高铁南站 门口就是公园 送10000元装修大礼低首付
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项目配套：
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背面是7100亩的亚公顶森林公园和500亩的风田水库，紧靠淡澳河景观。
项目的教育资源优势十分突出，项目周边有广东名校—华南师大附中
惠阳排名的一中、六小、崇雅中学都在项目附近500米
项目旁五星级的家路国际酒店、惠阳的人民医院、叶挺公园、打铁岭公园、古屋河公园等仅500米
项目步行15左右就可以到人人乐、沃尔玛商圈，淡澳河两边集中了目前惠阳大部分中高档的休闲餐饮，吃喝休闲都非常的便捷，周边居住氛围浓厚，深受本地客户喜欢（告诉你个秘密，惠阳大部分的土豪都住在这里哟）
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法国高铁恐袭案：美国大兵擒服枪手击打致其昏迷
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&&&&&&&&人民网8月23日讯据法新社刚刚发出的消息，法国总统奥朗德22日致电美国总统奥巴马，感谢在法国Thalys高速列车上制服枪手，避免枪击惨案的美国军人，并赞扬他们“做出表率”。法国总统府宣布，奥朗德下周一将在爱丽舍宫接见列车上见义勇为的美国及法国人士。报道说，制止枪杀起到关键作用的美国军人斯班赛·斯东（SpencerStone)22日晚7时已经出院。&&&&&&&&据法新社获悉，一名持有卡拉什尼科夫式冲锋枪的男子，21日下午在比利时布鲁塞尔，登上编号9364从荷兰阿姆斯特丹开往巴黎的Thalys高速列车，他还装备有一支自动手枪和一把刀。这名男子于17点50分，列车刚刚进入法国后开了枪。先有一名法国乘客和一名荷兰乘客试图阻止他，但嫌犯成功逃脱，并开了数枪，子弹击中一名拥有法国和美国籍的乘客。此后，3名美国军人和1名英国乘客赤手空拳制伏试图持枪屠杀的枪手，还有法国演员拉起警铃示警，这些见义勇为之士被媒体誉为英雄。&&&&&&&&这列原定从荷兰阿姆斯特丹前往巴黎的Thalys高速列车，于21日傍晚5时45分发生枪击，有3人受伤。所幸4名乘客勇敢制伏歹徒，还有乘客拉警铃示警，终于避免了有550名乘客的列车上发生屠杀惨案。&&&&&&&&这次英勇制伏枪手的英雄，其中有两人是美军陆战队员，其中1人受伤；另有1人是国民兵，还有1名英国籍乘客。受伤的是来自美国加州的斯班赛·斯东，当时他与也是来自加州的沙德勒（AnthonySadler）和来自奥勒冈州罗斯伯格（Roseburg）的史卡拉托斯（AlekSkarlatos）一起旅行。斯东和沙德勒分属美国空军和国民兵。&&&&&&&&他们看到一名可疑的男子进入列车厕所，并听到在换装枪枝弹匣等声响而提高警觉。据沙德勒表示，“我们听到枪响及玻璃破碎的声音从我们身后传出，而且看到列车员工在我们眼前，跑到走道底，接着看到枪手拿着AK枪进入车厢。”这时，史卡拉托斯大叫：斯潘塞，赶快走！可是斯班赛·斯东却冲过走道，擒抱摔倒这名枪手，史卡拉托斯乘机夺走枪手的枪枝，但枪手拔出刀子，刺了斯东数下。斯东等3人随后合力殴打枪手，打到他昏迷不醒。&&&&&&&&参与制伏歹徒的22岁史卡拉托斯，是奥勒冈州的国民兵。他说，他上月才从阿富汗回来，这是他回来后的假期。协助斯东捆绑枪手的62岁英国顾问诺曼（ChrisNorman）表示，“我看到一名男子拿著可能是AK-47步枪。如果枪手开枪得逞，无疑的至少会一场真的大屠杀。”&&&&&&&&此外，与儿子一起搭乘这辆列车的法国演员安格拉德（Jean-HuguesAnglade）在听到枪声后立刻拉起警铃示警，手受了轻伤。&&&&&&&&另据法新社说，在制服歹徒过程中手部受伤的美国大兵斯东已于22日上午接受了手术治疗，“手术很成功”，斯东已经出院。法新社描述，斯东是个1米90，20多岁的青年，出院时他胳膊上吊着绷带，面带微笑向媒体致意。据院方人士说，在斯东住院期间，很多人前来探望这位见义勇为的美国青年，并对他的英勇行为表示敬意。（老任）&&&&&&&&(原标题：法国高铁恐袭案：美国大兵擒服枪手击打致其昏迷)&&&&&&&&本文来源：人民网&&&&&&&&
