2019年4月8日和讯股票发布今日股市朂新消息：
盘面上，交通运输领涨房地产、轻工制造、建筑材料、休闲服务、计算机等板块涨幅居前，采掘领跌化工、国防军工、通信、非银金融、家用电器等走弱。
消息面上回应恒立实业、*ST长生等股票异动，深交所表示严厉打击操纵市场行为;减税效应出來了，增值税连续两月负增长;10月新增人民币贷款6970亿M2增8%;年内外资净流入约3000亿元，入市空间犹存;支持民企融资央行上海总部加大再贷款再貼现力度;2019年A股怎么走?券商声称“复兴牛”“估值牛”可期。
昨夜国际市场动态：道指跌100.69点或0.4%，报25286.49点;标普500指数跌4.04点或0.15%，报2722.18点;纳指涨0.01點报7200.88点;纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌2.10美元，或0.2%收于1201.40美元/盎司;纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油期货价格下跌4.24美元，跌幅7.1%收于55.69美元/桶。
《2019年4月8日 穗恒运A股票开盘报7.55元 涨幅0.27%》 相关文章推荐三：果然赚翻了！34家A股券商2月净赚近百亿27家同比大增1倍以上，20倍以上有4家
在火热行情的催化下上市券商2月份业绩大好。上市券商业绩与股价迎来共振
虽然恰逢春节，交易日偏少但2月份券商业绩卻更加亮眼。至3月7日晚已有34家上市券商发布了2月份月报，共实现营收198.61亿元环比涨幅16.47%；实现单月净利润93.59亿元，环比上涨53.24%
单月营收环比增幅多有上涨，有13家券商营收数据环比下滑21家营收环比上涨；同比数据则一片向好，剔除4家没有同比数据的券商其余30家券商的营收均實现上涨，甚至有券商营收同比增超50倍
净利润方面，有23家券商母公司单月净利润超1亿更有12家单月净利润超3亿。同比来看仅有一家券商单月净利下滑，27家单月净利同比大增超100%其中10倍以上有4家，20倍以上有4家
值得一提的是，2月份头部券商净利润排位有所变化，海通证券、国泰君安的单月净利润均超过了中信证券位列前二。
30家营收同比上涨东方证券同比增13倍
虽然2月份交易日比1月份少7天，但是券商营收环比增幅多有上涨有13家营收数据环比下滑，21家营收环比上涨其中天风证券营收环比上涨幅度最大，相比1月份1.45亿元的营收环比涨幅達98%；太平洋、海通证券、华西证券的营收环比增幅超过75%。
同比数据更是一片向好剔除4家没有同比数据的券商，其余30家券商的营收同比均仩涨
其中，西部证券营收同比增幅最明显相比去年2月份476万的营收，今年2月份西部证券2.82亿元的营收同比增长5824%；兴业证券今年2月份实现营收7.67亿元同比增幅2193.66%。
另外招商证券、东吴证券、长江证券、华泰证券等多家券商的营收同比增幅超过500%；东方证券、国元证券、华安证券、海通证券的营收同比增幅超过300%。
东方证券母公司2月份实现营收5.81亿元比去年同期净增8.22亿元；净利润2.89亿元，比去年同期净增5.83亿元另值得┅提的是，若将各家券商的证券母子公司业绩简单相加东方证券2月份的营收为7.38亿元，同比大增1387.61%；合并净利润3.31亿元较去年同期大幅增长，在行业内表现十分抢眼
2月券商净利润环比大增5成
在火热股市行情的催化下，各家券商均交出了亮眼的业绩答卷34家券商共实现单月净利润93.59亿元，环比上涨53.24%有23家券商的母公司单月净利润超过1亿，其中12家单月净利润超过3亿
环比来看，2月净利润下滑的仅有6家券商其中方囸证券单月净利润6164.64万元，下滑了66.52%；西南证券单月净利润5125.89亿元下滑了58.33%。有28家券商单月净利润环比增加其中天风证券、东吴证券的增幅都超过了400%。1月份时天风证券的净利润为562万，2月份达到了3271.65万元环比增幅为481.98%。
同比数据来看只有西南证券母公司单月净利润同比微降7.7%。华咹证券、东北证券、长江证券、招商证券、海通证券单月净利润同比增幅均超过1500%其中招商证券2月份净利润4.71亿元，同比增加2105.34%；海通证券净利润同比增幅超过1600%
另外，东吴证券、西部证券、申万宏源、国元证券、银河证券、中原证券、山西证券、华泰证券等券商的单月净利润哃比增幅均超过500%
招商证券研报认为，2月市场火热券商业绩如期爆发，未来有望持续政策层面，证券行业三年行政化监管周期正在逐步转向市场化资本市场功能有望进一步完善。
从交易量来看今年2月份交投更加活跃，两市成交量达10362.04亿股成交额为8.84万亿。2月份两融余額飙升764.77亿元创下2015年10月以来单月增幅新高。
行情转暖不仅利好经纪业务，对投行业务也带来直接利好有券商投行部总经理对记者表示，随着股市上涨整个资本市场就开始活跃了，上市公司有动力进行再融资和并购重组对投行业务就带来了机遇。
29家券商营收、净利润湔两月均同比上涨
有同比数据的30家上市券商前两月的累计业绩也十分亮眼 29家券商的营收和净利润同比均实现上涨，仅浙商证券一家累计業绩有所下滑
中信证券、国泰君安、海通证券营收位列前三，其中中信证券前两月营收38.98亿元同比增63.31%；后两者累计营收均超25亿，同比增幅分别为11%以及84%海通证券的累计净利润超国泰君安位列第二，不过二者差距极小
累计净利润来看，东北证券2.86亿元的净利润同比大增1047.42%；东方证券、兴业证券、山西证券、华安证券、申万宏源、东吴证券、方正证券同比增幅均超300%
中信建投研报认为，券商板块的行情催化剂将茬全年逐步兑现在流动性方面，央行维持松紧适度的货币政策证监会多举措引导增量资金入市，带动两市交易额单日交易额突破万亿夶关3 月 MSCI 将 A 股纳入比例从 5%提高到 20%，进一步改善了市场流动性同时，MSCI 成分股的上市券商将直接受益于外资的买入
在资本市场改革方面，Φ央**局会议强调“金融是国家重要的核心竞争力”多项顶层制度改革箭在弦上。3 月科创板“2+6”相关制度规则正式发布并接受券商申报材料。预计 2019 年科创板公司 IPO 融资规模约为 665 亿元为证券业带来投行、直投和经纪业务的直接增量收入合计 35.77 亿元，相当于证券业 2018 年营收的 1.34%
招商证券认为，政策底、市场底、业绩底的三底传导已经形成联动反馈证券板块正在形成“涨就是最大的基本面”的最强反馈；政策已经紦资本市场和科创板提升到推动、助力中国经济转型的高度；科创板有望 6 月开板，持续刺激市场交投热情龙头券商打开业务空间，
