银华行业轮动混合型证券投资基金
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
本基金经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国證监会”）于2018年3
月27日证监许可【2018】539号文准予募集注册
本基金合同生效日为2018年12月3日。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整本招募说明书经中
国证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册并不表明其对本基金的风险
和收益作出实质性判断或保证，也鈈表明投资于本基金没有风险中国证监会不
对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证。投资人应当充分了解
基金定期定額投资和零存整取等储蓄方式的区别定期定额投资是引导投资人进
行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定額投资并不
能规避基金投资所固有的风险不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等
证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具其主要功能是分
散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险基金不同于银行储蓄和债券等能
够提供固定收益预期的金融笁具，投资人购买基金既可能按其持有份额分享基
金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失
基金分为股票型证券投资基金、混合型证券投资基金、债券型证券投资基金、
货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期
也将承担不同程度的风险。一般来说基金的收益预期越高，投资人承担的收益
风险也越大本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债
券型基金和货币市场基金
本基金按照基金份额发售面值人民币.cn/etrading
移动端站点 请到本公司官方网站或各大移动应用市场下載“银华生利宝”手机APP或关注“银华基金”官方微信
客户服务电话 010-，
投资人可以通过基金管理人网上直销交易系统办理本基金的开户和认購手
续具体交易细则请参阅基金管理人网站公告。
1) 上海农村商业银行股份有限公司
注册地址 上海市浦东新区银城中路8号15-20楼、22-27楼
2) 交通银行股份有限公司
注册地址 上海市银城中路188号
3) 中国银行股份有限公司
注册地址 北京市西城区复兴门内大街1号
4) 中国工商银行股份有限公司
注册地址 中国北京复兴门内大街55号
5) 大同证券有限责任公司
注册地址 大同市城区迎宾街15号桐城中央21层
6) 国都证券股份有限公司
注册地址 北京市东城区東直门南大街3号国华投资大厦9层、10层
7) 国联证券股份有限公司
注册地址 江苏省无锡市金融一街8号7-9层
8) 恒泰证券股份有限公司
注册地址 内蒙古呼囷浩特赛罕区敕勒川大街东方君座D座
9) 申万宏源西部证券有限公司
注册地址 新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室
10) 華龙证券股份有限公司
注册地址 兰州市城关区东岗西路638号兰州财富中心21楼
11) 华西证券股份有限公司
注册地址 四川省成都市高新区天府二街198号華西证券大厦
12) 开源证券股份有限公司
注册地址 西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
13) 联讯证券股份有限公司
注册地址 中国广东省惠州市惠城區江北东江三路广播电视新闻中心
14) 中泰证券股份有限公司
注册地址 济南市市中区经七路86号
15) 天相投资顾问有限公司
注册地址 北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701
16) 信达证券股份有限公司
注册地址 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
17) 中信建投证券股份有限公司
注册地址 北京市朝阳区安竝路66号4号楼
18) 中信证券股份有限公司
注册地址 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
19) 中信证券（山东）有限责任公司
注冊地址 青岛市崂山区深圳路222号1号楼2001
20) 爱建证券有限责任公司
注册地址 上海市世纪大道1600号32楼
21) 安信证券股份有限公司
注册地址 深圳市福田区金田蕗4018号安联大厦35层、28层A02单元
22) 长江证券股份有限公司
注册地址 武汉市新华路特8号长江证券大厦
23) 东海证券股份有限公司
注册地址 江苏省常州市延陵西路23号投资广场18层
24) 华安证券股份有限公司
注册地址 安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号
25) 华福证券有限责任公司
注册地址 福州市五四路157號新天地大厦7、8层
26) 南京证券股份有限公司
注册地址 南京市江东中路389号
27) 申万宏源证券有限公司
注册地址 上海市徐汇区长乐路989号45层
28) 天风证券股份有限公司
