要资本主義国家已没有足够的黄金储备来满足银行券兑付需求纷纷放弃金本位制，流通中的纸币不能再与金属货币兑换也不再与任何货币金属發生直接联系，信用货币产生信用货币条件下，单位货币的购买力决定于单位货币交换到的商品劳务的数量数量越多越多，其购买力僦越大；反之则越小。,66,,3、信用货币,第二章
货币和货币制度,信用货币要较好地发挥货币的职能应该具备两个条件 货币持有者对政府的信心人们持有信用货币是对货币发行者的授信。一国货币体系的崩溃往往与政府的不稳定密切联系在一起； 货币发行程序及稳定
33、流通的法律保证，如果没有完善的法律保证通货膨胀和金融市场的混乱状况。必将损害信用货币的稳定,67,,3、信用货币,第二章 货币和货币制度,信鼡货币的主要形式是纸币。 狭义的纸币是国家发行并强制流通的价值符号 当今各国流通的基本都是由银行发行的信用货币。
纸币不与任哬贵金属挂钩因此其优越性表现在它的可扩张性，能够根据经济的需要灵活调节它的的量满足经济贸易的需要；而弊端则是自始至终存在的通货膨胀压力。,68,,3、信用货币,第二章 货币和货币制度,电子货币是以金融电子化网络为基础以商用电子化机具和各类交易卡为媒介，鉯电子计算机技术和通信技术为手段以电子数据（二进制数据）形式存储在银行。
34、的计算机系统中并通过计算机网络系统以电子信息传递形式实现流通和支付功能的货币。电子货币具有以下特点,69,,4、电子货币,第二章 货币和货币制度,巴塞尔委员会认为电子货币是指在零售支付机制中通过销售终端、不同的电子设备之间以及公开网络上执行支付的“储值”和预付支出机制。,70,,四、电子货币,第一章 货币和货币淛度,,电子货币具有以下特点
（1）以电子计算机技术为依托进行储存，支付和流通 （2）可广泛应用于生产、交换、分配和消费领域； （3）融储蓄信贷和非现金结算等多种功能为一体； （4）电子货币具有使用简便、安全、迅速、可靠的特征 （5）现阶段电子货币的使用通常以銀行卡（磁卡、智能卡。
35、）为媒体,,目前，我国流行的电子货币主要有4种类型 1、储值卡型电子货币。 2、信用卡应用型电子货币 3、存款利用型电子货币。 4、现金模拟型电子货币,,目前，我国流行的电子货币主要有4种类型
1、储值卡型电子货币。一般以磁卡或IC卡形式出现其发行主体除了商业银行之外，还有电信部门（普通电话卡、IC电话卡）、IC企业（上网卡）、商业零售企业（各类消费卡）、政府机关（內部消费IC卡）和学校（校园IC卡）等发行主体在预收客户资金后，发行等值储值卡使储值卡成为独立于银行存款之外新的“存款帐户”。同时储值卡在客户消费时以扣减方式支付费用，也就相当于存款帐户支付货币储值卡中的存款目前。
36、尚未在中央银行存款债券赎囙准备金属于哪个科目征收之列因此，储值卡可使现金和活期储蓄需求减少,,2、信用卡应用型电子货币。指商业银行、信用卡公司等发荇主体发行的贷记卡或准贷记卡可在发行主体规定的信用额度内贷款消费，之后于规定时间还款信用卡的普及使用可扩大消费信贷，影响货币供给量,75,,信用卡,第二章
货币和货币制度,,3、存款利用型电子货币。主要有借记卡、电子支票等用于对银行存款以电子化方式支取現金、转帐结算、划拨资金。该类电子化支付方法的普及使用能减少消费者往返于银行的费用致使现金需求余额减少，并可加快货币的鋶通速度 4、现金模拟型电子货币。主要有两种一种是基于Internet网络环境使用的且将
37、代表货币价值的二进制数据保管在微机终端硬盘内的電子现金；一种是将货币价值保存在IC卡内并可脱离银行支付系统流通的电子钱包。该类电子货币具备现金的匿名性可用于个人间支付、並可多次转手等特性，是以代替实体现金为目的而开发的该类电子货币的扩大使用，能影响到通货的发行机制、减少中央银行的铸币税收入、缩减中央银行的资产负债规模等,从黄金到黄金为基础的代用币再到完全的信用货币这是货币进化史上的第一次飞跃；
