一、这次是真解禁了大清早的就看到群和朋友圈里有人发消息，说中兴通讯解禁了！当严谨的研究君冷静地打开美国商务部网站（https://www.commerce.gov/），看到下面新闻的时候，我才确认这次是实锤，没错啦。同时在今天早上，久违的中兴通讯的官方公众号，也发出了“满怀信心，再出发”的推文。看下美国商务部的新闻发布时间，美国时间12:58，算上时差也就是中国时间的14日凌晨0:58分，这是蹂躏国内媒体一众小编的节奏啊。英语“十分流利”的研究君，将美国商务部公告原文翻译如下，请大家抱着“领会精神”的态度阅读。&“今天，商务部长威尔伯罗斯宣布，中国深圳中兴电信设备公司（“中兴通讯公司”）和中国深圳新中兴通讯电讯有限公司（“中兴康讯”）（统称“中兴通讯”）已经向一家美国银行托管了4亿美元。&存款后不久，该部门根据6月达成的和解协议取消了中兴通讯的拒绝令，其中包括在这种情况下最严厉的处罚和最严格的合规措施。除了上个月中兴通讯向美国财政部支付的10亿美元商业罚款之外，托管资金也是如此。虽然我们解除了对中兴通讯的禁令，但随着我们密切关注中兴通讯的行动以确保遵守所有美国法律法规，该部门将保持警惕，”罗斯局长说。&“三个相互关联的要素 -&一个暂停的拒绝令，4亿美元的托管，以及由该部门选择和负责的合规团队&- 将使该部门能够保护美国的国家安全。”根据新的和解协议支付的14亿美元，是中兴通讯根据2017年3月和解协议已向美国政府支付的8.92亿美元罚款。新协议还要求中兴通讯保留由该部门的工业和安全局（BIS）选择并负责的特别合规协调员团队，为期10年。他们的职责是实时监控中兴通讯遵守美国出口管制法律的情况。这是BIS首次在任何情况下都达到了如此严格的合规措施。新协议再次强制暂停拒绝令，这次是10年，如果在十年试用期内发生其他违规行为，国际清算银行可以启动。最后，中兴通讯还取代了两家公司的整个董事会和高级领导层。此解决方案的目的是修改中兴通讯的行为，同时设立一个新的监控先例，以确保遵守美国法律。通过该协议为合规团队提供的前所未有的访问大大提高了商务部可以检测和处理任何违规行为的速度。二、ZTE新时代来临？10亿美金罚款+4亿美金托管+派驻合规团队，无论如何，这块石头终于落了地，中兴通讯可以开工了。周五中兴通讯还发布了2018年上半年的业绩预告，不出预料的亏损70~90亿，罚金10亿美金+4亿托管，这就是90亿人民币。三个月不开工，8万人人吃马嚼的，至少每月要产生20亿的费用，所以能只亏损70~90亿，研究君表示很欣慰。（乐视们：亏钱速度不行啊~~~）在中兴通讯禁运期间，媒体上有不少人骂中兴，尤其是投资人，除了质疑中兴通讯的核心技术，更加质疑公司的赚钱能力。研究君长期跟踪5G和通信板块，5G和通信对于中国的重要性，也已经阐述了很多遍。大家有没有想过，为什么政府会如此关注中兴通讯事件？在国家视野中，中兴通讯所代表的不仅仅是一家世界排名第四的通信企业，更是8万人、每年投入100多亿研发费用的科研战斗队伍。放弃中兴通讯，放弃的不仅仅是8万人的就业和上百亿的税收，带来的更是中国通信行业发展的延迟。当我们认真去审视美国500亿、2000亿加税清单的时候，我们才会知道我们缺少什么。不过，虽然解禁了，但中兴通讯仍将面对不小的困难。首先，解禁是有条件的，仍然有10年的观察期，对于中兴通讯的客户，尤其是海外客户而言，这其实就是潜在的风险，中兴通讯需要时间来重新建立客户的信心。&其次，做为解禁条件，中兴通讯更换了董事会和核心高管，“殷一民+赵先明”组合确立的公司发展战略刚刚进入轨道，新的管理团队如何快速进入角色，重新发动这部巨大的战车，对于中兴通讯新的管理层也是一个不小的挑战。虽然有困难，但正如研究君的朋友（中兴通讯的员工）在朋友圈中所发，“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”，中兴目前的困难，肯定比中兴、华为创业初期要小得多。核心的技术还在、骨干团队还在、庞大的国内市场还在，砥砺而行，中兴加油！据报道，拥有8万员工的中兴，和去年相比，离职人员数量差异只有100多人，核心人才没有流失。人才是中兴最宝贵的财富，中兴在30多年的发展中一次又一次抓住了通信行业的一系列重大机遇，不断化解风险与挑战，实现从生存、发展和超越，靠的就是团结拼搏的人才队伍。三、5G通讯市场后期如何布局？回到投资的轨道，中兴通讯在2018的口号是“5G先锋”，其在5G上的巨大投入，使其在5G技术和解决方案上处于世界领先行列，是中国乃至世界5G市场重要角色。在A股市场，中兴通讯是5G板块实打实的龙头大哥，在这三个月中，投资者担心的是由于中兴禁运影响（甚至可能带来的华为接受调查等连锁反应），极大影响中国5G的进程，进而影响整个5G产业链的发展。即使运营商、华为、政府对于5G一直保持着极大的热情，无论从标准、实验局还是应用都在有条不紊的按计划进行，但依然无法完全打消市场的这个疑虑。中兴通讯解禁的实锤信息，必将给A股市场5G板块带来一剂强心剂，研究君持续看好下周5G乃至科技板块的持续行情。具体到个股（首发：澄泓财经wei 信公号），研究君依然维持近期的研究，重点关注：（1）亨通光电叠加毛衣摩擦的错杀和月底限售股解禁的隐忧，目前股价处于低位运行。近日美日光棒反倾销延续+美国光纤税率增加，以及多个海缆中标公告，预期中报业绩增长50%左右，业绩确定性较强，7-8月或将迎来反转行情。（2）中际旭创高速光模块（封装）龙头，中报业绩大幅预增，数据中心需求快速增长，5G基站光模块将成为下一个业绩增长点。由于上游芯片和下游美国客户较多的影响，在毛衣摩擦中，股价大幅下挫，目前机遇大于风险，值得关注。（3）金卡智能中报大幅预增，二季度业绩加速增长，国务院近期印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》进一步增强“煤改气”的确定性。
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澄泓理念：让研报变诚实，使投资更简单。
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一、本周市场预判（一）
大势研判：维持长期相对乐观、中期震荡筑底的看法不变。1、贸易问题恐升级。总体来说，贸易问题的扰动或升级会是一个中长期的事情，建议投资者做好心理准备。2、政策出台给予市场信心。如上周所预期的市场反弹或难延续主要是由于6月和二季度经济数据较差，而超乎预期的是，政策的放松比想象中来得快，所以上周五市场迎来大反弹。目前在大势研判上略乐观，因为看到政策上有明确的边际变化了，并且认为未来可能会有更多宽松政策出台。政策上的方向明确了，无疑是给市场以信心的。（二）板块机会：看好消费和科
很久没有更新，近期市场动荡，在忙着与众同事和客户做基金账户的回顾与健诊行动。部分朋友的基金账户或有浮亏，但是组合健康，稍加优胜劣汰即可，等待市场转暖，部分朋友的基金账户亏损严重，同时品种良莠不齐，或是赚钱的好基都赎回了、留下一堆不知道等到猴年马月的品种，或是主动管理型产品、分级产品、工具性产品、主题行业型产品傻傻分不清，又没有人去给建议，只能选择“鸵鸟策略”。基金的正规评级评价机构有，但是可能不太容易使用，前面我也写过几篇文章整理思路和推荐工具，总觉不太系统，难以延续，同时，基金分析不可避免受到
送君一曲线，足以赢定投。看上去平淡无奇的一条曲线，却是定投之美的关键所在；看懂了这条曲线，就拿到定投的金钥匙，这条曲线就是定投微笑曲线。我们看到的定投微笑曲线通常是这样的：
或者这样的：
然而，这些都是错的。为啥呢？不知道你是否注意到，单从上面这几条定投微笑曲线来看，定投的获利点与定投的起始点平齐。有很多小伙伴会误以为——在一个先跌后涨的市场行情中，定投标的的价格需要涨回定投开始时才能赚钱。但实际上却不是这样。定投回本不必等到前期跌下去的都涨回来。在定投微笑曲线中，定
本文分别按价值类、量化及指数增强类、成长类、沪港深类四个大类，每类各取若干个代表性的基金进行分析。价值类01、嘉实优化红利（070032）截止日，嘉实优化红利仓位增加到92.6%，规模为34.13亿，与上一季度基本持平。基金经理季文华对去杠杆、地缘政治变化及进行了分析，对宏观形势的判断是：经济整体保持在平稳向下的轨道当中，呈温和走低态势。在二季度，嘉实优化红利积极寻找结构性机会，自上而下两条主线：消费和成长。在消费领域重点配置了食品饮料、家电、医疗保健等细分行业；在成长股领域重
最近两周，很多买了基金的朋友有些慌乱，碰上最近市场大跌，今年赚的收益吐回去了七七八八，有些朋友还是刚买入不久，受伤不小。市场涨跌不以个人的意志所转移，无法左右。但并不是说我们就没有办法，其实无论任何投资，都要先对投资风险有理性的认知。只有认清了风险，做好了准备，当风险来临时才不会手忙脚乱。- 01 -基金不是固定收益大家一定要明白一个道理，不是任何投资都是固定收益的，基金就很明显不是。比如，P2P是固收产品，有预期的固定收益。而基金会随着市场波动，不存在固定收益的说法，收益不仅是浮动的，而且还可
周五，大盘一扫五日阴霾，一根大阳线喷薄而出。自从周三算错命后，老司基没敢出来多说市场，可把俺憋坏啦。好在，大金融在关键时候挺身而出，拯救了大盘。那么问题来啦！大金融爆发，下周该如何优雅的上车呢？抽得周末空闲，老司基来谈谈这个话题。我们知道，大金融向来有金融三剑客之称，这三位大侠一个为银行，一个为保险，还有一个近三年都不太遭人待见的券商，后两位大侠又统称为非银金融。从周五表现来看，金融三剑客太燃了，位居全市场涨幅榜前两位的分别为银行和非银金融板块，涨幅为4.37%和3.77%，被大金融包圆了。老司
买了医药股的股民，慌了，一天500亿市值从申万生物医药上空蒸腾而去；重仓医药股的基金经理，急了，相关产品单日跌幅预计4%；试图维稳的券商研究员，被撕了，通信分析师请疫苗类的“闭上tmd臭嘴”；试图用停牌躲过暴跌的“罪魁祸首”，傻了，长生生物周一午后被迫复牌后跌停沉底，退市示众的命运或在不远处；在风暴眼周边的医药股，骂娘了，连中药和医疗器械都一起遭遇“枭首示众”；医药基金的基民，彷徨了，在出清和抄底的冲动之间左右为难了。←以上景观，短期仍会惯性延续→让我们谈谈接下来的医药股和医药基，到底该怎么办。
今天，东东继续和大家聊聊投资江湖中的那些事儿。上篇，我们聊到了江湖的开始，现代金融门（li）派（lun）的诞生。今天，就来聊聊如何在江湖中回避坑，如何混得更好吧。有些门派是坑，防止掉坑江湖险恶，每天打开手机，无数的新闻，无数的大神，让人无从辨识真伪。但是，凡是骗子，皆有迹可循。有一句话要牢记：天下没有免费的午餐。风险和收益是成正比的，如果收益非常高，风险非常低，那最可能的就是：你盯着人家的利息，人家盯着你的本金了。世上没有可以确保你不被坑的方法，如果涉及如下几个特征的，请小心。1）快速致富派：宣
这是探秘专题的第二篇，针对的是自牛市大顶一路跌至2700点还能取得正收益的躺赚基金中更换过基金经理的那些基金，前面有人提出过换人之后业绩是否还具有投资参考性的问题，此番兰兰也想专门就此进行一番探秘。接力选手1：东方红产业升级混合(000619)东方红系的基金近来争议颇多，兰兰还是习惯拿数据说话。先来看一下统计周期内，也就是日至日3年多时间内的实际收益情况：这也就意味着如果投资者从上轮牛市大顶一次性买入此基，中间不进行任何操作的情况下，一直持有到大盘指数跌至270
中证500被低估，进入历史底部区域中证500指数近三年估值百分位仅为1.3%，近五年估值百分位仅为0.9%，估值已进入历史底部区域。