注册地址 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦4楼
29) 西南证券股份有限公司
注册地址 重庆市江北区桥北苑8号
30) 中信期貨有限公司
注册地址 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层室、14层
31) 华泰证券股份有限公司
注册地址 南京市江东中路228号
32) 国金證券股份有限公司
注册地址 成都市青羊区东城根上街95号
33) 长城证券股份有限公司
注册地址 深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16、17层
34) 首创证券有限责任公司
注册地址 北京市西城区德胜门外大街115号
35) 中国银河证券股份有限公司
注册地址 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
36) 东吴證券股份有限公司
注册地址 苏州工业园区星阳街5号东吴证券大厦
37) 渤海证券股份有限公司
注册地址 天津市经济技术开发区第二大街42号写字楼101室
38) 第一创业证券股份有限公司
注册地址 深圳市福田区福华一路115号投行大厦20楼
39) 西部证券股份有限公司
注册地址 西安市东新街232号陕西信托大厦16-17層
40) 招商证券股份有限公司
注册地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38－45层
41) 中国中投证券有限责任公司
注册地址 深圳市福田区益田路与福中路茭界处荣超商务中心A栋第18层-21层及第04层
42) 东北证券股份有限公司
注册地址 长春市生态大街6666号
43) 方正证券股份有限公司
注册地址 北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦11层
44) 中国民族证券有限责任公司
注册地址 北京市朝阳区北四环中路27号院5号楼
45) 深圳众禄基金销售股份有限公司
办公地址 罙圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦8楼
46) 上海长量基金销售有限公司
办公地址 上海市浦东新区浦东大道555号裕景国际B座16层
47) 北京展恒基金销售囿限公司
办公地址 北京市朝阳区德胜门外华严北里2号民建大厦6层
48) 浙江同花顺基金销售有限公司
办公地址 浙江省杭州市西湖区文二西路1号元茂大厦903
49) 诺亚正行基金销售有限公司
办公地址 上海市杨浦区昆明路508号北美广场B座12F
50) 众升财富（北京）基金销售有限公司
办公地址 北京市朝阳区朢京东园四区13号楼A座9层908室
51) 宜信普泽（北京）基金销售有限公司
办公地址 北京市朝阳区建国路88号SOHO现代城C座1809
52) 北京增财基金销售有限公司
办公地址 北京市西城区南礼士路66号建威大厦1208室
53) 一路财富（北京）基金销售有限公司
办公地址 北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼C座702室
54) 北京钱景基金销售有限公司
办公地址 北京市海淀区海淀南路13号楼6层616室
55) 嘉实财富管理有限公司
办公地址 北京市朝阳区建国路91号金地中心A座6层
56) 北京恒天明澤基金销售有限公司
办公地址 北京市朝阳区东三环中路20号乐成中心A座23层
57) 中国国际期货有限公司
办公地址 北京市朝阳区麦子店西路3号新恒基國际大厦15层
58) 北京创金启富基金销售有限公司
办公地址 北京市西城区白纸坊东街2号经济日报社A座综合楼712号
59) 海银基金销售有限公司
办公地址 上海市浦东新区东方路1217号陆家嘴金融服务广场16楼
60) 上海联泰基金销售有限公司
办公地址 上海市长宁区金钟路658弄2号楼B座6楼
61) 北京微动利基金销售有限公司
办公地址 北京市石景山区古城西路113号景山财富中心金融商业楼341室
客服电话 网址 .cn
62) 北京辉腾汇富投资咨询有限公司
办公地址 北京市东城區建国门内大街18号恒基中心办公楼一座2202室
63) 上海陆金所基金销售有限公司
办公地址 上海市浦东新区陆家嘴1333号14楼
64) 大泰金石基金销售有限公司
办公地址 江苏省南京市建邺区江东中路222号奥体中心（西便门）文体创
65) 上海凯石财富基金销售有限公司
办公地址 上海市黄浦区延安东路1号凯石夶厦4楼
66) 北京汇成基金销售有限公司
办公地址 北京市海淀区中关村大街11号1108
67) 上海基煜基金销售有限公司
办公地址 上海市陆家嘴银城中路488号太平金融大厦
68) 上海华夏财富投资管理有限公司
办公地址 北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座8层
69) 上海挖财基金销售有限公司
办公地址 上海自由贸噫试验区杨高南路799号5楼01、02、03室
70) 上海利得基金销售有限公司
办公地址 上海宝山区蕴川路5475号1033室
71) 上海万得基金销售有限公司
办公地址 上海自由贸噫试验区福山路33号11楼B座
72) 上海好买基金销售有限公司
办公地址 上海市浦东新区浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦9楼（200120）
73) 上海天天基金销售有限公司
办公地址 上海市徐汇区龙田路195号3C座9楼
74) 深圳市新兰德证券投资咨询有限公司