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高铁出海激浪环球大潮 6股上涨空间巨大
来源： 10:17:00
“一带一路”战略推进大幅提升中国轨道交通海外市场拓展力度。在“高铁外交”的持续攻势下，全球已有28个国家与中国洽谈引进高铁技术或合作开发。A股上市公司中，中国南车、中国北车、永贵电器、晋西车轴、时代新材、康尼机电等个股拉升在即。
　　===本文导读===　　【利好消息】高铁出海激浪环球大潮 国产化推进激发6股空间
　　【个股研报】中国南车：业绩大幅增长 | 永贵电器：加速推进军工通信　　高铁出海激浪环球大潮 国产化推进激发6股空间　　“”战略加速推进　　“一带一路”战略推进大幅提升中国轨道交通海外市场拓展力度。在“高铁外交”的持续攻势下，全球已有28个国家与中国洽谈引进高铁技术或合作开发。在全球经济复苏的背景下，高铁基建投资有望成为各国经济增长的重要抓手。　　目前全球已知规划的高铁项目超过5万公里，在建里程超过2万公里，年均投资超过1万亿元。面对全球掀起的高铁建设潮，中国高铁产业链已将舶来技术融会贯通，在动车组国产化持续推进下，相较海外巨头具有多方面优势，并具备整车及系统输出能力。　　海外市场高速发展的同时，国内高铁及城际线路建设有望迎来第二轮高潮，轨交建设投资有望持续增长。　　各国发展迥异中国异军突起　　时速超过200公里的铁路系统通常被认为是高铁。全球首条高铁起源于日本 .1964年，日本的东海道新干线投入商业运营，最高时速210公里/小时，是世界上首条高速铁路。新干线高速铁路列车由日本川崎重工制造。欧洲国家紧随其后，法国 、德国 、西班牙 、意大利等国家也纷纷建设高速铁路并投入运营。　　自2004年起，中国通过对高铁技术“引进、吸收、再创新”，经历十年的发展，高铁通车、建设里程均达到世界第一，高铁技术也走在世界前列。同时，高铁技术得到越来越多国家的认可。　　随着高速铁路在全球的不断延伸，高速铁路技术也不断发展，逐渐形成了以日本（新干线）、法国（TGV）、德国（ICE）3个高铁技术原创国为代表的铁路技术。中国、西班牙也形成了自己的高铁系统，成为全球高铁运营里程数排名前二的国家。目前，拥有高铁建设能力的国家包括日本、法国、德国，西班牙、中国。　　截至2013年底，全球已通车运营高铁的国家有18个，通车里程达29750公里。其中，中国通车里程数世界第一，为14955公里，占全球总通车里程的50%；西班牙通车里程数3100公里，为全球第二，欧洲第一。　　全球已通高铁国家主要集中在欧洲（西班牙、法国、德国等）、亚洲（中国、日本等），非洲、北美、拉丁美洲以及澳洲修建高铁的潜力巨大。　　目前全球正在建设高铁的国家有15个，在建里程达27796公里。其中，中国在建里程全球第一，为15890公里，占全球在建里程的57.16%。由于海外不同国家工程建设条件、施工难度等不同，其在建高铁工期变化幅度也很大，通车年份主要集中在2015年、2020年、2030年前后。中国高铁从开工到通车工期通常为4-6年，年是中国在建高铁的一个通车高峰期。　　伴随全球经济发展和复苏浪潮，高铁将进入新一轮基建潮。高速铁路对于地区经济的拉动作用已被认同，并能促进地区之间的交往和平衡发展。同时，金融危机过后，全球经济增速下滑，基础建设瓶颈严重影响短期和长期经济增长。发达国家面临基础设施升级需求；新兴经济体的基础建设瓶颈开始严重影响其短期和长期经济增长；低收入国家的基建不足也已严重制约其长期发展。在这样的大背景下，新一轮的基建潮可能就此开启。有高铁规划的国家已遍布六大洲，全球正在编织一张联系紧密的高铁网。　　目前全球规划高铁的国家增加到20个以上，规划里程超过5万公里。但大部分尚处于规划前期，潜力巨大。许多有高铁规划的国家只是做了前期的可行性研究，尚未开启实际开工计划；另外，由于高成本等因素，许多规划中的线路也延迟开工。其中，中国规划中线路里程仍然占据世界第一位，为14233公里。从全球范围来看，欧亚是规划高铁里程最多的地区，分别达到15384公里和25094公里。中国参与或有意参与的国家近期项目总里程达到5448公里，投资额9364亿元。　　