数据来源：东方财富choice数据，截至日历史总是惊人相似，别人恐惧我贪婪历史上中证500的两次大底分别是日、日，都发生在成交非常清淡、情绪持续低迷的市场环境下（两个时点近一个月成交量只达到历史平均水平的18%和16%），而后，中证500都开启了大涨模式，如下图所示。
一、本周市场预判（一）
大势研判：维持长期相对乐观、中期震荡筑底的看法不变。1、贸易问题恐升级。总体来说，贸易问题的扰动或升级会是一个中长期的事情，建议投资者做好心理准备。2、政策出台给予市场信心。如上周所预期的市场反弹或难延续主要是由于6月和二季度经济数据较差，而超乎预期的是，政策的放松比想象中来得快，所以上周五市场迎来大反弹。目前在大势研判上略乐观，因为看到政策上有明确的边际变化了，并且认为未来可能会有更多宽松政策出台。政策上的方向明确了，无疑是给市场以信心的。（二）板块机会：看好消费和科
MT有基庄园/卖报小二郎之前去股票上玩，我的票跌啊跌的，真是跌到心慌，多次被玩到脸绿。每天股票买来买去，搞得二狗子狼狈不已。操着市场主力资金一样的心思，最终只是白白交了很多学费，满满的忧伤。一、为什么混基金圈唉，股票都是牛人玩得起的，二狗子还是来基金圈混吧，起码基金是专业投资机构，小本资金作为大资金的一员也能分散风险。似乎吧，一直是听说XXX炒股亏了很多钱，却很少听到XXX买基金赔了多少多少。既然赔不了什么钱，那如果瞅准机会，不就坐等赚钱了吗，嘿嘿。而且吧，基金就算赔，也赔不了什么大钱，不会像一
当我们讨论探讨市场波动演进的时候，通常会用大小盘、价值与成长、周期与非周期等不同风格、不同行业板块间的分化，来描述市场或某类资产的风格轮动、行业轮动。那如果把投资策略也当作一种风格看待，类似于大小盘、价值与成长等等，不同投资策略之间会不会存在轮动的可能呢？华宝证券研究团队近期发布的研究报告对量化投资策略的轮动策略进行了研究。原报告有将近万字，我们以下对这份报告中的内容进行提炼和归纳，分享给对权益量化类基金及其投资策略感兴趣的朋友参考。
1指数增强类基金是不是强于普通被动指数基金按照投资策略的
股市有句流传甚广的名言，当大家都悲观的时候，我们要保持乐观。事实真会如此？那么，什么点位的悲观我们要保持乐观？通过对过去新基金成立时点位和收益情况的数据统计，我们会发现很多有趣的提示。1两次牛市带来的指数中枢上升先看上证指数的点位分布概况数据。过去十多年，A股共经历了两次大牛市，第一次是2005年到2007年，第二次是2014年到2015年。第一次大牛市，上证指数从1000点起步，最高涨到6124点，此后最低回落到1664点。从月份统计数据来看，2008年10月份到2009年1月份，上证指数大部
[每日快评]
金融板块强势反弹
今日午后市场风云突变，银行、证券、保险为代表的大金融板块放量大涨，沪指收复2800点一度涨幅超过2%，深成指、创业板指纷纷跟涨，盘面上看，个股开启普涨态势。
从结构看，金融板块一马当先，或与下午21世纪经济报道爆出的新闻“资管新规执行通知即将出台， 银行理财细则最快今日落地”有关。这意味着过去半年多压在金融机构头上的靴子即将落地，并且前期市场预期普遍比较悲观。
由于当下宏观经济环境比较复杂，因此媒体报道的实际执行口径或将大
昨天昵称叫做“醉后、方知酒浓”的小伙伴来问：“司令你好，新人，想起您之前的有内有外，想请您帮着分析一下！”看到这个标题，我内心在想估计是来了解“AH基金、沪港深基金、美股基金、港股基金等如何搭配吧”。但点进去一看，四只基金全是A股市场的，我想这位小伙伴其实想了解“有大有小”或者“不同主题”如何搭配吧！较早关注司令的小伙伴都知道，我一直强调不要持有单只基金，而应该做好4-5只的基金组合搭配。分解成12个字就是：有大有小、有内有外、有长有短。为什么要搭配呢？你想啊，平时穿衣服是不是要搭配？吃饭时荤菜
最近总有朋友跟小编倒苦水，为什么别人买的基金赚钱了，而我的基金却总是亏？莫非被什么人盯上了，只要我买了某只基金，就拼命打压？
小编只能说，您真的想多了！扪心自问，您有没有做下面这些事呢？1、迷信短线交易，把基金当股票从收益情况看，80%的长线投资选手盈利，平均收益率达到17.4%；而短线交易选手仅有60%盈利，平均收益率仅有0.5%。而且，基金申购赎回是有手续费的，如果频繁进行波段操作，很容易得不偿失。2、迷信冠军基金，高位买入亏损不少基民朋友看到冠军基金漂亮的过往业绩之后，就抱着发财梦一股
当年华老去，你期待如何养老?当下公募基金的焦点，非养老目标基金莫属。
自今年3月2日，证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》以来，众多基金公司都加入到养老目标基金的大军之中。通过证监会官网，我们可以看到，截至日，共计申报了57只养老目标基金产品，其中29只收到了反馈意见。可以预见，正式的养老目标基金很快就会与大家见面。
说到这里，大家肯定会好奇养老目标基金是什么？它的特别之处在哪儿？使得这么多家公募基金公司都想参与其中。那么今天，我们就来好好了解一下。1. 公共养
你为什么买货币基金？风险低，收益稳啊，作为基金理财“打底衫”再合适不过，图个省心。那你怎么挑选货币基金？看收益啊，买收益高的，就这么简单！
就这么简单？买货币基金只看收益？那你真是太天真了！这里的门道多着呢，一不小心就可能陷入“迷惑阵”。
货币收益有两个指标
一般来说，有两个反映货币基金收益率的指标。
一个是七日年化收益率，是以最近七天收益率平均数计算出的年化收益率，就是假设一年当中，这只基金每周的收益都与这七天一样多，然后一共有多少收益。
另一个是每万份收益，即每购买
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现在想买房，不是刚需，但确实比较喜欢这个房子，即便买完这个房子，也不居住，是一个和平区的一室学区房，比最高点已经下跌将近80万元，但是价格刚刚回归到17年1月左右的价格。想知道现在入手是否会亏，害怕房价继续下跌。想问问可不可以买。
因为二手房房价不可控因素较多，其中房主的意愿可能也占一定的因素，在相同市场环境下，如果房主急于出手可能价格会更加低，又比如同区域内类似房源的多少，也会影响价格，所以影响二手房房价的因素太多了。其二是整个市场的价格因素，目前短时间内，房价涨肯定是什么可能了，整个大政策目前的调控目标更偏向维稳，目前就如你说的下跌了80万达到了17年1月左右价格，你可以在观察1-2个月看看价格走势，是继续大幅下跌还是只是小幅度调整，不过大幅下跌的可能性不是很大（不过这种事肯定没有百分百的把握），但是或许会有小幅调整，再继续调整应该也不会有太大的浮动，预估价格不会变动很大，因为整个市场想要达到的目的是维稳合理，维稳才是重要的，在一个合理的价格小幅波动，这么说可以理解么？而且就目前的教育政策来说，和平区的学区房还是算比较不错的。最后的建议就是既然不是刚需急住，可以观察1-2个月，不仅仅是这一套房，而是该区域内内其他房源也要看下价格走势，但是如果你真的很想买这套，那么最好在年前做决定，因为过完年之后，新房市场禁止施工的条文也快要到期，市场会有一定变化，虽然新房与二手房是两类产品，但是相互间多少会有影响，而且拖的时间太长到时候房源还有没有都另说了！所以等到年后的价格就更加不可预估，近2个月内多观察下同区域内房源的价格走势，然后在做最后的决定，
正儿八经说房
聊遍津门房产事，房价、政策、规划、品牌外加各种小道消息！你想知道嘛？只要能说，都告诉你！
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违法信息举报邮箱：全德等他259天不亏！ 德媒：这就是诺伊尔回归的魅力
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腾讯体育讯 北京时间6月3日，凌晨结束的热身赛德国vs奥地利，代表世界杯卫冕冠军先发出场的诺伊尔，时隔259天重返赛场引得德媒《体育图片》盛赞：全德都在等待着这一刻，即便德国队输了，但诺伊尔回归之战还是相当成功的！诺伊尔引得德媒盛赞由于跖骨连续受挫，德国国家队队长诺伊尔几乎错过了整个2017-18赛季。但从对垒奥地利一战的场面来看，好像诺伊尔从未离开过。拜仁门将在球场上总会在德国队门前发出这样的讯息：安全和宁静，他扑出了奥地利人好几个威胁球。第32分钟诺伊尔就第一次展示了巨人的绝技：格里利奇佯装内切分球边路，苏里从左肋套入禁区，小角度与诺伊尔形成一对一之势，随后苏里起脚打近角，诺伊尔神速倒地将皮球扑出底线。第55分钟，阿拉巴直塞，阿瑙托维奇突到小禁区左角附近起脚，诺伊尔用脚将这记劲射封出。虽然诺伊尔面对辛特雷格和舍普夫的两粒进球无计可施，但诺伊尔的表现已经足够惊艳。关键，诺伊尔是球队和后防的绝对领袖，这位世界杯冠军门将多次对着队友们咆哮，批评队友们防守松懈。显然诺伊尔比其他任何门将都有领袖气质，只一战德国之魂就回来了！美因茨门将阿德勒，2010年南非世界杯诺伊尔一飞冲天就是顶替因伤缺战的阿德勒，他担任德国电视一台解说嘉宾时表示：“德国队中后场球员好像故意踢得很松散，好像有意为诺伊尔营造危险气氛。诺伊尔守得非常棒，任何教练都不会拒绝这样一位门将。”勒夫已和诺伊尔秘密对话：“我已和诺伊尔开诚布公地对话，他能否迅速恢复至巅峰状态，这对我们来说非常重要。”然而，在德国队小组首战墨西哥前14天，诺伊尔用表现回应勒夫：我已经准备好参加世界杯赛了！（谷琳）
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腾讯体育讯对于选择在此时入主酋长球场的教练来说，后温格时代的阿森纳既暗藏着致命荆棘，也充满了无限机遇。一方面，历经温格时代最后一个转会窗口的大清洗，阿森纳现阶段的阵容成熟稳定，但被寄予厚望的球星们并没有拿出力能扛鼎的表现，年轻球员实力不俗但天赋上限很难达到争四/争冠要求，这班人马需要高水平的战术设计
Copyright & 1998 - 2018 Tencent. All Rights Reserved　　香港回归，对英国人来说没有别的选择，香港能继续保持资本主义制度，香港能够继续稳定，英国的经济利益也能够得到保证，就是对英国同意回归的最大回报。　　香港面积的90%都是租借的，1997年到期，港岛和九龙是割让，但不足面积的10%。香港从一个小渔村，发展成为国际大都市，没有了那90%的面积，它根本难以生存。所以英国同意整体回归，回报就是香港继续维持资本主义制度，高度自治。中国就是形式拿回了主权。
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　　97年开始五十年后 再看吧
现在说什么都是空谈
　　香港现在是：资本主义自由经济吗？　　行政干涉奶粉买卖，是资本主义自由经济？　　笑~~~
　　好吧……　　奶粉是“走私”……　　那……电子产品……就不是走私啦？？
　　号称“法制和会”的香港……　　笑……
　　打错字了　　号称“法制社会”的香港……　　笑……
　　没看懂英国怎么不亏。
　　邓家和贪官污吏们不亏，英国不亏，亏的是中国的老百姓
　　@实盘第一高手 　　下一句是不是想说“台湾回归日本是双赢结果”？
　　联想一下英国卖掉航空母舰，坦克旅改成步兵旅这些省钱的行为，莫非当年已经初见端倪了？》
　　回复第7楼(作者:@saloon2012 于
08:47)　　邓家和贪官污吏们不亏，英国不亏，亏的是中国的老百姓　　==========　　十10010　　
　　历史遗留问题造就了找不着北的港民　　
请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)删除历史记录
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一名散户亏钱含泪写出来的金句,让每位投资者都值得反思!