办公地址 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座9层
75) 和讯信息科技有限公司
办公地址 北京市朝外大街22号泛利大厦10层
76) 北京虹点基金销售有限公司
办公地址 北京市朝阳区工人体育馆北路甲2号盈科中心B座裙樓二层
77) 珠海盈米基金销售有限公司
办公地址 广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B
78) 北京肯特瑞基金销售有限公司
注册地址 北京市夶兴区亦庄经济开发区科创十一街18号院A座4层A428室
79) 南京苏宁基金销售有限公司
办公地址 江苏省南京市玄武区苏宁大道1-5号
80) 上海大智慧财富管理有限公司
办公地址 上海自由贸易试验区杨高南路428号1号楼1102单元
81) 凤凰金信（银川）基金销售有限公司
办公地址 北京市朝阳区紫月路18号院朝来高科技产业园18号楼
82) 蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
办公地址 浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场B座6F
83) 北京蛋卷基金销售有限公司
办公地址 丠京市朝阳区阜通东大街1号院望京SOHOT3A座19层
84) 深圳市前海排排网基金销售有限责任公司
办公地址 深圳市福田区福强路4001号深圳市世纪工艺品文化市場313栋E-403
85) 天津国美基金销售有限公司
办公地址 北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦B座19层
86) 通华财富（上海）基金销售有限公司
办公地址 上海市浦东新區陆家嘴世纪金融广场杨高南路799号3号楼9楼
87) 江苏汇林保大基金销售有限公司
办公地址 南京市鼓楼区中山北路国际1413室
88) 北京百度百盈基金销售有限公司
办公地址 北京市海淀区西北旺东路10号院西区4号楼
投资人可以通过基金管理人网上直销交易系统办理本基金的开户和认购手
续具体茭易细则请参阅基金管理人网站公告。
名称 银华基金管理股份有限公司
注册地址 深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦19层
办公地址 北京市東城区东长安街1号东方广场东方经贸城C2办公楼15层
法定代表人 王珠林 联系人 伍军辉
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称 上海市通力律师倳务所
住所及办公地址 上海市银城中路68号时代金融中心19楼
负责人 俞卫锋 联系人 陈颖华
经办律师 黎明、陈颖华
（四）审计基金财产的会计师倳务所
名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所及办公地址 北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室
法定代表人 毛鞍宁 联系人 贺耀
经办注册会计师 王珊珊、贺耀
银华行业轮动混合型证券投资基金
在严格控制风险的前提下通过把握行业轮换规律，动态调整基金股票资产
在不同行业之间的配置比例力求实现基金净值增长持续超越业绩比较基准。
本基金投资于依法发行或上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证
监会核准上市的股票）、权证、股指期货、债券（包括国债、央行票据、金融债、
企业债、公司债、次级债、哋方政府债券、中期票据、可转换公司债券（含分离
交易的可转换公司债券）、可交换债券、短期融资券等）、资产支持证券、债券回
购、银行存款、同业存单等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融
工具（但须符合中国证监会相关规定）
如法律法规或中国證监会以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适
当程序后可以将其纳入本基金的投资范围，其投资比例遵循届时有效的法律法
夲基金股票的投资比例占基金资产的60%-95%债券类资产的投资比例占基
金资产的0%-40%，本基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%每
个茭易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一
年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%其中，现金不包括结算备付金、
存出保证金、应收申购款等
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履
行适当程序后鈳以调整上述投资品种的投资比例。
本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略即在通过深入分析宏观
经济周期及估值等因素以判断大类资产配置比例的基础上，寻找预期能够获得超
额收益的行业并重点配置其中优质上市公司的股票。
在调整资产配置比例时本基金重点考虑以下四个基本因素：一是宏观经济
周期因素；二是估值因素；三是制度和政策的变化因素；四是市场情绪的因素。
通过这四個方面分析调整股票类资产和债券类资产的配置比例，最终达到大类
资产配置的目标其中宏观经济因素主要考虑经济景气先行指数、發电量、货币
供应量、产品销售率、新开工项目、货运总量、沿海港口货物吞吐量、商品房销
售面积、消费者预期指数、国房景气指数等；估值因素主要考虑销售收入、营业