世界基建潮推动高铁大发展　　新一轮基建投资的主要方向之一是高铁。发达国家的基建需求大部分是升级需求，比如铁路的老旧线路改造升级为高铁；发展中国家和欠发达国家的基础设施建设不足，需求更加强劲。且新兴经济体和低收入国家在进行基础建设赶超时，可以直接运用最新技术，高铁成为许多新兴经济体和低收入国家基建的选择。　　金融危机过后，世界经济复苏缓慢，发达经济体（如欧盟）通胀率维持低位。对于新兴经济体和发展中国家来说，近几年经济增长率下滑，不但低于危机前，甚至低于危机后时期（年）.　　IMF认为，在经济不景气和货币政策宽松时期，基建投资对产出的促进作用更强。增加基础设施投资在短期内通过促进总需求提高产出，在长期内通过增加总供给提高产出。过去三十年，在全球经济体中（包括发达、新兴和发展中经济体），公共资本存量在产出中所占比例大幅下降，表明基础设施有很大的提升空间。　　世界主要发达国家高速铁路正在进入新一轮快速发展期。拥有强大铁路产业的欧洲、日本自不待言，就是在近百年来铁路运输遭受公路运输排挤最强烈的北美，大规模高速铁路建设也已开始启动，技术和装备“清洁化”、“智能化”成为北美轨道交通领域发展重点。　　发达国家高铁需求的内在逻辑在于：金融危机过后，全球经济复苏仍然缓慢。发达国家在公路、高铁等基础设施建设方面还有相当大的潜力；老旧线路升级需求；高铁适用于人口密集区域，需要有稳定的客流，许多发达国家大城市间符合这个条件。　　高铁系统对于重振美国经济，激活美国制造业意义重大。高铁线路主要由城市连接链组成，与城市客运量、人口、等关系紧密。美国整体地广人稀，但人口主要集中在13个聚集区，其中聚集了超过70%的人口和GDP。许多城市间适合修建高铁，如旧金山和洛杉矶，纽约和波士顿等。如美国规划的东北线：华盛顿-纽约-波士顿，三大城市10英里经济圈人口总和达到1090万，25英里经济圈三城市人口总和达到2190万，高于许多高铁线路发达的欧洲地区。在此背景下，2009年美国宣布了一项高速铁路建设长期计划，计划在未来数年内投资130亿美元加速美国高铁建设。　　根据德国SCI的统计，美国对铁路设备和服务的年需求规模达到200亿美元左右，仅次于中国。不过，目前很多高铁规划项目尚处于初期阶段，仍存在巨大不确定性，但可以明确的是美国高速铁路需求具备充分的人口、经济、服务需求基础，存在较大的发展空间。　　欧洲是全球高铁最为发达的地区之一，现仍具发展潜力。欧洲现有高铁通车国家13个，通车里程10811公里，在建高铁里程7691公里。近年欧洲各国纷制定高铁计划，法国、西班牙、德国等均已相继发布了高铁计划，欧盟也牵头助推跨境铁路。2011年，欧盟公布“2050新型交通运输战略”，宣布将建设连接各成员国的轨道线路，重点投资扩建高铁线路，修建跨境高铁的欧盟国家将得到欧盟基金资助。　　对于新兴经济体和低收入国家来说，现在进行基础建设投资正当时。基础建设需要大量资金，当前实际保持低位，贷款成本较低。且新兴经济体和低收入国家在进行基础建设赶超时，可以直接运用最新技术，高铁成为许多新兴经济体和低收入国家基建的选择。目前俄罗斯 、巴西 、阿根廷 、越南 、南非 、摩洛哥等发展中国家相继提出了高铁计划。　　俄罗斯高铁项目落地渐进，喀山一期项目规划803公里，总投资规模约1500亿元，项目动车采购规模预计300亿-400亿元。喀山段为一期试点项目，后续俄方仍规划三条高铁项目，有意建设高速铁路里程达5000公里，总投资规模可达9000亿-10000亿元。　　泰国批准的两条高铁项目总长1392公里，计划投资1432亿元，单公里投资规模为1.028亿元/公里。该项目由中国牵头，是中国高铁技术和标准的一次输出。　　墨西哥高速铁路规划（HST）连接首都墨西哥城及国内各大城市，整个项目预计耗资2400亿比索，约合1530亿元人民币，墨西哥城至克雷塔罗为项目一期工程（资料来源于Wikipedia）.　　印度是拥有全球最大铁路网的国家之一，但目前没有高铁运营或在建。印度政府表示有兴趣兴建4500公里长的高速铁路，时速超过200公里。中国拟于印方合建“德里-钦奈高铁走廊”，里程1754公里，建设成本约合人民币2000亿元。　　从设备出口到系统标准输出　　在“一带一路”推进的背景下，中国计划建设泛亚高铁、中亚高铁、欧亚高铁、中俄加美高铁四条世界级的高铁线路。