作者：百家号
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《一名散户亏钱含泪写出来的金句,让每位投资者都值得反思!》的相关文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
我们大陆人其实有一个不是很好的习惯，就是喜欢凑热闹，发生什么事都去看看，大家做什么看起来不错呢，就自己也做。现在市场做的最火的黄金外汇投资也是一样的，听说赚钱，很多懂的不懂的就全扑进这个市场了。
在这其中，主要有网络等，直播间就是最厉害的一种， 很多人喜欢直播间，直播间热闹，有气氛。有了氛围有了烘托，让人感觉很可靠。 但事实到底是不是这样呢？
上周一个姓张的女士在网上看到乐彬亏损挽回的文章加到我跟我说了他老公在直播室做外汇亏钱的案例他，老公现在亏了有50 万，不甘心，为了把做外汇亏的钱赚回来她老公现在像着魔了一样换平台，换直播间，换老师， 但是始终没有看到回本，亏亏赚赚的，都不够本金，张女士想劝老公有劝不动，所以想交给我们来帮助老公，塌心生活。
送上门的是圈套，直播老师不能轻易相信！
事情起因是张女士老公在上个月晚上下班回去，得闲了。接到一个电话， 对方称做外汇，简单介绍了有直播间可以空闲的时候到直播间了解一下外汇黄金。对方挂了电话之后就立马加了老公的魏新，分享了一个直播间。
她老公也就顺势而为的打开看看。打开之后屏幕上有一些数据指标， 老师在讲这些指标知识，下面还有很多在看直播的人发出的消息，有些会问老师一些问题， 这个黄金怎么看？老师我这个赚钱了要持有？还是现在就卖掉？老师也是挨个解决他们的问题，还有一些客服。她老公简单看了看就退出了。
第二天晚上下班回来饭后，第二次打开了直播间试着听课， 她老公很喜欢直播间的氛围。接着第二天就接到直播间经理打来的电话，嘘寒问暖，老师讲的还听的懂吗？....
在接下来的几天老公基本每天都会接到他们的电话，寒暄。在直播间大概听了一个星期，感觉直播间里面的老师确实挺厉害的，那些人跟着做也赚了不少钱（托），手续费也低。经不住他们电话的连番催促，她老公当时准备先用2万美金跟着至中间做做试试看。
你以为他吞的是手续费，其实是本金啊！
没想到她老公准备好钱之后，对方平台说真正一对一指导需要五万美元，让他转另外一个VIP直播间 客服也说了这个才是真正实盘客户所在直播间，里面都是实盘客户（大部分还是托） 明显感觉这个直播间更加的精致专业， 每天老师会给去做单期间，建议在什么点位进，什么点位出。 做的钱几天都是赚的， 她老公下定决心，就加了三万美元跟着做了。
直播间老师喊的还是蛮准的。 但是加了钱之后，仓位到时大了一点， 但是还是每次都是赚几个点就会出掉，然后在买进。 但是偶尔的一次亏损亏的很多比赚8次赚的钱还多。
张女士老公感觉不对头，觉得这个老师的水平一般，申请换老师，对方称需要加资金再次升级，申请高级老师，她老公亏了想赚回来，就又加了两万美元。但是万万没有想到的是，再次升级之后，虽然确实是仓位大了很多，赚的也多，亏也亏的更多了，在短短一个星期后，６万美金最后仅剩了700多美金，
她老公很生气，直接出金不在那个平台做了，但是，还是自己在网上自己找一些直播间对比，天天听课，根本还是想做赚回来。张女士看不下去，觉得老公着魔了， 怎么劝都劝不动， 老公总是熬夜到1点多看直播。
这次看到我的帖子，了解到她老公应该是被骗了，张女士就把老公的交易记录发给我看，通过看交易记录之后，很清楚的看的出这就是轻仓 操作，快进快出，频繁做单，故意反向操作， 对方直播间的收益就来自于这些本金。
上帝有一天夜访一个散户，并问他有么愿望。 “我想赚钱。”散户单刀直入地说。 上帝就掏出一个魔法口袋给他看：“赚钱其实很简单，这里有个口袋，你亏的所有钱都会重新回到这里，你需要做得就是反复拿袋里的钱去尝试，直到找到合适的方式”
我不敢保证给你多少收益，假如能让你100%不会亏损。就像游戏里给了你无限次复活的机会，通关还难吗？
乐彬认为在这个良莠不齐的市场，亏钱的人很多，轻信“老师”，找错黑平台，投资之路，本金第一。单从今天起作为投资者的你再也不用因为选择平台的事而操心烦恼了，正规平台也好，黑平台也罢。就算是平台卷款跑路了，你的钱乐彬也会负责跟你正常结算。。
做投资不是一朝一夕之事，亏钱的滋味我们都尝试过，可惜过去没有人会为我们的亏损买单！但是现在不同了。。。
以上文章由乐彬资本原创
《一名散户亏钱含泪写出来的金句,让每位投资者都值得反思!》 相关文章推荐一：一名散户亏钱含泪写出来的金句,让每位投资者都值得反思!
我们大陆人其实有一个不是很好的习惯，就是喜欢凑热闹，发生什么事都去看看，大家做什么看起来不错呢，就自己也做。现在市场做的最火的黄金外汇投资也是一样的，听说赚钱，很多懂的不懂的就全扑进这个市场了。
在这其中，主要有网络等，直播间就是最厉害的一种， 很多人喜欢直播间，直播间热闹，有气氛。有了氛围有了烘托，让人感觉很可靠。 但事实到底是不是这样呢？
上周一个姓张的女士在网上看到乐彬亏损挽回的文章加到我跟我说了他老公在直播室做外汇亏钱的案例他，老公现在亏了有50 万，不甘心，为了把做外汇亏的钱赚回来她老公现在像着魔了一样换平台，换直播间，换老师， 但是始终没有看到回本，亏亏赚赚的，都不够本金，张女士想劝老公有劝不动，所以想交给我们来帮助老公，塌心生活。
送上门的是圈套，直播老师不能轻易相信！
事情起因是张女士老公在上个月晚上下班回去，得闲了。接到一个电话， 对方称做外汇，简单介绍了有直播间可以空闲的时候到直播间了解一下外汇黄金。对方挂了电话之后就立马加了老公的魏新，分享了一个直播间。
她老公也就顺势而为的打开看看。打开之后屏幕上有一些数据指标， 老师在讲这些指标知识，下面还有很多在看直播的人发出的消息，有些会问老师一些问题， 这个黄金怎么看？老师我这个赚钱了要持有？还是现在就卖掉？老师也是挨个解决他们的问题，还有一些客服。她老公简单看了看就退出了。
第二天晚上下班回来饭后，第二次打开了直播间试着听课， 她老公很喜欢直播间的氛围。接着第二天就接到直播间经理打来的电话，嘘寒问暖，老师讲的还听的懂吗？....