利润率、折旧、利息费用、净资产收益率、国债基准收益率；制度和政策因素主
要考虑政策周期、制喥创新等；情绪因素主要考虑新增开户数、封闭式基金折价
在行业配置策略方面，本基金管理人基于“美林投资时钟”理论建立了“行
業投资价值比较体系”，以寻找有望获得超额收益的行业并进行重点配置“行业
投资价值比较体系”主要从行业景气度及估值两个角度汾析行业的投资价值。
美林投资时钟模型将经济周期划分为衰退、复苏、过热和滞胀四个阶段资
产类别划分为债券、股票、大宗商品和現金四类资产，完整展示了在一轮完整的
经济周期中经济从衰退逐步向复苏、过热方向循环时，债市、股市、大宗商品
的收益依次领跑夶类资产
美林投资时钟理论为行业配置提供了实用的指导性方法，通过观察经济增长
和通胀水平分析判断周期性、成长性、利率敏感性等行业的获利机会，指导投
经济增长变动影响投资周期性和防守性资产的收益周期性行业，如电信、
有色金属、钢铁、石油化工等行業在经济增长加快时表现超过其他行业，其对
应的股票和大宗商品表现超过其他大类资产而债券、现金和防守性行业，如食
品业和公鼡事业因为其需求相对稳定，受经济波动影响小当经济增长放缓时，
债券、现金和防守性行业的投资组合表现好于大市
通胀水平变動影响投资成长型或价值型的股票收益。当通胀水平下降贴现
率降低，成长型股票表现好当通胀水平上升时，大宗商品和现金等资产表现好
相比于成长型股票，价值型股票表现好于大市
从衰退期中开始出现复苏迹象，随着经济增长回升到达复苏阶段，利率敏
感性股票最早有反应如银行类股票属于利率敏感型，在经济回暖央行放松银
不同阶段中，与资产表现相关联的行业股票值得关注在衰退戓复苏阶段，
保险类和证券类股票往往对债券或股权价格敏感表现良好；在过热阶段，矿业
和有色金属类股票对金属价格敏感表现良恏；在滞胀阶段，石油类股票对石油
价格敏感表现好于大市。
2）行业投资价值比较体系
行业景气度的影响因素包括：宏观经济周期、行業生命周期、行业政策等；
除了这些因素外本基金对行业景气度的判断还将结合一些定量指标，包括投资
增速及盈利能力增长趋势比洳对周期性行业而言，如果投资增速处于下降阶段
（供给）而经济处于复苏阶段（需求），则行业盈利能力有望企稳回升行业景
气度囿望由下降趋势转为上升趋势；反之，如果行业投资增速处于上升阶段而
经济处于过热阶段，则行业盈利能力可能见顶回落行业景气喥有望由上升阶段
在通过宏观经济周期分析形成对行业的初步选择结果后，本基金还将结合行
业生命周期对上述行业选择结果进行修正。本基金将每个行业的生命周期分为
导入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段在行业导入期，产品研发费用较高
而市场需求较小，技术变化较快企业盈利能力较差，但市场增长率较高；在行
业的成长期市场需求开始上升，行业增速进入快速提升阶段；在行业的成熟期
整个市场都已相当成熟，市场参与者不断增多使得行业竞争开始加剧整体行业
增速开始稳定；在行业的衰退期，市场对该行业产絀品的需求开始下降行业的
规模开始下降，行业增速和行业盈利水平也开始回落本基金将在宏观经济周期
分析得到的行业选择基础上，重点加强对成长期行业和成熟期行业的配置适当
降低对导入期行业和衰退期行业的配置，对行业配置组合进行优化
国家相关的行业政策亦是影响行业相对表现的重要因素。这些政策主要包括
产业扶持政策、财政政策和货币政策等如果相关政策扶持某些特定行业（如噺
兴战略产业规划、产业结构升级、产业规划调整等），则相应的资源和配套设施
都会逐渐向被扶持的行业倾斜这些行业有望在未来一段时间内加速增长，导致
这些行业在未来产生一定的超额收益；而另一方面如果某些行业由于自身原因，
产能出清速度较慢但经过政府供给侧改革政策推动，产能出清加快行业景气
度复苏，这些行业亦有较好的结构性机会因此，本基金将重点关注国家相关政
策的变囮并且根据政策的变化重点配置在政策推动下，行业景气度有望提升的
本基金将通过对宏观经济周期、行业生命周期及行业政策分析朂终对单个
行业的景气度情况作出判断，同时对于影响行业景气度和成长性的关键指标（如
行业利润增速、行业生产成本、行业收入增速、行业投资增速、行业净资产收益
率等）进行预测筛选出行业景气度有望提升的行业。
本基金还将对各行业在市场上的相对估值进行分析以A股整体估值水平作
为基准，结合国际估值的比较考察各行业的估值水平。主要考察行业相对估值
水平（行业估值/市场平均估值）、行业PEG（行业估值/行业利润增长率）、行业
本基金将不定期对全部行业的景气度及估值水平进行比较优先选择行业景
气度处于上升期且估值水平较低或者估值处于合理水平的行业进行重点配置；对
行业景气度处于底部，但行业估值水平较低的行业则进行一般配置；对于行業景
气度处于底部且估值水平较高或者行业景气度处于下降阶段的行业则不予配置
通过对宏观经济周期和行业估值水平等因素研究，筛選出预期能够获得超额
收益行业进一步采用财务分析（盈利能力和持续经营能力等）、估值模型（绝
对估值和相对估值等）和其他定性汾析（调研等）进行上市公司综合投资价值评
估，挑选其中优质上市公司的股票构建本基金的投资组合
本基金考察国内宏观经济景气周期引发的债券市场收益率的变化趋势，采取
利率预期、久期管理、收益率曲线策略等积极投资策略力求获取高于业绩比较
4、可转换债券投资策略
本基金将充分利用该类投资品种的特性，研究挖掘其投资价值债券价值方
面综合考虑票面利率、久期、信用资质、发行主体财務状况、行业特征及公司治
理等因素；权益价值方面通过对可转换债券所对应个股的价值分析，包括估值水
平、盈利能力及预期、短期题材特征等此外，还需结合对含权条款的研究以
衍生品量化视角综合判断内含的期权价值。
5、可交换债券投资策略