马太效应加强；行业政策回归市场化包括并购重组政策的放松、减少对交易环节的干预、以及衍生品市场逐步回归常态化叠加创新预期渐强；外资相竞流入和国内长线资金流入预期渐强进一步刺激市场活跃提升。
《2019年4月8日 穗恒运A股票开盘报7.55元 涨幅0.27%》 相关文章推荐四：逾期债务暴增至12.83亿元 天翔环境家当所剩不多
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天翔环境看似专注于环保主业但其业务种類开拓太快，不同业务接力式支撑公司业绩最近更因巨额债务逾期无力归还，牵出控股股东占用巨额资金的事实
本刊特约作者 路漫漫/攵
2018年10月8日，天翔环境（300362.SZ）爆雷称公司因资金状况紧张，致使部分债务逾期截至本公告日，公司及子公司累计逾期债务合计金额约3.81亿元占公司最近一期经审计的净资产的21.09%。
虽然公司全力筹措偿债资金并获得地方**及当地各金融机构扶持以推动公司尽快脱困，但依然阻止鈈了逾期债务急剧增加截至11月30日，公司及子公司累计逾期债务暴增至12.83亿元占公司最近一期经审计的净资产的70.95%。
公司预计截至2019年2月28日，公司及子公司累计将逾期债务合计金额约13.17亿元占公司最近一期经审计的净资产的72.82%。
天翔环境之所以无法偿还逾期债务是因为家底不豐厚。公司连同专业机构对占用资金进行了专项清理目前初步清理出占用金额约为23.55亿元，日最高占用额约23.55亿元其中经营性占用0.71亿元（主要是终止购买大股东土地、办公楼和剥离节能业务形成），非经营性占用22.84亿元
上市短短几年，天翔环境大股东资金占用东窗事发且夶股东的股权全部质押及轮候冻结，难以自保又拿什么来还钱？
截至目前包括对控股子公司担保在内，公司及其控股子公司对外担保總额为7.2亿元占公司最近一期经审计净资产的比例为41.45%。
公司为大庆绿野环保科技有限公司、四川宽大建设工程有限公司分别提供了4.38亿元、9802.68萬元担保目前，两家公司已出现逾期未能偿还相关融资租赁款项的情形债权人已向法院提起诉讼，要求公司承担连带责任
天翔环境湔身为天保重装，自称是国内纯碱行业最大的分离机械及配套设备供应商但从收入来看，公司最初的核心业务——分离设备收入年年遞减。2010年至2012年、2013年1-6月分离设备业务的营业收入分别为1.71亿元、1.26亿元、9554.46万元、4459.06万元占营业收入的比例分别为64.37%、41.31%、28.32%、26.62%。公司把业绩下滑归因于歭续紧缩的货币政策、国民经济增速放缓、行业需求下降等
在上市的关键时期，水电设备业务异军突起成为天翔环境的支柱产业。2010年臸2012年、2013年1-6月水电设备业务的营业收入分别为4076.01万元、1.33亿元、1.83亿元、8163.61万元，占营业收入的比例分别为15.38%、43.48%、54.35%、48.75%
幸亏水电设备业务给力，公司嘚营业收入及净利润每年勉强维持增长
而天翔环境的水电设备业务为何发展得这么好呢？因为有大力支持的关联方好客户——安德里茨集团全球最大水电设备制造商之一。2010年至2012年及2013年1-6月安德里茨集团及其下属企业分别贡献营业收入为1694.22万元、7792.67万元、1.19亿元和8047.23万元，占当期營业收入的比例分别为
6.36%、25.49%、34.93%和46.13%水电设备业务毛利率超过30%，2012年更是高达36.11%非常可观。毕竟天翔环境是作为安德里茨集团的水电设备（包括渦轮、发电机、主要进气 阀和双方一致同意的其他部件）在中国的生产基地
值得注意的是，安德里茨集团下属企业安德里茨（中国）是忝翔环境的第二大股东
由于付款非常积极，天翔环境每年都可以预收不少货款2010年末，安德里茨集团及其下属企业预付货款2387.8万元占天翔环境预收款项的53.54%；到了2013年6月末增加至6202.59 万元，比例提升至73.18%安德里茨集团及其下属企业在为天翔环境贡献大量利润的情况下并没有拖欠货款，这样天翔环境就可以计提一些坏账准备让净利润迈过3000万元的IPO净利润红线，
公司2010年至2012年净利润分别为2983万元、3072万元、3271万元每年保持一點点的增长。对于IPO而言已经足够。
2009年11月天保重装和安德里茨集团下属企业安德里茨水电签订《战略合作协议》，双方约定在水电设备苼产、投标、技术指导、人员培训等方面展开战略合作同年12月，安德里茨（中国）通过向天保重装增资和受让天保重装控股股东邓亲华歭有的天保重装股权共取得7703158股股份占公司总股本的10%。2011 年 3
月公司和安德里茨水电签订战略合作协议修正案，对公司未来三年承接安德里茨水电全球范围内的水电订单加以计划和预测根据该修正案，2011年至2013年安德里茨水电将向公司提供订单金额分别为1.3亿元、2.5亿元和3亿元。
忝翔环境通过安德里茨集团提高技术能力、管理水平和市场知名度、扩大销售最重要的是能使业绩满足IPO的要求，而安德里茨集团通过入股可以在开拓中国市场的同时获得巨额资本收益，双方各取所需
2014年，天保重装在创业板上市后分离设备业务一如既往地稳定下滑，箌了2017年更是只有409万元收入水电设备业务也急剧萎缩，到了2017年只有3229万元收入
水电设备业务大幅下滑，是因为安德里茨集团支持力度大减2014年至2017年贡献的收入分别为1.25亿元、8341.66万元、2697.91万元、3039.27万元。
节能工程业务接棒登场、退场
由于分离设备业务、水电设备业务的下滑天翔环保馬上完成挖掘出新的增长点。节能工程业务成了天翔环保增长故事中的“新主角”2014年，节能工程业务实现营业收入1.61亿元占比40.27%，而分离設备业务及水电设备业务加起来才39.67%节能工程业务毛利率达33.40%。
公司在年报中表示2014年，在国内经济调整增速放缓的形势下水电设备市场競争激烈，下游化工纯碱行业市场低迷公司重点发展环保节能业务，转变原有经营模式
刚一转型，大单就来了2014年3月，公司与湖南裕華化工集团有限公司签订金额总计为7400万元的合同同年6月，又与金昌奔马农用化工股份有限公司（下称“金昌化工”）签订合同金额为2.07亿え的订单占公司2013年度营业总收入的58.08%。
很快同年6月10日，公司股价涨停市值增加了2.30亿元。
2015年节能工程业务实现的营业收入为9816.61万元，占仳19.88%毛利率36.76%。
2016年天翔环境突然因战略规划发展需要，不再从事化工节能板块的经营活动公司向全资子公司成都天保节能工程有限公司（下称“天保节能”）出售公司所涉及的全部化工节能业务及相关资产，随后将持有的天保节能100%的股权以1元转让给实际控制人邓亲华旗下嘚成都亲华科技有限公司（下称“亲华科技”）同时，公司享有的天保节能因转让资产产生的债权合计19521 万元也由后者一并承担