在接下来的几天老公基本每天都会接到他们的电话，寒暄。在直播间大概听了一个星期，感觉直播间里面的老师确实挺厉害的，那些人跟着做也赚了不少钱（托），手续费也低。经不住他们电话的连番催促，她老公当时准备先用2万美金跟着至中间做做试试看。
你以为他吞的是手续费，其实是本金啊！
没想到她老公准备好钱之后，对方平台说真正一对一指导需要五万美元，让他转另外一个VIP直播间 客服也说了这个才是真正实盘客户所在直播间，里面都是实盘客户（大部分还是托） 明显感觉这个直播间更加的精致专业， 每天老师会给去做单期间，建议在什么点位进，什么点位出。 做的钱几天都是赚的， 她老公下定决心，就加了三万美元跟着做了。
直播间老师喊的还是蛮准的。 但是加了钱之后，仓位到时大了一点， 但是还是每次都是赚几个点就会出掉，然后在买进。 但是偶尔的一次亏损亏的很多比赚8次赚的钱还多。
张女士老公感觉不对头，觉得这个老师的水平一般，申请换老师，对方称需要加资金再次升级，申请高级老师，她老公亏了想赚回来，就又加了两万美元。但是万万没有想到的是，再次升级之后，虽然确实是仓位大了很多，赚的也多，亏也亏的更多了，在短短一个星期后，６万美金最后仅剩了700多美金，
她老公很生气，直接出金不在那个平台做了，但是，还是自己在网上自己找一些直播间对比，天天听课，根本还是想做赚回来。张女士看不下去，觉得老公着魔了， 怎么劝都劝不动， 老公总是熬夜到1点多看直播。
这次看到我的帖子，了解到她老公应该是被骗了，张女士就把老公的交易记录发给我看，通过看交易记录之后，很清楚的看的出这就是轻仓 操作，快进快出，频繁做单，故意反向操作， 对方直播间的收益就来自于这些本金。
上帝有一天夜访一个散户，并问他有么愿望。 “我想赚钱。”散户单刀直入地说。 上帝就掏出一个魔法口袋给他看：“赚钱其实很简单，这里有个口袋，你亏的所有钱都会重新回到这里，你需要做得就是反复拿袋里的钱去尝试，直到找到合适的方式”
我不敢保证给你多少收益，假如能让你100%不会亏损。就像游戏里给了你无限次复活的机会，通关还难吗？
乐彬认为在这个良莠不齐的市场，亏钱的人很多，轻信“老师”，找错黑平台，投资之路，本金第一。单从今天起作为投资者的你再也不用因为选择平台的事而操心烦恼了，正规平台也好，黑平台也罢。就算是平台卷款跑路了，你的钱乐彬也会负责跟你正常结算。。
做投资不是一朝一夕之事，亏钱的滋味我们都尝试过，可惜过去没有人会为我们的亏损买单！但是现在不同了。。。
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《一名散户亏钱含泪写出来的金句,让每位投资者都值得反思!》 相关文章推荐二：黄金原油、外汇投资市场大起大落,为什么有的投资者一夜亏损几十万?
为什么市场上有很多朋友总说：“我又成功避开了每一波利润，”难道你的老师真的很差吗?还是自己没有底气，赚钱也拿不住呢?我相信是有很多种原因的，我们没有办法在最低位做个多单，拿到最高位出，谁也不知道会涨多少，但是，要记住，老师给你的有一个明确的思路，给出严格控制风险的方案，那么你用良好的心态去做，稳健获利还难吗?我们没有百分百的准确率，我有的是一份从不言弃的心和一份对职业的执着。我不是市场最厉害的老师，但肯定是一位心理素质良好，思路清晰明了负责人的分析老师。相见便是缘分，多一个朋友多条路，在投资路上我相信你需要这样的朋友作伴，无论你现在操作的状况好与否，都可以关注本人获取更多的财经资讯和实时行情分析。
关于现货这个市人心都是肉长的，我也知道，在场的每一位投资朋友都渴望一路成功，无论是做什么事情，都一样，其实我们做分析师的也一样，没日没夜熬通宵盯盘，也希望你们都能赚钱，这样也是我们价值的体现，场我想说两句，大家是不是一直在找老师找平台，真心的告诉你们，有些问题不是找老师换平台能解决的了，首先要发现问题，才能更好的解决问题，欢迎各位投资者能找我聊聊，威芯：wanwan617020因为现货这个市场服务做的太烂了，没有想过投资者的感受，他们拿着钱兴致勃勃的来投资，而带来的却是失望和亏损，这个市场怎么了，为什么总是相同的帖子，为什么作为一个分析师不能好好的写帖子，真正的帮助那些需要帮助的人呢?为什么老师和客户之间不能建起深厚的友谊?想过客户的感受吗?为什么不能替客户着想，如果没有客户就没有所谓分析师，我热爱这个行业，我非常希望大家能还这个市场一个明朗的天空，一个和谐的氛围，不再有勾心斗角，不再有尔虞我诈，我始终相信只有站在对方的角度想，才能有更好的市场。我始终相信只有互相信任才能有更好的配合，才能赚更多钱!
今天不谈行情，就谈谈这些年的经验和总结以及对市场的一些看法，希望看到此文章的朋友们能有所改善，赚到更多的钱。咱们只说这些年的投资收获。作为一名分析师，今天我想从操作理念入手，和大家好好总结一下这些年以来内心深处最深入灵魂的想法。
先大家说一下交易理念，就是不要追求暴利，今天赚3万，明天可能亏6万，一切以稳定最重要其实大家每天都在追求发大财，赚个小钱，都觉得没意思，岂不知，每天赚10块，每月就是200块，如果你哪一天，账户连续6个月，不亏损，也没有赚钱，那么你就成功一半了;
这里有一个事情给大家讲下，行情前跟一个潜在的客户进行交流时，他明确的指出了我存在的问题：喊单比较少。其他时候，也有客户问：老师单的数量问题。
1、喊单的数量是由行情决定
现在我说一下喊情走势决定。行情如果出现单边上涨或者单边下跌，喊一单就足够了。
2、行情无方向，出现宽幅震荡，那可能每天需要做5单以上了。
3、如果行情有方向，例如是上升趋势，我的喊单策略就是回调做多，空单不做，那喊单数量就会减少，大约2单左右。
单子一旦喊出，就要对客户负责，你嫌弃喊单数量少，你哪里发财那里去吧。喊单数量增多，出错的几率就会加大，如果做10单亏4单，你的账户利润能剩下多少?
另外说一件事：宁可不做单，也不要挂单，也不要追单;
这都是一些风险控制技巧，做交易，先学会风险风范，控制风险，我认为有：不挂单、不追单、不重仓;只要你做到以上3点，你绝对能够在这个市场生存下去;还有提醒大家，凡是把你当成上帝，不敢说、不敢骂的老师，你跟着他永远赚不到钱，因为他不会管你们，就如你在上学的时候，你学习不好，老师对你不理不问，不教你正确的学习方法，不管教你们，学习能进步吗;其实就是一个交易纪律的事情，制定了交易纪律，你遵守，你是安全的，你不遵守，肯定会被市场淘汰;我一直明确的告诉大家：亏钱的原因是因为你不懂市场，却不懂装懂。如果不改变。你会继续亏下去。
坚持我的投资理念：长期安全稳健的获利才是您投资的最终目的。
相信大部分客户都经历过抗单，锁单，持仓过夜的时候，这样看似普遍的操作手法对我们客户来说有什么影响呢，咱们先不说每个单子最后的亏损，就来算算你做投资以来，在隔夜费上所浪费掉的资金，这样看似一笔小开支，总的算起来也是一个惊人的数字，打100万资金来算，一年光隔夜费都有70万左右。还有我们的保证金，有的平台的保证金很高，这对于想做投资又没有太多资金的朋友来说是件很糟糕的事情，保证金一扣除您还剩多少资金来操作了呢?
再说说手续费，这也是最重要的一点，国内大部分的平台基本都是9个点回本，因为手续费高影响了我们出场的最好机会，导致于单子变得被动，这个时候我们其实做的就是以小博大了，好不容易撑够了手续费，上方利润空间也仅仅只剩下一点了，这也是为什么那么多客户会质疑总是赚少亏多。一旦方向反掉了，咱们又要花费大量的时间、精力、金钱去等这个单子。行情配合可以顺利解出，行情不配合这个单子多半结局是亏损出局或者持仓过夜。久了这样操作下去，你做投资就只有亏没有赚，因为没有哪个分析师可以拍胸脯说我的单子是百分百准确的。所以很多钱我们其实没有亏在技术上，而是平台。
无论您做的是外汇，股票，股指还是期货，我们都有更加专业的分析师针对您一对一指导(维新 wanwan617020)。客户可自己指定交易平台，我们只负责账户技术盈利，不与任何一家交易平台合作。您的盈利就是我们的收入，正好你需要，正好我专业。互利共赢，目标一致。(平台招商，业务，同行勿扰!谢谢!)
