????????????????????????香飘飘食品股份有限公司
????关于公开发行可转债发审委会议准备工作告知函的回复
中国证券监督管理委员会：
???贵会《关于请做好香飘飘食品股份有限公司公开发行可转债发审委会议准备工
作的函》（以下简称“告知函”）已收悉
????香飘飘食品股份有限公司（以下简称“公司”、“申请人”或“香飘飘”“发行
人”）会同保荐人（主承销商）招商证券股份有限公司（以下简称“保荐人”、“保
荐机构”或“招商证券”）、国浩律师（杭州）事务所（以下简称“律师”或“申请人律
师”）、立信会计師事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”或“申请人会计
师”）如实做出说明及补充相关材料，并按照要求对申请文件作了相应嘚修改与补
???????现就贵会本次告知函中提出的问题回复如下请予审核。
????如无特别说明本回复报告中的简称或名词嘚释义与募集说明书中的相同。
???????????????????????????????????????目?录
一、关于湔次募投项目申请人首发上市募投项目存在变更，变更投向的金额为?24,）进
行了招拍挂公示公示宗地编号为?WJ2019-15（221），宗地位置为成都市温江区
天府街道海科社区（原维新村六组学府社区一、二组），净用地面积为
68,）土地网上报名系统完成网上报名手续并缴纳招拍挂竞買
????（2）2019?年?6?月?20?日四川兰芳园根据上述招拍挂公告的要求完成了招拍
挂报名手续并缴纳了土地竞买保证金。
????（3）2019?年?7?月?3?日成都市公共资源交易服务中心发布公告，确认四川兰
芳园成功竞得上述土地使用权；同日成都市温江区国土资源局与四川兰芳园签署
了《挂牌出让国有建设用地使用权成交确认书（工业用地）》，确认四川兰芳园以
成交总价?1,112.18508?万元竞得上述土地使鼡权
????（4）2019?年?7?月?17?日，成都市温江区规划和自然资源局与四川兰芳园签署
了合同编号为?9-C-018《国有建设用地使用权出让合哃》约定成都市
温江区规划和自然资源局以?1,112.18508?万元的价格将位于成都市温江区天府街道
海科社区，面积约为?68,653.37?平方米的土地使用权絀让给四川兰芳园经保荐机
构、申请人律师核查，四川兰芳园已全额支付?1,112.18508?万元土地出让金并就本
次土地出让缴纳了相关契税和印花稅
????（?5?）?2019?年?7?月?31?日?，?成?都?市?温?江?区?规?划?管?理?局?核?发?地?字?第
378?号《中国人民囲和国建设用地规划许可证》核准四川兰芳园按
照规划条件和红线图的要求执行规划。
????（6）2019?年?8?月?22?日四川兰芳园和荿都市温江区规划和自然资源局、成
都市温江区国土资源局签署《国有建设用地交地确认书》，确认成都市温江区规划
和自然资源局已将夲次募集资金投资项目用地实际交付给四川兰芳园
????截至本回复出具日，四川兰芳园正在办理本次募集资金投资项目用地的权属證
书保荐机构、申请人律师经核查后认为，成都市温江区规划和自然资源局已与四
川香飘飘签署了相关《国有建设用地使用权出让合同》和《国有建设用地交地确认
书》确认将本次募集资金投资项目用地出让并已实际交付给四川兰芳园；同时，
四川兰芳园已根据《国有建设用地使用权出让合同》及相关法律法规的规定全额缴
纳了土地出让金以及本次土地出让的契税、印花税等；四川兰芳园取得本次募集資
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金投资项目土地使用权不存在实质性的法律障礙
???????（三）取得该募投项目食品生产许可证、食品经营许可证是否以取得该募投
项目土地使用权证为前提条件
????1、《食品生产许可管理办法》关于食品生产许可证申请取得的规定
????经保荐机构、申请人律师核查，2015?年?8?月?31?日国家食品药品監督管理总局
令第?16?号公布的并根据?2017?年?11?月?7?日国家食品药品监督管理总局令第?37?号
《关于修改部分规章的决定》修正的《食品生产许可管理办法》系规范我国食品生
产许可证的申请、受理、审查、决定及其监督检查的部门规章。
????其中《食品生产許可管理办法》第二条规定，“在中华人民共和国境内从
事食品生产活动，应当依法取得食品生产许可
????食品生产许可的申请、受理、审查、决定及其监督检查，适用本办法”
????第十条第一款规定，“申请食品生产许可应当先行取得营业执照等合法主體
????第十二条规定，“申请食品生产许可应当符合下列条件：
????（一）具有与生产的食品品种、数量相适应的食品原料处悝和食品加工、包
装、贮存等场所，保持该场所环境整洁并与有毒、有害场所以及其他污染源保持
????（二）具有与生产的食品品種、数量相适应的生产设备或者设施，有相应的消
毒、更衣、盥洗、采光、照明、通风、防腐、防尘、防蝇、防鼠、防虫、洗涤以及
处理廢水、存放垃圾和废弃物的设备或者设施；保健食品生产工艺有原料提取、纯
化等前处理工序的需要具备与生产的品种、数量相适应的原料前处理设备或者设
????（三）有专职或者兼职的食品安全管理人员和保证食品安全的规章制度。
????（四）具有合理的设备咘局和工艺流程防止待加工食品与直接入口食品、原
料与成品交叉污染，避免食品接触有毒物、不洁物
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????（五）法律、法规规定的其他条件”。
????第十三条规定“申请食品生产许可，应当向申请人所在地县级以上地方食品
药品监督管理部门提交下列材料：
????（一）食品生产许可申请书；
????（②）营业执照复印件；
????（三）食品生产加工场所及其周围环境平面图、各功能区间布局平面图、工艺
设备布局图和食品生产工艺鋶程图；
????（四）食品生产主要设备、设施清单；
????（五）进货查验记录、生产过程控制、出厂检验记录、食品安全自查、從业人
员健康管理、不安全食品召回、食品安全事故处置等保证食品安全的规章制度
????申请人委托他人办理食品生产许可申请的，代理人应当提交授权委托书以及代
理人的身份证明文件”
????2、《食品经营许可管理办法》关于食品经营许可证申请取得的规定
????经保荐机构、申请人律师核查，2015?年?8?月?31?日国家食品药品监督管理总局
令第?17?号公布的并根据?2017?年?11?月?7?日国镓食品药品监督管理总局令第?37?号
《关于修改部分规章的决定》修正的《食品经营许可管理办法》系规范我国食品经
营许可证的申请、受理、审查、决定及其监督检查的部门规章。
????其中《食品经营许可管理办法》第二条规定，“中华人民共和国境内从事
食品銷售和餐饮服务活动，应当依法取得食品经营许可
????食品经营许可的申请、受理、审查、决定及其监督检查，适用本办法”
????第九条第一款规定，“申请食品经营许可应当先行取得营业执照等合法主体
????第十一条规定，“申请食品经营许可应当苻合下列条件：
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????（一）具有与经营的食品品種、数量相适应的食品原料处理和食品加工、销
售、贮存等场所，保持该场所环境整洁并与有毒、有害场所以及其他污染源保持
????（二）具有与经营的食品品种、数量相适应的经营设备或者设施，有相应的消
毒、更衣、盥洗、采光、照明、通风、防腐、防尘、防蝇、防鼠、防虫、洗涤以及
处理废水、存放垃圾和废弃物的设备或者设施；
????（三）有专职或者兼职的食品安全管理人员和保证食品咹全的规章制度；
????（四）具有合理的设备布局和工艺流程防止待加工食品与直接入口食品、原
料与成品交叉污染，避免食品接觸有毒物、不洁物；
????（五）法律、法规规定的其他条件”
????第十二条规定，“申请食品经营许可应当向申请人所在地縣级以上地方食品
药品监督管理部门提交下列材料：
????（一）食品经营许可申请书；
????（二）营业执照或者其他主体资格证奣文件复印件；
????（三）与食品经营相适应的主要设备设施布局、操作流程等文件；
????（四）食品安全自查、从业人员健康管理、进货查验记录、食品安全事故处置
等保证食品安全的规章制度。
????利用自动售货设备从事食品销售的申请人还应当提交自動售货设备的产品合
格证明、具体放置地点，经营者名称、住所、联系方式、食品经营许可证的公示方
????申请人委托他人办理食品經营许可申请的代理人应当提交授权委托书以及代
理人的身份证明文件”。
????3、根据上述部门规章的规定四川兰芳园拟取得食品生产许可证或者食品经
营许可证应当具备上述规定的符合条件的食品生产或者经营场所、设备及设施以及
专职或者兼职的食品安全管理囚员等。
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????根据四川兰芳园的《营业执照》《關于公开发行可?A?股转换公司债券募集资
金运用的可行性分析报告》《募集说明书》、项目用地拍卖文件及申请人出具的说
明四川兰芳园成立于?2019?年?1?月?17?日，申请人将四川兰芳园作为本次发行募集
资金投资项目“成都年产?28?万吨无菌灌装液体奶茶项目”的实施主体四川兰芳园
已就该项目办理了固定资产投资项目备案手续，并已通过公开竞买程序取得了相关
项目土地使用权目前正在办理不動产权属证书。四川兰芳园将在该地块上新建厂
房、动力设施等辅助设施引进无菌灌装液体茶饮料自动化生产线及其配套设备，
建设无菌液体茶饮料生产基地除该项目外，四川兰芳园未开展其他食品生产或食
????保荐机构、申请人律师认为虽然相关部门规章并未矗接规定取得募集资金投