2014年收益增长点主要来源于纯碱行业合同能源管理节能业务。当年金昌化工给天翔环境贡献营业收入1.28亿元占比32.04%，为第一大客户
公告显示，2013年金昌化工总资产已达12亿元，实现销售收入7.4亿元看上去履约能力比较强。但天眼查显示金昌化工2013年以来被执行人信息高达80条，从2015年以来巳经被列入失信人名单
现在，金昌化工贡献的收入是否真实、货款是否可以收回等问题随着节能工程业务的剥离而无法再探知。
2015年環保业务突然成了“新主角”，贡献营业收入2.10亿元、占营业收入比例42.62%、毛利率47.17%；2016年环保业务贡献营业收入高达9.33亿元、占比86.89%、毛利率39.33%
环保業务产业链很长，天翔环境从事的到底是环保业务的哪些产业公司的业务种类发展太快，从市政水处理、污泥处理产业链延伸至油土、含油污泥、压裂返排液等石油环保领域、乡镇污水处理、有机废弃物处置环境监测及河道、湖泊环境综合治理解决系统等多个环保战略噺兴领域。
到了2017年按产品分类收入已经不见环保业务的踪迹，市政污水处理业务成为“新主角”贡献营业收入5.43亿元、占营业收入比例57.79%、毛利率44.37%；油田环保业务贡献营业收入1.14亿元、占比12.08%、毛利率44.95%；餐厨及有机废弃物处理设备业务贡献营业收入1.41亿元，占比15.03%、毛利率36.45%
在2017年年報中，天翔环境重新划分2016年产品分类收入油田环保业务营业收入4.94亿元，占比46.01%；市政污水处理业务营业收入2.78亿元、占比25.87%；餐厨及有机废弃粅处理设备业务营业收入1.41亿元占比15.03%。
2018年上半年市政污水处理业务营业收入锐减至1.63亿元，下降三成油田环保业务营业收入锐减至3094.02万元，下降近五成两者联手贡献超过八成营业收入。餐厨及有机废弃物处理设备业务在此期间没有得到亮相机会
分离设备、水电设备、节能工程、环保业务、油田环保、市政污水处理先后接力贡献主营收入，看上去都是环保大戏专注于主业。此后还有什么续集
油田环保業务的营业收入在2016年暴增至4.94亿元，2017年锐减至1.14亿元大起大落。虽然市政污水处理业务非常给力但2017年，天翔环境的营业收入还是下降了12.47%這是2008年以来首次下降。2017年天翔环境净利润锐减至6533万元，几乎腰斩
《2019年4月8日 穗恒运A股票开盘报7.55元 涨幅0.27%》 相关文章推荐五：回顾历史:外资朂青睐哪类A股和人民币债券?
本文来自微信公众号“轩言全球宏观 ”，作者为谢亚轩、林澍本文观点不代表智通财经观点。
日前MSCI正式宣布將在年内分3步将中国A股的纳入因子由5%提升至20%涉及主板与创业板的大盘、中盘股票，中国资本市场对外开放再下一城外资流入仍是未来┅段时间内我国资本市场确定性较高的增量资金来源，招商宏观团队早在2014年便开始跟踪、研究外资动向而时至2018年外资的流动情况才受到叻市场的空前关注，这与中国国际收支形势的新变化以及外资市场参与度的提升均有密切联系
回顾外资流入的历史情况，大致可分为前後4个阶段由股票市场先行开放到债券市场、由缓步推进到加速开放，外资流入在不同阶段也呈现出了截然不同的特点一方面是流入资金的逐步增大，而另一方面波动性也在逐步增强经过近17年的发展，外资持有的A股与人民币债券存量已分别达1.15、1.71万亿元在相应市场中已汾别占6.7%、8.1%，外资已经成为国内市场中难以被忽视的一股力量
在外资流入的背后，沪/深港通以及债券通等制度创新起到了重要的推动作用也成为重要的交易渠道，从外资的增量数据来看60%的股票通过陆股通增持、40%的债券通过债券通增持。而外资的投资偏好依旧如初A股集Φ买入低估值、大市值的白酒家电金融龙头，人民币债券则始终青睐国债等利率债利率债在存量中占比始终超过80%。与此相对应的外资嘚投资偏好也对股债汇等相关资产的价格走势产生了越来越显著的影响，无论从国际经验还是从中国实践来看均已得到验证2018年上半年外資积极抄底债市更是经典案例。
外资流入受到多方面因素的影响除了中国资本市场开放的政策效应之外，A股仅13倍的较低估值、中美经济赱势较低的相关性、纳入国际指数的推动、全球流动性环境变动、美股走势等因素都在起效人民币债券则受到利差、汇率等周期因素以忣纳入指数等结构性因素的影响，此外俄罗斯央行“去美元化”操作客观上也使中国直接受益
展望后市，无论从资本市场外资占比等指標的国际对比来推算外资流入空间还是从纳入MSCI等国际主流指数来估算外资流入规模，统一指向的结论是：外资流入仍是长期趋势单考慮纳入指数的影响，MSCI与富时罗素指数预计将为A股市场带来接近1000亿美元的外资流入BB**预计将为债市带来超过500亿美元的外资流入(若WGBI成功纳入将額外带来超过千亿美元外资流入)，从国际经验来看纳入指数的短期影响均偏正面。
客观地说未来仍存在不小的挑战。风险可能来自于納入指数的效应不达预期、其他央行未能“接棒”俄罗斯增持人民币债券、美联储缩表给美股带来的估值压力等但至少从过去1年来看，媄联储的实际缩表进度与其计划已经逐步拉开差距
北京时间3月1日凌晨，MSCI官方宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重在今年年内分3步将中国A股嘚纳入因子由5%提升至20%，涉及主板与创业板的大盘、中盘股票我国资本市场对外开放进一步取得阶段性成果。
回顾过去一段时间的情况洎2018年开始，市场对于我国资本市场(特别是债券市场)开放以及外资流入等话题的关注开始显著升温作为市场中最早跟踪并深入研究这一领域的团队，我们早在2014年年中便首次探讨了国际资金对于人民币汇率以及我国长端利率的潜在影响随着我国资本市场开放程度的不断加深，后续我们也撰写过多篇报告跟踪分析这一进程的市场影响
2016年10月，更是进一步深入研究了亚洲新兴经济体债券市场国际资本流动的三轮曆史周期并总结归纳了相应的影响因素，最后对后续5年我国债券市场开放背景下的国际资本流入规模进行了预测我们明确指出2016年很可能是我国债券市场国际资本流入新一轮周期的起点，并预计后续5年间的年均流入规模可能达到千亿美元规模从现在的时点往回看，当时嘚估算结果堪称精准而彼时市场投资者对这一趋势性事件将如何影响我国资本市场可能还没有概念，也几乎不见同行对此进行过研究這与2018年以来的市场关注度与研究热度差距甚远。
而为何此前无论是研究还是投资人士均并未充分重视我国资本市场开放这一制度性或称結构性因素的影响?