如果你想挽回你的损失我可以帮你，如果你还是一味地迟疑请不要在我这浪费时间，你自己的时间也很宝贵。信任不是一上来就有的，都是要靠后期的建立，你一加上我就说很信任我，或者我很信任你，这个是不现实的。所以前期我说再多都没有用，我能说的就是看结果，我只拿结果说话。投资不是在du博。我们做投资是选择一个稳健的可以在未来一个时间有一个稳定收益能很好把握的投资，而不是糊里糊涂就进去操作亏的一塌糊涂却还是不肯放弃。你的执拗不是能为你带来收益，可能适得其反。做投资一定要选择能坚持的值得坚持的，如果说只是一味的坚持而没有方向，那你注定不会在投资市场走的长远。 《一名散户亏钱含泪写出来的金句,让每位投资者都值得反思!》 相关文章推荐三：闻群:FOF核心价值是持续的管理纠偏 创建稳健收益
　　新浪财经讯 6月28日，由私募排排网和易方达共同主办的第三届中国FOF&MOM基金管理人年会在北京召开。年会以“枕金待旦、智领未来”为主题，共同展望FOF行业的未来。
　　在“圆桌对话二：财富管理新时代，聚焦FOF投资机遇”，钜阵资本董事长兼首席投资官闻群出席并发表了观点，她认为，在FOF管理中，做的工作就是动态的优化调整。优选以及持续的动态管理的纠偏，这点是FOF非常核心的价值，为长期对市场不那么了解的投资者，创建一个投资稳健靠谱的收益。
　　以下为具体观点：
　　主持人：今天的论坛主要是FOF专场的论坛，首先请和大家分享一下在FOF投资上有什么心得和经验体会？有什么样的看法。
　　闻群：说实话FOF在国内属于起步阶段，证券类FOF的标的本身的时间也不长，公募基金98年才有，私募基金更晚了，FOF这个事情，大家在摸索中前行。其实在座的都是属于FOF、MOM管理的先行者。
　　另外，大家可能会很关心一个问题，FOF的产品形式对于投资者来说意味着什么，或者说有什么样的意义和价值？我个人觉得，FOF产品可能至少从以下几个方面，会给投资者提供一些帮助。
　　第一个方面就是产品的一个设计和定位。因为底层的产品，现在有股票的，有股权的；私募里还有很多宏观期权，量化中信、CTA等等，我们的FOF首先能给投资者进行一个产品层面二次鲜明的定位，我这个FOF都是定位股票多头的，还是定位多策略的，还是我定位底层都是公募，还是私募，这是给你鲜明的定位，告诉你FOF干什么。
　　第二个最核心的价值，就是在海量的产品中进行二次的遴选。公募基金产品和私募基金产品，现在的数量和品种太多了，公募还好，比较标准化，从公司的层面，管理运营的层面，也非常透明，牌照也非常严格。私募藏龙卧虎，也可以说鱼龙混杂，很难进行甄别。所以FOF就在这个方面能起到一个专业机构发挥的作用，就是你把这个理念，符合你这个FOF定位和投资范围的这些优秀标的给挑出来。
　　其实做投资的都知道，我们都是普通人，不管是做股票，还是做产品，做FOF，所有人都会犯错误，在FOF管理中，做的工作就是动态的优化调整。有可能是你犯错误了，有可能市场发生变化了，这点是FOF非常核心的价值，优选以及持续的动态管理的纠偏，长期对市场不那么了解的投资者，创建一个投资稳健靠谱的收益。
　　还有其他的，比如说降低门槛，你买私募，每个至少100万，FOF给你配三五个，或者多策略的。我现在在恒天财富，我感觉到FOF还有一点，很重要的职责其实是投资者教育。在纠正产品的过程中，其实我们除了投资管理和标的优选这些工作之外，我们大量的时间都花在投资者教育和投资者沟通上，包括产品的设计、产品发行前的沟通，包括产品发行各种沟通，包括运行中的各种服务非常高，要让他们知道为什么会这样，对于这个产品意味着什么，这个产品的配置对你来说意味着什么，在FOF初期发展阶段，这个事情非常有意义和价值，对于我们这些从业人员来说，非常有意义和价值，对于这些普通参与FOF投资者来说，是一个非常好的选择。
　　主持人：接下来把话题聚焦的具体一点，价值投资大家越来越看重，未来在位置的时候，是不是更偏重价值型、选股型的产品？
　　闻群：我来介绍一下，我在恒天实际FOF管理中的情况。
　　去年的市场很快趋势就非常鲜明了，去年我们FOF的管理中，拼命往下靠，最终的效果还不错，多头的有20个收益。但今年以来，今年发生了很大的变化，在今年的FOF投资中，我们做了几项重大的调整，第一项重大调整就是二次压缩，纯价值，价值的分割不变，这是我们选出来长期跟踪的标的，不变的这些标的，大幅压缩。这个压缩，有两种类型，其中有一种类型，我觉得它只会在这样的过程中赚钱，这是非常突出的。
　　还有一种，我们也减仓，它其实对市场有一定的适应性，但是它的主风格就是这个风格，如果这个产品是做两三年的，相对比较长时间的投资，我们不会建议投资者，但是在FOF里面，因为我们有一个很重要的职责，我们要控制回撤，不能说去年挣了18、20，今年要挣回来，这是不可能的。因为阶段性的回撤需求，我们要降低配置，这是一个重大的调整。
　　第二个重大调整，去年我们的标的基本都是多头，今年，我们配一些几乎策略的标的，今年，我们一季度的时候，很快把CTA配置了过来。
　　第三项调整，今年以来，有一些行业是非常瞩目的，表现非常突出，我们在这些优势行业上面，要选择这些方面的标的进行配制。所以这是三项配置，还有偏均衡、偏成长风格的标的，我们给它新配，今年1季度的时候，就把市场操作完成了。今年的市场虽然跌成了这个样子，但是我们主动的FOF非常稳定，截止到6月25号，我们觉得FOF管理其实是要对管理者有对市场的判断、对行业研究，对市场的大胆判断，我们都要做，可以借助外部的力量来做。包括品种、好与不好、适合与不适合的挑战，这些调整只有市场发生了大变化，我们才会做，如果没有大变化，我们的标的不会有很大的变化。
　　以后在FOF的标的上，从今年的开始，我们可能在风格上都会偏重，不会说价值，只要投资者进来的钱，你能够拿到三年左右，或者更长的时间。阶段性有点波动，这没问题，如果长期经济是ok的，该在的都在，我们只不过在中间进行一些动态的调整，根据FOF本身的性质进行动态的调整和不断完善的调整。
　　主持人：这种调整是基于自己对宏观市场有判断。索性再分享一下，现在对整个市场的看法是什么样的？
　　闻群：其实市场跌到了这个份上，很多人不是投资者，也有很多自己买产品的，不是买公募基金的朋友会问，我去年买的，亏了，怎么办？其实现在很难直接给他一个直接的指导，你就持有吧、转换吧，很难。为什么？因为在现在这个情况下，你给他一个直接的指导，你要对短期市场有一个相对的确定性，其实谁都没有对短期市场有一个相对的确定性判断。
　　所以在现在FOF的投资上，我们管理产品非常从容，如果按照相对长一点的时间来看，其实现在这个时间上是布局的时候，所以前期我们公司的理财顾问和销售人员非常庞大，所以对几千名的理财顾问和销售人员进行了心理疏导，这是我们一项非常重要的职责。我们前段时间开了一个会，把前10%优秀的人选出来。我当时讲，顺周期、反映人性，从长期来看，是没有问题的，也可以包括一些长的钱和海外的资金，陆续会增加投资。特别是这一轮暴跌以来，资金都是就陡峭了，原来是这样的，也是往上走的，突然陡峭了一下。如果你是一个个人投资者，你的产品已经亏了，如果让我投资经营，先要问你一个问题，看看你是否能接受。如果你能接受，你能扛住，你的标的再回顾一下是否ok，如果标的ok，我完全没有必要这样。基本上是第一位的区域，但不知道具体低在哪。但你说我还痛苦，如果再跌5%、10%、15%，会影响我基本生活，可能这个钱半年以后要用，这时候可能要考虑一下，这种市场环境下怎么投资你的品种，这个问题不仅是投资的问题，还要看是什么样的状况，这是逢低可以开始布局的，忍受多长时间，是可以做的。
责任编辑：陶然
《一名散户亏钱含泪写出来的金句,让每位投资者都值得反思!》 相关文章推荐四：一个在黄金外汇圈摸爬滚打十年老鸟的内心感悟和心得原标题：一个在黄金外汇圈摸爬滚打十年老鸟的内心感悟和心得作为一个外汇从业10年的人，从兼职到全职再到兼职，再到真正的职业化，这个过程整整花掉了我10年的时间。我觉得我可能还是算幸运的，在很多一些关键的节点，我觉得如果没有运气成分的存在，可能也走不到今日。今天发帖也是和大家共勉外汇职业化之路的不易。和在这个道路上奋斗的交易者做一些讨论和分享。06年开始接触到外汇以后，我自己入金了250美金，开始了自己的操作，一周之内我就赚到了600美金，从此外汇之路一发不可收拾。当然，很快等待我的结果肯定就是爆仓，这是必然的。而且经历了很长时期的反复入金反复爆仓，我在开始交易的3年之内，我对平台入金的交易步骤了如指掌，但是却从来没有机会尝试过一次出金，那一夜我想了很久，为什么一些看似容易解决的问题，看似并不复杂的事情，我怎么始终没能做到。为什么持续的盈利总是像水中的月亮一样，看着很久但是却怎么也摸不着。那段时间日子异常艰苦，刚毕业的薪水是非常低的，一个月2000块钱，不断的爆仓，要从本就很少的工资里面再拿钱去入金，那时候支撑我一直入金的信念就是这一定会是我最后一次入金，这次入了之后我不会爆仓了，我会遵守我总结的规律并且实现盈利，但是结果依然是失败。突然有一天我想，我怎么都是每次都亏光，和我自己的单子反着做是不是会盈利，经过统计后我才发现了一个根本的问题，原来我亏损的金额和我交易所花掉的手续费基本差不多，我才知道盈盈亏亏我最终都亏给了手续费，原来自己的交易根本没有超过50%的成功率，一些基于技术面的总结的判断方式的概率仅仅就是50%而已，和丢个硬币一样。从此我开始意识到，交易的获利仅仅依靠仓位控制，止盈止损，心态这些完全不足以获利，我缺少了最重要的判断。换句话讲，我认识到了，交易必须由判断+交易系统构成，我之前的工夫都花在交易系统上，而对于行情的判断上几乎没有太多的积累。然后我的精力就转向如何提升自己的判断能力上，后来我发现其实判断才是成为一名交易者最耗时间的过程，这个过程毫无速成的可能，必须长期亲身去经历体会各种行情，总结基本面和行情的对于关系，体会经济周期和汇率的变化律动。这个过程很长也很难也很耗脑，这个过程大部分投资者都是过不去。因为开始的时候我才大学毕业，我金钱上没什么可输的，我也不是富二代，家里也没钱给我亏，都是自己赚点工资都搭进去，最大的代价还是精力和时间，要知道花了那么多精力下去，如果做不成什么成果，那你就已经别其他人差远了，我还在外汇亏钱的时候，我一起玩的小伙伴那时候已经成为微软的一名正式员工了，月薪已经1万多了。我还在拿着一点2000块钱的工资，还要入金。想成为一名职业交易员，首先职业化的理念要正确，很多人交易了很多年依然理念都是错误的。职业操的终极发展并不是确保持续稳定永远盈利。