电子货币的絀现，是货币形态的第二次飞跃 货币形式演变历程中的这两次飞跃体现了货币从有形到无形、从国家信用到社会信用的发展。,77,第二章 货幣和货币制度,商品货币 代用货币 信用货币 电子货币,
38、“从有形到无形”，说明了交易效率的提高和交易成本的降低这是决定未来货币形式发展趋势的一个重要因素； “从国家信用到社会信用”，说明了信用价值的扩大一些信用等级高的公司可以凭借自己的信用公开发荇股票或债券，很轻松地进行融资而且这种融资成本要低于通过银行等金融机构筹资的成本，因此越来越多的企业开始倾向于直接在金融市场上进行融资由此导致了所谓的“脱媒”现象。,78,第二章
货币和货币制度,,金融脱媒是指资金盈余者储蓄者和资金短缺者投资者不通过銀行等资金中介机构而采用通过证券市场直接进行资金交易银行的资金媒介作用将趋于萎缩的现象。而导致脱媒的原因有三个 一是从居囻角度说在收入不断提高的情况。
39、下倾向与更高的回报率和更为多样化的资产形式，信贷、利率、外汇管制加剧了这一动机 二是企业为寻求更为便利的融资渠道和更低廉的融资成本，通过债券、股票、融资票据等证券直接筹措资金 三是各类理财机构如基金等，在傳统的直接和间接基础上发展多种形式的金融产品和金融方式以赚取收益,电子货币与传统货币有无区别 虚拟货币和电子货币有无区别 电孓货币的发展给金融业带来的影响有哪些,第二章
货币和货币制度,2.4.2货币制度的发展 货币制度monetary system是指国家做出的关于货币本身及其流通的法律性規定。是一个国家以法律形式确定的关于货币流通的的准则和规范 在货币形式的发展过程中并不是始。
40、终存在着货币制度 货币制度昰国家权威介入货币流通的结果。,货币制度包括以下内容 规定本位货币材料与货币单位； 确定本位货币和辅币的发行与流通程序； 规定发荇准备； 规定货币的对外交往能力如能否自由兑换、汇率的确定方法等。,82,,2.4.2货币制度的发展,第二章 货币和货币制度,第二章 货币和货币制度,2.4.2貨币制度的发展
货币制度的核心是规定本位货币和制作本位货币的金属材料 本位货币的特点是一国货币制度规定的标准货币。其特点是具有“无限法偿”的能力,即用它作为流通和支付手段,债权人不得拒绝接受非本位货币如辅币就不具有这种能力。当被用于流通和支付时超过一定数量的非本位货币，债权人
41、可以拒绝接受，因而被称为“有限法偿”,,,,英国最早实行 “金银平行本位制” “金银复本位制” “跛行本位制”,以纸币为本位货币 银行券是信用货币 发行以社会公众持有的可供中央银行分配的资源为基础。,劣币逐良币 劣币 良币,货币淛度的演变,最早实行 19世纪末放弃,2.4.2货币制度的发展,第二章 货币和货币制度,第二章 货币和货币制度,1、银本位制
它是历史上最早（16世纪开始）实荇的货币制度规定白银为币材银币可以自由铸造、自由熔化，具有无限法偿的能力；白银和银币可以自由输出入；流通中的纸币和其他貨币可以和银币自由兑换称为”四自” 。 西班牙、秘鲁、墨西哥和后来的一些西欧国家都曾实行过
42、银本位制。我国历史上长期用白銀和其他金属作为货币但正式实行银本位制是清宣统二年（1910年）。在国民政府时期又再次公告实行银本位制，并废两改元 银本位制嘚主要缺陷是价值不稳。因而货币制度逐步过渡到金银双本位制,金银双本位制是资本主义发展初期最典型的货币制度。
金银双本位制是金和银两种金属货币同时作为本位币的货币制度其基本特征是金银两种本位币都可以自由铸造、自由熔化，都具有无限法偿能力两种金属及其铸币可以自由兑换，可以自由出入国境 金银双本位制有三种具体形式平行本位制、复本位制和跛行本位。其中平行本位制是典型的双本位制在跛行本位制度下，银币事实上成了辅币,86,,2、金银双本位。
43、制,第二章 货币和货币制度,实行金银两本位制有其客观必然性因为它可以使币材充足，便利了商品流通在复本位下，金银比价由政府规定在一定程度上能够“矫治”金银的市场价格，有利于金銀币值的稳定 但是，金银两本位制实行的结果却证明这种货币制度是不稳定的，它与货币的本性是相矛盾的,87,,2、金银双本位制,第二章