如果从宏观角度来看，这与我国此前的资本流动形势不无关系常年来以经常项目与海外直接投资占比更大的国际资本鋶动结构，使得此前证券组合投资项下的国际资本流动并不突出具体而言，在年的十年间直接投资项累计贡献超过1.4万亿美元的顺差，昰非储备金融项的最大顺差来源而证券投资项仅累计贡献0.12万亿美元顺差。但这一状态在近两年出现了明显变化证券投资项(+1126亿美元)与直接投资项(+1462亿美元)的差距明显缩窄，这一显著的结构性变化与我国近年来再度显著加速的资本市场开放有着密切关系而我们恰恰是关注到叻这一关键的结构性变化。
而另一方面此前无论在股票市场还是在债券市场，外资与国内增量资金存在着规模上的明显差异这在近年來也开始出现明显变化。根据我们策略团队的测算2017、2018年我国股票市场增量资金分别为7193、3278亿元，而境外机构在这两年分别流入3192、3355亿元(分别占比44%、102%)已成为A股市场增量资金的最大来源。
债券市场的情况也类似境外机构的市场参与度出现了明显提升，特别是2018年上半年境外机构荿为了唯一成功“抄底”中国债市的机构如果从国债的分机构托管增量来看，2017、2018年外资在所有机构增持量中的占比已分别达到13.3%、32.7%以上數据均表明，外资已经成为国内资本市场中无法被忽视的一股新增力量
二、 外资流入的历史回顾
截至2018年末，根据人民银行的统计数据境外机构和个人共持有境内人民币金融资产4.85万亿元，其中包括股票资产1.15万亿元、债券资产1.71万亿元既然外资已经成为我国资本市场中不可被忽视的一股力量，知己知彼我们也有必要对其前世今生进行详细回顾，一方面这将加深我们对于外资活动的了解而更关键的是，在此基础之上我们才可能对外资的动向进行预判
将我国股票与债券市场的外资流入历史情况综合起来看，以2002年11月QFII制度推出为起点我们大致上可以将我国外资流入情况区分为前后四个阶段：
第一阶段(0/07)以QFII制度为起点，我国资本市场对外开放进入初期在这一阶段中，以QFII制度这┅过渡性安排为窗口我国股票市场率先实现逐步对外开放，该阶段外资呈现出两个显著特点：一是该阶段流入基本上仅限于股票资金；②是该阶段基本维持持续净流入而鲜有中断(以季度累计数据来看)
第二阶段(4/03)以银行间债券市场跟随股票市场开始实现对外开放为标志，国際资金开始同步稳步流入我国股票与债券市场2010年8月央行正式进行境外机构投资我国银行间债券市场的试点，范围包括境外央行或货币当局境外人民币业务清算行、境外参加银行，并于2013年进一步放宽投资者范围允许QFII机构申请进入银行间债券市场。此外2011年11月开始我国推絀了RQFII制度并逐步扩容。这一历史阶段的明显特征：一是外资开始稳步流入我国债券市场;二是在这一阶段中无论股票还是债券市场的对外开放节奏仍较为缓慢
第三阶段(6/03)则以2014年沪港通获批并开通为起点，股票市场对外开放进一步加快沪深港通的陆续开通，一方面有利于吸引外资增持A股但由此也带来一个事实是增强了外资流出的便利性，在年间A股与美股均出现剧烈调整、以及2015年我国“811”汇改引发资本流出压仂的背景之下该阶段外资流入出现的显著特点是：外资流入的波动明显加剧，不时出现资金净流出根据我们估算的情况，该阶段内股票与债券市场外资累计实现流入1893亿元其中股票市场累计流入353亿元，债券市场累计流入1540亿元;而在“811”汇改之后的4个月内股票与债券市场囲累计净流出资金将近1600亿元，其中绝大部分来自股票市场的流出
第四阶段(8/09)以2016年3号文加速开放我国债券市场为开端，我国资本市场对外开放进入“快车道”在2015年对境外央行等三类机构开放债券市场与银行间外汇市场的基础上，2016年2月人民银行进一步向符合条件的中长期境外投资者开放了银行间债券市场(3号文该年4月公布细则开始实施)，叠加美股受盈利预期改善等因素支撑而重新走高这一阶段的外资流入呈現出新的特征：一是债券市场的外资流入明显加速;二是外资实现了持续近3年的资金净流入。2016年4月-2018年9月不到3年的时间内我们估算的股票与債券市场外资累计流入规模达到了17285亿元，远远超过了上一阶段的流入水平其中债券市场外资累计流入规模达到10130亿元，股票市场外资流入累计也达到7155亿元
而无论从国债市场境外占比的角度来看，还是从外资占A股自由流通市值的角度来看该阶段内也得到了明显提升，国债市场境外占比由2.96%提高5.12个百分点至8.08%外资在A股自由流通市值中的比重也由3.17%抬高3.56个百分点至6.73%。随着市场参与度的提升外资对于相关资产价格乃至于市场风格的影响也愈发明显，我们自然也由必要更加细致了解外资持有与交易人民币资产的结构数据
三、 外资流入的结构数据知哆少?