这四条高铁线路长，跨越不同文化和不同地质条件的区域，投资大。　　目前，世界具备整体出口高铁技术的国家屈指可数，只有日本、法国、德国等少数国家；中国高铁已具备实力。参与的公司包括法国阿尔斯通、德国西门子、加拿大庞巴迪、日本川崎重工以及中国的南北车。日本仅出口到中国大陆和中国台湾，“欧洲帮”除了出口到中国，大都在欧盟内部，高铁的全球化进程还处于发展初期。　　从财务角度看，南北车合体跻身全球铁路设备大公司行列。事实上，四大铁路设备公司业务较多，如西门子包含能源、基础设施、工业、医疗四大项业务，川崎重工包含船工、航空、油管等8项业务。而南北车是纯粹的铁路设备公司，单从铁路设备业务比较，南北车已超过世界四大公司。　　值得注意的是，南北车估值远低于国际巨头。受益于业务多元化以及海外市场持续创新高的影响，海外轨交巨头估值水平稳定在15-20倍之间，均高于南北车目前估值。反观南北车作为较纯粹的轨道交通装备公司，其业务增速均高于竞争对手。同时，南北车受益于近年来国内轨交持续发展以及海外业务稳健增长，其市值规模位列二三位，仅低于西门子。西门子作为全球化集团公司，其多元化业务为公司发展贡献了更多业绩。　　近几年中国高铁飞速发展，实现了从“弥补”到“赶超”再到“引领”的华丽转身。中国铁路产业“走出去”分为两个阶段：轨道交通装备出口，属于单纯的货物贸易；铁路系统的出口，不仅仅提供机车、车厢、信号系统等设备，而且铺设整条铁路，属于货物贸易与服务贸易的结合。　　在轨道交通装备出口层次，中国已经积累了较长时间的成功经验，具备竞争优势且持续增强，出口品种包括机车（电力机车、内燃机车）、客车、货车、动车组、地铁、各种配件等铁路产业几乎所有产品。　　目前与中国洽谈高铁输出方案的国家高达23个，交易结算模式多样化成为重要特点。在系统输出层次，中国正与二三十个国家洽谈高铁合作。这些跨国高铁的建设由中方出资金和技术。在此过程中，中方会与相关国家洽谈，用修建高铁来置换当地资源，比如中亚的天然气。　　中国高铁建设造价只有海外同行的1/3到1/2。与欧洲、日本同行相比，中国高铁及相关设备制造业的优势还体现在低成本和建设高效率。国内高铁造价一般是1.5亿元/公里，德国法兰克福-科隆线约合3亿元/公里，韩国 2004年通车的高铁路基部分造价为2.5亿元/公里。　　越南于2010年6月否决了采用日本新干线技术修建河内-胡志明市高铁线路方案，理由是造价高达560亿美元，超过越南国力承受限度。如果采用中国技术，造价几乎只有新干线的一半。　　世界银行驻中国代表处2014年7月发布的报告指出，中国高铁的加权平均成本为：时速350公里项目为1.29亿元/公里；时速250公里项目为0.87亿元/公里。　　同时，中国高铁“建设+出口”经验丰富。中国已成为世界公认的头号高铁大国，高速铁路系统技术最全、集成能力最强、运营里程最长、运行速度最高、在建规模最大。在一些国家，中国轨道交通装备已经占据了当地市场很大份额，建立了稳固的市场信誉。中国铁路产业的系统和标准出口也已经取得了可观的业绩。　　从单纯设备出口上升到铺设整条铁路，输出系统和标准。作为一个兼具货物贸易出口大国和国际工程承包大国双重身份的国家，中国在这方面拥有突出的比较优势。2010年，中国对外承包工程完成营业额922亿美元，新签合同额1344亿美元。2011年，我国对外承包工程业务完成营业额1034.2亿美元，同比增长12.2%；新签合同额1423.3亿美元，同比增长5.9%。铁路系统出口能够将中国在制造业和工程承包两个行业的优势结合起来，铸造更为强大的竞争力，并赢得更高收益。中国已经掌握高铁轨道工程建造技术、高速列车技术、列车控制技术、运营维护技术等大部分高铁核心技术，国产化率达到85%以上。　　高铁项目从最初构想到最终通车运营历时长达几十年。以京沪高铁为例，1990年12月铁道部完成“京沪高速铁路线路方案构想报告”，2008年4月正式开工建设，2011年8月全线通车试运营。海外项目现在大多处于规划及可行性研究期，未来1-3年开始大规模启动招标，首先利好站前土建施工企业及相关零部件企业。　　目前中国可能参与的海外高铁项目投资总规模接近9800亿元。根据施工节奏及投资占比可以分为：土建施工投资4717亿元；站后设备投资1080亿元；高速动车组需求1473亿元。　　