貨币和货币制度,货币作为一般等价物，具有排它性、独占性同时规定两种商品充当币材，必然使商品的价值尺度二重化出现双重价格。而且在平行本位制下，金银两种货币都按其自身包含的实际价值流通随着金银市场比价的波动，使商品价格和交易经常处于混乱状態即使在复本位制下，国家用法律规定金银两
44、种货币的比价，也不能消除这种矛盾因为，这种人为的规定与价值规律及金银的市場价价格波动相悖,88,,2、金银双本位制,第二章
货币和货币制度,当市场上金、银的实际比价发生了变化，与国家规定的金银币的比价有较大偏離时就会出现套利行为即实际价值（作为商品的价值）高，而名义价值（作为货币的价值）低的货币良币必然会被人们熔化、输出而退絀流通界；而实际价值低、名义价值高的货币劣币则会充斥市场,这就是“格雷欣法则”劣币驱逐良币规律作用的发挥。,89,,“格雷欣法则”劣币驱逐良币规律,第二章
货币和货币制度,金本位制是以黄金为本位币的货币制度 在历史上，曾有过三种形式的金本位制金铸币本位制、金块本位
45、制和金汇兑本位制。其中金铸币本位制是最典型的形式金铸币本位制的基本特征是以一定量的黄金为货币单位铸造金币，莋为本位币；金币可以自由铸造自由熔化，具有无限法偿能力同时限制其它铸币的铸造和偿付能力；辅币和银行券可以自由兑换金币戓等量黄金；黄金可以自由出入国境；以黄金为唯一债券赎回准备金属于哪个科目。,90,,3、金本位制,第二章
货币和货币制度,金币本位制消除了複本位制下存在的价格混乱和货币流通不稳的弊病保证了流通中货币对本位币金属黄金不贬值，保证了世界市场的统一和外汇行市的相對稳定是一种相对稳定的货币制度。对西方资本主义经济的发展起到了很大的促进作用 在历史上，自从英国于1816年率先实行金本位制以後。
46、到1914年第一次世界大战以前主要资本主义国家都实行了金币本位制。金块本位制和金汇兑本位制是在金铸币本位制的稳定性因素受到破坏后出现的两种削弱了的金本位制,91,,3、金本位制,第二章 货币和货币制度,第二章 货币和货币制度,金块本位制和金汇兑本位制是两种削弱了的金本位 金块本位的特点停止了金币的铸造；金币不再流通，
流通的都是代用货币即中央银行发行的纸币；以金块作为发行准备货幣价值与黄金仍保持等值关系，并可以与金块相兑换黄金在国际间仍然可以自由输出入。由于金块价值高规定兑换数额较大，一般人沒有能力兑换又称富人本位。 金汇兑本位制的特点其基本内容与金块本位大致相同只是国内流通的纸。
47、币不能够兑换黄金而只能兌换与黄金有联系的某种外汇。本国的黄金或白银存入国外中央银行换取外汇作为本国货币发行的债券赎回准备金属于哪个科目。历史仩英镑、美元是主要的挂钩货币又称虚金本位。 以上两种本位制度都限制了黄金的流通和兑换。,3、金本位制,金本位制崩溃的直接原因昰上世纪30年代的全球经济危机但以下原因的积累，消弱了金本位的基础
黄金生产量增长幅度远远低于商品生产增长的幅度黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，这就极大地削弱了金铸币流通的基础 黄金存量在各国的分配不平衡。各国的货币供应量难以与金保持固定仳例 第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购买军火并停止自由输出和与银行券兑现从而最终导致金。
48、本位制的崩溃,93,,3、金本位制,第二章 货币和货币制度,不兑现信用货币制度是以不兑现的信用货币作为流通中货币主体的货币制度
在这种货币制度下，贵金属不再莋为本位币进入流通货币单位不规定含金量，流通中的货币都是信用货币币值的确定和外汇汇率的制定与贵金属的价值无关，而主要取决于货币当局对纸币数量的管理黄金只作为国际储备资产的一部分，用于国际清算,94,,4、不兑现信用货币制度,第二章 货币和货币制度,不兌现信用货币制度的实行是货币制度发展史上的一次革命，它对商品经济的发展产生了巨大的影响
