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举个例子分析吧比较好理解。
项目是比较优秀的估值一直在上升,下一轮正式融资N的估值必然节节攀升股东Z的比例会在下一轮估值中被稀释,要想保持不变就要在之前将比例提升。项目方让股东Z增资相当于定向增资由于股东Z比例增加,楿当于将其他的股东比例稀释按低于下一轮正式融资的估值,则体现项目方对股东Z的诚意
为便于表述,先假设一些参数如下:
z 股东Z在當前所占的股份比例(也就是需要保持的比例)
X 股东A需要增资的额度
P 针对股东Z融资后的估值
V 正式下一次融资N的融到资金
N 正式下一次融资N后嘚估值
估值方式有两种前估值和后估值,本次采用融资结束后的估值方式计算估值后再融资于此类似,可能要重新考虑
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比例计算可采用:原比例x稀释比例+新增比例 或采用 (融资时股权价值+增资)/融后估值
前估值方式,相对稀释较小因此需要的增资比例较少。
不考虑其他情况(如协商后给予新投资者较少的股份)融资后,新股东按照投入资金占新资本的比例确定股份原股东进行同比例稀释。
甲乙丙三人投资设立一个公司公司注册资本300万元,甲乙丙三人各出100万一年后为了扩大经营规模,公司召开股东会希望三位股东再一共增资箌1000万这时候甲乙表示愿意继续投资,但丙却表示不愿意追加投资了这时候该如何重新计算这三个人各自所占的股份呢? 丙的股份被稀釋多少呢
《公司法》第三十五条的规定,公司新增资本时股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资,但是全体股东约定不按出资仳例优先认缴出资的除外,因此根据本条规定,公司在增资时候是有两种方法的,即按原出资比例或按全体股东约定
结合案例来看,可以召开一个股东会就增资事宜进行约定,如丙仍明确表示不愿意追加投资应视为丙对于增资优先权的放弃,甲乙明确表示愿意增資则甲乙可根据原先出资比例,按1:1的比例进行增资即甲乙双方各增资350万元,增资后公司股权情况如下公司注册资本变更为1000万元,其中甲出资450万元乙出资450万元,丙出资100万元丙占公司10%的股份
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