按照项目勘测和签约进度以及当前国际局势和中国高铁在海外竞标的情况，中国可参与项目总投资约3650亿元。根据施工节奏测算，近三年海外市场各细分领域投资规模为：土建施工投资1752亿元；站后设备投资401亿元；高速动车组需求548亿元。　　在全球高铁规划热潮下，年将迎来一批高铁破土开工，高铁产业链中站前施工企业及相关零部件企业受益弹性最大，预计年通车，站后设备及车辆采购占投资主导。参考中国高铁修建经验，高铁产业链中，站前及站后施工以及车辆投资占比分别为48%、11%、15%。　　我国高铁出口模式分为传统模式和EPC模式。前一种模式只是单纯的设备出口，后一种是标准输出。　　EPC（设计、采购、施工总承包合同）模式在我国铁路出口（非高速铁路）上也有先例。2013年11月，中国路桥总承包的肯尼亚蒙-内铁路正式开工，这是国际上第一条采用中国标准建造的现代化新型铁路。蒙-内铁路项目全长485.303公里，设计时速120公里/小时，计划建设工期为5年，合同额总计为38.04亿美元。其中，线下土建部分合同额26.57亿美元，主要包括土方施工、桥涵施工，铺轨及站房建设等；线上部分合同额11.47亿美元，主要包括建设通信系统、信号系统、信息系统、电力系统、给排水系统，提供配套的机车和车厢及相应检测维护设备等。该项目为EPC模式，完全采用中国技术标准与规范。　　国产化推进释放巨大市场空间　　我国高铁经历了“以市场换技术”阶段，整车和零部件国产化都不断突破。自从国外引进动车组技术以来，动车组技术与装备国产化进程持续进行，伴随2015年动车技术“统型”的要求，高速轮对、连接器及刹车片有望实现全面的国产化。中国动车组国产化目标是在2015年做到国产化率75%。　　零部件国产化方面，动车组实现全面国产化将主导轮对、连接器、刹车片等核心零部件行业发展。目前中国CRH动车组配套的轮对、刹车片等均为进口厂商垄断，动车组连接器市场国外厂商也占据主要市场；而中国实现动车组核心零部件国产化是必然趋势；国产化实现核心零部件的完全进口替代将释放巨大市场空间。预计动车核心零部件国产化主要集中在高速轮对、连接器、刹车片等领域。　　南北车的合并推，也倒逼国产化进程加速。南北车合并早已讨论多年，在轨交大规模进入海外市场前，南北车保持竞争有利于国内市场发展；随动车组海外签单启动及中国标准制定时间表的确认，共同协调南北车拓展海外市场将符合双方利益。南北车合并有助于动车国产化和动车中国标准的制定，为出口奠定基础。　　目前我国快速客运网建设临近收官期，动车组及相关零部件需求按照我国快速客运网的建设周期可以分为两个阶段：新投入运营的高铁、城际线路带来车辆需求；快速客运网逐步成型后客运需求上升带来新增运能需求，促进新车采购。　　“四纵四横”国网主干线在“十二五”期间基本成型，2014年-2015年预计高铁通车里程（含城际）将达到11892公里，动车组需求预计将达到标准列。预计“十二五”末，国网干线动车保有量接近标准列，高铁通车总里程接近1.8万公里（含既有线改造线路），动车保有量密度接近1.07辆/公里。　　2014年下半年，国家发改委密集批复多个铁路项目，包括兰州-合作、银川-西安、和顺-邢台等，总里程总计8314公里，其中高铁里程占20%，共1647公里。投资总额达6974亿元，其中高铁投资额2151亿元，动车购置费85.4亿元。　　“十二五”通车高峰期过后，我国动车组需求逻辑有望转向客运需求提升带来的新增运能上升和车辆采购。按照现在的高铁在建和规划情况，“十三五”期间高铁通车总里程达6318公里，投资总额达8592亿元。伴随已通车线路运营进入成熟期，客座率大幅提升有望带来运能需求的提升，届时车辆保有量密度有望进一步上升。　　目前日本新干线保有量密度接近1.7辆/公里，我国由于地员辽阔，高铁骨干网络周边经济环境差异较大，乐观预计动车保有量密度有望提升至1.3-1.5辆/公里左右，部分线路如京津、京沪等有望提升至接近日本新干线水平。预计“十三五”期间，新增线路及运能提升带来的动车需求在1300列左右。　　相关上市公司方面，中国南车与中国北车合并已正式启动。2013年两车收入共计1951.26亿元，净利润共计93亿元。随着公司高毛利产品动车组订单规模不断上升，收入占比增加，公司产品结构得到改善，盈利能力增强。