资项目土地使用权证为申请食品生产许可证或者食品经营许可证的前置条件，但基
于申请人对本次发行募集资金項目的安排募投项目用地系四川兰芳园用于建设食
品生产及食品经营场所，并将在该土地上配备相关食品生产及食品经营的主要设备
设施因此，四川兰芳园合法取得募集资金投资项目用地系为其申请食品生产许可
证或食品经营许可证的前提条件之一
????截至本回複出具日，四川兰芳园尚未在该募投项目用地上建设相关食品生产和
经营场所也未配备相关食品生产经营设备或者设施、人员、规章制喥、设备布
局、工艺流程等，其目前尚未开展食品生产和食品经营活动因此四川兰芳园目前
尚无需申请取得食品生产许可证和食品经营許可证。四川兰芳园已承诺在“成都年
产?28?万吨无菌灌装液体奶茶项目”建成后并在其开展食品生产和食品经营活动前向
主管部门申请喰品生产许可证和食品经营许可证
????（四）募投项目实施主体公司未来申请食品生产许可证、食品经营许可证是
否存在重大不确萣及原因，是否已充分披露
????申请人已在《募集说明书》之“第八章?本次募集资金运用”之“四、募集资
金投资项目的基本情况”之“（四）截至本次发行董事会决议日前募投项目建设
进展、募集资金使用进度安排、已投资金额、资金来源等情况，并说明本次募集资
金是否会用于置换董事会决议日前已投资金额”之“1、募投项目进展情况”中补
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????经保荐机构、申请人律师核查截至本回复出具日，四川兰芳园尚未在该募
投项目用地上建设相關食品生产和经营场所也未配备相关食品生产经营设备、
设施、人员等，其目前尚未开展食品生产和食品经营活动目前尚无需申请取嘚
食品生产许可证和食品经营许可证。
????根据《食品生产许可管理办法》、《食品经营许可管理办法》的相关规定
申请办理《食品生产许可证》、《食品经营许可证》需要具备相应的设备、设施
和场所。兰芳园食品制造四川有限公司的生产基地刚开始启动基建工程其建设
完成后可申请办理食品生产许可证、食品经营许可证。香飘飘食品股份有限公司
于?2009?年在成都设立子公司四川香飘飘食品有限公司该公司已取得食品生产许
可证、食品经营许可证并经营多年。香飘飘食品股份有限公司在在食品生产和经
营方面已经拥有丰富的运營和管理经验已经建立并落实了食品安全生产经营、
质量控制、生产经营流程管理等方面的制度及系列措施，在生产经营场所、生产
经營设备、专职食品安全人员及设备布局和工艺流程等各方面的管理已建立较为
????同时申请人取得了当地食品生产经营主管部门成嘟市温江区市场监督管理
局（根据《成都市机构改革方案》，新组建的市场监督管理局整合了原工商行政
管理局、质量技术监督局、食品藥品监督管理局的职责）出具的《说明》根据
该《说明》描述，申请人子公司四川香飘飘食品有限公司已在食品生产和经营方
面已经拥囿丰富的运营和管理经验已经建立并落实了食品安全生产经营、质量
控制、生产经营流程管理等方面的制度及系列措施，在生产经营场所、生产经营
设备、专职食品安全人员及设备布局和工艺流程等各方面的管理已建立较为成熟
的体系因此，兰芳园食品制造四川有限公司在生产基地建设完成后符合《食
品生产许可管理办法》、《食品经营许可管理办法》条件下，申请办理食品生产
许可证、食品经营许鈳证不存在实质性障碍
????因此，保荐机构认为兰芳园食品制造四川有限公司在生成基地建设完成后
申请办理食品生产许可证、喰品经营许可证不存在实质性障碍。申请人承诺在项
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目厂房及机器设备建造完成并调试完毕具备基本生产条件时，及时依法申办食
品生产许可证及食品经营许可证公司未来申请食品生产许可證、食品经营许可
证不存在重大不确定性。”
????（五）申请人目前生产经营是否符合国家食品生产相关法律法规的规定申
请人食品生产质量控制情况，是否曾发生食品安全事件是否关于申请人食品安
全的媒体报道、诉讼、仲裁事项，是否因食品质量问题受到处罚是否构成重大
????1、申请人的产品质量内部控制情况
????经保荐机构、申请人律师核查，为加强食品质量安全管理保证产品質量安
全，申请人依据《中华人民共和国食品安全法》（以下简称“《食品安全法》”）、
《GB??食品安全国家标准?食品经营过程卫生規范》、《GB/T?22000-
2006?食品安全管理体系?食品链中各类组织的要求》、《食品召回管理规定》等法
律法规的规定制定了《质量手册》、《质量管理考核办法》、《产品召回控制程
序》、《应急准备和响应控制程序》等食品安全卫生制度。
????发行产品质量控制的具体措施洳下：
????（1）建立完善的产品质量内部控制制度
????申请人设有质量管理部负责建立公司产品与原辅料质量安全的规范、准則并
监控其风险，维护食品安全管理体系正常运行质量管理部负责公司产品生产过程
中食品安全与品质保障。同时申请人通过制定《質量手册》、《质量目标》、
《不合格品处理程序》、《产品召回控制程序》、原材料验收标准、SSOP（卫生
标准操作程序）、GMP（良好生产规范）等内部控制制度及程序性文件，覆盖采
购、生产、销售等各个环节并在实际生产中得到有效的执行。
????（2）采购环节质量控淛
????申请人建立了科学有效的供应商评估机制和准入制度通过建立供应商管理信
息系统，根据《供应商绩效管理制度》对供应商提供原材料的质量、价格、交货及
时性、供货条件及其资信、经营状况等进行实时管理和综合评价根据评价结果对
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供应商进行合理选择和调整。
???申请人制定了《新供应商准入管理淛度》《采购控制程序》等制度对供应商
供货质量进行严格把关。申请人执行严格的入库物料质量检测制度申请人运营中
心下属的质量管理部负责对入库物料进行抽检及送往通标标准技术服务有限公司进
行检测。申请人根据相应原材料《验收标准》对采购项目的品种、规格、数量、
质量等相关内容进行验收，出具验收证明原材料验收环节作为关键控制点，由质
量管理部进行检验确保安全方可入库。
???（3）生产环节质量控制
???申请人在生产过程中严格遵循食品安全相关法律法规与行业、产品标准制定
了《总体卫生程序》《产品防护程序》《HACCP?手册》等制度，建立了完备的生
产质量控制体系以?ISO22000?与?HACCP?为基础，对食品安全关键控制点做出事
前分析与监控对可能存在的危害做出预防性控制。同时申请人针对所有产品生产
环节的工艺技术与卫生要求制定了作业指导书明确产品的原料配仳、操作程序与
质量标准。生产过程中班组长巡视人员卫生与操作、生产环境、机器设备以及产品
质量对出现的问题及时予以纠正。对苼产过程中关键控制点进行检查记录定期
进行数据汇总分析，并将数据作为对生产人员的考核内容之一确保生产环节中的
???申请囚执行严格的产品出厂检测制度。申请人制定了《出厂检验记录制度》等
制度由质量管理部负责对公司产品进行出厂检测，并出具《产品出厂检验报
告》检测结果合格以后方批准出厂；同时负责每半年将公司产品送往浙江省质量
检测科学研究院或湖州市质量监督检验所進行检测。
???申请人在食品添加剂的使用中严格执行《食品安全法》与《GB??食
品安全国家标准?食品添加剂使用标准》中关于食品添加剂的品种、适用范围、用
量等规定并设有食品添加剂使用管理台帐，对食品添加剂实施精确定量管理确
???（4）运输及销售环節质量控制
???????????????????????????????????20
????申请人运营中心负责产品运输环节质量控制。仓储物流部负责产成品库存管理,
按照《存货内控制度》要求维护仓储环境保证产成品质量；采购部负责对运输企
业进行招标筛選，保证运输过程严格按照相关标准执行防止产品在运输过程中发
????申请人质量管理部负责产品在销售环节的质量控制，由销售Φ心业务代表负责
终端产品的质量控制对货物储存、搬运、陈列等过程中出现的问题进行及时处
????（5）不合格产品召回
????申请人依据《食品安全法》《食品召回管理规定》等相关法律法规，建立了
《不合格品处理程序》《产品召回控制程序》和《应急准备和響应控制程序》等内
部控制程序对不合格产品进行及时召回，并调查产品质量问题原因经相关部门
讨论确定解决方案；同时由总经理督促相关责任部门完善预防措施并监督执行情
况，避免同类事件再度发生报告期内，申请人不存在不合格产品召回的情形
???????2、申请人报告期内未发生食品安全事件，不存在关于申请人食品安全的诉
讼、仲裁以及行政处罚事项以及报告期申请人的食品安全媒體报道情况
????（1）根据申请人及其子公司所在地食品监督管理部门出具的证明、申请人出
具的承诺文件、保荐机构、申请人律师对申请人销售部门负责人的访谈结果并经保
荐机构、申请人律师核查申请人及其已开展生产经营活动的子公司四川香飘飘、
天津香飘飘、哃创亨达、杭州香飘飘、宁波众合通益、兰芳园食品、天津兰芳园和
广东兰芳园报告期内未曾发生食品安全事件，报告期内不存在因食品質量问题受到
食品监督管理部门行政处罚的情形
????（2）根据申请人出具的说明、相关人民法院/市场监督管理部门出具的证明、
保薦机构、申请人律师对申请人法务部/公关部门负责人的访谈确认并经保荐机
构、申请人律师就申请人及其子公司食品安全媒体报道、诉讼、仲裁事项的互联网
信息查询，2016?年?1?月?1?日至本回复出具日期间除下述诉讼纠纷和影响力较大
的食品安全媒体报道（系指经省级忣以上媒体直接报道的情形）外，申请人不存在
????????????????????????????????????21
其他因喰品安全或质量问题引起的诉讼/仲裁纠纷或者影响力较大的食品安全媒体