简单来说，你做交易，不能把最终目标变成打造出一种赚钱机器的策略，世界上没有赚钱机器，只有成熟的策略。何为成熟的策略，就是有严格的风险控制，合理的收益比例，良好的历史成绩。具备这些，策略可谓成熟。但是再成熟的策略都不能保证下一年能够盈利达到多少。这是存在不确定的。虽然较大的概率是继续赚钱。职业操盘的意义，就是你的交易的成功率以及风险控制各方面做得比别人好，你就有了职业化的意义，你就有了自身的价值。理解我说的这些吗？接着讲过去吧，自从我开始认识到积累判断是个漫长的过程以后，那段时间我全职在家炒外汇，资金量大概就是2000美金左右，我开始停止了依靠自己这一点点钱炒外汇赚钱养活自己的幻想，我认识到真正要赚钱可能还有个漫长的过程，于是我就又开始应聘找工作去了，准备继续一边工作一边炒外汇，积累判断经验，同时也可以增加自己本金的积累速度。那时候已经到了2010年年初的时候，挺幸运的，我很快找到了一家非常适合我的工作，一家上市公司的汇率风险控制专员的岗位，工作不是很忙，每天要做的事情也是关注全球市场，关注美元兑人民币汇率的波动变化，为企业的外币收入做结汇的时机选择，有了稳定的收入，心态也变得比较放松，做着自己喜欢做也想做的事情，日积月累着每一天。通过大量的数据研究世界主流经济体的央行网站上公布的各类英文数据我都会搜集过来，以及自己的分析推断，那时候我判断人民币兑美元将会持续走高，我记得2012年还在新浪财经发文表达观点过，百度搜索我的名字应该还能看到以前的文章，基于人民币会持续升值的判断，我帮助企业在很多关键的时点进行了外汇远期合约的操作，成功帮助那家上市公司实现了3000多万兑汇收益。于此同时，我也并没有放松外汇保证金这块的交易系统以及判断体系的积累，那段时间经历几次欧债危机，让我对货币大周期的波动有了一些比较具体的认识，其实操盘就是要沉淀这种大周期的经验，积累越多，才能处事不惊，如果你炒外汇只见过经济兴兴向荣的时期，金融危机都没有经历过，怎么去应对怎么去操作，我想每个人都是茫然的。为企业实现了非常大的兑汇收益以后，公司大老板开始注意到我，老板有一天找我谈了谈，简单意思就是说，想投钱给我炒外汇，要多少钱随便我开口，他知道我也不可能要太多的，而且他那么大一个老板，确实可以随便我开口。我想了想第二天给他回复，我只要了5万美金，但是当时的我交易体系依然比较脆弱，我非常不幸的最终还是把这5万美金亏掉。为此我也特别内疚，感觉是辜负了老板的如此信任，这5万美金我不是输给行情的，还是输在自己，这点我当时就很清楚。虽然亏掉了5万美金，但是老板没有太多的态度转变，后续我除了继续做公司汇率风险控制这块，还跟着他为企业多元化发展找项目投资，后来还经常跟着出国考察项目，日子就这么一天天的过着。说实话，那时候在公司，老板算是给了我很好的发展前途。我一度工作的重心都到了公司的事情上了，外汇赚钱如此之难，眼下又有不错的工作机会，换做每个人都会对未来的职业之路再好好想想的。为此也是也是纠结了一段时间，后来想想外汇交易的生活方式依然是我最想要的，在公司未来很多年时间上依然是无法实现自由，我最想要的是自由。所以我又继续一边工作一边进行着外汇方面的一些交易研究，精力平均分配吧。2012年，我自己差不多用了1.5万美金在做外汇，那时候已经停止了爆仓了，开始来来去去有所反复了，很长时间没需要再入金了，我感觉到自己好像慢慢沉淀到了一定新的阶段。再接下来我卷入了外汇保证金历史上最奇葩的事件，铁汇赠金骗局。2012年底我接触到铁汇，他的模式，一看就是可以无风险套利，我开始就是怀疑这是不是旁氏骗局，但是这个平台规模以及监管感觉都还不错，我就投入了2万美金准备尝试一下，一切都很顺利，赚到钱了，也可以出金。于是我便开始不断把利润都投入进去反复操作。了解铁汇增金对冲的人，我这么一说就懂，我就不具体阐述那些细节了，但是我和很多当时做对冲人不同的一点是，很多人是无脑内部对冲，我是一直坚持外部对冲，把铁汇的冲到对手平台去，我也把每一次的对冲作为了一次的判断的尝试，积累自己的判断，验证自己判断的成功率，我当时也知道，这种增金模式绝不可能永远持续下去，我以为是某一天会取消这个政策，当然我确实没想到最后是那样的结局。从我做对冲，到铁汇的覆灭，差不多有2年4个月的时间，我差不多赚到了100万美金，当然这主要是因为他的政策，不是因为我的交易水平，但是也算是积累了一桶金，积累一桶金对于做交易来说也是非常重要，不管你是怎么得到的。但是最后铁汇出事的时候，我也还有25万美金没能拿出来。说到底我还算是赚到了不少钱，比一些后期进入还赔了本钱的人是幸运很多。铁汇事件中，我本金一共也就是投入了3万美金，不敢多投入，知道有风险，但是基本上利润我都滚在里面继续投了，除了拿出来用掉的，中途拿出来买房买车了一些钱，其他都在里面继续滚。在铁汇对冲赚了20万美金左右的时候，我就从那家公司毅然决然的辞职了，因为当时认为那时候一个短期内赚钱的好机会，而且效率非常高，但是很花费精力，我想只要这次能够赚到一桶金，再加上现在交易策略也积累了那么久，后续职业化道路我觉得就比较容易实现了，当时想的就是只要赚到个300-500万人民币，我一部分钱投资信托，每年固定收益也有几十万，然后再有小部分钱自己不断进行各种策略尝试，我可以在我们小城市日子过得非常滋润，同时也算是实现了自己想要的生活。当时辞职的目的就是逮住那次赚一桶金的机会。铁汇事件虽然我是交易生涯的一个插曲，但是却意外的给了我一桶金，同时也让我有了长达2年多的时间去验证自己的交易判断体系，2年多之后我统计了铁汇对手平台，我总共也实现了40万美金左右的利润，这足以说明我的判断正确率已经逐步上升，这一点也让我倍感欣喜。其实交易有时候最难的就是长期去坚持检验自己的一种判断体系，不坚持，你永远不知道这个判断系统行不行，坚持了又怕坚持的是一个错误的系统，害怕坚持的结果是一直输钱，做这个对冲我没有了后顾之忧，尽情去尝试自己的判断，2年的对冲，我开始已经对自己的判断系统有了信心。我外汇生涯中第一次幸运是那时候应聘一个合适的岗位，可以有稳定收入，还可以继续充裕的时间进行外汇研究。第二次幸运就是铁汇对冲给予的一桶金以及2年交易系统的检验，没有这些运气的存在，我认为我基本上不可能走到现在。有了资金以后，我就开始着手于更多的策略研究和实盘测试。后来我开始抛弃纯人工的交易模式，因为我认为人的大脑既要进行高级的判断，又要执行基础的繁琐的操作，特别是震荡的行情要操作起来会非常繁琐耗脑，而且精力总会跟不上，即便我是全职的，即便我也已经有了团队。我开始把自己的交易系统进行程序化，并且依靠人来进行宏观决策，在什么期间执行什么程序。简单说就是变成了，决策在人，执行在程序的交易模式，大脑可以脱离繁琐的交易系统只管宏观行情以及波动性分析。事实胜于雄辩，这种模式也帮助我取得了外汇交易以来最稳定的成绩，如今我也还在一直沿用这种模式。到今天，我已经成为了我所用交易平台中国区交易量最大的IB，职业之路基本上初步定型。讲到这里就结束了，就到了今天的我了。希望可以和大家共勉。又周末了，交易者周末是比较闲暇的，虽然上周四五我的交易策略出现了连续回撤，但是都习惯了。也祝上周没赚到钱的人周末好好放松一下，玩的开心。今天爸妈又去普陀山了，说是去许愿了就要连续去3年，还愿，今年是第三年。他们可能觉得之前得的许的愿实现了。5年前，我用着一点点钱在家炒外汇，那时候虽然已经不怎么爆仓了，但是依然还是难赚到什么钱，那么一点本金根本也不可能赚到生活所需要的费用，一起玩大的小伙伴，那年刚刚考上公务员，有时候喊我出去一起玩一下，回来之后我妈就和我说，人家是公务员，人家可以玩，你能玩吗？我做交易难道就必须天天对着电脑吗，不能休息吗？哎赚不到钱说什么都是废话。再后来，我准备考一下AFP（金融理财师），花了5000多报名参加了培训（这钱是我爸爸出的，当时出不起这么多钱，炒外汇一共也就这么点家当），也弄了一些教材在家看，一天吃饭，老爸问我，最近外汇抄的怎么样，赚钱没有，那几天正好行情很不好，一直亏，我没说亏，我说最近忙着看书，没怎么抄，他就火冒三丈，你这天天在家不就是炒外汇吗，又不炒你要干吗？我那时候心情也是非常差的，炒外汇亏损，自己生活状态很憋屈，一下子我也火上来了，对骂起来，然后就打起来了，那天把我爸推到在地，他气的去厨房拿刀出来，说今天不是你死就是我活！哎。那天以后，我知道在家炒外汇基本上不可能了，我立马就开始找工作了，准备一边工作再一边继续我的外汇事业了，家是没法呆了。还有一天，我把家门钥匙弄丢了，妈妈就反复的说，你怎么能把个钥匙都弄丢，反反复复说我。我说妈你别说了，钥匙弄丢了，配把钥匙20块钱，总不能让我去死吧。在没有钱的时候，生存情况的卑微程度真是没法想象，即便父母，态度都非常的差。还好我总体来说是个不在意别人对我看法的人，走自己的路，否则也基本上不可能熬的出来。说这些我是希望不管大家未来能够做的怎么样，都要调整好当下的心态，因为痛苦的过程是每个人都必然会经历的。其实如果知道痛苦必然会阶段性存在，那尽量不要让自己去痛苦，这也是一种自我控制能力。现阶段我还是相对比较自由的，没有成立公司，没有公司的繁琐的事务，明年会搞公司，可能时间上相对不会那么自由了。现在基本上就是每天常规性的看看行情，运作程序，行情比较清淡的日子有时候就出去旅游了。今年开车去了西藏，内蒙，短途的度假旅游基本上差不多每个月都要2次吧。旅行和运动占了比较大的比例。算是通过自己的努力在外汇这个行情有了一席之地，也过上自己想要的生活吧，我想说的是外汇之路虽然确实很难，但是如果能够突破一些局限，可能也就会迎来新的人生返回搜狐，查看更多责任编辑：《一名散户亏钱含泪写出来的金句,让每位投资者都值得反思!》 相关文章推荐五：赚钱越来越难了 机会在哪里？近日，在第九届中欧私人财富投资论坛上，原东证资管董事长陈光明发表演讲，分享个人的价值投资心得。作为资管行业的大佬，陈光明以价值投资著称，他在东证资管任职长达20年，所管理的东方红产品以高额收益率在业内独树一帜。东证资管官网显示，陈光明所管理的产品东方红4号，截至2017年低，单位集合计划累计资产净值高达8.2951，集合计划累计净值增长率达到789.81%。日，陈光明因个人原因离任董事长一职。本次出席论坛，应该是陈光明自离职后的首次公开亮相。在演讲中，陈光明坦言，未来做价值投资会比过去更难赚钱，由于宏观投资环境面临40年大转折，市场以结构性机会为主。一起来看看他对价值投资的认识和思考，以及他对资管新规等热点事件的看法。为什么选择做价值投资？东方红是坚持价值投资的，应该说我们的业绩还不错，这可以说明中国的价值投资还是有它的生存空间。未来在资管机构转型中，我相信会有更多的人去从事价值投资。