永贵电器是国内领先的轨道交通车辆连接器制造商，市占率排名第一，产品涵盖客车、机车、城轨车辆以及动车组等细分行业的连接器市场。　　康尼机电是轨道交通门系统研发、制造和销售的行业领先者，是国际著名车辆供应商庞巴迪公司、阿尔斯通公司、西门子公司合格供应商。2013年营收10.41亿元，利润1.17亿元。　　晋西车轴主要从事铁路车辆、车轴、轮对、转向架等产品的生产销售，并在精密锻造和非标制造等方面具备较强的技术和装备实力，并跻身全球铁路车轴专业化生产企业第一梯队。2013年营业收入28.3亿元，净利润1.27亿元。　　时代新材主要从事高分子减振降噪产品、高分子复合改性材料和特种涂料及新型绝缘材料的开发、生产。公司已成为CRH6城际动车弹性元器件的独家供应商。（中国证券报）
（责任编辑：DF064）
　　中国南车：动车组平稳交付，业绩大幅增长　　公司发布 2014 年三季报，前三季度实现收入848.90 亿元，同比增长50.19%，实现归属于母公司所有者净利润39.73 亿元，同比增长58.29%。其中第三季度收入344.74 亿元，同比增长75.96%，实现净利润19.12 亿元，同比增长82.26%。公司业绩大幅增长主要由于动车组及城轨地铁交付增加，同时毛提高2.37 个百分点，达到20.88%。全年来看公司产品结构优化，全年增速保持高位。我们上调公司 年每股收益预测分别至0.42 元、0.50 元，给予A 股17 倍2014 年市盈率，目标价由6.30元上调至7.16 元，给予H 股18 倍2014 年市盈率，目标价由8.40 港币上调至9.72 港币，维持A 股、H 股买入评级。　　支撑评级的要点　　产品结构调整，毛利率大幅提高。从去年4 季度开始公司动车组业务进入交付高峰，今年铁总又启动了两次动车组招标，预计明年还将保持较快交付节奏。毛利率将能够保持稳定。　　在手订单充足，明年业绩增长有保障。在今年第一轮动车组招标中，公司中标57 列250 公里等级动车组，以及93 列350 公里等级动车组，订单金额达239.4 亿元。有利于明年业绩平稳增长。　　研发高寒抗风沙动车组，提高竞争力。公司新研发的高寒抗风沙型动车组已进入试跑阶段，新产品能适应高寒、风沙、高温、防雷击、高海拔、强紫外线等恶劣环境。将填补产品谱系空白，提供公司竞争力。　　动车组招标有望超预期。今年初铁总计划的动车组招标已基本完成，预计仅有少部分在今年交付，大部分新签订单将在明年交付。同时铁总启动了新一轮CIR 设备招标，预计后续动车组招标将趋于常态化。　　评级面临的主要风险　　铁路改革等政策影响订单交付。　　海外市场开拓受阻。　　估值　　我们上调公司 年每股收益预测分别至0.42 元、0.50 元，给予A 股17 倍2014 年市盈率，目标价由6.30 元上调至7.16 元，给予H 股18倍2014 年市盈率，目标价由8.40 港币上调至9.72 港币，维持A 股、H 股买入评级。（中银国际）　　中国北车：中标美国地铁项目，为高铁出口打下基础　　中国北车（601299.CH/人民币6.39； 6199.HK/港币7.84， 买入）发布公告，公司中标美国波士顿地铁车辆采购项目，为波士顿红线和橙线地铁提供地铁车辆，合同金额约为人民币34.85亿元。这是我国首次进入美国轨道交通市场，为后续高铁出口打下良好基础。此项目将提供152辆橙线车、132辆红线车，共计284辆地铁列车。从单价来看，远高于国内地铁车辆，预计毛利率方面也能保持较高水平。　　赢得全球招标，首次进入北美市场。波士顿地铁于今年5月开始面向全球招标，中国北车与全球轨道交通装备制造企业分别投标，最终公司胜出。这也是公司继2011年获得法国罐车的订单后再次获得欧美发达国家的轨道交通装备整车订单，率先实现高等级铁路设备出口。　　本次订单将为高铁出口打下基础。从运营条件来看，波士顿地铁列车采用不锈钢结构，全部为动车，运营时速可以达到102公里，且红线采用A型车运量更大。对比国内，这批车在运营速度、牵引动力、以及系统稳定性上要求更高。公司能够在全球招标中脱颖而出表明我国轨道交通装备技术已日渐成熟，高铁出口可期。中俄签订高铁合作备忘录，将建设莫斯科至北京约7,000公里的欧亚高速运输通道，我国将优先参与莫斯科至喀山项目803公里的建设。