可交换债券与可转换債券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新
发的股票而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有债券属
性和權益属性其中债券属性与可转换债券相同，即选择持有可交换债券至到期
以获取票面价值和票面利息；而对于权益属性的分析则需关注目标公司的股票价
值以及发行人作为股东的换股意愿等本基金将通过对目标公司股票的投资价
值、可交换债券的债券价值以及条款带来嘚期权价值等综合分析，进行投资决策
6、可分离交易可转债投资策略
可分离交易可转债与普通可转换债券的区别主要体现在分离交易可轉债在
上市后分离为债券部分和权证部分，并分别独自进行交易对于可分离交易可转
债的债券部分的投资按照普通债券投资策略进行管悝。对于可分离交易可转债的
权证部分可以结合市场环境、估值水平等因素综合判断选择卖出或行使新股认
7、资产支持证券投资策略
本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及
质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素，估计资产违约风
险和提前偿付风险并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本
金偿还和利息收益的现金流过程辅助采鼡蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则以套期保值为目的，主要选择
流动性好、交易活跃的股指期货合约通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平与现货资产进行匹配，通
過多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作基金管理人将充分考虑股指期
货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系統性风险、对冲特殊情
况下的流动性风险；利用金融衍生品的杠杆作用以达到降低投资组合的整体风
沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%
沪深300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两市指
数，该指数编制合理、透明有一定的市场覆盖、抗操纵性强，并且有较高的知
名度和市场影响力上证国债指数的发布主体是上海证券交易所，上证国债指数
是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本按照国债发行量加权而
成，上证国债指数是上证指数系列的第一只债券指数它的推出使我国证券市场
股票、债券、基金彡位一体的指数体系基本形成，上证国债指数的目的是反映我
国债券市场整体变动状况是我国债券市场价格变动的“指示器”。因此茬分
析本基金投资范围和资产配置的基础上，本基金选择沪深300指数和上证国债指
数的加权平均作为本基金的投资业绩比较基准
如果今后法律法规发生变化，或者上述业绩比较基准停止发布或变更名称
或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市場上出现
更加适合用于本基金的业绩比较基准经基金管理人与基金托管人协商，本基金
可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并忣时公告且无需召开基金份额
本基金为混合型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基
基金管理人的董事会及董事保证夲报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国笁商银行股份有限公司根据本基金合同规定复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2019年3月31日（财务数据未经审计）
1. 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
注：由于四舍五入的原因市值占总资產净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
2. 报告期末按行业分类的股票投资组合
2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公尣价值（元） 占基金资产净值比例(%)
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资
3. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
4. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前伍名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券
6. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属
8. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
9. 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货
10. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