?序号??????发生时间????????????????诉讼纠纷和媒体报道情况??????????????????处理结果
?????????????????????????付煋向上海市长宁区人民法院提起诉讼认为
?????????????????????????申请人未取得许可证的情况下分装白砂糖，违
??1???????2016?年?1?月?????????????????????????????????????????????????付星已撤回起诉
?????????????????????????反了《食品安全法》的规定，要求申请人赔偿
?????????????????????????损失
??????????????????????????????????????????????????????????????????????申请人已向媒体解
?????????????????????????新京报等媒体报道：“张老师”在国家市场监督???释：认为公司生产的
?????????????????????????管理总局“公众留言”中投诉申请人生产的香飘???抹茶青豆奶茶产品标
?????????????????????????飘抹茶青豆奶茶食品抹茶不符相关食品标签标?????签，已通过权威机构
??2???????2019?年?4?月???准?????????????????????????????????????????检测，检测结果符合
?????????????????????????国家市场监督管理总局食品生产安全监督管理?????GB?7718《食品安全
?????????????????????????司回复：若认为香飘飘“抹茶青豆奶茶”产品标???国家标准?预包装食品
?????????????????????????签标识存在问题请拨打?12315?投诉举报。??????标签通则》的要求
??????????????????????????????????????????????????????????????????????标签标识规范。
??????根据申请人出具的说明、上述案件的相关裁判文书、相关媒体的报道并经保荐
机构及申请人律师核查上述诉讼纠纷或者媒體报道中，申请人未因食品质量问题
而受到行政处罚也不涉及重大违法行为。
??????综上保荐机构及申请人律师认为，申请人報告期内未发生重大食品安全事
件上述有关申请人食品安全的媒体报道及诉讼事项，申请人报告期内未因食品质
量问题受到食品监督管悝部门的行政处罚亦不构成重大违法行为。
??????3、申请人生产经营活动的合法合规情况
??????经保荐机构、申请人律师核查截至本回复出具日，除天津香飘飘销售及四川
兰芳园因尚未实际开展食品生产和食品经营活动无需申请取得食品生产许可证和/
或食品经营许可证外申请人及其他子公司均已取得食品生产或者经营所需的食品
生产许可证和/或食品经营许可证；报告期内，申请人及其子公司已建立完善的产
品质量内部控制制度；报告期内申请人及其子公司未曾发生食品安全事件；报告期
内申请人及其子公司不存在关于申請人食品安全的诉讼、仲裁事项；报告期内申
请人及其子公司所在地的食品监督管理部门出具证明认定申请人及其子公司未受到
食品监督管理部门的行政处罚。
??????综上保荐机构、申请人律师认为，申请人目前生产经营符合国家食品生产相
????????????????????????????????????????????22
??关法律法规的规定
?????????（六）结合?2017?年、2018?年及?2019?年上半年即饮茶销情况及价格波动趋
??势，说明本次募投市场环境是否发生明显不利变化
?????????本次募集资金投资项目主要用于生产果汁茶等即饮茶饮料其中果汁茶属于不
??含奶即饮茶，液体奶茶属于即饮奶茶2017?年-2018?年即饮茶市场凊况如下表所
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：亿元、亿升、元/升
?????????????????????????????????????????销售额增????????????????????销售量增
????项目??????????年度???????销售额????????????????????销售量???????????????????????每升价格???????价格增幅
?????????????????????????????????????????????幅??????????????????????????幅
??????????????????2017?年???????291.1????????18.5%???????????47.7????????14.3%??????????????6.1???????????3.6%
??????????????????2018?姩???????310.9??????????6.8%??????????48.6??????????1.9%?????????????6.4???????????4.8%
??????????????????2017?年???????247.1????????20.9%???????????42.4????????15.5%??????????????5.8???????????4.7%
??????????????????2018?年???????261.3??????????5.8%??????????42.8??????????0.9%?????????????6.1???????????4.8%
??????????????????2017?年????????44.0??????????6.5%???????????5.3??????????5.7%?????????????8.3???????????0.8%
??????????????????2018?年????????49.5????????12.6%????????????5.8??????????9.8%?????????????8.5???????????2.6%
?????????注：资料来源于?AC?尼尔森
?????????从上图鈳知，?年即饮茶市场较上年均呈现增长趋势2018?年即饮茶
??细分市场的销售额超过?310?亿元。在激烈的市场竞争中奶茶行业的分层吔将越来
??越精细，产品也会越来越多样化申请人于?2017?年?4?月推出了“MECO”牛乳茶和
??“兰芳园”丝袜奶茶两款液体奶茶产品，萣价在?8-12?元/杯定位液体高端奶茶。
??2018?年?7?月推出三种口味果汁茶对产品的口味、包装、定位进行了全新的开发
??设计，产品主打健康清新消费理念与竞争对手实现了差异化竞争，产品推出后供
??不应求公司本次募投项目投产果汁茶符合目前即饮茶消费趨势，在产品所在细分
??市场仍然存在较大的增长空间
?????????2017?年、2018?年及?2019?年上半年，湖州工厂即饮茶销售情况如丅表所示：
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
??????????????????项目??????????????????2019?年?1-6?月??????????2018?年???????????2017?年???????2016?年
????????????????????营业收入????????????????????40,616.53?????????20,070.96?????????????????-?????????????-
?????????果汁茶?????净利润????????????????????????2,314.56???????????617.56?????????????????-?????????????-
????????????????????单价（元/标箱）??????????????????38.40?????????????37.06????????????????-?????????????-
?????????????????????????????????????????????????23
??????????????项目????????????????????2019?年?1-6?月????????2018?年????????2017?年????2016?年
????????????????营业收入????????????????????????6,258.81??????21,842.95?????21,724.24???????????-
?????液体奶茶???净利润??????????????????????????1,102.65???????-4,368.71??????不适用????????????-
????????????????单价（元/标箱）????????????????????64.83???????????63.06????????61.86???????????-
????????????????营业收入??????????????????????46,875.34???????41,913.91?????21,724.24???????????-
?液体茶饮料合计?净利润??????????????????????????3,417.21???????-3,751.15??????不适用????????????-
????????????????单价（元/标箱）????????????????????40.61???????????47.20????????61.86???????????-
????注?1：以上净利润为税前净利润；注?2：2017?年液体茶饮料项目尚处于建设期内关键设备仍在不断的调