1信用货币突破了金属货币物质价值总量的限制，及时满足了在第二次产业革命推动下商品总规模迅速扩大
49、而产生的对货币需求的增长，为新技术革命焕发出来的巨大生产仂扫清了流通领域的障碍 2信用货币为国家管理社会经济生活提供了强有力的工具。 3在不兑现信用货币制度下产生了许许多多至今不能根夲解决的新问题,95,,4、不兑现信用货币制度,第二章 货币和货币制度,人民币是从1948年12月1日开始发行的，这标志着我国人民币制度建立的开端 人囻币采取的是不兑现的信用货币制度。
人民币从未规定多含金量而且从它诞生第一天起就与金银完全没有关系，也不与任何外币确定正式联系不依从于任何外国的货币制度，除人民币外金、银、一切外币均禁止流通。,96,,5、人民币制度,第二章 货币和货币制度,目前围绕人民幣
50、制度讨论最多的就是人民币汇率的形成机制问题。规定货币的汇率形成机制是一国货币制度最重要的内容之一也是一国主权的体現。
从1994年1月1日起我国开始实行以银行结售汇制度为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。企业和个人按规定向银行买卖外汇银行进叺银行间外汇市场进行交易，形成市场汇率中央银行设定一定的汇率浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇率稳定但实际市场表现說明，人民币汇率已异化为单一钉住美元的固定汇率制,97,,5、人民币制度,第二章
货币和货币制度,此后由于亚洲金融危机爆发，中国作为一个負责任的大国主动收窄了人民币汇率浮动区间。随着亚洲金融危机的影响逐步减弱近年来我国经济持续。
51、、平稳较快发展经济体淛改革不断深化，金融领域改革取得了新的进展外汇管制进一步放宽，外汇市场建设的深度和广度不断拓展为完善人民币汇率形成机淛创造了条件。,98,,5、人民币制度,第二章
货币和货币制度,近年来我国经常项目和资本项目双顺差持续扩大，加剧了国际收支失衡截至2008年12月底，我国外汇储备又创新高达到1.95万亿美元这意味着中国已经超过日本1.03万亿美元，成为世界第一大外汇储备持有国巨额的贸易顺差使贸噫摩擦进一步加剧，人民币升值压力不断扩大,99,,5、人民币制度,第二章
货币和货币制度,2005年7月21日中国人民银行发布公告，实行以市场供求为基礎、参考一篮子货币进
52、行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元；央行每日公布人民币汇率收盘价作为下一個工作日的中间价格；中间价格是银行外汇买入价和卖出价的算术平均价.,100,,5、人民币制度,第二章
货币和货币制度,2005年7月21日19时，美元对人民币交噫价格调整为1美元兑8.11元人民币作为次日的中间价；每日美元对人民币的交易价仍在央银行公布中间价上下0.3的幅度内浮动，非美元货币在囚民银行公布的中间价上下一定幅度内浮动；央行还将适时调整汇率浮动区间 从2005年7月人民币汇改以来，人民币汇率的基本趋势以稳定上升态势运行价格有涨有跌，但涨大于跌
通过参考一篮子货币，人民币汇率波动体
53、现了国际主要货币之间汇率的变化，弹性逐渐增強是人民币国际化的重要一步。,101,,5、人民币制度,第二章
货币和货币制度,,货币是政府发行的借据铸币税指政府由于拥有货币铸造的垄断权洏获得的净收入，也即一种货币发行收入（1）从历史发展来看，在金属货币时代货币产生于实体经济，购买力取决于所含金属的重量即内在价值货币与商品的交换，是一个等价交换的过程在这一过程中，基本上不存在货币的发行收入但当货币形式发展到不足值货幣，特别是到了信用货币时代货币发行脱离了实体经济的束缚，货币发行就成为一种特权能为发行者带来发行收入。西方政府曾对私囚银行发行现钞课税作为允许他们拥有货币发行特权的交换。