不过，其实在中国做价值投资不容易。过去为什么大家普遍会选择“交易性趋势博弈”的投资道路?因为市场提供了相应的环境。但现在环境出现了很大的改变，这对我们真正做价值投资的人挑战也更大了。比如格力、恒瑞、茅台等股票这一轮的上涨，是硬生生被国外投资者给抬起来的，真不是国内的机构投资者抬的，这意味着市场的开放。这是一个非常重要的变化因素。随着市场的开放、长线资金的增多，导致这样的机构投资者占比增加，占比增加后，这些机构投资者的理念就会具有一些引导作用。但是反过来讲，从长期看，做价值投资其实有时候越孤单收益越好，人越多竞争肯定加剧。从这个意义上看，价值投资未来日子可能比之前要艰难。虽然之前很多人可以靠“交易性趋势博弈”获取比较好的收益，当然我们靠的是价值投资。我觉得未来他们更难赚钱，我们的价值投资也一样比以前更难赚钱。1.换手率高的就不要说是做价值投资的了这里面很多股票都是我长期持有的重仓股。在中国有一个特点，价值投资基本上做的是成长股的买卖。有些股票到了成长后期的时候，估值显得便宜。上述图表中的股票看起来没有特别便宜的，那是因为它利润的增长幅度在提高。(注：上述图片的数据统计有些早)截止去年年底，过去12年来东方红整体收益大概26倍，复合回报接近30%，我自己管的存量产品中最早的东方红4号更高一些。(注：来源于嘉宾的个人陈述)我个人的换手率普遍在50%以下。我老早就说了，那些换手率400%、500%的人就不要说自己是做价值投资的。不论你是什么投资方法，只要能赚钱、能给客户回报、只要合理合法，就没什么不好说的。但是一看这么高的换手率，肯定就不是做价值投资的，哪有股票刚买进去就价值发现完了，然后价值就兑现了，再马上换下一只股票，价值又很快兑现完毕。这不符合逻辑。2.只要选对票，价值投资比博弈更简单相比博弈，价值投资其实真的非常简单。无论做实业还是做投资，只要你是实实在在的、不是想从博弈的角度来赚钱、不是完全不去创造价值、不是只想着转移价值的话，那么无论做实业还是做投资都是一样的。你肯定得在定价不充分或者需求没有满足的情况下，提早进入。或者你没有进入的那么早，但是你确实就能比别人做得好。比如，可能你现在买的股票并不见得很便宜，但是你知道未来会更好。否则的话，长远看，肯定是要输钱的。因为常在河边走，难免不湿脚。而投资遵循本质的道理：资本是逐利的，均值会回归的。只不过有的公司和行业，它可以长期持续。有的公司和行业，周期会比较短。周期不一样，这是对价值投资非常大的挑战，所以价值投资需要长期的钱。我今后的基金公司对外发行产品的话，封闭期有可能会设置5年左右，因为这更加符合价值投资规律。3.价值投资有更多的收益兑现方法为什么选择价值投资?除了以上因素外，还有一点是：做价值投资，晚上睡觉会比较踏实些。靠博弈赚钱的话，博弈变化太快，尤其资金量大后，万一逃不出来，被搁在高高的山岗上，要知道站岗是非常凄惨的。价值投资有一点好处是，如果你选出好股票的概率比较高，那么股票放在那里就会有很多的收益实现办法，并不一定要等到一波行情来了或者哪个风格轮到你才能赚钱。很多人都会是你的朋友，比如说大股东会增持，比如公司本身会提供很高的分红回报、会回购等，还有产业资本会看上这家公司。像万科就被姚老板和许老板看中。之前我哪知道万科会有这种情况，我只知道它价值被低估了。最后的收益兑现方法，才是市场的趋势机会。所以，价值投资有很多的方法来兑现收益。4.收益更多源于平衡市，不需要等牛市风口我们做价值投资其实最不喜欢的是牛市，当然太大的熊市也不太喜欢。如果是自己的钱还比较平淡，但如果是客户的钱，客户经受不住过山车般的考验。你是驾驶员，客户就在你旁边的副驾驶座位上，你在那个高高的山岗、蜿蜒的山路上一路往下冲，他在旁边吓都吓死了。他就觉得慢点慢点，不要亏钱。但是如果真遇到大熊市、出现这种情况的时候，不亏钱也是蛮难的。除非你是做对冲基金的。这里稍微提一下。其实对冲基金不是一个最好的标的，经过十几、二十几年甚至更长时间，它的风险收益回报整体并不是很高。但它有存在的理由，因为有太多的人不愿意去承受这中间的颠簸。另外，过度自信其实也很正常。那些人都觉得，如果方向盘掌握在我自己手里，你坐在副驾驶上，他可能就踏实一点。但是他把自己的性命交给你的时候，他永远都很难相信你能把这车开好，他会担心你会不会撞到树上或者翻到悬崖里去。所以，我们更喜欢平衡的市场，因为赚钱依靠的是企业盈利的增长，而不是靠水涨船高、大家疯抬一把股价后作鸟兽散。当然还有一点，就是如果被投企业确实不错，那么就不仅仅是一个价值回归的过程，好的公司会持续创造价值。所以我这几年应该是从深度价值向成长价值的方向在转变。早年，尤其年的牛市中，我那时还是偏纯正或者深度价值的投资方式。这几年，在我的资产配置当中，深度价值的选出来的标的不多，我也相对并不是那么喜欢。以前可能更多深度价值，或者成长价值和深度价值各50%左右，但现在更多的是这些优质企业长期持续增长的价值。5.价值投资复利效益惊人价值投资最大的好处是复利增长。虽然投资不是说一定不能亏损，但是永久性的亏损是不能产生的，市场不好的时候要少亏。所以我们的超额收益往往是在熊市和平衡市中创造的。牛市中尤其处于后端时，我们一般都是属于胆子比较小的，因为价格偏离价值已经比较多了。看一个公式：预期收益率或者说实际收益率Ea=E1×P1+E2×P2+E3×P3……(P代表概率，E代表每只/次 股票投资的收益率)做投资本身是一个投注的游戏，无论你用什么样的方法，你最后的Ea应该是要比较大才行。Ea大可以有很多种方式，比如说概率很大。一般我们做价值投资，很多人就说不要亏钱，所以把这个概率搞的比较大，这个E不是很大，但是它长期可持续。当然了也有不是这样做的，比如说他这个P不大，但是E很大，这是索罗斯的做法。他不在乎每一次胜算的概率，而是在乎每一次胜算的量级。量级就是说，要么不挣钱，要挣就挣十倍以上。他并不在乎是不是会亏点钱，所以他可能很长时间都是小亏，然后一次大赚。 很多做价值投资的人，本质上也不是说不可以这样做，但事实上大部分人做法是：这个E不是很高，但是可持续。它就是一个复利的增长。6.价值陷阱太多，最难的是价值评估价值投资难度就是在于价值评估，因为中国的价值陷阱是非常多的，你能回避掉尽可能多的价值陷阱，你的收益就会提高很多。然而真正好的能够产生持续回报的公司还是比较少。回报的来源可以从这个公式来思考。投资收益率=ROE×(1-分红率)+(1/PE)×分红率你整个的收益，要么是拿到手的分红，要么是净资产持续回报。所以如果是一个成长型的公司，初始估值很低没关系，但ROE一定要高。如果ROE不高，公司说的再好，其实是说给新股东或者说给新债务人听的。以烟草公司“菲利普莫里斯”为例，这只在过去50年美国市场表现最好的股票，长期回报率高企的原因在于分红很高、业绩没成长，但是它的roe很高。这家公司销量下滑但是价格提升，行业没有技术进步，公司几乎不需要投入，绝大多数利润都用于分红。投资者对于烟草行业存在种种担心，包括销量下滑、持续经营的合法性等，导致烟草公司的估值一直很低，而低估值又推升了股息率，数十年的高股息率，在复利的作用下，爆发出惊人的威力。从这个意义上来讲，做价值投资的人不是不看中成长股，而是说很多的成长股实际上最后是不符合价值投资的标准。从长远看，它提供不了长期的股东回报，因为它本身不能够赚很多的钱。其实，我们做投资和企业做资产配置是一个概念。投资人把钱交给他认为优秀的投资经理，优秀的投资经理把钱集合起来投给那个最优秀的企业家，他能够创造更高的复合回报。如果企业复合回报不够高的话，那就是一个比较平庸的企业，它永远不会有很高的增长。所以投资回报率跟你买入PE的倒数也就是说初期的估值，以及ROE这两个因素相关。至于会不会分红，其实本身没有那么重要。如果不分红是为了继续投资，那就没那么重要。价值投资知易行难，最后还是要落到投资经理对价值评估能力上。未来市场以结构性机会为主1.宏观投资环境面临40年大转折未来投资的宏观环境，我个人认为是40年的大转折。内部环境，长期来讲确实博弈因素比较大，无论是人口红利还是GDP增长等。短期就是***和房地产投资的问题。有这么一种说法，就是说“一个班级里面第一名和第二名基本上都是对手，但是倒数第一名和倒数第二名一般都是朋友”。 我觉得这个可以说明中国和美国以后要成为亲密无间的朋友可能性已经非常小，只是说矛盾会激化到什么程度。我举一个例子，当年日本作为美国的保护国，GDP达到美国70%的时候，还是被美国极大遏制了，更何况中国作为和美国有不同的价值观、不同理念的国家?中国创造了美国GDP百分之六七十以后，很难不被美国盯上。我相信这是一个大的趋势，几乎是很难改变的。早年的时候美国要利用中国去遏制价格，但现在矛头肯定对准我们中国，这是毫无疑问的。所以我觉得中美***谈判不顺利非常正常。两边的差距非常大，所以只会打打停停、停停打打。前40年我们的全球化纳入美国制定的规则体系，未来这样的黄金时代过去了，中国更加应该自强努力才能够改变外部的变化。这是现实。关于技术进步，用比较简单的话讲是这样的：以前我们是零分或者五分，要去抄人家80分、90分，抄起来很快。无论抄什么都是对的，因为人家都是正确的。但现在抄到了60分、70分，你去抄人家80分、90分，就开始怀疑了，说人家那套不一定对，你看你抄得很有可能是那个错的10分。现在很难抄了。而且现在人家也说了，你不能再抄了，你再抄我就会比我还厉害了，你要自己做。那自己去搞创新就没那么容易了，所以中国去搞技术进步也是必然的。在中央集权的**当中，投资比重向来是比较高的，很快就把基础设施包括房地产在内都提上来。但事实上，投资下降基本上是一个不可逆转的过程。咱们以后要做内需型社会建设。如果纯粹内需拉动经济，还有3~4%GDP增长，已经算不错的，这也是符合规律的。2.资管新规是好事，短期政策会有一些对冲资管新规长远看是好事，监管应该这样做。但中间过程会有一点痛苦。因为你要治病，你要上病床，要打针、要吃药，总归是痛苦的。你要是不吃药，问题会更大。资管新规有利的几点是什么?第一，对我们这个行业是比较有利的。非标肯定会受到很大的打击，但是对于标准化资产，比如像债券和股票投资是有利的，这对我们专业去从事这个行业的人来说，有非常大的机会。资管新规从中期看，可能是内部比较大的一个变数。当然现在还好一点，监管部门给的过渡时间比此前预期的要长，本来说到号，现在延长到2020年底。相对来讲，大家的担心可能会少一点。不过，它不会改变这种偏紧的状态，但是会改变影响的幅度。投资上不用过于担心短期的冲击，而是更应该关注长期对行业、公司和社会的影响。短期政策上肯定会做一些对冲，比如说外部融资太紧了，里面流动性稍微放一点，外面松一点里面就稍微紧点。