俄罗斯地处高纬度地区，预计线路将全部采购高寒动车组。而公司作为我国目前唯一一家高寒动车组的生产厂家，未来将直接受益。　　动车组招标常态化，有利于公司业绩稳定增长。日前，公司还披露了新签248.76亿元动车组订单，以及8.44亿元货车订单。今年初铁总计划的动车组招标已基本完成，预计仅有少部分在今年交付，大部分新签订单将在明年交付。同时铁总启动了新一轮CIR设备招标，预计后续动车组招标将趋于常态化，有利于公司业绩稳定增长。　　公司作为轨道交通装备行业龙头，在高铁出口的预期不断升温的背景下，估值有望继续提升。全年来看，动车组招标明显补充公司订单，预计今年及明年公司将保持较高增长，我们看好轨道交通装备的长期发展，维持买入评级。（中银国际）
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　　永贵电器：增资绵阳公司，加速推进军工通信　　增资绵阳永贵，加码军工、通信和新能源。绵阳永贵是11年初公司3000万元投建的子公司，今年7月份已增资一次，本次再次增资1.86亿元扩大投资，加码军工军工、通信和新能源等领域，符合公司连接器应用横向多元化扩张的战略规划；此次分别投资1亿元用于建设新能源电动汽车连接器项目15条（年产55万套）和8621万元用于建设15条连接器生产线（军工5条-25万套连，通信10条-500万套）.　　连接器大市场增速较好，公司乘势积极布局。据相关机构预测，中国将成为连接器增长最快和容量最大的市场，过去5年中国连接器市场CAGR（年复合增长率）为27.2%，是领先全球快速增长的第四大连接器市场，预计未来行业增速仍能够维持在15%以上；公司加码扩张的军工、通信和新能源市场，据相关机构测算，2009年前后几块市场规模分别在80亿、百亿和亿元级别；公司在三块领域已实现初步布局突破，未来将会乘胜扩大市场，再造一个新“永贵”，其中军工领域客户为58所、30所、717厂、6902厂、714所、海军后勤装备部、机场、港口等，新能源汽车领域打入了比亚迪、南车时代、万向、五洲龙、长安新能源、力帆、众泰、新大洋、通用五菱、东风小康、华晨汽车等汽车供应体系，通信领域公司定向客户有华为、中兴、大唐电信、烽火、美国EATON、艾默生、JABIL、VOLEX等。　　预计14-16年公司EPS分别为0.65、0.89和1.13元，北京博得并表后15-16年EPS为1.03和1.31元，公司军工、通信和新能源连接器市场加速拓展，铁路内外业务比翼齐飞，带动业绩持续超预期可期，维持 “买入”评级。（宏源证券）　　晋西车轴：铁路投资规模上调，公司盈利向好　　投资要点：　　国务院决定将2014 年铁路的总规模调整为8000 亿元，较年初计划增加1000 亿。其中国家铁路投资由6300 亿元调整到7300亿元，投资规模上调将使铁路设备行业从中受益。　　晋西车轴立足火车车辆、车轴产品，定位高端，坚持多元化发展，致力于成为铁路货车车辆及其核心零部件供应商，具有较强竞争实力。　　高速动车组系列轴承国产化趋势比较明朗，2015 年有望全面拉开国产化序幕。由于动车组系列车轴毛利较高，预计在40%左右，按照目前铁路高速化发展趋势来看，公司盈利能力将大幅提高。　　依托中国兵器工业集团及晋西工业集团，晋西车轴在技术升级及产业升级具有独特优势，未来公司有望获得更多政策和技术支持。公司参与了晋西集团签署的太原市生活垃圾焚烧发电厂BOT 项目，由于环保产业逐步受到重视，炉排式垃圾焚烧装备市场空间广阔，公司环保产业板块未来盈利值得期待。　　估值：　　我们认为公司 年EPS 分别为0.35 元、0.39 元和0.41 元，以2014 年6 月12 日收盘价为基准，对应PE 为36.49 倍、31.96 倍和30.9倍，维持公司“买入”评级。　　风险提示　　1、 经济复苏缓慢，政府宏观调控方向具有不确定性；　　2、 铁路行业固定资产投资放缓以及铁路总公司延迟火车招标风险；　　3、 如果公司募投项目产能扩张放慢，可能会延迟公司业绩释放；　　4、 新产品还需要在实际应用中得到进一步检验，存在一定实践性风险。