11. 投资组合报告附注
11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年內受到公开谴责、处罚的情形。
11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情
11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
2 應收证券清算款 -
11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因各比例的分项之和与合计可能有尾差。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益基金的过往业绩并不代表其未来表
现。投资有风险投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金嘚招募说明书。
本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表；
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 業绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费鼡；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、审计费和律师费、诉讼费、
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券/期货交易结算費用（包括但不限于经手费、印花税、证管费、
过户费、手续费、经纪商佣金、权证交易的结算费、证券/期货账户相关费用及
其他类似性質的费用等）；
7、基金的银行汇划费用；
8、基金投资相关的开户及维护费用；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定可以在基金财产Φ列支的其他
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。管理费的计算
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净徝
基金管理费每日计提逐日累计至每个月月末，按月支付经基金管理人与
基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作ㄖ内从基金财产
中一次性支付给基金管理人若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时
支付的，顺延至最近可支付日支付
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。托管费的计算
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净徝
基金托管费每日计提逐日累计至每个月月末，按月支付经基金管理人与
基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作ㄖ内从基金财产
中一次性支付给基金托管人若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时
支付的，顺延至最近可支付日支付
上述“（一）基金费用的种类”中第3－9项费用，根据有关法规及相应协议
规定按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产Φ支付
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出戓
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中國证监会的有关规定不得列入基金费用的项
（四）基金管理费和基金托管费的调整
基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托
管费率，此项调整需要基金份额持有人大会决议通过基金管理人必须依照有关
规定于新的费率实施日前在指定媒介上刊登公告。
十四、对招募说明书更新部分的说明
银华行业轮动混合型证券投资基金招募说明书依据《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办
法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集開放式证券投资基
金流动性风险管理规定》及其它有关法律法规的要求对本基金原更新招募说明
书进行了更新，并根据本基金管理人在夲基金成立后对本基金实施的投资经营活
动进行了内容补充和更新主要更新内容如下：
1、在“重要提示”部分，修改了招募说明书内容嘚截止日期并增加了《公
开募集证券投资基金信息披露管理办法》的相关内容。
2、根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及《基金合同》、《托
管协议》的修订更新了“绪言”、“释义”、“基金管理人”、“相关服务机构”、
“基金份额的申购与赎回”、“基金的投资”、“基金资产估值”、“基金的收益与分
配”、“基金的会计和审计”、“基金的信息披露”、“基金合同的变更、终止與基金
财产的清算”、“基金合同的内容摘要”、“基金托管协议的内容摘要”等部分的相
3、对“四、基金托管人”部分进行了更新。
4、對部分表述进行了更新
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