消费如果一下子起不来，投资可能也提上来一点，杠杆上保持一个稳固下行的过程。3.未来结构性机会大于系统性机会前面演讲的好像对未来市场挺悲观，作为投资人总归是要赌国运的，也没那么悲观。宏观上有很多大家比较担心的内外部情况，但是从微观的角度讲，从自下而上的角度来看，还是可以看到很多的机会。我们做价值投资的人核心策略还是从自下而上角度寻找机会，谈市场从来不是我擅长的地方，肯定做宏观分析和策略研究的人比我强。我们最主要的功夫还是在于投资标的选择上，一半的时间可能都是在跟企业家交流。我现在已经是无业游民了，上周还见了四五个企业家。那么未来机会在哪里呢?首先，我认为股权投资，从长期来讲，在大类产里面还是不错的。因为资本回报如果不大于GDP增长的话，那些资本家是没有意愿去再投资的。另外一点是,我觉得现在这个年头二级市场的优势要比一级市场好，尤其是自己去做。 一级市场的投资效应非常明显，囤积的钱实在比较多。相对来讲，二级市场优秀的一批企业占比还是大部分，估值也不是那么高。但这些也不重要。最重要的是，我觉得未来比较长的一段时间，市场都是结构性机会大于系统性机会，或者说结构性机会占主导的一个市场。4.中国最优秀的企业未来也会成为全球**企业未来结构性的投资机会集中在哪里?第一个就是优质企业强者恒强。未来的投资机会有人口素质的红利，相当于是跟“升级有关”的领域。如果你看到一个企业家挺有眼光、有战略、有执行力，在持续地吸纳高智商的人，那你需要关注企业未来是不是要干点啥?未来的投资机会还包括巨大规模效应，中国制造业一定还会有很多优秀公司不断崛起。因为大国经济、巨大的规模效应，你可以投研发。而且做制造业在中国有非常扎实的基础，包括人员的匹配、基础设施建设等。 只不过现在的税收和房地产要素占比有点高，有些潜力没有完全发挥，出口压力也大起来，所以整体来讲没有像以前增长那么顺畅。但是我相信优质公司还是能够走出自己的道路、不断的前行。无论是品质的升级、消费的升级还是技术的进步，微观上都在突破的过程中。我相信很多行业里一定会有伟大的企业冒出来。未来应该会看到的状况：作为中国最优秀的行业**企业，它们在全球也应该是**企业。很幸运的是，这些公司除了阿里巴巴在美国上市，华为没上市，其他基本上都是我们重点关注的。问答环节为何由深度价值向成长价值转变？主题演讲结束后，在后续的提问环节，陈光明详细分享了自己为何从深度价值向成长价值转变，其具体回答如下。首先我想说下，成长一直都是价值评判的核心要素。不是说我转向成长价值的投资方式就会买那些新的东西，不是这个概念。为什么会转向成长价值?我做过很多投资，也尝试过很多。我认为，在中国做深度价值挑战比较大，有几个因素：1. 公司治理结构一般，收益兑现时间不可控。如果现在的市值和真正的价值差一半，倘若一年后价值兑现，那你就大赚了，如果三年就比较吃力，如果十年那就太长。所以价值到底多少年兑现，真的很难说。在中国做投资很难仿照《聪明投资者》那样的方式。国内治理结构出问题的公司比较多，而我们资本市场约束力又比较小。2. 治理结构不完善，管理层往往又不够优秀。原以为价值三年兑现，由于管理层的原因，很可能导致期限更长，从而拉低你的收益，那就白干了。治理结构的不完善和管理层的不优秀，往往使得这种公司有很大的缺陷。而你跟存在问题的管理层打交道，也很耗费心血。3. 出现真正深度价值大的确定性机会的时间较少，也就过去2005年、2012年的时候机会较多。这种静态看起来非常低估的品种本来就很稀少，所以往往都有些问题，价值陷阱的概率很高。资金投进去之后，你的投入产出比不高，你的心情也很受影响。这是我在十几年实践中的一些思考。这些事情促使我进行一些改变。我意识到一个问题：成长价值的投资方式实际上在中国是比较适合的。真正好公司跌到很低价格，这种时候是比较少。如果用合理的价格买入好的公司，动态来看，考虑它的成长、未来的竞争力等，其实它是便宜的。成长价值投资最大的挑战，在于你对人的判断，这种成长价值股对企业**要求比较高。我特别看中企业家精神，越是偏成长价值投资，越对人的依赖非常大。以前深度价值的投资方式中，其实只要对价值评估到位，逆着人性操作就好，因为它不指望太多的未来，更多是基于过去。深度价值方法实现起来要比成长价值难度小，有时候股票大跌或者一两年死活不涨，憋在那里，基金经理可能比较难受，因为会有来自客户的压力，但总归价格会回归价值的。不过如果做成长价值看不懂企业家内心到底想什么，基本面判断就会比较麻烦。从价值角度看，和深度价值相比，成长价值的投资方式中，价值的不确定性更大。深度价值投资中，价值确定性高，但变现的不确定性大。但成长价值投资方式中，价值的确定性是不高的，变现的确定性是高的，因为这类股经常会带给市场一些预期，永远有催化剂。这两种投资方法要求不一样。来源：华尔街见闻原标题：最新更新时间：06/17 11:37《一名散户亏钱含泪写出来的金句,让每位投资者都值得反思!》 相关文章推荐六：邓昇帘：中国股市阴谋败露：大批处于严重亏损的股民被迫退市！原标题：邓昇帘：中国股市阴谋败露：大批处于严重亏损的股民被迫退市！控制风险，做一个理性的投资者某大公司准备以高薪雇用一名小车司机，经过层层筛选和考试之后，只剩下三名技术最优良的竞争者。主考者问他们：“悬崖边有块金子，你们开着车去拿，觉得能距离悬崖多近而又不至于掉落呢？”“二公尺。”第一位说。“半公尺。“第二位很有把握地说。我会尽量远离悬崖，愈远愈好。第三位说。结果这家公司录取了第三位。【“欲望是无止境的，股市里面风险是第一位的，收益是第二位的，能够控制住风险的人才是一个成熟的交易者。”那么您能够做得到吗？】不应该对抗市场，或尝试击败他。没有必要比市场精明。趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，静之。等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。这样会失去少量的机会，但却赢得了资金的安全。你的目标必须与市场保持一致，顺应市场的趋势。如果你与市场保持一致，利润自会滚滚而来。如果你看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞止蚀单。这就是趋势和利润的关系。操盘成功的两项最基本规则就是：停损和持长。一方面，截断亏损，控制被动。另一方面，盈利趋势未走完，就不轻易出场，要让利润充分增长。多头市场上，大多数股票可以不怕暂时被套。因为下一波上升会很快让人解套，甚至获利。这时候，买对了还要懂得安坐不动，不管风吹浪打，胜似闲庭信步。交易之道的关键，就是持续掌握优势。快速认赔，是空头市场交易中的一个重要原则。当头寸遭受损失时，切忌加码再搏。在空头市场中，不输甚至少输就是赢。多做多错，少做少错，不做不错。在一个明显的空头市场，如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局，迟早会遭受大损失，所以在股市操作没有技术是万万不行的。在股市中控制风险要遵循“一停二看三通过”的原则一停：停止盲目的、无计划的买卖操作，有获利的筹码要及时兑现利润，深度套牢的股票也不要急忙割肉。二看：就是了解股市中的各种情况，仔细研判行情的未来发展趋势，研判个股的运行规律，认真地选好股票，等待趋势的彻底转强。三通过：当市场整体趋势重新转暖，个股成功有效地突破阻力位后，当投资者对市场的研判符合股市客观运行态势时，可以根据当时情况，适当加重仓位。在中国炒股，哪些人最牛？日常生活中，包括网民的问题中，经常会出现谁是中国股市最牛的人。自然，答案也是五花八门。特别是那些曾经在股市风生水起者，也就成了股民心中最牛的人。而很多问这个问题的股民，则经常感叹，如果能够与最牛的人结成朋友，带着自己一起炒股，让自己也成为股市最牛的人，该是多好。这当然是一种希望和期待，但是，在笔者的眼里，中国股市最牛的人，却不是很多人想的那样的人，而是这样的人：首先，是不炒股的人。虽然中国股市有过几次惊涛骇浪的震荡，或者说股灾，但是，也有过疯狂和令每个人眼红的时刻。比如6124点前的那段时间，又比如2015年股灾前的那段时间，每个股民的眼睛都红红的，都露出贪婪的眼神。这时候，你就不能不佩服那些不为股市所动，不为别人赚钱眼红的人了，能够冷静地看着别人赚钱。当然，也能看到他们又是如何垂头丧气的。这样的人，难道还不算牛？第二，是亏了一点就赶紧金盆洗手的人。虽然是亏了，甚至亏了不少，但是，他们没有想着如何去翻本，而是以快刀斩乱麻的方式，立即收手，不再染指股市。他们已经深深地感受到，股市不是他们能够左右和适应的了的。就象赌博一样，如果继续赌下去，就会倾家荡产。所以，还是敬而远之。这样的人，也是股市的牛人。第三，是赚了一点钱就歇手的人。炒股的钱只要还在股票上，这些钱就永远不是自己的。不然，也不用那么强调炒股的风险，要加大监管力度。在这样的情况下，能不能把持住自己，就成了最核心的问题。有的人，心无贪念，所以，赚了一点钱就金盆洗手，也可以称之为牛人。第四，是屡战屡败、屡败屡战的人。这应该是一个不小的群体，他们在股市多少年，几乎都是在交学费，都是在帮别人站岗放哨。但是他们始终没有悔改的意思，也没有停手的感觉，而是坚持在失败的道路上不放弃，盼望着有一天能够成为富豪。这样的人，不能不称之为牛人。当然，还有其他类型的，但我觉得这些才是真正的牛人。如果你是其中一类，不妨看看想想，是不是很牛。在中国的资本市场里，曾经出现过这样一类人：他们神秘莫测，一举一动都助推股市中涌动的暗流；他们凶悍无比，以无所不用其极的违规行为和谎言，将万千股民玩弄于股掌之中；他们算度精准，拥有卓尔不凡的智慧、胆量与眼光，堪称资本界的翘楚，其中有相当一部分人甚至在中国的经济舞台上扮演了主要角色。对于中国的股民来说，这一类人令他们既满怀期望，又充满怨恨。几乎每一个炒股的人都希望能够与他们同进同退，但在无法做到这一点的时候，特别是在承受这些人带来的伤害时，期望便自然而然地转成了滔天怒气。如同英国小说家毛姆所说的那样：“我们生活在两种矛盾的哲学的战斗中：道德的那一套和成功的那一套。”他们中的一些人曾经创造神话，并因此声名远播。然而在尘埃落定、一切归于原点之后，神话的主角又无一例外地身败名裂，其中一些背负了罪名的人，还要承受无数的仇恨与唾骂。这一类人正是本文所说的对象，他们有一个很具江湖气质的名字：庄家。对于中国的股民来说，“庄家”注定是一个让人无法保持平静的词汇。作为股市中的普通投资者，我们应该从这些痕迹、细节与主题中找到规律性的东西。把握好主力操盘的脉搏非常重要。如果散户能够