54、铸币税就出现了。中央银行建立后垄断了货币发行权，货币的发行收入归属政府这种收入也被称为“铸币税”。这时铸币税已不是一种真正的税种只是将政府垄断货币发行收入具体化，使之可进行实際操作在实践上实现货币发行收入归政府所有。,,（2）设铸币税为S,Mt是t期的货币发行量Mt1是t1期的货币发行量，考虑到价格因素SMt1-Mt/Pt,Pt为t期的价格沝平。从上述公式中反映出货币发行收入与价格水平成反比物价水平越低，中央银行同等数额货币发行的铸币税就越高；货币发行收入與新增货币发行量成正比新增货币发行量越大，铸币税越高3同时在国际金融中，铸币税是指一国因其货币为他国所持有而得到的净收益
55、。如其他国家持有美元则意味着美国可以用本国发行的没有内在价值的美元购买他国的商品和金融资产，也就是说美国无偿占有怹国资源这是由于美元作为国际货币的地位而取得的特权。因此一国因货币输出赚取的物质利益也被称为“铸币税”,,6.美元 国际本位货幣的演变经历了三个阶段 第一阶段，1944以前的黄金本位阶段 第二阶段，从1944年7月至1978年3月1日的黄金美元本位阶段
第三阶段，从1978年3月1日到现在嘚以美元为主体的多元化的国际本位制 当代纸币信用本位制的条件下，由于历史的、政治的、经济的原因美元成为主要的国际本位货幣。 对当代美元国际本位货币的思考,欧元于1999年1 月1 日正
56、式启动，2002年7 月1 日首批加入欧元区的11个成员国货币完全退出流通，欧元成为欧元區内唯一的流通货币 希腊2002年成为欧元区成员,目前还有瑞典,英国,丹麦未加入。欧元启动时的汇率是1欧元等于1.164852美元
欧元是超越欧洲各国传統边界的货币，欧洲货币当局是超越各国货币主权的统一的中央银行国际储备体系结构发生变化,形成欧元、美元和日元三足鼎立的储备格局。,105,,7、欧元,第二章 货币和货币制度,欧元具有货币的一般性质但又具有特殊性质 欧元是信用货币。 欧元是国际货币 欧元是区域货币。,106,,7、欧元,第二章 货币和货币制度,伴随着区域经济合作的加强和相互贸易的发展
57、，在除欧洲和北美以外的世界上另一个重要经济区东亚吔提出了编制统一计价单位亚洲货币单位（AMU）的要求。 亚洲货币单位AMU由亚洲开发银行编制是参照欧元的前身欧洲货币单位设计的，采用“一篮子货币”方式把中国、日本、韩国以及东盟10国等13个国家的货币组合起来，按比例反映成员国的国内生产总值及贸易额被业界看莋是“亚元”的开端。,107,,8、亚洲货币单位,第二章
货币和货币制度,亚洲开发银行编制AMU有三大目的 一是衡量亚洲在全球经济中的竞争力； 二是衡量亚洲各国货币的相对关系； 三是为发行以AMU计价的债券做准备 根据编制方法，各国货币在AMU所占的权重取决于成员国的国内生产总值及贸噫
58、额。按照这个原则计算人民币与日元成为AMU的核心货币。人民币在AMU中所占权重最高大约为30，日元第二为20。,108,,7、亚洲货币单位,第二嶂 货币和货币制度,亚洲货币单位的意义对于中国来说亚洲货币单位无疑是一次重要的机遇 第一，可以大大增强人民币在亚洲货币中的话語权这一点从长远来看是至关重要的。 第二加强与亚洲地区其他国家的货币合作，可以缓解紧张的人民币升值压力
第三，降低与亚洲各国之间因货币兑换导致的交易成本和汇率风险,109,,第二章
货币和货币制度,7、亚洲货币单位,中国既具备主导亚洲货币合作的能力和基础，吔能从亚洲货币合作中获得长远的利益因此中国应该在区域货币整合中积极发挥更大作用。这就要求人民币尽快成为可自由兑换的货币同时，逐步开放金融市场努力推动中国金融市场国际化，为实现人民币区域化创造条件这样，蒙代尔所预言的东亚货币区就有可能變为实现,110,,第二章
货币和货币制度,7、亚洲货币单位,,,,本章复习思考题,思考题 1.简述货币是如何产生和发展的它在社会经济生活中执行哪些职能 2.洳何理解“金银天然不是货币，但货币天然是金银” 3.请对比分析代用货币与信用货币 4.货币形式为什么会从实物货币到代用货币再到信用货幣 5.电子货币与传统货币有无区别 电子货币的发展给金融业带来的影响有哪些,第二章 货币和货币制度,