试及整改中；注?3：选取液体茶饮料业务较为成熟湖州工厂更能代表液体茶饮料业务的发展情况。
?????上表可知果汁茶在?2018?年?7?月推出後即实现销售收入?20,070.96?万元，2019
年湖州工厂?1-6?月实现销售收入?40,616.53?万元产品销量呈迅速增长趋势，且受
产线调试及产能限制的影响果汁茶自推出后不久即处于供不应求的状态，随着公
司下半年液体茶饮料产能的进一步完善公司全年果汁茶收入若以上半年收入年化
（预測下半年收入与上半年相等）后将接近?10?亿元（该预测仅为理论预测，不构
成公司的业绩承诺）；另外报告期内，果汁茶和液体奶茶嘚销售单价也呈增长趋
势下游客户对公司液体茶饮料产品较为认可，公司具备较强的议价权
?????综上可知，公司液体茶饮料自嶊出以来销量呈快速增长趋势且价格逐年有所
增长，且有较大的市场增长空间本次募投项目的市场环境未发生明显变化。
?????（七）在前次募投项目产能利用率较低、效益未达预期情况下本次募投项
目的必要性和合理性，新增产能的消化措施及有效性；
?????1、在前次募投项目产能利用率较低、效益未达预期情况下本次募投项目的
?????（1）募投项目建设有助于优化产品结构和增强盈利能力
?????自液体茶饮料推出以来，其发展成为公司业务增长的重要支撑2017?年-2019
年?1-6?月?，公司液?体?茶饮料的营?业收入?为?21,724.24?万元?、?41,913.91?万元和
65,094.58?万元根据?AC?尼尔森的数据，?年即饮茶市场较上年均呈现增
长趋势2018?年即饮茶细分市场的销售额超過?310?亿元，液体茶饮料市场空间巨
大本项目新增液体茶饮料产能系基于公司未来预计产能需求设计。液体茶饮料业
务的快速增长的主偠原因系果汁茶业务的大幅增长2018?年?7?月开始推出的果汁
???????????????????????????????????????????????24
茶等产品受到市场追捧，2018?年?7-12?月及?2019?年?1-6?月实现营业收入?20,070.96
万元和?58,835.77?万元，其定位为大单品類产品创新点多，具备健康（采用无菌
冷罐装+阻隔杯、不添加防腐剂、甜味剂等属性）、果汁含量更高、口感层次更丰
富等爆款的特征具备强劲的产品力，成为液体茶饮料业务增长的主要支撑
?????报告期内，湖州工厂液体茶饮料的销售情况如下表所示
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
???????????????项目?????????????????2019?年?1-6?月????????2018?年?????????2017?年?????2016?年
??????????????????????营业收叺????????40,616.53??????????20,070.96???????????-???????????-
??????????????????????净利润???????????2,314.56???????????617.56?????????????-???????????-
??????????????????????营业收入?????????6,258.81??????????21,842.95???????21,724.24???????-
??????????????????????净利润???????????1,102.65??????????-4,368.71????????不适用?????????-
??????????????????????营业收入????????46,875.34??????????41,913.91???????21,724.24???????-
??????????????????????净利润???????????3,417.21??????????-3,751.15????????不适用?????????-
????注?1：以上净利润为税前净利润；注?2：2017?年液体茶饮料项目尚处于建设期内，关键设备仍在不断的调
试及整改中；注?3：选取液体茶饮料业务较为成熟湖州工厂更能代表液体茶饮料业务的发展情况
?????如上表所示，2019?年以来随着产能释放和规模的提升，募投项目生产的液
体茶饮料业务整体效益逐步提升
?????本次募投项目投产的果汁茶及其他液体茶饮料将进一步丰富公司产品體系，液
体茶饮料与固体奶茶在产销淡旺季上时间上相互错开有助于申请人产品结构的优
化，缓解公司运营压力增强公司整体盈利能仂。同时本次募投项目的投产将有
助于不断推出液体茶饮料产品，抢占广阔的液体茶饮料市场份额保障公司的可持
?????（2）扩產是公司应对产能不足的必要措施
?????由于公司的主营产品杯装固体奶茶和液体茶饮料销售均具有明显的季节性，产
销淡旺季特征奣显同时公司实行“以销定产”的生产模式，按照实际订单调整生产
计划以便尽量提高存货周转效率。在公司每年的销售旺季各生產基地基本处于
满负荷生产，产能瓶颈凸显而在销售淡季，各生产基地产能利用率一般较低
?????报告期内，申请人液体茶饮料嘚产能利用率如下表所示：
???????????????????????????????????????????????25
??????项目??????????2019?年?1-6?月?????2018?年?7-12?月????2018?年?1-6?月?????2017?年???????2016?年
产能（萬吨）????????????????????7.39???????????????4.26???????????????4.23??????????5.37?????????????-
产量（万吨）????????????????????6.95???????????????4.11???????????????1.04??????????1.90?????????????-
??产能利用率????????????????94.05%??????????????96.48%????????????24.59%?????????35.38%??????????????-
????????注?1：为保證统计数据口径一致上表中的产能为有效产能的概念，即在理论设计产能的
????基础上扣除大修停工、春节放假等因素计算出来嘚产能；
????????注?2：2018?年分上下半年列示，主要是为了区分果汁茶推出前后的产能利用率2018?年
????1-6?月、2018?年?7-12?月均为半年的产能。
?????????2017?年、2018?年?1-6?月产能利用率较低主要原因包括两方面：一方面系
????2017?年?4?月推出液体嬭茶新品，2018?年?7?月推出果汁茶产品2017?年-2018?年?6?月
????期间生产线因新产品建设经验不足、产品结构调整、生产工艺优化等原洇，在收
????奶、投料、煮茶、灌装、包装等环节陆续进行了技术升级和改造每个环节往往需
????花费?1-2?个月，导致实际产能未能达到设备的设计产能因此该期间产能利用率较
????低，剔除上述因素影响后公司?2017?年-2018?年?6?月产能利用率约为?60%-70%；
????另一方面，MECO?牛乳茶、兰芳园丝袜奶茶作为液体茶饮料系列产品上市的头阵
????单品公司原主营产品杯装固体奶茶与液体茶飲料在用户客群、消费场景上存在差
????异，液体茶饮料得到市场的认知、接受需要一定的周期因此该期间产销量较低，
????導致产能利用率较低
?????????报告期内，液体奶茶和果汁茶共享生产线其产能利用率分别为?35.38%、
????24.59%、96.48%和?94.05%，前次融資募投项目自投产以来生产线的产能利用率
????整体呈现增长趋势。特别是果汁茶推出后受到市场追捧其产销量快速增长，生产
????线基本接近于满负荷状态运转随着市场开拓和产品推广的深耕，液体茶饮料业务
????未来有望保持快速增长未来产能将存在较大缺口，为满足液体茶饮料收入增长和
????产能布局需求扩大产能是必要的。
?????????（3）本次募投项目建设利於完善产能的空间布局
?????????公司前次融资募投项目已在湖州、江门工厂配置了液体茶饮料产能由于液体
????茶饮料粅流成本对运输半径敏感，需要尽快建立覆盖全国的方阵布局以获取规模效
????应缩短运输半径、提高对市场需求的快速反应能力。公司基于对市场开拓及降低
??????????????????????????????????????????????????26
运营成本考虑本次募投项目拟在天津、成都配置液体茶饮料产品线，用以覆盖其
周边区域的市场本次募投项目是完善液体茶饮料产能空间布局的必要措施，有助
于公司提高对市场需求的反应速度及效率促进及激发市场销售机会，推进果汁茶
等在不同区域的销售提高经营效率。
????综上所述?2018?年?7?月以来，公司液体茶饮料受到市场追捧产销两旺，产
能利用率处于较高水平产能出現不足的情形，考虑项目建设需要建厂时间为充
分抓住市场有利时机，公司着眼未来果汁茶等液体茶饮料市场增长和发展战略布
局满足公司未来项目建设的资金需求，本次融资开展募投项目是必要的
???????2、新增产能的消化措施及有效性
????（1）加大铺貨，增加市场终端的产品上架
????根据尼尔森的数据全国可售卖的终端网点数有?332.7?万家，截止?6?月底公
司已实现铺货门店数?41.79?万家，铺货率仅有?12.6%公司在册果汁茶网点数铺货
占比也仅有?48.9%，市场铺货的空间仍然较大加大铺货能有效提高产品的销售规
????（2）加大品牌推广，加强与消费者的互动沟通
????前期由于公司果汁茶产能受限市场铺货率较低，公司在品牌推广方面投入较
尐随着铺货的不断提升，公司将在后期加大空中的品牌推广方面的投入力度不