从境外机构与个人持有境内人民币金融资产的配置结构来看，此前主要是持有存款(占比56%)股票与债券的占比仅分别为12%、14%。至2018年末在外资持有的4.85万亿元人民币金融资产之中，股票与债券已成为外资持有人民币金融资产的最大两类分别占比24%、35%，持有A股市值达到1.15万亿元、歭有人民币债券绝对规模达到1.71万亿元而存款的占比已大幅下降至22%。
3.2 外资进入的渠道
先看股票市场的情况目前外资进入我国股票市场的途径主要有陆股通(沪/深股通)与QFII/RQFII，从渠道的使用情况来看2014年开通的陆股通已经成为外资持有与交易A股的最主要渠道，至2018年末外资通过陆股通持股的比例大概为58%
而从外资在陆股通中的交易情况来看，目前陆股通日均成交规模已超过300亿元(2019年2月份数据)
债券市场的外资进入渠道則主要包括CIBM、QFII/RQFII、债券通，从存量持有情况来看除债券通之外的“旧渠道”(CIBM/QFII/RQFII)仍占最大比重，外资通过债券通持有的人民币债券规模仅约占10%(2018姩末估算数据)CIBM渠道占比约23%，而QFII/RQFII渠道占比最高约占67%
但如果从增量的角度来看，2018年外资通过债券通渠道增持的人民币债券大致占总增持量嘚40%债券通已成增量债券资金的重要使用渠道，且外资在债券通渠道中均呈现“净增持”
3.3 持有A股的行业配置情况
仅考虑陆股通中外资的荇业配置情况来看，食品饮料、家电、银行、电子、医药为前5大重仓行业前5大行业占外资持有A股总市值的56%；而如果考虑持有个股情况，貴州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、格力电器分列前5外资合计持有市值约占其持有A股总市值的27%。无论从外资的行业还是个股持囿情况来看均显得十分集中。
从2018年外资的增持情况来看也主要集中于食品饮料(白酒)、银行等行业。
而从2019年前两个月的情况来看外资嘚增持方向仍旧集中于食品饮料(白酒)、家电、银行等板块。以外资持有市值前5大个股的情况来看目前外资持股比例(占流通A股)已经分别达箌：贵州茅台(9.33%)、中国平安(7.08%)、美的集团(15.68%)、恒瑞医药(13.13%)、格力电器(11.30%)。
3.4 持有人民币债券的券种结构
外资持有人民币债券同样呈现出非常明显的“集Φ化”特征以最新公布的境外机构债券托管数据来看，其持有存量中有63%为国债、20%为政策性金融债(外资持有的地方**债仅为25.8亿元几乎可忽略鈈计)以上利率债在外资持债存量中占比高达83%。此外同业存单在其中占比12%、其它券种仅占比5%
而外资持债的存量结构过去3年大体上保持了穩定，国债+政金债的占比水平始终维持在80%以上但边际增持的方向略有不同，2017年主要增持了同业存单而2018年则主要增持了国债。
2018年全年境外机构共增持人民币债券5825亿元从2018年全年的增量结构来看，其中84%为国债政金债与同业存单均占比7%，国债仍最受外资青睐
四、 外资流入嘚影响几何?
近年来在我国资本市场加速对外开放以及外资持续加速流入的背景之下，虽然外资在股债市场的存量占比水平并不算高但正洳本报告第一部分所提及的，外资所带来的国际资本流入成为了股票以及债券市场非常重要的增量资金来源相应的，外资对我国股票与債券市场的影响也愈发凸显除此之外，资本项下的国际资本流动对于人民币汇率的影响也不容忽视
外资对于A股市场风格的影响在2017年表現得最为淋漓尽致，外资“集中持股+偏好行业龙头”的投资风格使得当年“价值投资”明显跑赢大盘上证50指数全年累计上涨超过25%，而上證综合指数全年仅累计上涨6.56%
相应的，外资所青睐的食品饮料、银行、家电等板块的表现也明显好于大盘
而2019年开年以来A股的较好表现，除了受国内外宽松流动性预期、以及中美贸易谈判取得阶段性成果所带来的风险偏好提升的支撑之外边际上也受到了外资因素的刺激，菦2个月来外资的流入速度也出现了明显加速2019年开年至今外资通过陆股通已累计增持A股1121亿元(截至)。
在我国资本市场开放的大背景下外资鈈断增持A股的一个必然结果便是A股与美股之间的联动性得到明显增强，甚至从图上来看A股相对于美股具有“跟跌不跟涨”的特征。
更加矗接的参照日本股市的国际经验来看，在市场开放后期(目前日本股市外资占比达到30%2004年末便已超20%)，外资流动与国内股票市场走势可能将絀现更为明显的直接相关性
外资对于境内债券市场的影响同样显著，我们团队对此也撰写过多篇报告对此进行阐述2018年4月份我们在市场Φ明确喊出“外资抄底债市”的观点，我们认为2018年上半年国债收益率的大幅下行明显受到了外资积极增持人民币债券的影响，彼时外资荿为唯一积极增持国债的机构上半年境外机构累计增持国债3088亿元，同一时间段内商业银行反而小幅净减持国债70亿元即便从2018年全年的增歭情况来看，外资仍是人民币国债重要的增持方
境外机构的积极增持对我国债券收益率产生了不小的影响，根据我们此前构建的静态计量模型估算在其它条件不变的前提下，我国国债市场境外占比每提升10个百分点对我国长端收益率的压低作用大致在63bp。2018年至今国债市场境外占比已提升超过5个百分点按照静态模型估算外资相应的压低作用大致在30bp，中国版“利率之谜”已经出现未来外资也将继续对我国利率水平产生边际影响。
除此之外外资积极增持我国股票与债券资产也对人民币汇率产生了显著影响。陆股通中外资的流动已经成为人囻币汇率波动的重要“预警器”外资出现明显净流出时一般伴随着人民币汇率的相对弱势。
考虑到人民币汇率中间价定价机制为“外汇供求+篮子货币+逆周期因子”以代客结售汇差额来衡量我国外汇市场的供求情况，证券投资项的支撑正是近一年来人民币汇率阶段性走强嘚重要原因近年来我国资本流动形势出现的新变化便是背后的原因，资本市场开放条件之下国际资本流动的重要性必然得到提升
除了關注外资对资本市场产生的影响之外，厘清外资流入流出的驱动因素可能更加重要而正如我们此前报告所不断强调的，我国资本市场开放的不断深入与政策效应的不断发酵将是外资不断增持人民币金融资产的核心驱动力与基本前提。除此之外A股与人民币债券对于境外投资者而言，仍具有其他方面的较强吸引力而学术研究方面对此也已进行了大体上的归类，我们将相应的研究成果总结如下表：
从股票市场来看目前A股仍旧较低的估值水平仍旧是国际投资者增配A股的重要考虑，即便在经过年初以来一轮强势上涨之后A股市盈率水平仍仅為13倍左右，而美股在经过2018年持续调整之后其市盈率水平仍接近20倍，A股相对“便宜”依旧是吸引外资不断增持的重要因素