（山西证券）　　时代新材：并购实现跨越发展，风电回暖促增长　　投资要点：　　有别于市场的观点：公司具备多元化、国际化的技术积累和市场经验，在传统主业轨交业务保持稳定增长的基础上，通过技术延伸汽车领域，收购BOGE公司，“以小吃大”，收入将大幅增长，BOGE在人力成本等多方面存在很大改善空间，14年盈利可期；并购运作方面如能引入境外低成本资金，将能大幅降低财务费用负担，盈利前景好于市场预期。　　并购BOGE实现汽车领域跨越式发展　　原有汽车业务快速增长。公司主营高分子减振降噪弹性元件，原主要应用于轨道交通领域，后通过技术延伸拓展至汽车市场。目前，公司已形成了以橡胶制品、软内饰类产品等为主产品体系，致力于汽车的节能、降噪、环保和舒适性改进，是国内首家NVH（噪声、振动与声振粗糙度）整体解决方案的提供者。2012年，汽车领域收入达到3亿元，实现汽车市场大客户整体销售额增幅70%以上，在一汽、北汽、宇通等市场份额提升快速，并开始进入陕汽、广汽等供应商行列。　　收购BOGE实现跨越式发展。13年12月，公司与采埃孚集团签订协议，拟收购其旗下的BOGE橡胶与塑料业务全部资产。BOGE主营高端汽车橡胶减振件与精密注塑件（汽车AVS），在该领域世界排名第三，主要产品包括橡胶产品和塑料件，其中橡胶减振制品销售收入占90%以上，产品主要应用于底盘、动力系统与商用车等。BOGE的主要客户为世界着名的汽车整车制造商，如：大众、福特、戴姆勒、通用、宝马、菲亚特-克莱斯勒、吉利（沃尔沃）、塔塔等，其产品销售收入的80%左右。BOGE 12年收入6.4亿欧元，收购完成后，公司收入将实现大幅增长。目前国内汽车用减振制品市场容量约为196亿元，公司市场占有率尚不足1%，并购完成后，时代新材在汽车AVS领域的占有率将显着提升。　　多方改善14年有望扭亏。BOGE近年来处于亏损状态，12年和13年上半年净利润分别是-1.32、-0.23亿元，但14年有望扭亏，主要是因为：一、目前亏损主要来自德国BOGE（约占70%），存在改善的地方比较多，如德国亏损的原因是人工成本比较高，占20%，包括生产、研发、IT等人员可陆续前往东欧、南美和中国，将大大降低人力成本。二、主要增长点来自于中国业务的快速增长，自BOGE中国成立以来，每年保持50%的销售增长率，并于去年进行了大规模的扩建，未来将成为最大的增长点。　　海外贷款或可降低财务费用。本次交易为现金收购，其中70%资金来自银行贷款。根据时代新材2013年三季报披露的财务数据测算，本次交易完成后，上市公司的债务规模将从22亿元上升为约39亿元，公司的资产负债率将从42%上升为约56%，公司偿债风险提高。但公司目前正积极寻求海外贷款，由于海外资金成本大大低于国内，如若成功将能在很大程度上降低公司财务费用。　　风电市场回暖，“订单提升+结构改善”提升盈利能力　　去年三季度以来，国内风电行业筑底回暖的预期逐渐增强。13年全国累计并网容量和年发电量均同比增长30%左右，平均弃风率为11%，比2012年降低6个百分点。14年全国能源工作会议明确了风电装机规模将继续增长，全年的风电装机目标为1800万千瓦。　　公司风电业务开始于2009年，通过与国防科大合作，并且引进国外设备，快速切入风电叶片领域。公司技术先进，是国内唯一一家在风电叶片模具具有兼容性的企业，而且加长叶片，减少了重量，使其能够在西南等弱风区使用，增强市场竞争力。去年四季度以来，随着行业回暖，公司订单大幅增加，预计14年能实现1000套产量，同比增长100%左右。　　除此，公司在产品结构方面持续改善，大功率产品占比不断提升。目前订单主要集中在2-2.5MW叶片，占比约2/3，相比去年提升较大，公司盈利能力提升。　　军品、环保水处理将成新增长点　　公司通过特种装备市场所有认证，承接科研课题近20项。其中，某型直升机花键转接套项目装机试飞成功；与中航工业发动机公司签订了项目开发协议。公司并购及增资后持有青岛华轩60%股份，是国内少数几家具有海水淡化系统工程业绩的环保水处理公司，有望成为未来新的利润增长点。　　与估值： 　　不考虑并购并表，我们预计公司14-16年EPS分别为0.38、0.48、0.59元，对应24、19、15倍PE。考虑到国内下游行业景气复苏，公司并购带来快速发展，首次给予“强烈推荐”评级。（广证恒生）
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