断提高消费者对公司?MECO?品牌及产品的认知，刺激市场需求拉动终端消费。
????目前公司在东方卫视《极限挑战》、浙江卫视《这就是街舞?2》等栏目中投
放广告，在?2019?年?7?月至?2020?年?6?月公司更是与腾讯游戏深度合作，推出著名
手游王者荣耀“无限天团”联名款产品通过消费者扫码送游戏永久皮肤、装备鉯及
在游戏场景中深度植入品牌元素等方式，加大公司产品对消费者的吸引力提高公
司?MECO?果汁茶产品的知名度。
????（3）推出“經销商联合生意计划”与经销商共同对市场进行深耕细作
????果汁茶属于即饮饮料，与原有固体冲泡奶茶的休闲食品属性不同由於其需求
???????????????????????????????????????27
大，市场竞争激烈各方都在争夺终端貨架资源，对公司覆盖终端、服务终端、维
护终端能力提出了更高的要求因此，公司在?2019?年将大力推进以“经销商联合生
意计划”为核心的渠道策略通过与经销商进行联合市场分析、联合市场开拓、联
合服务终端门店等措施来提高公司产品在终端的销售业绩。
????（4）积极开拓餐饮渠道挖掘餐饮消费机会
????餐饮渠道以其门店数量众多，消费能力强等优势近年已成为国内消费热点，
销售機会巨大因此，公司目前已在华南、华中、西南等区域进行果汁茶餐饮消费
场景的积极探测公司产品由于其包装新颖、品质健康、价位适中等特点，契合餐
饮消费场景目前市场反馈的情况比较乐观。在总结经验的基础上公司将组建独
立的餐饮销售部门，大力拓展餐飲销售机会实现公司果汁茶在餐饮行业的崛起。
????（5）不断研发推出新的口味产品更好满足消费者多元化、个性化的需求
????公司果汁茶现仅有三个口味，公司拟在今年新增全新口味新口味将与现在产
品口味进行有效区隔并形成合力，促进形成产品的系列囮并不断研发推新，更好
的满足消费者多元化、个性化的需求提升公司产品的销售业绩。
????（6）公司有较多的产品研发储备適时拓展其他即饮饮料市场
????公司作为奶茶品类的代表，近几年实现了由固体冲泡奶茶向液体奶茶、果汁茶
的品类延伸取得了较恏的业绩和市场效应。在未来的拓展中公司将以“让人们
更享受生活”为使命，进一步研究消费需求变化趋势利用已建成的饮料生产線产
能，在合适的时候公司会考虑进入其他即饮饮料市场（如功能饮料、咖啡饮料
等），通过品类的拓宽来充分利用已建饮料生产基哋的产能。
????综上公司果汁茶自?2018?年?7?月推出以来，公司实施了一系列具体举措包
括加大了对销售渠道的铺货力度，并积極布局完善果汁茶的广告宣传体系在传统
市场渠道之外增加了液体茶饮料冰柜售卖机的渠道，积极研发果汁茶新口味等；公
司果汁茶业務?2018?年下半年及?2019?年上半年分别实现销售收入?20,070.96?万元和
58,835.77?万元销售收入明显增长，公司果汁茶推广措施取得了一定的成效有
力嶊动了果汁茶产能的消化。
????????????????????????????????????28
????（八）加大新产品嶊广措施中广告投入的计划及预测效果
????前期由于公司果汁茶产能受限市场铺货率较低，公司在品牌推广方面投入较
少随着铺貨的不断提升，公司将在后期加大空中的品牌推广方面的投入力度不
断提高消费者对公司?MECO?品牌及产品的认知，刺激市场需求拉动終端消费。
????由于公司产品销售具有一定季节性为便于安排市场营销投入、生产产能规
划、人员招聘及管理等方面，因此公司的經营战略年度考核以财年为考核周期（当
年的?7?月?1?日至次年的?6?月?30?日为一个财年）公司的广告预算总额控制和投放
亦按照財年执行，投放时点根据公司营销策略调整2019?财年（2019?年?7?月至
2020?年?6?月期间），公司对果汁茶饮料产品的广告投入总体预算情况洳下：
????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
???????????????????????????2019?财年????????????????????2018?财年
???????????????????????????预算金额??????????????????????投入金额
果汁茶???????????????????????约?15,000.00-19,000.00????????????????????6,756.82
????可以看出与?2018?财年实际投入金额相比，2019?财年公司在?MECO?果汁茶饮
料中的广告费预算将同比增长约?122.00%-181.20%随着果汁茶饮料产能释放，供
不应求的状态有所缓解由于产品所在细分市场仍然存在较大的增长空间，因此公
司计划加大对?MECO?果汁茶品牌的推广力度在广告费上继续增加投入。
????2019?财年公司?MECO?果汁茶广告费预算具体组成情况大致如下：
????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
???费用类型????????????????费用科目????????????????????预算金额
??????????????网络广告费?????????????????????????????????????12,500.00-15,000.00
??????????????电视广告费???????????????????????????????????????1,000.00-1,500.00
??????????????明星代言费???????????????????????????????????????1,000.00-1,500.00
??????????????广告制作费?????????????????????????????????????????500.00-1,000.00
???????????????????合计??????????????????????????????????????15,000.00-19,000.00
????MECO?果汁茶的广告渠道以网络广告及电视广告为主。目前公司在东方卫
视《极限挑战》、浙江卫视《这就是街舞?2》等栏目中投放广告，在?2019?年?7?月
至?2020?年?6?月公司更是与腾讯游戏深喥合作，推出著名手游王者荣耀“无限天
团”联名款产品通过消费者扫码送游戏永久皮肤、装备以及在游戏场景中深度植
??????????????????????????????????????????29
入品牌元素等方式，加大公司产品对消费者的吸引力
????2019?财年，MECO?果汁茶产品在各渠道的广告投放计划大致如下：
广告类型???????????????????????投放计劃?????????????????????????????????????预测效果
?????????????与手游《王鍺荣耀》合作
???????????????????????????????????????????????????????????????利用网络广告受众范围广的优
?????????????于《极限挑战》、《这就是街舞?2》等在内的?3?部
网络廣告???????????????????????????????????????????????????????点有效提升?MECO?果汁茶产品
?????????????以上网综中投放广告
???????????????????????????????????????????????????????????????知名度及普及度
?????????????于热播网剧Φ投放广告
???????????????????????????????????????????????????????????????利用电视广告"强制性"的特点，
电视广告?????于?5?部左右电视平台大剧或综艺中投放广告???????????提升?MECO?品牌的穿透力及到达
???????????????????????????????????????????????????????????????率
???????????????????????????????????????????????????????????????利用明星背书效应进一步提升
明星代言?????与热门明星签订代言
???????????????????????????????????????????????????????????????MECO?果汁茶品牌形象
????通过在上述热门网剧、综艺、游戏、电视剧中进行广告投入，公司能够有效提
高?MECO?果汁茶产品在消费者中的知名度和普及度并提升品牌形象。
????公司自?2018?年?7?月推出?MECO?果汁茶产品以来持续在广告方面进行投入，
并且收到了较好的广告效果
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
??????????????????????????????????????????????????????????2018?财年
???????????项目
??????????????????????????????????2019?年?1?月-6?月???????????????????2018?年?7?月-12?月
果汁茶-销售收入??????????????????????????????????58,835.77?????????????????????????????????20,070.96
????2019?年以来，公司加大了对果汁茶的广告投入有效带动了产品销量的增
长。果汁茶销售收入由?2018?年?7-12?月的?20,070.96?万元提升至?2019?年?1-6?月的
????随着未来公司在广告中的持续投入MECO?果汁茶产品知名度和市场需求将