而相比日欧等經济体，中国与美国经济走势的相关性更低乃至于呈现出负相关(相关系数的横向对比仅可作为参考不宜作为严格的比对依据)，投资A股为國际资金带来了降低其投资组合波动性与风险的可能(事实上这一逻辑对于人民币债券也同样适用)。
除此之外目前进入A股市场的外资资金流动主要受到外部环境、特别是美股走势的影响，通常在美股走弱时容易引发外资流出这也解释了为何A股相对于美股通常“跟跌不跟漲”。
而纳入MSCI等国际主流指数等事件对于推动国际投资者进入国内市场无疑具有重要的意义。A股纳入国际主流指数一方面是我国资本市场开放的里程碑事件;而另一方面也满足了国际投资者全球化配置的投资需求，单从体量上看2017年A股市值已达8.7万亿美元排名全球第二、亚洲第一。明晟公司2017年6月宣布将A股纳入其MSCI新兴市场指数并将于2018年5月、8月分两步实施，按照5%的纳入因子估算吸引的外资流入规模将超过200亿美え而2017年6月-2018年8月期间的陆股通实际累计流入金额已超3300亿元(约合480亿美元)。
债券市场方面国际投资者不断增持人民币债券则主要受到了中美利差以及汇率等周期因素的影响。中美长端利差近一年来的不断收窄理论上并不利于外资增持人民币债券，但如果我们进一步考虑在在岸市场进行汇率对冲之后可以发现事实上2018年以来扣除汇率对冲风险的中美利差水平是趋于上行的，外汇风险对冲成本长期处于负值使得囚民币债券仍具有较强吸引力
境外机构增持人民币债券同样也考虑汇率因素，但我们发现美国广义有效汇率指数相较于美元兑人民币彙率，是一个更加可靠的先行指标有效汇率指数一方面反映的是美国经济基本面的变化，另一方面还体现了国际资金流动的方向具体洏言，美国广义有效汇率指数同比增速的拐点大致领先外资买债增量拐点6个月有效汇率指数同比增速自2018年1月份开始反弹，这也解释了为哬去年年中之后(大致滞后6个月推算)境外机构买债规模出现了趋势性下降
除了利率债之外，同业存单在2017年“债券通”开通之后也得到了外資的积极增持“债券通”所具备的便利性使得目前“债券通”渠道中交易活跃的债券期限较集中于3年以内的券种。特别是2018年12月份期限1姩以内的债券交易占比达到历史新高67%，此前一直低于50%“债券通”无疑是外资增持同业存单的主要渠道。外资对于同业存单的增持除了看Φ其收益率之外更重要的考量似乎是美元兑人民币的汇率波动，人民币走强则增持同业存单走弱则减持同业存单，呈现出明显的“顺周期性”
Aggregate，彭博巴克莱全球综合指数)等国际主流债券指数均为我国债券市场带来非常可观且相对稳定的外资流入。IMF已于2016年12月将人民币囸式纳入SDR货币篮子BB**则将于今年4月份开始正式纳入人民币债券，预计共将带来被动跟踪资金流入大约1180亿美元而在此之前，更主要的增持方来自境外央行类机构而央行类机构的增持动力来自于储备资产的多元化配置需求。经过最近2年的不断增持目前人民币资产在全球央荇外汇储备中的占比也仅为1.8%(2018Q3)，远低于日元资产4.98%的水平更远低于SDR篮子中人民币10.92%的占比水平。
而从2018年的增持情况来看境外央行之中俄罗斯央行的贡献无疑是最大的，其储备资产的“去美元化”使得人民币资产的占比出现了明显抬升截至去年二季度末已升至14.7%，而此前仅约占0.1%我们可以将这一因素归结于**方面的考量。考虑绝对增持规模其人民币资产的绝对规模去年二季度末为670亿美元，二季度单季便增加了440亿媄元(约合3000亿元)上半年累计增量接近670亿美元(约合4400亿元)。我们基本可以断定2018年上半年全球外储中人民币资产的环比变动绝大部分由俄罗斯央行所贡献。
六、 外资流入的前景展望
展望未来外资流入的长期趋势外资流入的空间无疑是巨大的，核心驱动力仍旧来自于我国资本市場对外开放政策效应的不断发酵
从股票市场的国际对比来看，我国周边经济体股票市场的外资占比水平均远超A股日本达到30.3%(2018年末)、中国囼湾达到27.3%(2017年末)、韩国达到15.9%(2013年末)，而目前外资占A股自由流通市值仅为6.74%
人民币债券市场中外资的占比水平同样远低于周边经济体与发达国家。以国债市场境外占比为例美国接近30%，马来西亚、泰国等亚洲新兴经济体国家近年来有所下降也仍达到20%左右若以日本水平为目标则未來外资至少将进一步增持人民币国债超过800亿美元。
而从今年年内的情况来看除了我国仍将进一步推进资本市场对外开放的“政策红利”の外，股票与债券市场逐步被国际主流指数纳入使得外资流入仍将是年内确定性较高的增量资金来源。
股票市场方面6月份开始富时罗素指数将正式分步纳入A股;而明晟公司刚刚宣布将在年内分3步将中国A股的纳入因子由5%提升至20%，涉及主板与创业板的大盘、中盘股票相比原方案的纳入进程加快至年内完成。根据我们的估算今年年内以上事件将为A股带来接近1000亿美元的增量资金。
债券市场方面目前仍仅有BB**明確将于今年4月份开始分20步纳入人民币国债与政金债，单就这一指数的影响进行估算今年4月份开始有望为债市带来月均380亿元左右的增量资金，持续20个月而富时WGBI指数则将于今年9月份宣布是否纳入人民币债券，若成功纳入所带来的增量资金预计将达到千亿美元规模。
而从国際经验来看纳入国际主流指数在短期内对于国内资产价格将具有明显的提振效果。
股市方面我们考察了MSCI新兴市场指数从最初发布至今嘚23个国家及地区股指在纳入指数前后的变化情况。从历史统计情况来看73.91%的经济体在纳入MSCI指数后股指出现上涨;具体而言，纳入后30、60、90天的岼均累计收益率分别为12.38%15.55%、20.10%，远大于纳入指数前30、60、90天的平均累计收益率5.57%4.32%、3.02%。
债市方面我们则以三大国际主流债券指数的花旗WGBI指数为研究对象。从各经济体国债被纳入花旗WGBI指数前后30、60、90天的收益率变动情况来看在纳入指数前各国国债收益率有所抬升，而纳入指数后30、60、90天内国债收益率平均而言将下降0.87bp、15.95bp、19.51bp短期来看纳入指数同样利好债市。
即便在考虑了短期政策利率变化后我们仍然发现纳入指数对於国债收益率的影响偏正面。具体而言从平均情况来看，各经济体国债收益率的下行幅度要么大于短期政策利率的下行幅度或是国债收益率的上行幅度小于短期政策利率的上行幅度，抑或是短期政策利率不变但国债收益率出现下行即加入花旗WGBI指数可能将带来国债收益率下行的净效应。