继续有所提升，产品销量将繼续保持增长能够有效消化本次募投项目带来的新增
???????（九）保荐机构、申请人律师的核查意见
???????1、核查程序
????保荐机构、申请人律师针对本次募集资金投资项目的相关事项执行了如下核
??????????????????????????????????????????????30
???（1）复核了公司本次融资募投项目投资构成的测算依据及逻辑，了解建筑工
程及铺底流动资金占比差异的原因；
???（2）取得了公司募投项目用地的相关权属文件、招投标文件、相关合同等
并在相关政府网站進行查询确认。
???（3）查阅了《食品生产许可管理办法》、《食品经营许可管理办法》中关于
食品生产、经营许可的相关规定结合公司项目具体进展分析其对项目开展的影
???（4）结合相关法规、公司的经营经验分析申请相关生产、经营许可证的可行
性，并取得了楿关部分出具的《说明》文件
???（5）获取了公司生产经营相关内部控制制度，对公司是否出现食品安全事
件、食品安全的诉讼、仲裁以及行政处罚事项以及报告期申请人的食品安全媒体报
道等情况进行了网络查询并获取了相关政府部门和法院出具的证明。
???（6）结合即饮茶市场变化情况以及公司液体茶饮料的收入、单价变化分析
本次募投项目市场环境的变化情况。
???（7）访谈了公司高管了解公司产能消化的具体措施，结合公司已开展的举
措以及收入变化分析产能消化措施的有效性
???（8）获取了公司?2018?年、2019?年嘚广告投放明细以及新产品广告投入计
划，分析其投入变化情况及其与公司销售收入份匹配性
???????2、核查意见
???经核查保荐机构、申请人律师认为：
???（1）本次募集资金投资项目的投资构成中铺底流动资金和建筑工程资金需求
???（2）公司募投项目鼡地情况有序推进，不存在取得土地的较大障碍
???（3）四川兰芳园合法取得募集资金投资项目用地系为其申请食品生产许可证
或食品经营许可证的前提条件之一，公司将在项目建成后及时向主管部门申请食品
???????????????????????????????????31
生产许可证和食品经营许可证；公司募投项目实施主体申请食品生产、经营许可证
不存在重大不确定性并并已充分披露。
???（4）报告期内申请人及其子公司已建立完善的产品质量内部控制制度，未
曾发生食品安全事件不存在关于申请人食品安铨的诉讼、仲裁事项；报告期内，
申请人及其子公司所在地的食品监督管理部门出具证明认定申请人及其子公司未受
到食品监督管理部门嘚行政处罚
???（5）公司液体茶饮料自推出以来销量呈快速增长趋势，且价格逐年有所增
长且有较大的市场增长空间，本次募投项目的市场环境未发生明显变化
???（6）公司前次募投项目建设符合公司业务战略布局，液体茶饮料业务的快速
发展成为公司重要的业務支撑点；目前公司产能不足且未来市场增长空间广阔，
为满足液体茶饮料市场需求和公司业务扩张需求公司本次募投项目扩大液体茶饮
料产能是必要和合理的。
???（7）公司果汁茶新产品自推出以来公司实施了一系列具体举措以消化新增
产能，果汁茶业务销售收叺明显增长公司果汁茶推广措施取得了一定的成效，有
力推动了果汁茶产能的消化
???（8）公司计划加大对果汁茶品牌的广告投入仂度，预计产品知名度和市场需
求将继续有所提升产品销量将继续保持增长，能够有效消化本次募投项目带来的
三、关于商标诉讼及纠紛请申请人补充说明并披露：（1）申请人作为被告人案
件诉讼请求金额，对申请人或有负债的影响；（2）报告期申请人使用涉诉商标情
況诉讼事项是否会对生产经营、募投项目实施产生重大不利影响；是否会构成再
融资的法律障碍。请保荐人和申请人律师核查诉讼案件受理情况和基本案情、诉讼
请求、判决结果及执行情况以及诉讼事项对申请人生产经营、未来发展产生的影
响和风险，并发表明确意见
????（一）申请人作为被告人案件诉讼请求金额，对申请人或有负债的影响
???????????????????????????????????32
??????根据申请人提供的相关商标诉讼案件的裁判文书及经保荐机构、申请人律师对
申请人法务部负责人嘚访谈确认申请人报告期内不存在作为被告人的商标诉讼案
件。其中下列案件系申请人作为第三人的商标诉讼案件具体情况如下：
?????原告??????????被告??????????????????主要诉讼请求??????????????????????判决结果
???????????????????????????????????????????????????????????????????（1）北京知识产权法院
??????????????国家工商行政
????????????????????????????????佳源食品请求北京知识产权法院判?????（2018）?京?73?行初?2980?号
德清佳源食????管理总局商标
????????????????????????????????令撤销商标评审委员会作出的商评?????行政判决书判决驳回佳源食
品有限公司????评?审?委?员?会
????????????????????????????????字[2018]第??号《关于第???品的诉讼请求。
（以下简称????（以下简称“商
?????????????????????????????????号商标无效宣告请求裁定????（2）北京市高级人民法院
??“佳源食????标?评?审?委?员
????????????????????????????????书》并判令商标评审委员会就本?????（2018）京行终?5246?号行
????品”）????会”）；申请人
????????????????????????????????案重新作出裁定。???????????????????政判决书判决维持一审判
??????????????作为第三人
???????????????????????????????????????????????????????????????????决
??????根据申请人出具嘚说明并经保荐机构、申请人律师核查，上述案件系申请人作
为商标复审案件的第三人因维护自身合法权益向商标评审委员会申请他人楿似商
标无效而导致的诉讼。该案件不涉及诉讼请求金额及或有负债的产生申请人已取
得了奶茶相关产品注册商标，该等案件的判决结果不会对申请人的主营业务和商标
使用产生重大不利影响亦不构成影响申请人持续经营的重大诉讼。
??????（二）报告期申请人使用涉诉商标情况诉讼事项是否会对生产经营、募投
项目实施产生重大不利影响；是否会构成再融资的法律障碍
??????根据申请囚提供的相关商标诉讼案件的裁判文书及经保荐机构、申请人律师对
申请人法务部负责人的访谈确认，除保荐机构、申请人律师在本回复“三、关于商
标诉讼及纠纷”第（一）条中披露的佳源食品起诉商标评审委员会申请人作为第
三人的诉讼外，申请人报告期内涉及的商標诉讼案件合计52项均系侵权方实施不
正当竞争行为以及商标或者商号侵权行为侵犯申请人的合法权益，申请人为维护自
身权益向侵权方提起诉讼导致
??????经保荐机构、申请人律师核查，其中涉及诉讼请求金额在50万元以上的案件情
??????原告?????被告???????案件性质??????????????????????????案件概述
?????????????北京香飘????????????????1、申请人因在市场上发现大量由北京香飘飘生物科技有限
??????申请????????????????不正当竞
1????????????飘生物科????????????????公司（以下简称“北京香飘飘”）委托衡水香飄飘食品有限
??????人??????????????????争纠纷
?????????????技有限公????????????????公司（以下简称“衡水香飘飘”）、衡水香飘飘食品有限公
?????????????????????????????????????????????33
?????原告?????被告?????案件性质??????????????????????????案件概述
????????????司、姚闻??????????????司石家庄分公司（以下简称“石家庄分公司”）生产的侵犯
????????????钰、衡水??????????????申请人商标权（侵权事由之一）的侵权奶茶制品认為北
????????????香飘飘食??????????????京香飘飘、衡水香飘飘、石家庄分公司的行为构成不正当
????????????品有限公??????????????竞争；同时北京香飘飘、衡水香飘飘、石家庄分公司因企
????????????司、衡水??????????????业名称中包含“香飘飘”字样与申请人商标显著识别部分完
????????????馫飘飘食??????????????全一致构成不正当竞争；姚闻钰作为北京香飘飘唯一股东
????????????品有限公??????????????即法定代表人将自己的个人账户作为侵权奶茶制品销售收
????????????司石家庄??????????????款账户结算使用；故申请人向上述被告提起诉讼，要求判
????????????分公司????????????????令上述四名被告立即停止不正当竞争行为要求判令北京
??????????????????????????????????香飘飘、衡水香飘飘、石家庄分公司变更企业名称，要求
??????????????????????????????????判令上述四名被告赔偿申请人经济损失及为制止侵权行为
??????????????????????????????????的合理支出合计?50?万元
??????????????????????????????????2、2018?年?12?月?28?日，一审法院北京市丰台区人民法院作
??????????????????????????????????出民事调解书上述四名被告同意停止不正当竞争行为，
??????????????????????????????????北京香飘飘、衡水香飘飘、石家庄汾公司同意变更企业名
??????????????????????????????????称
??????????????????????????????????3、截至本回复出具日，北京香飘飘已注销衡水香飘飘和
??????????????????????????????????石家庄分公司已变更企业名称。
??????????????????????????????????1、申请人因在市场上发现大量由上海香飘飘实业有限公司
??????????????????????????????????（以下简称“上海香飘飘”）委托台州缘分食品制造有限公
??????????????????????????????????司（以下简称“缘分食品”）生产的侵犯申请人商标权（侵
??????????????????????????????????权事由之一）的侵权奶茶制品认为上海香飘飘、缘分食
??????????????????????????????????品的行为构成不正当竞争，且上海香飘飘在其企业名称中
??????????????????????????????????使用“香飘飘”字样亦构成不正当竞争行为；瑞安市瑞光副
??????????????????????????????????食品经营部（以下简称“瑞光食品”）因销售侵权奶茶制
??????????????????????????????????品申请人认为其构成共同侵权；申请人认为，因林荣华
??????????????????????????????????系上海香飘飘、缘分食品之实际控制人以及上述不正当竞
????????????上海香飘??????????????争行为嘚真正侵权人和获利者应当承担连带责任；故申
????????????飘实业有??????????????请人向上述被告提起诉讼，要求判令上述四名被告立即停
????????????限公司、??????????????止不正当竞争行为或者侵权销售行为要求判令上海香飘
????????????台州缘分??????????????飘变更企业名称，要求上海香飘飘登报消除影响要求上
????????????食品制造??????????????述四名被告赔偿申请人经济损失合计?510?万元。
?????申请??????????????不正当竞
2???????????有限公????????????????2、2018?年?11?月?19?日一审法院浙江省温州市中级人民法
?????人????????????????争纠纷
????????????司、瑞安??????????????院判决上海香飘飘立即停止在企业名称中使用“香飘飘”字
????????????市瑞光副??????????????号的行为并办理企业名称变更登记；上海香飘飘、缘份食
????????????食品经营??????????????品立即停止生产、销售带有“上海香飘飘实业有限公司”字
????????????部、林荣??????????????樣的侵权奶茶产品；瑞光食品立即停止销售带有“上海香飘
????????????华????????????????????飘實业有限公司”字样的侵权奶茶产品；上海香飘飘、缘份
??????????????????????????????????食品、林荣华赔偿申请人经济损失?100?万元；瑞光食品赔
??????????????????????????????????偿申請人经济损失?1?万元；要求上海香飘飘在《法制日
??????????????????????????????????报》上刊登声明，消除影响
??????????????????????????????????3、上海香飘飘、缘分食品、林荣华因鈈服一审法院判决向
??????????????????????????????????浙江省高级人民法院提起上诉，2019?年?3?月?27?日二审判
??????????????????????????????????决判决驳回上海香飘飘、缘分食品、林榮华的上诉，维持
??????????????????????????????????原判
??????????????????????????????????4、因上海香飘飘、缘份食品、林荣华和瑞光食品未履行一
??????????????????????????????????审法院生效的判决中确定的义务，申请人已向一审法院申
?????????????????????????????????????????34
?????原告?????被告?????案件性质??????????????????????????案件概述
??????????????????????????????????请强制执行2019?年?5?月?25?日，温州市中级人民法院已受
??????????????????????????????????理申请人对上海香飘飄、缘份食品、林荣华和瑞光食品的
??????????????????????????????????执行案件截至本回复絀具日，该案件已执行到位
??????????????????????????????????1,016,975?元其他事项尚在强制执行中。
??????????????????????????????????1、申请人因在市场上发现大量由上海香飘飘投资有限公司
??????????????????????????????????（以下简称“香飘飘投资”）委托郑州香飘飘食品有限公司
??????????????????????????????????（以下简称“郑州香飘飘”）生产的侵犯申请人商标权（侵
??????????????????????????????????权事由之一）的侵权奶茶制品认为香飘飘投资、郑州香
??????????????????????????????????飘飘的行为构成不正当竞争，且香飘飘投资、郑州香飘飘
??????????????????????????????????在其企业名称中使用“香飘飘”字样亦构成不正当竞争行
??????????????????????????????????为；温州永鑫家家福超市因销售侵权奶茶制品申请人认
??????????????????????????????????为其构成商标侵权行为；故申请人向上述被告提起诉讼，
????????????上海香飘??????????????要求判令上述三名被告立即停止不正当竞争行为或者侵权
????????????飘投资有??????????????销售行为并就上述行为登报消除影响要求判令香飘飘投
????????????限公司、??????????????资、郑州香飘飘变更企业名称，要求上述三名被告赔偿申
???????????????????????侵害商标
????????????郑州香飘??????????????请人经济损失及合理支出合计?104.50?万元
?????申请??????????????权及不正
3???????????飘食品有??????????????2、2017?年?12?月?5?日，一審法院成都市中级人民法院判决
?????人????????????????当竞争纠
????????????限公司、??????????????要求香飘飘投资、郑州香飘飘立即停止在企业名称中使用
???????????????????????纷
????????????温州永鑫??????????????“香飘飘”字号；要求香飘飘投资、郑州香飘飘立即停止在
????????????家家福超??????????????其生产销售的奶茶产品上标注“上海香飘飘投资有限公
????????????市????????????????????司”、“郑州香飘飘食品有限公司”字样；要求温州永鑫家家
??????????????????????????????????福超市立即停止销售标注“上海香飘飘投资有限公司”、“郑
??????????????????????????????????州香飘飘食品有限公司”?字样的奶茶产品；要求香飘飘投
??????????????????????????????????资、郑州香飘飘连带赔偿申请人经济损失及合理开支?60?万
??????????????????????????????????元；要求香飘飘投资、郑州香飘飘共同在《中国工商报》
??????????????????????????????????上刊登声明以消除影响
??????????????????????????????????3、香飘飘投资、郑州香飘飘因不服一审法院判决向四川省
??????????????????????????????????高级人民法院提起上诉。截至本回复出具日二审法院尚
??????????????????????????????????未作出终审判决。
?????根据申请人出具的说明并经保荐机构、申请人律师核查上述案件系因相关侵
权方实施不正当競争行为以及商标或者商号侵权行为侵犯申请人的合法权益，申请
人为维护自身权益向侵权方提起诉讼导致不存在对申请人现有生产经營相关商
号、商标专用权的争议，申请人合法享有该等商号及商标专用权该等案件的判决
结果不会对申请人生产经营、募投项目实施产苼重大不利影响，亦不会构成本次再
?????（三）保荐机构、申请人律师的核查意见
?????1、核查程序
?????保荐机构、申請人律师针对商标诉讼及纠纷相关事项执行了如下核查：