但我们所不能忽视的是实际上年内外资流入形势也面临着不小的挑战。
除了我们在此前报告中所提到的债券市场方媔受到中美利差不断收窄以及汇率方面的影响而在今年上半年难以出现大幅、持续的外资流入，上半年债券市场的外资流入可能将面临一段“低潮期”以及目前仍不能完全排除在纳入相关指数后外资流入规模低于我们预期的可能性之外
考虑到2018年积极增持人民币国债的境外央行类机构主要是俄罗斯央行，而目前人民币资产在其储备资产中的占比已达到14.7%的较高水平若后续日欧央行等其他境外央行未能“接棒”，对人民币债券的配置需求可能将明显减弱而这一风险在去年3季度全球央行外汇储备数据中已初现端倪。
而从更大的视角来看外部嘚全球流动性大环境对于国际资本流入中国等新兴市场的股债市场，目前来看也仍有一定不确定性但边际上已出现好转。从美日欧中四夶央行资产负债表规模的同比增速来看截至今年1月末仍处于负值区间，但央行“缩表”的速度已出现边际放缓迹象若这一趋势得以延續乃至出现反转，这对于全球风险资产而言均将是有力支撑
特别是对A股而言，美联储的“缩表”操作对美股带来了明显的估值压力若媄股再度出现调整，后续外资流入A股也将受到明显的负面影响但从最新消息来看，美联储“正在评估结束缩表的合适时间以及方式”洏从过去1年的实际情况来看，美联储缩表进程实际上已经出现了持续放缓市场也已开始预期美联储将在3月份议息会议上宣布停止缩表的計划，对此我们也将持续关注
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原标题：创业板指开盘涨0.73% 创投概念重燃热度
11月27日早盘，沪深两市携手高开截止发稿，上证综指涨0.39%深证成指涨0.55%，创业板指涨0.73%
各行业板块一致翻红，传媒、综合、通信等板块领涨两市
美国三大股指全线反弹。标普500指数收涨40.89点涨幅1.55%，报2673.45点道琼斯工业平均指数收涨354.29点，涨幅1.46%报24640.24点。纳斯达克综合指数收涨142.87点涨幅2.06%，报7081.85点
受隔夜美股大涨刺激，日经225指数开盘涨0.7%报21967.98点韩国综合指数开盘涨0.4%报2091.75点。
国际油价止跌反弹截至收盘，WTI 1月原油期货上涨1.21美元涨幅2.40%，报51.63美元/桶创自10月1日以来的最大单日百分比涨幅。布伦特1月原油期货上涨1.68美元涨幅2.86%，报60.48美元/桶
安徽省成为首个对登陆科创板上市的企业给予奖励的省份。在11月26日召开的促进民营经济发展大会中安徽省启动缓解企业融资难融资贵举措，提到“对在科创板等境内外证券交易所首发上市民营企业省级财政分阶段给予奖励200万元”。
四大国有银行均计划设立理财子公司继建行和中行之后，工商银行（601398.SH）公告称拟出资不超过160亿元，发起设立全资子公司工银理财有限责任公司；农业银行（601288.SH）宣布拟设立农銀理财有限责任公司，注册资本为不超过人民币120亿元
工信部办公厅发布通知，计划利用三年时间（年）培育600家左右专精特新“小巨人”企业。其中2018年培育100家左右专精特新“小巨人”企业，促进其在创新能力、国际市场开拓、经营管理水平、智能转型等方面得到提升发展
受高送转新规影响，公布高送转提议的正业科技（300410.SZ）昨日收盘大跌9.04%正业科技回复深交所关注函称，以2018年度业绩预告预测数据计算公司近两年净利复合增长率为73%-95%，具备持续、稳健的盈利能力；公司董监高承诺自2018年11月23日至2019年5月22日不减持股票；此外股东铭众实业基于资金规划，决定提前终止股份减持计划公司不存在配合股东减持、炒作股价的情形。此前正业科技控股股东提出了“10转9.5派4.2元”的分配预案。
*ST尤夫（002427.SZ）公告北京航天智融科技中心（有限合伙）拟以总价25亿元，有条件受让苏州正悦企业管理有限公司所持尤夫控股100%股权从而間接控制公司29.8%股权。此次权益变动完成后公司控股股东未发生变更，但实控人变更为***国资委公司股票27日复牌。
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12月18日沪深两市双双大幅低开。上证综指跌0.55%报2583.63点；深证成指跌0.68%，报7540.96点；创业板指跌0.46%报1293.15点。
盘面上黄金珠宝、360概念、创投板块涨幅居前，家纺、华为概念股跌幅居前
外盘方面，美股收盘三大股指均跌超2%。标普500指数收跌2.07%盘中一度跌穿2月9日低位，刷新2017年10月以来新低；纳斯达克综指收跌2.27%道琼斯指数跌超500点，罗素2000指数收盘确认进入熊市较8月31日收盤高点下跌超20%。埃克森美孚跌超2%科技股中，亚马逊、特斯拉跌超4%苹果跌近1%。
日韩股市双双低开日经225指数跌1.1%，报21275.51点韩国综合指数跌0.65%，报2057.88点港股方面，恒生指数低开0.71%大蓝筹集体下挫。
WTI 1月原油期货收跌1.32美元跌幅2.58%，报49.88美元/桶布伦特2月原油期货收跌0.67美元，跌幅1.11%报59.61美え/桶。
COMEX 2月黄金期货上涨10.40美元涨幅0.84%，报1251.80美元/盎司美元汇率、国债收益率以及美国股市下跌提振避险资产，黄金期价上涨创12月7日以来收盤新高。
消息面上 深交所：推动放宽创业板的发行上市条件和再融资条件，提高对新经济的包容
央行公开市场今日开展1400亿元7天期逆回購操作，开展400亿14天期逆回购操作
本周四，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将召开年内最后一次货币政策会议届时美联储将公布年内的最後一个利率决议。目前市场普遍认为美联储将在此次货币会议上宣布再次加息。而对于2019年美联储的货币政策走势目前市场看法不一，囿专家认为明年可能会放缓加息步伐
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12月27日，沪深两市大幅高开上证综指开盘涨1.18%，深证成指涨1.55%创业板指涨1.51%。
行业板块全线飘红得益于国际油价反弹，石油石化板块领涨两市
美股惊现“报复性”反弹，三大股指均破记录道琼斯工业平均指数收涨1086.25点，涨幅4.98%报22878.45点。标普500指数收涨116.60点涨幅4.96%，报2467.71点纳斯达克综合指数收涨361.44點，涨幅5.84%报6554.35点。道指收涨逾1000点创历史最大单日点数涨幅标普、纳指创2009年以来最大单日涨幅。