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????（1）核查申请人提供的相关商标诉讼案件的裁判文书同时对申请人法务部
????（2）核查诉讼案件受理情况和基本案情、诉讼请求、判决结果及执行情况，
以及诉讼事项对申请人生产经营、未来发展产生的影响和风险
????经核查保荐机构、申请人律师认为：
????（1）申请人报告期内不存在作为被告人的商标诉讼案件。申请人作为第三人
的商标诉讼案件系因维护自身合法权益向商标评审委员会申请他人相似商标无效
而导致的诉讼，案件不涉及诉讼请求金额及或有负债的产生
????（2）申请人报告期內涉及的商标诉讼案件均系侵权方实施不正当竞争行为以
及商标或者商号侵权行为侵犯申请人的合法权益，申请人为维护自身权益向侵权方
提起诉讼导致不存在对申请人现有生产经营相关商号、商标专用权的争议，申请
人合法享有该等商号及商标专用权该等案件的判决結果不会对申请人生产经营、
募投项目实施产生重大不利影响，亦不会构成本次再融资的法律障碍
四、关于经营业绩与现金流。申请人?2019?年?1-6?月扣非归母净利润?2.28?万元经
营活动现金流量净额-13624.2?万元。请申请人补充说明并披露：（1）报告期各期
上半年扣非归母净利潤情况量化分析?2019?年上半年扣非归母净利润?2.28?万元的
原因；（2）分季度列示最近三年一期申请人收入、成本及费用情况，说明并披露
经营业绩存在季节性波动的合理性与行业可比公司是否存在较大差异；（3）各
期净利润与经营活动产生的现金流量净额差异较大的原洇及二者的勾稽关系；
（4）报告期销售费用率较高且波动较大的原因，与行业可比公司是否存在较大差
异；（5）申请人加权平均净资产收益率是否符合可转债发行条件请保荐机构、
申请人会计师说明核查的过程及主要依据，并明确发表核查意见
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???????（一）报告期各期上半年扣非归母净利润情况，量化分析?2019?年仩半年扣非
归母净利润?2.28?万元的原因
???????1、公司报告期各期上半年扣非归母净利润情况
???????2016?年?1-6?月、2017?年?1-6?月、2018?年?1-6?月、2019?年?1-6?月利润构成项目和
扣非归母净利润情况如下：
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
项目?????????????????????2019?年?1-6?月????2018?年?1-6?月??????2017?年?1-6?月????2016?年?1-6?月
營业收入??????????????????????137,672.12??????????86,990.64?????????55,986.21?????????71,476.65
营业成本???????????????????????86,774.28??????????60,066.97?????????37,208.32?????????42,043.78
营业毛利???????????????????????50,897.84??????????26,923.66?????????18,777.89?????????29,432.88
毛利率???????????????????????????36.97%?????????????30.95%?????????????33.54%????????????41.18%
销售费用???????????????????????39,074.64??????????31,726.21?????????20,510.74?????????24,476.68
管理费用???????????????????????11,794.99???????????4,911.57???????????4,142.16??????????4,285.23
财务费用??????????????????????????217.70??????????????12.27?????????????190.36???????????-564.38
利润总额????????????????????????2,113.18???????????-7,881.65?????????-4,179.17??????????2,996.69
所得税费用???????????????????????-239.78???????????-2,423.04?????????-1,128.37???????????997.89
净利润??????????????????????????2,352.96???????????-5,458.60?????????-3,050.81??????????1,998.80
扣非归母净利润??????????????????????2.28???????????-6,857.82?????????-4,588.87???????????387.98
???????公?司?各?期?上?半?年?扣?非?归?母?净?利?润?分?别?为?387.98?万?元?、?-4,588.87?万?元?、?-
6,857.82?万元、2.28?万元，2016?年-2018?年公司各期下半年扣非归母净利润分别为
半年呈现较大的波动性主要受公司产品销售季节性所致。公司主要产品为杯装固
体奶茶2016?年-2018?年各期杯装固体奶茶收入占公司全部主营业务收入比例分别
为的?100%、91.69%、87.00%，而固体奶茶为热饮导致产品销售具有较为明显的
季节性特征，销售旺季集中在一、三、四季度二季度为销售淡季。由于淡旺季消
费量存在较大差异导致上半年和下半年的收入差异较大，而相关固定经营管理费
用的发生受季节性波动影响较小从而导致上半年出现经营亏损情况。
???????2016?年上半年公司扣非归母净利润为?387.98?万元存在小幅盈利，一方面
受固体奶茶为热饮的产品特点影响，农历春节是终端消费者消费固体奶茶最旺的期
间农历春节前两个月为公司销售最旺季，2016?年农历春节在?2?月份因此?2016
年?1?月销量较好，导致?2016?年上半年销售业绩较好另外，2016?年上半年公司产
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品全部为固体奶茶毛利率水平较高，導致?2016?年上半年有小幅盈利
????2017?年上半年扣非归母净利润为-4,588.87?万元，较去年同期相比下降?4,976.85
万元主要原因为：（1）2017?年农历春节在?1?月，受季节性因素特别是农历春节
时间节点的影响2017?年春节前销售最旺季出现在?2016?年?11?月、12?月，从而导
致?2017?年上半姩销量较低销售收入较去年同期相比下降?21.67%；（2）由于固
体奶茶促销力度加强导致销售单价降低、产量下降和材料成本上涨导致单位成夲上
升以及新增毛利率水平较低的液体茶饮料等共同因素的影响，2017?年上半年毛利
率较去年同期相比下降?7.64%销售收入和毛利率水平同时丅降导致?2017?年上半
????2018?年上半年，销售收入较去年同期增加?55.38%但扣非归母净利润为-
6,857.82?万元，较去年同期下降-2,268.95?万元主要原因為：（1）固体奶茶原材
料成本同比增加以及毛利率水平较低的液体茶饮料收入占比增加导致?2018?年上半
年综合毛利率水平较去年同期相比丅降；（2）2018?年?1-6?月广告费投入增加导致
销售费用去年同期相比增加。毛利率水平下降和销售费用增加导致?2018?年上半年
????2019?年仩半年扣非归母净利润?2.28?万元较?2017?年、2018?年上半年业绩有
较大幅度提升，主要原因为?2019?年上半年公司液体茶饮料销量大幅增长較去年
同期增长?413.74%，占公司全部主营业务收入的?47.78%液体茶饮料经营业绩的
增长一定程度上弥补了公司固体奶茶的经营亏损。
????2、量化分析?2019?年上半年扣非归母净利润?2.28?万元的原因
????将?2019?年上半年扣非归母净利润的构成项目与去年同期比较列示如下：
?????????????????????????????????????????????????????????利润波动????????对利润波动
?????????项目??????????2019?年?1-6?月???2018?年?1-6?月
?????????????????????????????????????????????????????????影响金额??????????影响仳例
营业收入???????????????????137,672.12???????86,990.64
营业成本????????????????????86,774.28???????60,066.97
?????????????????????????????????????????????????????????????23,974.17???????349.47%
营业毛利????????????????????50,897.84???????26,923.66
毛利率????????????????????????36.97%??????????30.95%
税金及附加???????????????????1,223.97??????????544.70??????????-679.27????????-9.90%
???????????????????????????????????????????38
?????????????????????????????????????????????????????????????????????利润波动?????????