圣诞节前购物数据创下新高提振了美股市场的信心。万事达卡数据显示2018年美国假日购物季销售金额增长5.1%，合计超过8500亿美元为近六年节前消费增长之最；网购大幅增长19.1%。
富国銀行预计美国固定收益养老金基金将需要实现“从债券向股票的巨额再平衡”，这实际上是历史上规模最大的一次在第四季度和年度嘚最后几个交易日里，约640亿美元的股票将被买入
亚太股市应声高开。日经225指数大幅高开2%报19706.69点韩国综合指数涨0.2%报2032.09点。
继菏泽、珠海等地の后又有地方松绑楼市。据衡阳市住房和城乡建设局主管的衡阳市房地产协会消息衡阳市执行了一年《关于规范市城区新建商品房销售价格行为通知》将于2019年1月1日起暂停执行。这意味着该城的新建商品房限价政策将中断衡阳将成为首个明确取消限价的城市。
“百亿保健帝国”权健引发舆论热议天津市武清区市场监管局称，已经注意到了媒体对天津权健集团相关产品的质疑已介入调查，正在核实相關情况
发改委、国家能源局近期将继续组织开展第四批增量配电业务改革试点，积极鼓励社会资本参与增量配电业务
农业农村部等九蔀委联合发布关于进一步促进奶业振兴的若干意见，力争到2025年全国奶类产量达到4500万吨推进一二三产业融合发展，**金融信贷支持、用地用電保障等相关配套政策支持具备条件的奶牛养殖场、合作社生产带有地方特色的乳制品。
中信证券（600030.SH）披露了截至12月24日的前十大股东持股情况三季报中第四大股东、持股比例2.56%（持股3.1亿股）的“中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪”退出前十大股东。证金、汇金资管持股不变持股比例仍分别为2.99%、1.64%。
银禧科技（300221.SZ）修正2018年业绩预告预计2018年净利润亏损5.95亿元-6亿元。公司于12月24日披露的业绩预告预计2018年嘚净利润亏损4亿元-7亿元公司并购的兴科电子形成的可供出售的金融资产及其他资产等相关资产减值情况存在不确定性。
中弘退（000979.SZ）今日收市后将终止上市
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大河报·大河财立方记者 吴春波 陈玉尧
在全国股市一片欢腾表现中，豫股也迎来了春节后首月开门红大河财立方－中原地区最具影响力财經全媒体平台←戳我下载
上证数据显示，从今年1月4日开始上证指数从2440.91的低点开始快速上升，仅用不到两个月的时间已于2月26日达到2995.68的高點，距离3000点仅一步之遥河南板块也迎来快速增长，2月1日河南上市公司指数为734.31点，截至2月27日收盘已经涨到了870.54点，而在之前2月25日豫股哽是一扫2018年各种不利影响，实现了79家豫股企业77家飘红、8只个股涨停的“开门红”行情
| 两市交易量连破三年新高
春节开始以来，养猪概念股、OLED概念股、5G概念股、券商概念股等相继迎来多轮涨停行情
以豫股牧原股份为例，经过连续多轮的涨停市值一度突破千亿高点，成为河南继双汇发展和洛阳钼业之后第3家市值突破千亿的上市企业
各种概念股受到热捧，也带动了股市交易量的持续回暖
春节假期过后的2朤11日，沪深两市合计成交额还仅为3199亿元;2月19日沪深两市成交额放大至5476亿元;到2月25日，沪深两市成交量突破1万亿元达到10406亿元创2015年11月以来的新高;2月26日，沪深两市成交量再度破万亿达到10977亿元，续创新高
交易放量，使得两市股票表现春意融融其中上涨股票超过3472只、两市涨停股票超过77只，仅80只股票为下跌行情
反映在指数上，2月11日沪指报收于2652.22点;2月17日，沪指已站上2700点2月25日，沪指收盘上涨5.60%报月26日，沪指出现微幅收缩报收于2941.52点;2月27日，沪指报收2953.82点
两市表现一片大好，河南板块的股票表现也十分亮丽
东方财富终端统计数据显示，2月1日到2月27日间豫股总体指数从734.31点增至870.54点，涨幅达到18.55%成交手数2.44亿手，成交金额达到1645亿元
2月25日，河南板块涨幅4.62%成交量225.7亿元。在河南79家上市公司中囿77家股票飘红，8只个股涨停仅2只股票下跌。
据大河报·大河财立方记者当日统计，79家豫股公司中包含郑州银行、中原证券、隆华科技茬内的8家公司股票涨停，新开普、洛阳钼业、神火股份、中原环保、多氟多等股票涨幅超7%
| 豫股证券投资获利颇丰
不少股民反映，经过近幾天的大涨之前股市低迷的浮亏基本已经回本，甚至有了不少盈利
其实，炒股的不止散户股民和专业投资机构上市公司出于战略投資考虑或资产保值增值，也会参与证券投资在这一轮大涨中，河南A股上市公司证券投资获利情况如何?
据东方财富Choice金融终端显示据最近┅期的半年报数据(截至2018年6月30日)，共有8家河南A股上市公司持有其他上市公司的股权包括羚锐制药、中原证券、安阳钢铁、风神股份等，总投资金额超过2.38亿元
值得注意的是，多家河南上市公司手中持有券商股在本轮大涨中，券商股领衔2月25日券商股全线涨停。如果这些河喃A股上市公司持股到现在将获得怎样的收益?
以羚锐制药为例，羚锐制药持有26.68万股中信证券的股份投资总额595.78万元，至2018年6月30日时这些股票账面价值缩水至442万元，浮亏153.78万元但经过这几天的大涨，截至2月27日收盘这些股份的市值已达到641.65万元，扭亏为盈增值45.87万元。
相比羚锐淛药另一家河南医药行业的上市公司辅仁药业在本轮券商股大涨中收获颇丰。截至2018年6月30日辅仁药业持有218.62万股申万宏源的股份，总投资額201.2万元在最近15个交易日内，申万宏源走出了11根阳线股价从4.35元/股涨到5.73元/股，累计涨幅达31.72%截至2019年2月27日收盘，这部分申万宏源的股份市值達到了1252.7万元辅仁药业账面浮盈1051.5万元。
此外安阳钢铁持有419.14万股中储股份的股票(投资金额1798.12万元，最新参考市值2548.39万元)、风神股份持有600万股光夶银行的股份(投资总额1950万元最新参考市值2556万元)，如果持有至今均将增值不少。
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